ЭКОНОМЕТРИКА Типы данных, типы моделей, регрессионная зависимость, условное матожидание и линия регрессии
Множественная линейная регрессия. Свойства оценок МНК. Статистическая значимость коэффициентов модели t-статистики. Статистическая значимость модели, F-статистика. Построение доверительных интервалов для оценок коэффициентов и ошибки регрессии. Коэффициент детерминации и . Геометрическая интерпретация регрессии, операторы проектирования.
Спецификация модели. Избыточные и пропущенные регрессоры, их влияние на свойства оценок. Мультиколлинеарность в данных, последствия мультколлинеарности, признаки мультиколлинеарности, методы избавления от нее. Фиктивные переменные. Оценка моделей с ограничениями. Тесты на коэффициенты - Вальда, Чоу, множителей Лагранжа, отношения максимального правдоподобия. Тесты на сравнение качества моделей, критерии Акаика, Шварца.
Гетероскедостичность. Последствия гетероскедостичности для оценки коэффициентов регрессии. Тесты на гетероскедастичность, способы избавления от гетероскедастичности.
Автокорреляция. Статистика Дарбина-Уотсона. Способы избавления от автокорреляции. Модель с адаптивными ожиданиями.
Панельные данные. Операторы Within и Between, 3 способа оценки моделей с панельными данными. Фиксированные и случайные эффекты, тесты на эффекты. Критерии качества модели
Модели дискретного выбора. Цензурированные и усеченные выборки. Логит-, Пробит -,Тобит -,Хекит- модели, свойства оценок, критерии качества подгонки
Временные ряды, процессы AR, MA, ARMA, ARIMA. Стационарность рядов, тесты на стационарность. Коинтеграция, тесты на коинтегрированность рядов. Модель коррекции ошибок. Тесты на причинность.
Рекомендуемая литература:
Магнус Я. Р., Катышев П. К., ПересецкийА. А. Эконометрика. Начальный курс: Учеб.- М.: Дело, 2004
Доугерти К. Введение в эконометрику: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2001
Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика и основы эконометрики. – М.: ЮНИТИ, 1998
Джонстон Дж. Эконометрические методы. – М. Статистика, 1980
Крамер Г. Математические методы статистики – М.: Мир, 1975
ТЕОРИЯ ДЕНЕГ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ 1. Финансовая система
Функции финансовых рынков. Структура и классификация финансовых рынков (по типу финансовых инструментов, по способу размещения финансовых инструментов, по срочности инструментов, по способу организации сделок). Международный финансовый рынок, евробонды, евровалюты. Рынок международных ценных бумаг. Финансовые посредники. Роль финансового посредничества в обеспечении эффективности экономического развития. Виды финансовых посредников. Регулирование финансовой системы.
2. Процентные ставки
Ставка процента. Различные подходы к измерению процентной ставки. Процентная ставка и инструменты кредитного рынка, доходность к погашению, текущая доходность.
Облигации. Типы облигаций. Цены на облигации и процентные ставки. Доходность к погашению, волатильность и дюрация облигаций. Облигации как безрисковый актив. Риск и процентные ставки.
Поведение процентных ставок. Спрос на активы. Спрос и предложение на рынке облигаций. Колебания равновесных процентных ставок. Ожидания агентов относительно инфляции и эффект Фишера. Спрос и предложение на рынке денег. Теория предпочтения ликвидности. Колебания равновесных процентных ставок и теория предпочтения ликвидности.
Структура процентных ставок. Рисковая структура процентных ставок. Временная структура процентных ставок: теория ожиданий, теория сегментированного рынка, теория предпочтений. 3. Основы функционирования рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг, теория рациональных ожиданий и гипотеза эффективности рынка. Терия ценообразования активов. Теория рациональных ожиданий, формальные утверждения и практика. Гипотеза эффективности рынка, рациональные ожидания и финансовый рынок. Свидетельства за и против эффективности финансовых рынков. 4. Экономический анализ финансовой структуры
Асимметрия информации и финансовая структура. Проблема ложного отбора: «лимоны» на рынке ценных бумаг и на рынке облигаций. Проблема недобросовестного поведения и контракты: проблема принципал-агент. Проблема недобросовестного поведения на рынке долговых контрактов. Финансовые кризисы. 5. Банкинг и моделирование деятельности финансовых институтов
Банки: струтура и взаимодействие с другими институтами. Моделирование банковской деятельности. Риски. Разделение банков и других институтов, предоставляющих финансовые услуги. Экономический анализ банковского регулирования. Банковские кризисы. 6. Небанковское финансирование
Страховые компании, пенсионные фонды (государственные и негостударственные). Взаимные фонды, инвестиционные компании. Государственные финансовые посредники. Рынки акций, инвестиционные банки, организованные биржи. 7. Центральный банк
Структура центрального банка. Цель и функции центрального банка: эмиссионный центр страны, банкир правительства, орган надзора и контроля, банк банков. Взаимосвязь балансов коммерческих банков и Центрального банка. Отражение монетарных показателей в балансе Центрального Банка: резервы, денежная база. Факторы, влияющие на баланс Центрального Банка.
Предложение денег. Модели предложения денег: модель денежного мультипликатора. Свойства параметров мультипликатора.
8. Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ
Резервы центрального банка и ставка рефинансирования. Операции на открытом рынке. Резервные требования. Институциональные достоинства и недостатки использования инструментов Денежно-кредитная политика. Цели политики, расширительная и сдерживающая политика, таргетирование. 9. Международные финансы и кредитно-денежная политика
Рынок иностранной валюты. Курсы валют в долгосрочном и краткосрочном периодах. Колебания курсов валют. Паритет покупательной способности. Международная финансовая система. Роль международного финансового рынка в денежно-кредитной политике. Регулирование валютного курса как цель и метод денежно-кредитной политики. Список литературы
Базовая:
Фредерик Мишкин «Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков», Аспект-пресс, 1999. (F. Mishkin “The Economics of Money, Banking and Financial markets”, 7 ed.)
Основная литература:
Сборник материалов для чтения «Основы теории денег и финансовых рынков»
Bennett T. McCallum “Monetary Economics: Theory and Policy”,1989
Freixas X. Rochet J. “Microeconomics of Banking”, MIT Press, 1998
Дополнительная:
Усоскин «Современный коммерческий банк: управление и операции»
R.Haugen "Modern Investment Theory", 1993
F. Fabozzi, F.Modigliani "Capital markets: institutions instruments",1992
К.Holden, D.A.Peel «Expectations: Theory and Evidence»
|