Рабочая учебная программа по дисциплине «Корпоративные финансы» разработана в соответствии с Федеральным государственным образовательным стандартом высшего про- фессионального образования и учебным планом,
Скачать 1.62 Mb.
|
| Планирование самостоятельной работы студентов
СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ РАЗДЕЛ 1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И НАЗНАЧЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ 1.1. Финансы как стоимостная категория. Сущность финансов. История возникновения финансов. Финансы в общественном производстве, их роль и место. Признаки и основные элементы финансов. Финансовые ресурсы предприятий: сущность, источники формирования и виды. Денежные средства, финансовые ресурсы, денежные фонды. Денежные доходы, денежные поступления и денежные накопления. Направления использования финансовых ресурсов. 1.2. Функции финансов. Функции финансов. Аккумулирующая (накопительная, собирательная). Распределительная. Контрольная функция. Функция регулирования экономики. Саморегулирование и Государственное регулирование. Функция экономического стимулирования. Дискуссионные вопросы сущности и функций финансов. 1.3. Принципы организации корпоративных финансов. Принципы организации корпоративных финансов в условиях рыночной экономики. Принцип самоокупаемости. Принцип самофинансирования. Принцип финансовой самостоятельности предприятия. Принцип материальной заинтересованности. Принцип экономической ответственности предприятий. Принцип сочетание финансового планирования и коммерческого расчета. 1.4. Финансовый менеджмент в системе управления финансами корпораций. Сущность финансового менеджмента. Цели, задачи финансового менеджмента. Субъекты финансового менеджмента: Организационная структура системы управления финансами; Финансовые методы, приемы, модели; Финансовые инструменты; Информация финансового характера или информационная база; Технические средства управления; Финансовые отношения. Объекты финансового менеджмента: Финансовые отношения; Финансовые ресурсы; Управление источниками финансовых ресурсов. Нормативно-правовое обеспечение системы управления финансами. Принципы финансового менеджмента; Комплексный характер формирования управленческих решений; Высокий динамизм управления; Интегрированность с общей системой управления предприятием; Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений; Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Финансовый менеджмент: понятие и сущность, функции. Планирование, организация, координация, стимулирование, контроль. Характеристика основных признаков. Финансовый менеджмент на макроуровне: финансово-кредитный механизм планирование на уровне государства и его субъектов. Перспективные финансовые планы. Баланс финансовых ресурсов. Сводный финансовый баланс государства. Баланс денежных доходов и расходов населения. Финансовый менеджмент на микроуровне: функции, задачи и цели финансового менеджера. Финансовая работа и финансовое планирование в системе управления предприятием. 1.5. Особенности организации финансов хозяйствующих субъектов различных форм собственности. Определение предприятия. Предприятие, его типы и виды. Признаки пред- приятия: организационное единство, особенность имущества, ответственность, право веде-ния договорных отношений. Имя предприятия. Соотношение терминов «фирма», «предпри- ятие», «компания». Порядок регистрации предприятия, учредительные документы. Классификация предприятий: по формам собственности; по организационно-правовым формам; по размерам. Значение малого бизнеса, способы его взаимодействия с крупными предприятиями. Классификация предприятий по отраслевой принадлежности, по характеру потребляемого сырья, по назначению готовой продукции, по типам производства и методам организации производственного процесса, по степени специализации, механизации и автоматизации, по времени работы в течение года. Формы собственности предприятий в России, ди-намика их развития. Организационно-правовые формы организаций. Понятие, виды и экономические особенности товариществ (полных, коммандитных), обществ (с ограниченной и дополнительной ответственностью), акционерных (открытых и закрытых), производственных кооперативов, унитарных предприятий (на праве хозяйственного ведения и оперативного управления). Принципы подразделения предприятий по масштабам производства на крупнейшие, крупные, средние и малые, их роль в экономике, оптимальное сочетание и вза- имосвязи. Необходимость развития малых предприятий в России. 1.6. Финансовая политика корпорации. Финансовая политика. Задачи финансовой политики. Финансовое обеспечение воспроизводственного процесса. Финансовая тактика. Финансовая стратегия. 1.7. Посреднические (агентские) отношения в корпорации.Сущность и роль посредников. Типы финансовых посредников в инвестиционном процессе: Население как финансовый посредник; Коммерческие банки (финансовые учреждения депозитного типа); Небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы и товарищества); Инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты и пр.). РАЗДЕЛ 2. КОРПОРАЦИЯ И ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК 2.1. Финансовый рынок: понятие, структура, особенности. Виды финансовых рынков Финансовый рынок: понятие, структура, особенности. Понятие денежного рынка. Рынок розничных операций. Рынок межбанковских кредитов. Рынок евровалют. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Понятие рынка капитала. Рынок акционерного капитала (рынок акций). Рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей). Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Понятие рынка золота. Биржевые и внебиржевые рынки золота. Мировые и внутренние рынки золота. «Черные» рынки золота. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Понятие валютного рынка. Классификация валютного рынка. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Понятие и сущность ипотечных рынков. Условия возникновения ипотечных рынков. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Рынок страховых полисов и пенсионных счетов. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Рынок золота и драгоценных камней. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Виды, субъекты, отношения на рынке. Инструменты рынка и интересы участников. Обзор современных рынков в России и за рубежом. 2.2. Роль корпорации на финансовом рынке.Роль корпорации на финансовых рынках. Факторы, препятствующие эмиссии корпоративных акций. Участники финансового рынка: хозяйствующие субъекты с избытком денежных средств; хозяйствующие субъекты с недостатком денежных средств; финансовые посредники. Назначение финансового рынка. Денежные потоки между корпорациями и финансовыми рынками. Предприятие, как инвестор на финансовых рынках. Предприятие, как распорядитель на финансовых рынках. Предприятие, как пользователь на финансовых рынках. 2.3. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг на финансовом рынке. Понятие ценной бумаги. Свойства ценных бумаг. Классификация цен-ных бумаг. Виды ценных бумаг: акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, вексель, чек, депозитный сертификат, двойное складское свидетельство, закладная, ин-вестиционный пай, ипотечный сертификат участия, коносамент, облигация, опцион эмитента, простое складское свидетельство, приватизационные ценные бумаги, российская депозитарная расписка, сберегательный сертификат. Права, варранты. Определение доходности и текущей (дисконтированной) стоимости ценных бумаг. Мотивы (обстоятельства), вли-яющие на неопределенность и колебание курса ценных бумаг на фондовом рынке в совре-менной России. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг на финансовом рынке: доходность, надежность, возможность роста курсовой стоимости, ликвидность ценных бумаг и налоговые последствия. Факторы: Объективные; Спекулятивные; Субъективные. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. РАЗДЕЛ 3. ИЗДЕРЖКИ, ДОХОД И ПРИБЫЛЬ КОРПОРАЦИИ 3.1. Содержание издержек предприятия (корпорации). Понятие и состав издержек производства и обращения. Калькуляция себестоимости и ее элементный состав. Виды издержек по форме учета, связи с объемами производства и обращения. Явные и неявные (вне- шние и внутренние) издержки, постоянные и переменные, предельные, валовые, средние. Расходы по обычным видам деятельности. Операционные расходы. Чрезвычайные расходы. Области их использования в анализе и планировании работы предприятия. Понятие ка-чества продукции и ее конкурентоспособности. Система показателей качества продукции. Система международных стандартов. Сертификация продукции. Системы управления каче-ством продукции. 3.2. Планирование (прогнозирование) текущих издержек по обычным видам деятельности. Планирование затрат на реализуемую продукцию. Принципы и задачи планирования. Финансовое планирование и бюджетирование. Прогнозирование экономических показателей. Факторы, влияющие на планирование (прогнозирование) текущих издержек по обычным видам деятельности. 3.3. Формирование и виды доходов предприятий (корпораций). Понятие дохода предприятия. Доходы (расходы) от обычных видов деятельности. Внереализационные доходы. Операционные доходы. Прочие поступления. Формирование доходов предприятий (корпораций). 3.4. Ценовая политика предприятия (корпорации) и ее влияние на выручку от реализации продукции. Виды цен. Классификация цен по степени регулируемости. Классификация цен по характеру обслуживаемого оборота. Другие классификации цен. Ценовая политика. Задачи и механизм разработки ценовой политики. Постановка целей ценовой политики. Ценовая стратегия предприятия. Выбор метода ценообразования. Особенности ценообразования при различных моделях рынка: в условиях свободной конкуренции; в условиях монополистической конкуренции; в условиях олигополии; в условиях чистой монополии. 3.5. Планирование прибыли. Определение прибыли предприятия. Виды прибыли. Валовая прибыль. Прибыль от продаж. Балансовая прибыль. Налогооблагаемая прибыль. Чистая прибыль. Механизм формирования прибыли на предприятии. Порядок ее распределение на предприятиях различных организационных форм. Методы планирования прибыли: Метод прямого счета. Метод лимита рентабельности. Метод прогноза рентабельности. Метод анализа перекрытия ликвидности. Нормативный метод. Метод экстраполяции. Аналитический метод. 3.6. Формирование конечного финансового результата в бухгалтерской отчетности Структура баланса предприятия. Управление финансами предприятия: сущность и принципы. Финансирование и инвестирование. Виды инвестирования. Управление активы предприятия. Состав имущества предприятия. Основные средства предприятий, характер их оборота. Процесс амортизации. Капитальные вложения, их классификация. Оборотные средства предприятий, их сущность, структура, источники формирования и определение потребности в оборотных средствах. Денежные средства и финансовые вложения. Требования, предъявляемые при инвестировании денежных средств в ценные бумаги. Управление пассивы предприятия. Капитал предприятия: собственный и заемный. Состав и структура источников финансирования. Способы финансирования. Лизинг как источник финансирования. Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений. Система финансирования и кредитования оборотных средств. Значение бухгалтерской отчетности. РАЗДЕЛ 4. ЦЕНА КАПИТАЛА И УПРАВЛЕНИЕ ЕГО СТРУКТУРОЙ 4.1. Экономическая природа капитала (понятие и классификация).Понятие капитала. Собственный капитал. Заемный капитал. Классификация капитала: по принадлежности корпорации; по целям использования; по формам инвестирования; по объектам инвестирования; по формам собственности; по организационно-правовой форме деятельности; по характеру участия в производственном процессе; по характеру использования собственниками (владельцами); по источникам привлечения в экономику страны. 4.2. Способы и источники привлечения капитала.Способы привлечения капитала в корпорации. Понятие источников привлечения капитала: внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал). Внутреннее финансирование. Активное само-финансирование и его преимущества. Неактивное (скрытое) финансирование. Внешнее финансирование. Финансирование на основе собственных средств (паевое финансирование). финансирование за счет заемных средств. 4.3. Состав и структура собственного капитала.Понятие и роль собственного капитала на предприятии. Уставный капитал. Порядок формирования. Минимальный размер. Собственные акции (паи), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последу-ющего аннулирования или перепродажи. Добавочный капитал. Порядок формирования. Эмиссионный доход. Курсовые разницы. Разница при переоценке основных средств. Резе- рвный капитал. Порядок формирования. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых лет. Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года. Распределение чистой прибыли. Списание убытка. 4.4. Критерии измерения эффективности собственного капитала. Расчет стоимости используемого в отчетном периоде собственного капитала. Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии обыкновенных акций. Коэффициент задо-лженности. Коэффициент финансирования. Коэффициент финансовой независимости. Ко-эффициент устойчивого экономического роста. Коэффициент структуры собственного капитала. Коэффициент рентабельности собственного капитала. 4.5. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения. Краткосрочные кредиты и займы. Долгосрочные кредиты и займы. Расчет средневзвешенной ставки затрат, предназначенные на общие цели. Особенности оценки стоимости заемного капитала. Креди- торская задолженность. Виды задолженности. Просроченная кредиторская задолженность. 4.6. Показатели эффективности заемного капитала. Коэффициент финансовой напряженности. Коэффициент соотношения между долгосрочным и краткосрочным заемным капиталом. Коэффициент привлечения средств. Коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициент капитализации. РАЗДЕЛ 5. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ 5.1. Экономическое содержание инвестиции в основные средства (капитальные акти-вы). Сущность капитальных вложений. Классификация капитальных вложений. Оценка эко- номической эффективности капитальных вложений. Инвестирование в основные средства (капитальные активы). Порядок государственного регулирования и защиты капитальных вложений. Федеральный закон от 25.02.99 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». 5 2. Источники финансирования капитальных вложений. Классификация источников финансирования капитальных вложений. Финансирование за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.); Финансирование за счет заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.); Финансирование за счет привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых "и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал); Финансирование за счет денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами; Финансирование за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ; Финансирование за счет средств внебюджетных фондов; Финансирование за счет средств иностранных инвесторов. 5.3. Порядок и методы финансирования капитальных вложений. Финансирование капитальных вложений на макроуровне. Внутренние национальные источники финансирования капитальных вложений. Внешние национальные источники финансирования капитальных вложений. Бюджетные ассигнования. Возможность бюджетных ассигнований. Особенности бюджетных ассигнований на капитальные вложения. Финансирование капитальных вложений на микроуровне. Собственные средства. Привлеченные средства фирмы. 5.4. Лизинговый метод финансирования капитальных вложений. Понятие лизинга. Договор лизинга. Лизинговая деятельность. Лизинговая сделка. Виды лизинговых сделок. Лизинг как альтернативная форма финансирования долгосрочных инвестиций. Преимущества лизинга перед другими формами инвестирования в основной капитал предприятий. 5.5. Инвестиционная политика предприятия (корпорации). Понятие инвестиционной политики. Содержание и виды инвестиционной политики. Виды инвестиционной политики. Фа- кторы, влияющие на разработку инвестиционной политики на предприятии. Принципы раз- работки инвестиционной политики. Три этапа формирования инвестиционной политики пре- дприятия. 5.6. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельнос-ти, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предус-матривает: создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности; прямое участие государства в инвестиционной деятельности. 5.7. Проектное финансирование. Понятие проектного финансирования. Критерии проектного финансирования. Участники проектного финансирования: проектная компания; инвестор; кредитор. Виды проектного финансирования. 1) финансирование с полным регрессом на заемщика. 2) финансирование без регресса на заемщика. 3) финансирование с ограниченным регрессом на заемщика. Особенности оценки проектов. РАЗДЕЛ 6. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (АКТИВЫ) 6.1. Общая характеристика инвестиций в оборотные активы (средства). Понятие оборо тных активов (средств). Оборотные средства в сфере производства. Оборотные средства в сфере обращения. Запасы. Их сущность, структура. НДС. Дебиторская задолженность. Сущ ность, структура. Просроченная задолженность. Денежные средства. Их сущность, структура. Прочие оборотные активы. Их сущность, структура. Инвестиции в оборотные активы (сре- дства) предприятия. 6.2. Источники формирования оборотных активов. Источники формирования оборотных активов (средств): чистый оборотный капитал (собственные средства); заемные оборотные средства (займы и кредиты); привлеченные средства. Управление оборотными средствами. 6.3. Оценка эффективности использования оборотных активов. Коэффициент оборачи- ваемости оборотных средств. Коэффициент отдачи и сохранения оборотных средств. Мето- ды определение потребности в оборотных средствах. Пути сокращения материально-произ-водственных запасов. РАЗДЕЛ 7. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 7.1. Экономическая природа и классификация денежных потоков. Определение денежного потока. Экономическая природа денежного потока. классификация денежных потоков. Управление денежными потоками предприятий (корпораций). Состав финансовых ресурсов предприятий, формирующие денежные потоки. Движение денежных потоков на действующем предприятии. Приток денежных средств. Чистый приток денежных средств. Отток денежных средств. Дополнительный денежный поток. 7.2. Методы измерения денежных потоков. Прямой метод расчета. Косвенный метод расчета. Преимущества и недостатки методов. 7.3. Основные правила расчета денежного потока инвестиционного проекта. Основные правила расчета денежного потока инвестиционного проекта. Факторы, влияющие на денежный поток. 7.4. Анализ денежных потоков. Анализ движения денежных потоков. Цель и задачи анализа денежных потоков. Отчет о движении денежных средств (форма №4). Порядок заполнения Отчета о движении денежных средств (форма №4). Анализ финансового состояния предприятия (платежеспособность, ликвидность, доходность и оборачиваемость). Причины дефицита денежных средств: внутренние и внешние. 7.5. Ликвидный денежный поток. Понятие ликвидности и платежеспособности предприя-тия. Низкая ликвидность. Ограниченная ликвидность. Ликвидный денежный поток. Коэффи-циент общей платежеспособности. Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности). Коэффициент промежуточной платежеспособности (ликвидности). Коэффициент абсо-лютной ликвидности. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Причинами неплатежеспособности. 7.6. Прогнозирование денежных потоков. Прогнозирование денежных потоков методом дисконтированных денежных потоков (ДДП). Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков. Выбор модели денежного потока. Определение длительности прогнозного периода. Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации. Анализ и прогноз расходов. Анализ и прогноз инвестиций. Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода. Определение ставки дисконта. Расчет величины стоимости в постпрогнозный период. Расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период. Внесение итоговых поправок. РАЗДЕЛ 8. СТРАТЕГИЯ В ОБЛАСТИ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 8.1. Инвестиционный портфель: сущность, цели, типы портфеля. Понятия портфеля, понятие инвестиционного портфеля. Цели и предпосылки для инвестирования. Типы портфелей ценных бумаг. Портфель роста. Портфель дохода. Портфель рискового капитала. Сбалансированный портфель. Портфель краткосрочных ценных бумаг. Портфель долгосро-чных ценных бумаг. Специализированный портфель. Региональные и отраслевые портфели. Портфель иностранных ценных бумаг.Виды портфелей. Портфель агрессивного инвестора. Портфель умеренного инвестора. Портфель консервативного инвестора. Портфель неэффективного инвестора. Четыре шага формирования инвестиционного портфеля. Диверсифицированный портфель. Принцип диверсификации. Характеристики портфеля. Величина бета, характеризующая рисковость. Показатель прибыльности (рентабельность). 8.2. Этапы инвестиционного процесса и управление портфелем ценных бумаг. Этапы инвестиционного процесса. Определение инвестиционных целей и типа портфеля. Определение стратегии управления портфелем. Проведение анализа ценных бумаг и формирование портфеля. Оценка эффективности портфеля. Ревизия портфеля. Подходы к управлению портфелем. Традиционный подход. Современная портфельная теория. 8.3. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента). Понятие инвестиционной привлекательности. Финансовая устойчивость и экономическая эффективность. Коэффициенты, характеризующие эффективность первичной эмиссии акций. Коэффициент отдачи акционерного капитала. Балансовая стоимость одной акции. Коэффициент обеспеченности привилегированных акций (префакций) чистыми активами. Коэффициент покрытия дивидендов по префакциям. Коэффициенты, определяющие характер обращения акций на организованном фондовом рынке. Коэффициент выплаты дивидендов. Коэффициент соотношения цены и доходности акции. Коэффициент ликвидности акций на фондовом рынке (фондовой бирже). Коэффициент соотношения котируемых цен предложения и спроса на акции. Коэффициент обращения акций. 8.4. Риски, связанные с портфельными инвестициями, и способы их снижения. Понятие инвестиционных рисков. Виды потерь от рисков: материальные, трудовые, финансовые. Классификацию рисков. По виду хозяйственной деятельности. По признаку проявления. По виду финансового посредничества. Специфические факторы, влияющие на финансовые риски: неплатежеспособность клиента финансовой сделки, угроза невозврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента. Способы снижения финансового риска: распределение риска между участниками проекта; самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта); страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой); резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Способы снижения риска финансового инвестирования предприятие: диверсификация, приобретение дополнительной информации о точности выбора и результатах, лимитирование, страхование (хеджирование, арбитраж) и т.п. Способы нейтрализации рисков: внешние и внутренние. РАЗДЕЛ 9. КОРПОРАТИВНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ 9.1. Понятие корпоративного контроля. Субъекты, формы корпоративного контроля Понятие корпоративного контроля. Направления корпоративного контроля. Субъекты корпоративного контроля. Формы корпоративного контроля. Корпоративный контроль. Акционерный контроль. Управленческий контроль. Финансовый контроль. Механизм формирования корпоративного контроля. Конкуренция на финансовом рынке и корпоративный контроль. Роль финансовых институтов в установлении контроля за корпорацией. 9.2. Корпоративные интересы и управление. «Конфликт интересов». Корпоративные интересы. Понятие и суть «Конфликта интересов». Корпоративные управление. Этапы становления корпоративного управления. Принципа эффективного корпоративного управления: честность, прозрачность, подотчетность, ответственность. Факторы эффективного корпоративного управления: внешние (страновые); внутренние факторы (факторы предприятия). Фискальная реформа и перспективы корпоративного управления в России. 9.3. Основания и факторы для установления контроля. Основания для установления контроля. Факторы, способствующие установлению контроля. РАЗДЕЛ 10. РЕОРГАНИЗАЦИЯ КОРПОРАЦИЙ: СЛИЯНИЕ, ПОГЛОЩЕНИЕ, ДРОБЛЕНИЕ И ЛИКВИДАЦИЯ 10.1. Зарубежный опыт поглощения и слияния компаний. Понятие «слияния», «поглоще- ния» и «присоединение». Классификация основных типов слияний и поглощений компаний. Способы поглощения: слияние или консолидация; поглощение путем приобретения контро-льного пакета акций; поглощение путем приобретения активов компании. Мотивы сделок слияний/поглощений. Основные проблемы при проведении слияний/поглощений компаний. Влияние на экономику. Общие результаты слияния и поглощения зарубежных компаний. 10.2. Правовые основы реорганизации акционерных обществ в России. Понятие реорганизации. Реорганизация акционерного общества (общие положения). Формы реорганизации юридического лица: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование. Понятие, сущность и механизм. Особенности разделения или выделения общества, осуществляемых одновременно со слиянием или с присоединением. О правопреемстве при реорганизации юридических лиц. Обеспечение гарантий прав кредиторов акционерного общества при его реорганизации. Принудительная реорганизация акционерного общества. Порядок проведения реорганизации акционерного общества. Этапы. Гражданско-правовой аспект реорганизации акционерного общества. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». 10.3. Финансовые аспекты поглощений и слияний. Эффективность проекта поглощения с помощью стандартного метода - дисконтирование денежных потоков. Оценка эффективности финансовых активов по формуле Модильяни-Миллера. Финансовые показатели, используемые для оценки эффективности проекта поглощения: прибыль в расчете на 1 акцию; коэффициент «долг/собственный капитал»; дивиденд на акцию; показатель возможного прироста долговой нагрузки. 10.4. Ликвидация акционерного общества. Федер. закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Порядок ликвидации акционерных обществ. Распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами. Завершение ликвидации общества. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Рабочая учебная программа по дисциплине «Международная экономика»... Международная экономика [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 38 с |  | Рабочая учебная программа по дисциплине «Финансы» разработана в соответствии... Финансы [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 64 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Финансы» разработана в соответствии... Финансы [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 47 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Философия» разработана в... Философия [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2011. – 68 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Международная макроэкономика»... Макроэкономика [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. – 53 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Пространственная экономика»... Пространственная экономика [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 24 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Прокурорский надзор» разработана... Прокурорский надзор [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2011. – 52 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Введение в экономику» разработана... Введение в экономику [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 28 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Паблик рилейшнз pr» разработана... Паблик рилейшнз pr [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. – 28 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Бюджетная система рф» разработана... Бюджетная система рф: рабочая учебная программа [Текст] Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 34 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Пространственная экономика»... Пространственная экономика [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 24 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «История России» разработана... История россии [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2011. – 72 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Введение в экономику» разработана... Введение в экономику [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 28 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Введение в экономику» разработана... Введение в экономику [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 28 с |
| Рабочая учебная программа по дисциплине «Экономическая информатика»... Экономическая информатика [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2011. – 28 с | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Операционные системы» разработана... Операционные системы [Текст]: рабочая учебная программа. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 17 с |
