Программа дисциплины «Современный финансовый менеджмент»  для направления 080500. 68 «Бизнес-информатика»

1Область применения и нормативные ссылки

• 
  ФГОС ВПО;
  
• 
  Образовательной программой подготовки магистра по направлению «Бизнес-информатика»
  
• 
  Рабочим учебным планом университета по подготовке магистра по направлению 080500.68 «Бизнес-информатика», утвержденным в 2012 году.
  

2Цели освоения дисциплины

3Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины

• 
  отличия финансовой модели анализа компании от бухгалтерской модели;
  
• 
  функции финансового директора (CFO) и его место в организационной структуре
  
• 
  компании;
  
• 
  основные источники финансирования компании;
  
• 
  модели оценки риска и формирования требуемой доходности инвесторов;
  
• 
  критерии принятия компанией инвестиционных проектов;
  
• 
  принципы формирования дивидендной политики компании;
  
• 
  типы и мотивы сделок слияний и поглощений компаний;
  

• 
  проводить оценку стоимости собственного и заемного капитала компании;
  
• 
  рассчитывать требуемую доходность компании на собственный и заемный капитал;
  
• 
  определять оптимальную структуру капитала компании;
  
• 
  анализировать эффективность инвестиционных проектов компании;
  

• 
  по поиску и анализу информации, необходимой для оценки инвестиционных проектов
  
• 
  компании;
  
• 
  расчета и анализа затрат компании на привлечение капитала;
  
• 
  анализа стратегических решений компании в области слияний и поглощений
  

4Место дисциплины в структуре образовательной программы

• 
  «Микроэкономика»,
  
• 
  «Макроэкономика»
  
• 
  «Экономика фирмы»,
  
• 
  «Менеджмент»,
  
• 
  «Бухгалтерский учет»
  
  
  

• 
  анализировать тенденции развития современной экономики;
  
• 
  обладать навыками составления и анализа финансовой отчетности компании;
  
• 
  уметь проводить анализ показателей потоков денежных средств, финансовых результатов фирмы;
  

• 
  знать инструменты и методы экономического анализа, используемые для обоснования управленческих решений в области экономики фирмы;
  

• 
  Управление проектами
  
• 
  Бизнес-планирование
  
• 
  Оценка и развитие бизнеса
  
• 
  Стратегический менеджмент
  

5Тематический план учебной дисциплины

6Формы контроля знаний студентов

6.1Критерии оценки знаний, навыков

6.2Порядок формирования оценок по дисциплине

7Содержание дисциплины

Тема 1. Введение в курс. Финансовая модель анализа компании.

1. 
   Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. – М.: ИНФРА-М, 2011. – Глава 1
   
2. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – глава 1,3
   
3. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

1. 
   Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. – М.: ИНФРА-М, 2011. – Глава 2.
   
2. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – глава 2
   
3. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

1. 
   Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. – М.: ИНФРА-М, 2011. – Глава 5,6
   
2. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006 – глава 18,20
   
3. 
   Шеннон П. Пратт Стоимость капитала. Расчет и применение. 2-е изд. – М.: ИД «КВИНТО-КОНСАЛТИНГ», 2006
   
4. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

1. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – глава 19
   
2. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

1. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – глава 5,6
   
2. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

1. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – глава 10,11
   
2. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

3. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – глава 14,15
   
4. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

1. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006.
   
2. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   

8Образовательные технологии

9Оценочные средства для текущего контроля и аттестации студента

9.1Тематика заданий текущего контроля

9.2Вопросы для оценки качества освоения дисциплины

1. 
   Дайте понятия и проведите различия между инвестиционными и финансовыми решениями?
   
2. 
   В чем заключается экономический смысл ставки дисконтирования?
   
3. 
   В чем состоит экономический смысл в разделении капитала на заемный и собственный? Назовите основные отличия собственного и заемного капитала компании.
   
4. 
   Почему привилегированные акции называют гибридным финансовым инструментом?
   
5. 
   Объясните принципы построения модели дисконтированных денежных потоков.
   
6. 
   Почему именно доходность к погашению должна рассматриваться инвесторами при принятии решений?
   
7. 
   Поясните понятие подлинной стоимости.
   
8. 
   Почему подлинная стоимость акций оценивается на основе потока дивидендов?
   
9. 
   Что такое свободный денежный поток FCF?
   
10. 
    В чем суть модели Гордона? Какие предпосылки должны выполняться для ее применения?
    
11. 
    Поясните Ваш подход к анализу подлинной стоимости акции компании с нестабильным темпом роста.
    
12. 
    Как можно определить общий риск компании?
    
13. 
    Поясните различие систематического и несистематического рисков?
    
14. 
    Какие существуют методы анализа эффективности инвестиционных проектов, в чем их преимущества и недостатки?
    
15. 
    Что такое конкурирующие, взаимоисключающие проекты?
    
16. 
    Чем может объясняться принятие двух проектов с высоким уровнем общего риска у каждого из проектов?
    
17. 
    Каковы основные предпосылки модели CAPM?
    
18. 
    Почему модель ценообразования на долгосрочные активы компании описывает требуемую доходность, адекватную только уровню систематического риска компании?
    
19. 
    Каковы основные параметры модели CAPM, определяющие требуемую доходность?
    
20. 
    Что такое безрисковый актив? Приведите примеры.
    
21. 
    Что такое премия за рыночный риск и как можно ее определить?
    
22. 
    Поясните процедуры оценки беты? Какие существуют сложности?
    
23. 
    Какие факторы влияют на величину бета акции?
    
24. 
    Каковы особенности расчета требуемой доходности на собственный капитал на растущих рынках капитала?
    
25. 
    Как влияет инфляция, отношение к риску и систематический риск акции на положение линии рынка ценных бумаг?
    
26. 
    Поясните понятие предельных затрат на капитал?
    
27. 
    Почему нераспределенная прибыль включается в расчет затрат на капитал?
    
28. 
    В чем состоит метод DCF для оценки требуемой доходности?
    
29. 
    Приведите три метода оценки будущего роста дивидендов?
    
30. 
    Какой элемент капитала более затратный: выпускаемые акции или нераспределенная прибыль, почему?
    
31. 
    Какие веса используются при расчете WACC? MCC?
    
32. 
    Какие источники финансирования Вы знаете?
    
33. 
    Как оцениваются затраты на различные элементы капитала?
    
34. 
    В чем задача выбора структуры капитала?
    
35. 
    Дайте определения производственного и финансового рисков в контексте общего риска? Какие факторы влияют на них?
    
36. 
    Каким методом измеряются производственный и финансовый риски?
    
37. 
    Как измеряется производственный и финансовый риски в рамках рыночного риска, приведите три элемента формулы Хамады?
    
38. 
    Приведите примеры затрат, связанных с финансовыми затруднениями и финансовой гибкостью?
    
39. 
    В чем заключаются агентские затраты, приведите примеры?
    
40. 
    Как соотносятся оптимальная структура капитала и жизненный цикл компании?
    
41. 
    Какие методы определения оптимальной структуры капитала Вы знаете?
    
42. 
    В чем заключается суть метода минимизации средневзвешенных затрат на капитал?
    
43. 
    В чем заключается суть метода EBIT-EPS?
    
44. 
    Опишите метод рейтинга для нахождения оптимальной структуры капитала.
    
45. 
    В чем заключается сценарное проектирование структуры капитала?
    
46. 
    Какие дополнительные факторы необходимо учитывать при выборе структуры капитала?
    
47. 
    Как влияет дивидендная политика на структуру капитала?
    
48. 
    Каким образом асимметричная информация влияет на решение о выпуске/выкупе акций?
    
49. 
    В чем состоит задача выработки дивидендной политики?
    
50. 
    Какие существуют теории дивидендной политики, какие выводы они предлагают?
    
51. 
    В чем заключается сигнальное содержание дивидендов и эффект клиентских групп и каково их влияние на дивидендную политику?
    
52. 
    Может ли компания выплачивать дивиденды, превышающие чистую прибыль? Накопленную нераспределенную прибыль?
    
53. 
    Чем может объясняться выплата нулевых дивидендов при высокой прибыли?
    
54. 
    В чем заключается суть политики выплаты дивидендов по остаточному принципу?
    
55. 
    Опишите процедуры выплаты дивидендов?
    
56. 
    В чем состоит суть плана реинвестирования дивидендов и в чем его преимущества и недостатки?
    
57. 
    Объясните механизм возврата средств акционерам через выкуп акций? В чем преимущества и недостатки по сравнению с дивидендами?
    
58. 
    Назовите дополнительные факторы, влияющие на выбор дивидендной политики?
    
59. 
    Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля?
    
60. 
    Что такое эффект синергии?
    
61. 
    Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах?
    
62. 
    Каковы основные аргументы в пользу разрушения стоимости при слияниях и поглощениях. На чем они основаны.
    
63. 
    Какие мнимые мотивы слияний и поглощений Вы знаете?
    
64. 
    Какие механизмы поглощений Вы знаете?
    
65. 
    Какие существуют механизмы защиты от враждебных поглощений?
    
66. 
    Какова современная роль финансовой службы?
    

10Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

10.1Базовый учебник

10.2Основная литература

10.3Дополнительная литература

1. 
   Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. – М.: ИНФРА-М, 2011.
   
2. 
   Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2006.
   
3. 
   S. Ross, R. Westerfield, J.Jaffe, B. Jordan Modern financial management – 8^th edition. – McGraw-Hill Irwin, 2008.
   
4. 
   Шеннон П. Пратт Стоимость капитала. Расчет и применение. 2-е изд. – М.: ИД «КВИНТО-КОНСАЛТИНГ», 2006
   

11Материально-техническое обеспечение дисциплины