Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 "Финансы, денежное обращение и кредит"





НазваниеПрограмма дисциплины по специальности 08. 00. 10 "Финансы, денежное обращение и кредит"
страница1/2
Дата публикации23.06.2013
Размер0.49 Mb.
ТипРабочая программа
100-bal.ru > Финансы > Рабочая программа
  1   2
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ по специальности 08.00.10 – "Финансы, денежное обращение и кредит"

(Оценка и управление собственностью). –
М.: Финансовый университет, 2012. – 56с.

Программа составлена в соответствии с Федеральными государственными требованиями к структуре основной профессиональной образовательной программы послевузовского профессионального образования (аспирантура), Приказом Минобрнауки РФ от 05.07.2005г. № 189 «Об обеспечении единства образовательного пространства Российской Федерации в системе послевузовского профессионального образования», а также учебным планом послевузовского профессионального образования по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит», одобренному Ученым советом вуза (протокол № 24) и утвержденного ректором Финансового университета 22 июня 2012г. Раздел 1 «Современные тенденции развития экономической теории» подготовлен д.э.н., проф. Думной Н.Н. Раздел 2 «Теоретические основы специальности» подготовлен преподавателями кафедр финансы, налоги и налогообложение, оценка и управление собственностью, финансовый менеджмент, инвестиционный менеджмент, рынок ценных бумаг и финансовый инжиниринг, страховое дело, банки и банковский менеджмент, денежно-кредитные отношения и монетарная политика Финансового университета на основе программы кандидатского минимума, разработанной Санкт-Петербургским государственным университетом экономики и финансов, Финансовой академией при Правительстве Российской Федерации и НИФИ Министерства финансов РФ и одобренной экспертным советом по экономике Высшей аттестационной комиссии Минобразования России Раздел 3 подготовлен д.э.н., проф. М.А. Федотовой, к.э.н., проф. Т.В. Тазихиной, к.э.н., проф. Ивановой Е.Н. Рабочая программа раскрывает структуру, требования и содержание обязательной дисциплины по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» для аспирантов и соискателей кафедры «Оценка и управление собственности». Программа обсуждена и одобрена на заседании кафедры «Оценка и управление собственности» (протокол № 6 от 14.11.2012г.) Учебное издание Формат 60х90/16 Гарнитура Times New Roman Усл. п.л. 3,5. Изд. № ____ — 2012. Тираж 20 экз. Заказ № ____ Отпечатано в Финансовом университете  «ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве РФ, 2012

Оглавление

1. Цели и задачи дисциплины……………………………………......4

2. Место дисциплины в структуре ОП ППО………………………4

3. Объем дисциплины и виды учебной работы……………………6

4. Содержание дисциплины …………………………………………6

Раздел 1.

Современные тенденции развития экономической теории ………………………………………………………………6

Раздел 2. Теоретические основы специальности……………….9

Раздел 3.

Современная оценочная деятельность: основные проблемы и пути решения ……………………………………..19

Разделы и темы дисциплины и виды занятий (учебно-тематический план) ……………………………………………..30

Практические занятия ………………………………………….31

5. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины……………………………………………………....35

6. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины ……………………………………………………..56

  1. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ

Цель дисциплины: Определить круг проблем, знание и понимание которых необходимы для успешной сдачи экзамена кандидатского минимума по дисциплинам, входящим в программу кандидатского минимума по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит». Задачи дисциплины 1. Определить основные направления углубленной подготовки аспирантов и соискателей кафедры «Оценка и управление собственностью» к экзамену кандидатского минимума; 2. Сформировать представление о методологии научного творчества, использовании методов научного познания, применения логических законов и правил. 2. МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ОП ППО Дисциплина по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» относится к циклу ОД.А.00 – обязательные дисциплины (основная специальная дисциплина) и входит в состав образовательной составляющей учебного плана аспирантов. В результате изучения дисциплины аспирант (соискатель) должен: Иметь представление - о содержании современных теорий денег, кредита и финансов; - о проблемах и перспективах развития финансово-кредитной системы; - об особенностях функционирования финансового рынка, организации страхового дела и оценочной деятельности. Знать - основные теоретические положения и ключевые понятия в области финансов, денежного обращения и кредита; - нормативные правовые документы, регулирующие вопросы организации денежно-кредитных и финансовых отношений; - основы управления финансами и регулирования денежно-кредитных отношений; - теоретические подходы к разработке и механизм реализации денежно-кредитной и финансовой политики; • принципы стоимостной оценки, фундаментальные категории, понятия и термины оценочной деятельности, теоретические основы стоимостной оценки, регулирование оценочной деятельности в РФ. Уметь - анализировать во взаимосвязи финансовые и денежно-кредитные отношения; - определять проблемы при анализе современных явлений в области финансов, денежного обращения и кредита, конкретных социально-экономических ситуаций и предлагать способы их решения; - оценивать последствия реализации отдельных мер в области финансов, денежного обращения и кредита; • отбирать, анализировать и обобщать необходимый фактический материал, формулировать и обосновывать собственную точку зрения по основным проблемам оценочной деятельности и путях их решения. Владеть • современной методологией научного исследования проблем в области финансов, денежного обращения и кредита; • инструментарием анализа и оценки макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов социально-экономического развития; • навыками принятия оценочных решений в условиях неопределенности; • подходами и методами стоимостной оценки различных объектов с учетом конкретных целей. Иметь опыт сбора, анализа и обобщения информации, необходимой для оценки состояния финансово-кредитной системы, отдельных предприятий финансового сектора; оценки качества и эффективности управления банками, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, пенсионными фондами. практической стоимостной оценки различных объектов и защиты результата оценки потребителями оценочных услуг. 3. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ Общая трудоёмкость составляет 8 зачетных единицы (288 часов). Вид промежуточной аттестации – допуск к экзамену кандидатского минимума. Вид учебной работы Часы Год обучения 2 Общая трудоёмкость дисциплины 288 288 Аудиторные занятия 126 126 Лекции (Л) 54 54 Практические занятия (Пр) 72 72 Контроль самостоятельной работы (КСР) 18 18 Самостоятельная работа (СР) 144 144 4. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ РАЗДЕЛ 1. CОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ Тема 1. Теоретическое осмысление «новой экономики» Новая экономика как часть постиндустриальной экономики. Новая экономика в узком и широком смысле слова. Теории «информационной», «постиндустриальной» экономики и «экономики, основанной на знании». Интеллектуальный капитал. Инновации в новой экономике. Понятие открытых инноваций. Смена рыночных структур. Динамичные компании среднего бизнеса – «газели». Причины экспоненционального роста российских быстрорастущих фирм. Принципы построения стратегии быстрорастущими фирмами. Вклад быстрорастущих компаний – «газелей» в инновационный рост. Виртуализация экономической деятельности. Особенности функционирования сетевых компаний. Изменение организационной структуры бизнеса – необходимое условие выживания для компаний, функционирующих в условиях постоянно меняющейся внешней среды. Формирование сетевой организации бизнеса, позволяющей сокращать постоянно возрастающую величину внутренних и внешних трансакционных издержек. Отличительная особенность сетевого бизнеса по М. Кастельсу – «способность превращать сигналы в товары». Механистическая и органическая модели управления бизнесом. Предрасположенность структур органических организаций к проведению постоянных изменений. Аутсорсинг и его виды. Концентрация усилий фирм на основной деятельности, способной создать наибольшую перцептивную стоимость для потребителя. Передача «на сторону» менее значимых для формирования ключевых компетенций фирмы видов работ. Развитие контрактного производства как процесс передачи на аутсорсинг основного производства. Преимущества, получаемые фирмой-заказчиком и фирмой-исполнителем. Особенность функционирования оболочечных компаний. Виртуальное предприятие, его сущность, специфика работы. Франчайзинг как разновидность сетевой фирмы. Эволюция франчайзинга. Особенность развития франчайзинга в мировой практике и в отечественной экономике. Новая экономика в глобальном измерении. Тенденции движения глобальной экономики. Системные риски финансовой глобализации. Конкуренция мировых цивилизаций. Тема 2. Неоклассическая теория фирмы Факторы производства и производственная функция. Производительность факторов производства и научно-технический прогресс. Выбор производственной технологии и принцип наименьших затрат. Концепция X-эффективности. Доход фирмы и ее издержки. Издержки кратко- и долгосрочного периодов. Равновесие (оптимум) фирмы в кратко- и долгосрочном периодах. Цели деятельности фирмы. Недостаточность цели максимизации краткосрочной прибыли для объяснения деятельности фирмы. Цели максимизации долгосрочной прибыли; максимизации дохода (выручки) и/или темпов его роста; максимизации доли рынка; выживания в долгосрочном плане; достижения компромисса интересов. Максимизация краткосрочной прибыли как аппроксимация комплекса целей фирмы. Тема 3. Неоинституциональная теория фирмы Значение трансакционных издержек. Природа фирмы как рыночного института. Спонтанный порядок и иерархия. Фирма как иерархическая система. Трансакционные издержки как фактор отбора экономических институтов. Причины эффективности (выживания института) фирмы. Экономия при проведении длительных и сложных операций. Уменьшение риска недобросовестности. Улучшение адаптации. Специфические активы и их виды. Проблема взаимозависимости. Границы эффективности фирмы. Минимум трансакционных издержек. Общий критерий оптимальности размеров фирмы. Внешняя и внутренняя среда фирмы. Тема 4. Теория организации рынков Рыночная структура: понятие и определяющие признаки. Классификация рыночных структур. Понятие конкуренции. Совершенная конкуренция как идеальная модель рынка и способ анализа реальных рыночных структур. Особенности рынка совершенной конкуренции. Рынок несовершенной конкуренции. Монополистическая конкуренция. Ценовая и неценовая конкуренция. Преобладание неценовой конкуренции в современных условиях. Дифференциация продукта как способ рыночной адаптации российской промышленности. Олигополия. Стратегия фирмы в олигополистической отрасли. Модели олигополистического рынка (дуополия Курно, модель Бертрана, «ломаная кривая спроса» олигополистов). Ценовая политика олигополий. Неценовая конкуренция на олигополистических рынках. Три основных разновидности олигополии: нескоординированная олигополия, картель, картелоподобная структура рынка. Монополия: понятие, условия существования, факторы монопольной власти. Виды монополий. Монопольная власть и ее измерение. Ценовая дискриминация. Естественная монополия и дилемма ее регулирования. Неэффективность распределения ресурсов при монополии. Монополии и научно-технический прогресс. РАЗДЕЛ 2. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ФИНАНСОВ, ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СПЕЦИАЛЬНОСТИ) Тема 1. Теория и методология финансов. Государственные и муниципальные финансы Сущность и функции финансов. Государство и финансы. Взаимодействие государственных финансов и экономики. Звенья финансов. Управление финансами. Воззрения ведущих финансистов России ХХ века на природу финансов. Современные теории финансов и их использование в практике деятельности государства, корпораций, фирм, домашних хозяйств. Финансовая политика, ее взаимосвязь с финансовыми теориями. Теоретические основы исследования влияния финансовой политики на результаты социально-экономического развития. Теоретико-методологические основы финансовых концепций регулирования воспроизводственных процессов. Финансовый механизм: его структура, основные пути совершенствования. Финансовые инструменты воспроизводства, обращения и перемещения (вывоза) капитала. Финансовая системы, ее состав, структура, развития и принципы формирования. Общегосударственные, региональные, местные финансы. Система государственных финансов, ее состав, структура и принципы организации. Региональные финансовые системы, их отличительные особенности, проблемы интеграции в национальную финансовую систему. Государственный долг, его сущность, формы управления и эффективность. Финансовая глобализация, ее особенности и экономические последствия. Институциональные аспекты финансовой системы. Правовые основы функционирования органов управления государственными и муниципальными финансами. Развитие финансового права как важнейший путь усиления воздействия финансов на экономический рост. Сущность, задачи и принципы финансового контроля. Правовые основы финансового контроля. Организация государственного финансового контроля в РФ. Последствия глобализации экономических процессов на государственные и муниципальные финансы. Система государственных и муниципальных финансов России и ее роль в регулировании финансовых отношений. Структура системы, характеристика и функции основных элементов государственных и муниципальных финансов. Государственные доходы и расходы как основные формы функционирования государственных финансов, их состав и структура. Особенности государственных доходов и расходов на федеральном и региональном уровнях. Государственные заимствования и управление государственным долгом. Государственные заимствования как инструмент формирования государственных финансовых ресурсов сущность, формы и виды, эффективность. Границы государственных заимствований на федеральном и региональном уровнях. Управление государственным долгом. Проблемы создания единой системы управления государственным долгом в России. Муниципальные финансы. Социально-экономическая сущность муниципальных финансов, их состав. Правовые основы муниципальных финансов. Муниципальные заимствования. Социальное обеспечение и социальное страхование. Сущность и функции социального страхования, формы его организации в Российской Федерации. Пенсионная система в Российской Федерации. Социальное страхование на случаи утраты временной трудоспособности в результате общего заболевания, производственной травмы и профессионального заболевания. Система обязательного медицинского страхования. Организация социальной помощи и социального обслуживания. Основные направления реформирования социального обеспечения и социального страхования. Тема 2. Налоги и налогообложение Сущность налогов и их роль в воспроизводственном процессе. Влияние налогов на факторы воспроизводственного процесса: личное потребление, сбережения, инвестиции, совокупный спрос и предложение. Классические принципы налогообложения, их роль в построении налоговой системы. Развитие принципов налогообложения в экономической науке. Реализация принципов налогообложения в российской налоговой системе. Налоговая система, ее состав, структура и принципы организации. Классификация налогов и ее отражение в налоговой системе. Распределение налогов между звеньями бюджетной системы РФ. Современная налоговая система РФ. Понятие налогового бремени. Существующие подходы к его расчету. Сущность и экономическая природа прямых налогов, их классификация. Экономическая природа косвенных налогов, их классификация. Экономическое содержание налога на прибыль. Эволюция механизма исчисления и уплаты, оценка фискального и регулирующего значения. Экономическое содержание налога на добавленную стоимость. Система акцизов на отдельные виды товаров и их роль в регулировании предпринимательской деятельности. Таможенные платежи и их роль в экономической политике государства. Содержание, назначение и тенденции имущественного налогообложения юридических и физических лиц. Современный механизм исчисления и уплаты имущественных налогов, оценка фискального и регулирующего назначения. Специальные налоговые режимы, их назначение и роль в регулировании отдельных видов деятельности и развитии малого предпринимательства. Единый налог на вмененный доход для определенных видов деятельности. Практика применения в зарубежных странах и перспективы совершенствования в России. Налогообложение доходов физических лиц. Социальная значимость налогов с физических лиц, проблемы налогообложения доходов, перспективы развития данного вида налогообложения в России. Платежи за пользование природными ресурсами: налоговые и неналоговые формы, их оценка в современных условиях. Роль налогов в системе воздействия на рациональное природопользование. Налог на добычу полезных ископаемых, назначение дифференцированных ставок. Основные направления реформирования налоговой системы РФ на среднесрочную перспективу. 3. Финансы хозяйствующих субъектов Сущность и функции финансов хозяйствующих субъектов. Особенности организации и принципы управления финансами хозяйствующих субъектов. Концепции финансового менеджмента. Генезис теории корпоративных финансов. Капитал компании: состав, структура, цена. Управление внеоборотными и оборотными активами и их составляющими. Управление собственным и заемным капиталом. Управление оборотом капитала: особенности управления затратами и финансовыми результатами. Особенности стоимостно-ориентированного управления компанией. Модели и стандарты раскрытия финансовой информации организации: российский стандарт (РСБУ), международный стандарт (МСФО). Основные финансовые агрегаты и их экспресс-диагностика. Признаки «хорошего» баланса и критерии его оптимальности. Методология анализа корпоративной финансовой информации. Инструменты коэффициентного анализа имущественного положения, финансового состояния, деловой активности, CVP-анализа. Современные трансформации в финансовых измерениях. Трактовки ликвидности: ликвидность активов, баланса, бизнеса, капитала. Прибыль и ее трансформации: бухгалтерская прибыль – экономическая прибыль – экономическая добавленная стоимость - EBITDA. Трансформация точки безубыточности в точку стратегического разрушения стоимости (value break-even). Ключевые показатели оценки результативности корпоративного менеджмента в разновидностях VBM-концепции. Корпоративный рост как стратегический приоритет и его финансовые измерения. Модели измерения и управления корпоративными финансами. Сравнительная оценка учетной (затратной) и стоимостной (финансовой) моделей. Смена парадигмы («сдвиг парадигмы») в корпоративных финансах. Финансовая среда предпринимательства. Риски и их влияние на принятие финансовых решений. Несостоятельность предприятия и признаки его банкротства. Основные направления предотвращения банкротства и санация предприятия. Инвестиции, экономическая сущность, виды. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей. Их характеристика. Стратегия управления портфелем. Оценка дохода и рисков по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля. Иностранные инвестиции. Экономическое содержание, виды. Иностранные инвестиции в РФ: масштабы и режим функционирования. Регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Тема 4. Формирование и развитие рынка ценных бумаг Фундаментальные свойства ценных бумаг. Соотношение рынка ценных бумаг, кредитного рынка и бюджета в перераспределении денежных ресурсов. Модели финансовых рынков. Классификация рынков ценных бумаг. Основные тенденции их развития в мире и России. Развитие рынка акций и облигаций предприятий в мире и России (объемы, динамика, регулирование). Фондовые индексы. Методы и проблемы исчисления. Корреляция рынков. Производные финансовые инструменты. Финансовый инжиниринг – создание финансовых продуктов с заданными свойствами. Ожидаемые доходность и риск портфеля ценных бумаг. Модель Марковица. Эффективная граница портфелей. Рыночный портфель. Эволюция и структура профессиональных участников в различных странах и проблемы их развития в России. Система управления рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг. Особенности инвесторов и их интересов в российской практике в сравнении с международной. Регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг: российская и международная практика. Сравнительная характеристика практики деятельности саморегулируемых организаций в России и в международной практике. Основные тенденции развития фондовых бирж в мире (структура собственности, особенности организационно-правового устройства, конкуренция, технологии торговли, депозитарно-клиринговая инфраструктура). Проблемы развития фондовых бирж в Российской Федерации. Тема 5. Финансы домашних хозяйств Финансы домашних хозяйств, их состав и структура. Финансы домашнего хозяйства как фактор формирования платежеспособного спроса населения, кредитных и страховых ресурсов и воздействия на производство и экономический рост. Динамика финансов домашнего хозяйства и инфляционное развитие национальной экономики. Назначение и принципы формирования и использования финансов домашнего хозяйства. Денежные и натуральные доходы населения. Номинальные и реальные доходы населения. Трудовая и социальная основа формирования финансов домашнего хозяйства. Объективная необходимость и социально-экономическая оценка дифференциации доходов и сбережений населения. Современное состояние и потребность в использовании финансов домашнего хозяйства на цели потребительского и ипотечного кредита. Тема 6. Страхование Страхование как экономическая категория. Роль страхования в условиях рынка. Дискуссионные вопросы сущности и функций страхования. Трансформация функций страхования в современных условиях. Страхование в системе денежных отношений. Страхование и риск-менеджмент. Страховая услуга как форма реализации страховой защиты в условиях рынка. Страховая услуга и страховой продукт. Дискуссионные вопросы содержания этих понятий. Дополнительные услуги. Классификация страховых услуг, проблемы классификации. Понятие качества страховой услуги. Факторы и критерии качества страховой услуги для потребителя. Спрос на страховую услугу и ее предложение. Страховая организация как субъект рынка. Организационно-правовые формы страховщика в условиях глобализации и информационной революции. Функциональные и географические аспекты организации страховых компаний. Проблема специализации страховщиков. Диверсификация страховой деятельности. Страховые компании в системе денежных отношений. Денежные ресурсы страховщика и их источники. Финансовый потенциал. Критические точки денежного оборота страховой компании. Страховые резервы: проблемы формирования и использования. Страховщик как институциональный инвестор. Макроэкономическое значение инвестиций страховых организаций. Действующий механизм и проблемы инвестиционной деятельности страховщика. Роль страхового рынка в развитии национальной экономики. Особенности динамики страхового рынка. Факторы, влияющие на развитие страхового рынка. Этапы развития страхового рынка. Соотношение национального и международного страховых рынков. Страхование в системе экономической безопасности: защита национального рынка, критерии и факторы безопасности. Проблемы в сфере страхования, связанные с вступлением России в ВТО. Государственное регулирование и саморегулирование на страховом рынке. Тема 7. Оценочная деятельность История развития оценочной деятельности в Российской Федерации, ее роль и задачи в активизации современных экономических процессов. Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ. Стандартизация оценочной деятельности, проблема гармонизации международных и российских стандартов оценки. Принципы стоимостной оценки, их развитие и особенности применения в условиях российского инвестиционного рынка. Методология стоимостной оценки бизнеса, недвижимости, нематериальных активов, машин оборудования и транспортных средств. Особенности информационного обеспечения доходного подхода к оценке, проблемы прогнозирования денежных потоков, расчета ставки дисконтирования в современных российских условиях. Развитие и модификация методов доходного подхода зарубежом, условия их применения в российской оценочной практике. Специфика затратного подхода к оценке рыночной стоимости различных объектов собственности. Методология и инструменты затратного подхода. Экономическая природа и виды износа, применяемые в оценочной практике, информационное обеспечение и методы расчета. Методология и инструменты сравнительного подхода к стоимостной оценке. Ценовой мультипликатор как индикатор стоимости, его виды, выбор капитала и показателей деятельности, расчет, специфика применения. Проблема согласования результатов при выведении итоговой стоимости. Итоговые корректировки, специфика применения при использовании различных методов, методы расчета. Особенности оценки контрольных и неконтрольных пакетов акций. Методология учета специфики объекта оценки, а также отраслевых особенностей и назначения результатов оценки на различных этапах применения доходного, затратного и сравнительного подходов. Тема 8. Деньги, кредит и банковская деятельность Деньги в системе экономических отношений. Эволюция денег, изменчивость функциональных свойств национальных денег в зависимости от изменения социально-экономических условий и среды. Теории денег и их эволюции. Особенности развития теории денег в российской экономической науке. Современные направления развития теории денег. Особенности современных денежных систем. Денежная система страны, генезис ее развития. Характеристика денежных систем отдельных стран. Денежная система Российской Федерации. Состояние и перспективы развития денежной системы в Российской Федерации. Денежный оборот и система рыночных отношений. Платежная система и ее значение для макро- и микроэкономики. Масштабы платежей, осуществляемых в России различными платежными системами. Факторы, определяющие их структуру. Инфляция и законы денежного обращения. Понятие валютной системы и валютных отношений. Обеспечение устойчивости национальной валюты. Теории кредита и их эволюция в экономической науке. Методологические основы анализа функций кредита. Законы кредита. Понятие границ применения кредита на макро- и микроуровнях. Изменение границ кредита как результат изменения условий макроэкономического равновесия и деятельности отдельной фирмы. Регулирование границ кредита. Эволюция кредитных отношений; закономерности и современные тенденции их развития, взаимодействие кредита с денежным оборотом, финансами, финансовым рынком, усиление влияния кредита на производство и реализацию общественного продукта. Кредитная система государства. Структура кредитной системы государства. Место и содержание принципов кредита в кредитной системе. Кредитная инфраструктура. Типы кредитной системы и ее особенности в России. Роль кредитной системы в национальной экономике. Понятие банковской системы и ее свойства. Роль, функции и типы банковских систем. Уровни банковской системы. Развитые и развивающие банковские системы. Понятие стабильности, устойчивости и надежности банковской системы. Условия и факторы, определяющие стабильное развитие банковских систем. Понятие банковского кризиса. Виды банковских кризисов и их характеристика. Индикаторы кризисных явлений на макроуровне. Характеристика элементов банковской системы. Сущность банка как элемента банковской системы. Функции и роль банка в экономике. Цели и задачи организации центральных банков. Банковская инфраструктура и ее особенности в современной экономике. Современное состояние и проблемы развития банковской системы России. Проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ, стратегии трансформации российской экономики и экономического роста, стратегии интеграции российской экономики в системы мирохозяйственных связей, мировую финансово-денежную систему. Банковские реформы. Система денежно-кредитного регулирования и ее элементы. Денежно-кредитная политика. Соотношение понятий денежно-кредитного регулирования и денежно-кредитной политики. Стратегические и тактические цели денежно-кредитной политики. Проблемы обеспечения сопряженности денежно-кредитной и банковской макрополитики и микроподхода к развитию банковской системы Российской Федерации. Сочетание активной банковской политики с обеспечением устойчивости банковской системы Российской Федерации и стратегия ее развития. Раздел 3. СОВРЕМЕННАЯ ОЦЕНОЧНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ Тема 1. Нормативное правовое и информационное обеспечение оценочной деятельности Правовое регулирование оценочной деятельности в Российской Федерации История развития нормативного и правового обеспечения оценочной деятельности на территории Российской Федерации. Совершенствование законодательства об оценочной деятельности. Проблемы перехода к саморегулированию оценочной деятельности в России. Права и обязанности саморегулируемых организаций оценщиков. Этика оценочной деятельности. Контроль деятельности оценщика. Стандартизация оценочной деятельности. Проблема гармонизации международных и российских стандартов оценки. Случаи проведения обязательной оценки. Заключение и исполнение договора об оценке объекта. Условия договора об оценке. Права и обязанности сторон по договору. Страхование гражданской ответственности. Информационное обеспечение оценочной деятельности Информационная база оценки, ее состав и структура. Внешняя и внутренняя информация. Общая и специфическая информация. Проблема достоверности, полноты, достаточности и устаревания информации при оценке различных объектов оценки. Основные направления решения информационных проблем. Специфика применения моментных и интервальных показателей. Финансовая отчетность, как основа оценки стоимости. Основные методы анализа и корректировки. Оценка на базе информации представления РСБУ и оценка на базе по отчетности составленной МСФО. Проблема гармонизации российских стандартов оценки и МСФО. Инфляционная и налоговая корректировки отчетности: сущность, необходимость, условия и место применения. Информационная инфраструктура оценки. Автоматизированные информационные технологии в оценке стоимости бизнеса. Тема 2. Развитие методологии оценки бизнеса Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе экономической прибыли Экономическое содержание концепции экономической прибыли и этапы ее становления. Сфера применения концепции экономической прибыли. Источники экономической прибыли. Бухгалтерская и экономическая модели определения величины экономической прибыли. Необходимые коррекции к данным отчетности для выявления величины экономической прибыли. Экономическая добавленная стоимость (EVA) – форма экономической прибыли. Бухгалтерская модель определения ¬¬EVA. EVA и MVA. Модели определения EVA. Факторы создания EVA. Использование EVA для оценки и управления стоимостью компании. Преимущества и недостатки EVA. Экономическое содержание и сфера применения показателя акционерной добавленной стоимости (SVA). Факторы, влияющие на величину SVA. Оценка стоимости компании с помощью показателя SVA. Использование SVA для управления стоимостью компании. Достоинства и недостатки SVA. Экономическое содержание модели Эдварда – Белла – Ольсона (EBO). EBO и EVA. Оценка стоимости компании по модели EBO. Преимущества и недостатки модели. Новейшие технологии оценки добавленной стоимости (CVA, NVA). Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе метода реальных опционов Оценка стоимости предприятия (бизнеса) в условиях неопределенности. Пассивное и активное поведение менеджеров, ведущих проекты. Сравнение результатов учета неопределенности на основе метода дисконтирования денежных потоков и на основе метода, учитывающего наличие реальных опционов. Проблемы принятия к реализации проектов с отрицательным NPV. Выбор ставки дисконта и уровень риска. «Жесткая» схема реализации проекта. Недостатки традиционных моделей оценки активов и основы теории гибкости. Совокупный капитал компании как комбинация опционов. Собственный (акционерный) капитал как опцион на покупку. Условия применения метода реальных опционов в оценке бизнеса. Типы реальных опционов, соответствующие задачам оценки стоимости собственного (акционерного) капитала. Дополнительные требования к применению метода реальных опционов в случае оценки собственного капитала компании. Использование модели оценки опционов Блэка-Шоулза для оценки собственного капитала, ее ограничения. Анализ параметров реального опциона на основе модели Блэка – Шоулза: опцион на отсрочку (option to defer), опцион на рост (расширение) (option to expand or grow), опцион на прекращение операций (option to abandon). Особенности применения модели Блэка – Шоулза для оценки собственного капитала компаний в условиях растущих рынков капитала. Использование модели Блэка-Шоулза для оценки заемного капитала компании. Биномиальная модель как метод оценки стоимости собственного капитала, ее преимущества, особенности и границы применения. Стоимость компании, имеющей опцион на отсрочку. Стоимость компании, имеющей опцион на рост (расширение). Особенности оценки стоимости собственного капитала компаний традиционных отраслей, высокотехнологичных и финансово-неустойчивых компаний методом реальных опционов. Границы использования метода реальных опционов в оценке бизнеса. Особенности применения метода реальных опционов на растущих рынках капитала. Преимущества и недостатки метода реальных опционов. Тема 3. Оценка стоимости ценных бумаг Особенности оценки различных видов ценных бумаг Ценные бумаги как объект оценки. Классификация ценных бумаг в целях стоимостной оценки. Оценка стоимости обыкновенных и привилегированных акций. Оценка стоимости долговых ценных бумаг. Использование методов оценки при управлении методов при управлении портфелем ценных бумаг. Оценка пакетов акций Понятие пакетов акций, их классификация для проведения оценки стоимости. Современные методики оценки контрольных и неконтрольных пакетов акций. Особенности оценки блокирующего пакета и акций, находящихся в государственной собственности. Премия за контроль, скидки за неконтрольный характер и недостающую ликвидность, сравнительный анализ современных методик расчета. Тема 4. Современные сферы применения оценочных технологий и результатов стоимостной оценки Особенности оценки бизнеса в различных отраслях и сферах экономики Отраслевая структура современной российской экономики. Необходимость учета отраслевой специфики при оценке стоимости бизнеса. Источники исходной и контрольной информации, необходимой для оценки. Достоверность обзоров и прогнозов компаний, специализирующихся на анализе рынка различных отраслей. Практика применения и специфика использования классических методов оценки. Возможность их комплексного использования. Сфера применения новых методов оценки. Специфика построения денежных потоков для оценки бизнеса, действующего в различных отраслях. Использование (EVA, SVA, CVA) как дополнительного инструмента в оценочных расчетах. Область применения метода опционов при оценке бизнеса. Анализ практики и специфика оценки бизнеса фондоемких и высокотехнологичных компаний. Типичные ошибки, возникающие при проведении оценки. Специфика оценки венчурного бизнеса различных отраслей. Оценка бизнеса финансово-кредитных институтов Кредитно-финансовые институты как объекты рыночной оценки, специфика коммерческого банка, учитываемая при оценке его стоимости. Внешняя и внутренняя оценка коммерческого банка. Диапазон, особенности и условия применения методов классических подходов к оценке стоимости финансовых институтов: доходного, затратного и сравнительного. Алгоритм выбора подхода и метода оценки конкретного вида финансовых институтов. Система рисков в сфере финансового бизнеса. Влияние рисков на величину рыночной стоимости. Управление стоимостью бизнеса Управление стоимостью компаний: сущность, принципы, этапы развития. Инструменты управления стоимостью: выявления ключевых факторов стоимости и оценка компании. Финансовые и нефинансовые цели для различных звеньев менеджмента. Выбор критерия результатов деятельности компании. Основные факторы стоимости. Стоимость привлечения капитала. Оптимизация структуры капитала. Содержание концепции управления на основе стоимости. Механизмы и инструменты повышения стоимости компании и ее активов. Управленческие процессы, способствующие управлению стоимостью: выработка стратегии, определение целевых нормативов, планирование и бюджетирование, организация системы оценки результатов деятельности и поощрения. Внедрение системы управления стоимостью в деятельность организации. Условия успешного внедрения системы управления. Условия успешного внедрения системы управления стоимостью. Практическое использование системы управления стоимостью. Современные критерии эффективности бизнеса - остаточный доход, экономическая прибыль, экономическая стоимость финансирования. Современные концепции управления, основанные на стоимости и приводящие к ее росту, - концепции EVA (Economic Value Added) – экономической добавленной стоимости, SVA (Shareholder Value Added) – акционерной добавленной стоимости, рыночной добавленной стоимости (Market Value Added). Механизмы управления компанией на основе концепций добавленной стоимости. Стоимость как объект управления. Основные этапы создания стоимости. Цели создания стоимости. Стратегии выхода на рынок капитала. Способы повышения инвестиционной привлекательности бизнеса. Корпоративное структурирование. Сущность IPO как инструмента управления стоимостью. Преимущества и недостатки IPO с точки зрения влияния на стоимость. Цели IPO. Содержание процедуры корпоративного структурирования. Оптимизация состава и структуры капитала. Консолидация активов в целях создания и повышения стоимости. Содержание процедуры конвертации акций. Управление стоимостью государственной собственности. Цели оценки стоимости государственного имущества. Особенности оценки для целей вовлечения государственного имущества в хозяйственный оборот. Принятие решений об использовании государственного имущества. Пути повышения эффективности управления госсобственностью. Оценка бизнеса для целей слияний и поглощений. Понятие слияний и поглощений, выкупа, организационная форма M&A. Типы слияний и поглощений, доброжелательные и недоброжелательные (захваты) M&A. Горизонтальные, вертикальные и конгломеративные M&A. Мировой опыт слияний и поглощений компаний. Организационная форма слияния и этапная программа. Слияния и поглощения компаний как особый инвестиционный проект. Мотивы слияний и поглощений компаний. Диверсификация, снижение риска и повышение доходности активов. Синергизм, финансовый и операционный синергизм. Теория агентских издержек и «Теория гордыни». Финансирование M&A за счет заемных и собственных денежных средств. Оптимизация и комбинирование источников финансирования. Риски M&A, виды рисков и методы борьбы с ними. Причины неудач слияний и поглощений. Сверхоптимистичная оценка рыночного потенциала, конфликт интересов менеджмента и владельцев компаний, переоценка преимуществ совместной деятельности, чрезмерное повышение цены в процессе торгов, неудачная интеграция после поглощения. Особенности слияния и поглощения кредитных организаций. Законодательная база кредитных организаций. Сложности стоимостной оценки банков. Оценка банков по акционерному капиталу, стоимостная оценка банков извне и внутренняя стоимостная оценка. Основные банковские риски при слияниях и поглощениях, чрезвычайные ситуации и антикризисное управление коммерческим банком. Слияния и поглощения банков и особенности бухгалтерского учета. Бизнес-план слияния и аудит. Основные этапы слияний и поглощений кредитных организаций, согласование решения о слиянии с Банком России, налоговыми органами и Федеральной антимонопольной службой. Роль Банка России в слияниях и поглощениях кредитных организаций. Риск банкротства и M&A как стабилизационная программа в целях антикризисного управления компанией. Оценка риска банкротства и кризисных ситуаций. Причины кризисов. Экономический и финансовый кризисы. Механизмы антикризисного управления. Роль государства в антикризисном управлении. Слияние и поглощение как эффективный способ антикризисного управления компанией. Особенности оценки бизнеса при слияниях и поглощениях компаний в Российской Федерации. Сравнение и выбор подхода и метода, или комбинации методов для оценки бизнеса при слияниях и поглощениях компаний в российских условиях. Влияние финансовых показателей слияний и поглощений компаний на стоимость компаний. Обменные соотношения акций при слияниях и поглощениях компаний. Обменные соотношения акций как один из ключевых вопросов оценки слияния и поглощения компаний. Акции, виды акций, обыкновенные и привилегированные акции, доходность и цена акции. Коэффициенты обмена акций и распределение выгод при M&A, варианты поглощений. Поглощение компаний со справедливым распределением выгод, наиболее выгодное для покупателя бизнеса и наиболее выгодное для продавца бизнеса. Формализованные выражения для чистой приведенной стоимости (NPV) при различных вариантах поглощений и обменные соотношения акций. Новая технология определения цены акции компании – продавца бизнеса и сравнение ее с известными. Цена акции продавца бизнеса до и после поглощения для трех различных вариантов поглощения. Новая технология определения цены акции продавца бизнеса, сравнение ее с известными современными методиками. Финансовые показатели – синергетический эффект, затраты покупателя бизнеса на инвестиции и выплаченные за объект поглощения и формализованные выражения для финансовой функции. Графический анализ финансовой функции. Финансовая функция и формализованная связь между ценами акции продавца бизнеса до и после поглощения и оценка целесообразности слияния и поглощения компании. Оценка дохода при слияниях и поглощениях компаний. Финансовые показатели при слияниях и поглощениях компаний и оценка дохода. Распределение дохода между участниками сделки и тезис о независимости величины полного дохода от варианта поглощения компании. Алгоритм поведения акционеров и менеджмента компании на предварительном этапе процесса слияния и поглощения. Варианты поглощений и интерес акционеров и менеджментов компаний – покупателя и продавца бизнеса на предварительном этапе слияния. Необходимость проведения оценки финансовой функции с целью выработки алгоритма поведения менеджмента компании и эффективного антикризисного управления. Оценка бизнеса в процессе реструктуризации и антикризисного управления Сущность процесса реструктуризации и его основные этапы. Основные понятия процесса реструктуризации. Общие понятия реструктуризации. Соотношение понятий реформирование, реорганизация и реструктуризация. Этапы развития кризисной ситуации в компании. Основные этапы реструктуризации и их структура. Методологическая база реструктуризации. Оперативная реструктуризация и ее основные задачи. Сущность оперативной реструктуризации. Основные задачи. Потребности и возможности процедуры реструктуризации. Точки повышенной опасности возникновения кризиса компании в процессе производства и реализации, финансирования и инвестирования. Анализ издержек производства с целью выявления внутренних резервов компании. Использование методов детерминированного факторного и стохастического факторного анализа для выявления внутренних резервов компании. Реструктуризация материальных активов как средство восстановления временной неплатежеспособности компании, осбенности применения этого инструмента на стадии обеспечения достижения точек безубыточности, максимума, начала периода стагнации. Реструктуризация кредиторской задолженности. Воздействие организационной структуры и кадровой политики на экономические и финансовые показатели. Показатели экономической и финансовой устойчивости компаний. Разработка плана финансового оздоровления компании с учетом финансовых рисков и действующего правового поля. Рост рыночной стоимости собственного капитала компании как критерий эффективности реструктуризации. Денежный поток как инструмент управления стоимостью компании в процессе реструктуризации. Определение и расчет денежного потока; модель дисконтированного денежного потока и стоимость компании. Управление денежным потоком в зависимости от стадии жизненного цикла компании, конкурентоспособности и законодательной среды . Стратегическая реструктуризация и ее основные задачи. Показатели инвестиционной привлекательности компании. Управление факторами, воздействующими на рост инвестиционной привлекательности компании. Разработка стратегии развития в условиях повышенной неопределенности. Критерии эффективности различных вариантов развития. Разработка антикризисной инвестиционной стратегии в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Внешнее и внутреннее ограничение финансовых ресурсов. Анализ уровня риска, характерного для промышленных предприятий. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях повышенной неопределенности. Создание стоимости компании, применение внутренней стратегии создания стоимости. Текущая, инвестиционная и финансовая реструктуризация. Реструктуризация кредиторской задолженности. Реструктуризация задолженности в бюджет и вне бюджетные фонды. Стратегическая роль обязательных платежей крупных предприятий в процедурах банкротства. Особенности реструктуризации в процессе несостоятельности Реструктуризации акционерного капитала и изменение форм собственности. Формы реструктуризации акционерного капитала. Оценка стоимости акционерного капитала в результате слияний и поглощений. Слияния и поглощения как причина банкротства акционерных компаний и как мера финансового оздоровления. Особенности проведения реструктуризации акционерного капитала в восстановительных процедурах банкротства. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации. Законодательная база реструктуризации. Необходимость государственного регулирования процессов реструктуризации. Методы регулирования. Формы государственной поддержки социально-значимых предприятий. Национализация и приватизация как средство повышения эффективности функционирования промышленных предприятий. Опыт проведения национализации и приватизации в развитых странах. Тема 5. Отчет об оценки стоимости объекта оценки Отчет об оценке как форма реализации оценочных отношений Отчет об оценке стоимости бизнеса. Задачи, структура и содержание отчета. Итоговая величина стоимости. Согласование результатов оценки. Современные методики выведения итоговой величины стоимости бизнеса. Особенности отчетов об оценке стоимости имущества компании: недвижимости, машин, оборудования, транспортных средств, финансовых активов, нематериальных активов, т.п. Экспертиза отчетов об оценке Требования, предъявляемые к отчету об оценке стоимости объекта оценки. Цели и задачи экспертизы отчетов об оценке. Основные этапы проведения экспертизы. Особенности экспертизы отчетов об оценке стоимости объектов оценки при рассмотрении дел в суде. Организация, принципы функционирования, права и ответственность экспертных советов саморегулируемых организаций оценщиков. РАЗДЕЛЫ И ТЕМЫ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ ЗАНЯТИЙ (УЧЕБНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН) № п/п Наименование тем Всего (часов) Аудиторные занятия Самостоя-тельная работа Контроль самост. работы Лекции Семи-нары Раздел 1. Современные тенденции развития экономической теории 1. Теоретическое осмысление «новой экономики» 16 8 - 8 - 2. Неоклассическая теория фирмы 8 4 - 4 - 3. Неоинституциональная теория фирмы 8 4 - 4 - 4. Теория организации рынков 8 4 - 4 - ИТОГО по разделу 1 40 20 - 20 - Раздел 2. Теоретические основы специальности 1. Теория и методология финансов. Государственные финансы 12 4 2 6 - 2. Налоги и налогообложение 8 2 2 4 - 3. Финансы предприятий и организаций 8 2 2 4 - 4. Финансы домашних хозяйств 4 2 - 2 - 5. Страхование 8 2 2 4 - 6. Рынок ценных бумаг 8 2 2 4 7. Оценочная деятельность 8 2 2 4 - 8. Деньги, кредит и банковская деятельность 16 4 4 8 - ИТОГО по разделу 2 72 20 16 36 - Раздел 3. Современная оценочная деятельность: основные проблемы и пути решения 1. Нормативное правовое и информационное обеспечение оценочной деятельности 12 2 8 12 2. Развитие методологии оценки бизнеса 28 4 16 20 3. Оценка стоимости ценных бумаг 12 2 8 20 4. Современные сферы применения оценочных технологий и результатов стоимостной оценки 26 4 16 26 5. Отчет об оценке стоимости объекта оценки 10 2 8 10 6. ИТОГО по разделу 3 158 14 56 88 - 7. Контроль самостоятельной работы* 18 - - - 18 8. ИТОГО 288 54 72 144 18 *Контроль самостоятельной работы предполагает проведение обсуждения первой и второй главы темы диссертации (проблемы в рамках этой главы), разрабатываемой аспирантом (соискателем). Результаты обсуждения являются основанием для допуска к экзамену кандидатского минимума. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ Практические занятия проходят в форме научно-исследовательских семинаров и предполагают обсуждение актуальных проблем по финансам, в том числе с представлением презентаций по результатам исследований в рамках проведенной самостоятельной работы. Тема 1. Нормативное правовое и информационное обеспечение оценочной деятельности Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий: 1. История развития и современное состояние правового регулирования оценочной деятельности в Российской Федерации, проблемы и пути их решения. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ. 2. Роль, функции и задачи саморегулируемых организаций оценщиков в Российской Федерации. Современная система регламентации и контроля оценочной деятельности. 3. Международные, европейские, американские стандарты оценки, стандарты оценки RICS. Задачи, роль в совершенствовании стоимостной оценки, структура и содержание, сравнительная характеристика. 4. Система и содержание Федеральных стандартов оценки Российской Федерации, задачи и перспективы развития. 5. Сравнительный анализ стандартов и правил оценочной деятельности, разработанных различными СРО. 6. Информационная база оценки, ее состав и структура. обзор источников информации и проверка ее надежности и достоверности, перечень используемых оценщиком индикаторов фондового рынка в процессе оценки бизнеса. 7. Подготовка информации для целей оценки, методы финансового анализа деятельности предприятий, использование результатов финансового анализа в различных подходах к оценке. 8. Проблемы использования зарубежных информационных источников на практике. Тема 2. Развитие методологии оценки бизнеса Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий: 1. Концептуальные основы, положения и ограничения, факторы стоимости, принципы оценки бизнеса, учитываемые при оценке бизнеса с позиций доходного подхода. 2. Виды денежных потоков, рассчитываемых при оценке бизнеса доходных подходом. Капитал предприятия, генерирующий различные виды денежного потока. Условия и сравнительная характеристика процедур применения. 3. Методы расчета составляющих денежного потока: чистая прибыль, амортизационные отчисления, капитальные вложения, привлечение долгосрочного кредита, изменение потребности в собственном оборотном капитале. Проблемы российской оценочной практики. 4. Российская практика расчета ставки дисконтирования методами капитальных активов (САРМ) и средневзвешенной (WACC). 5. Расчет ставки дисконтирования методом кумулятивного построения. Условия применения, выбор безрисковой ставки и методы расчета премий. 6. Развитие концепции экономической прибыли для целей оценки бизнеса, показатель остаточного дохода, сравнительный анализ использования методов экономической добавленной стоимости (EVA), акционерной стоимости (SVА), скорректированной приведенной стоимости (APV). Способы расчета CF ROI в модели Boston consulting group. 7. Модель Эдварда-Белла-Ольсона, условия, ограничения, информационное обеспечение и сфера применения в российской практике оценки бизнеса 8. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе метода реальных опционов 9. Методологические основы и принципы сравнительного подхода. Информационная база и особенности финансового анализа. 10. Методы сравнительного подхода, экономическое содержание, сравнительная характеристика, основные этапы расчета стоимости. Основные источники информации об отраслевых соотношениях. 11. Ценовой мультипликатор как основной инструмент сравнительного подхода. Виды, информационная база для расчета. 12. Условия применения различных видов капитала компании-аналога (числителя) при оценке бизнеса методами сравнительного подходов. 13. Стоимостные и натуральные показатели деятельности компании, оптимальные условия их применения при расчете ценовых мультипликаторов (знаменатель). Корреляция с видом выбранного для анализа капитала. 14. Затратный подход к оценке предприятия (бизнеса), необходимые условия и ограничения применения, принципы оценки. Общая характеристика метода чистых активов и метода ликвидационной стоимости. 15. Концепции и подходы к оценке материальных активов предприятия: недвижимость, машины оборудование и транспортные средства, незавершенные строительством объекты, товарные запасы. 16. Особенности оценки рыночной стоимости нематериальных активов, используемых действующим предприятием, классификация НМА, методы оценки, информационное обеспечение. 17. Экономический износ как фактор возможного обесценения активов в процессе оценки имущественного комплекса предприятия. Экономическое содержание и методы расчета. 18. Методы оценки финансовых активов компании, оценка ценных бумаг, дебиторской задолженности 19. Метод ликвидационной стоимости бизнеса и ликвидационной стоимости имущества, сравнительная характеристика российской и зарубежной оценочной практики, анализ нормативно-законодательной базы оценки. Тема 3. Оценка стоимости ценных бумаг Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий: 1. Методы оценки долговых ценных бумаг, применяемые в российской и зарубежной практике. 2. Проблема оценки рыночной стоимости пакетов акций российских компаний. Экономическая природа итоговых корректировок, условия их применения при оценке акционерного капитала методами доходного, затратного и сравнительного подходов. 3. Премия за контрольный и блокирующий характер оцениваемого пакета. Информационное обеспечение и методы расчета премии за контроль, применяемые в российской и зарубежной практике. 4. Ликвидность пакетов акций. Информационное обеспечение и методы расчета скидки на уровень ликвидности, применяемые в российской и зарубежной практике. 5. Особенности оценки привилегированных акций российских компаний. 6. Методы оценки производных ценных бумаг. Тема 4. Современные сферы применения оценочных технологий и результатов стоимостной оценки Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий: 1. Учет отраслевых особенностей при проведении оценки. Источники информации. Доминирующие отраслевые факторы стоимости, учитываемые в процессе оценки в рамках доходного, затратного, сравнительного подходов. 2. Специфика оценки добывающих компаний (нефть, золото, уголь). Выделение факторов стоимости. Выделение основных бизнесо-образующих активов. Формирование денежного потока. 3. Специфика оценки энергетических компаний. Выделение факторов стоимости типичных для данного бизнеса. Выделение основных бизнесо-образующих активов. Формирование денежного потока. 4. Специфика оценки перерабатывающих компаний. Выделение факторов стоимости типичных для данного бизнеса. Выделение основных бизнесо-образующих активов. Формирование денежного потока. 5. Специфика оценки компаний, действующих в области сельского хозяйства. Выделение факторов стоимости типичных для данного бизнеса. Выделение основных бизнесо-образующих активов. Формирование денежного потока. 6. Специфика оценки бизнеса, основным бизнесо-образующим активом которого является объект недвижимости. Построение денежных потоков для оценки гостиниц, торговых центров. 7. Особенности оценки бизнеса финансово-кредитных институтов 8. Оценка бизнеса в процессе реструктуризации и антикризисного управления 9. Оценка бизнеса для целей слияний и поглощений. Идентификация и методы оценки эффекта синергии, возникающего в сделках M&A. Тема 5. Отчет об оценке стоимости объекта оценки Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий: 1. Отчет об оценке как форма реализации оценочных отношений. Структура отчета об оценке, требования федерального законодательства РФ к составлению отчетов об оценке сравнительная характеристика отчетов об оценке бизнеса и недвижимости. 2. Согласование и защита результатов оценки с потребителями оценочных услуг. Роль, задачи и организация экспертизы отчетов об оценке. 3. Процедура и критерии согласования результатов стоимости, полученные методами доходного, затратного и сравнительного подходов. 4. Методы расчета удельного веса полученных промежуточных результатов, проблемы их применения в российской оценочной практике. 5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ Нормативно-правовые акты: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации 2. Градостроительный кодекс Российской Федерации. 3. Земельный кодекс Российской Федерации. 4. Лесной кодекс Российской Федерации. 5. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002г.; 6. Федеральный Закон от 29.07.1998г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (в редакции 2006г). 7. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" N129-ФЗ; 8. Федеральный закон «О введении в действие Земельного Кодекса Российской Федерации» от 25 октября 2001 г. №137. 9. Федеральный закон «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» от 24 июля 2002 г. № 101-ФЗ 10. Федеральный закон «О переводе земель или земельных участков из одной категории в другую» от 21 декабря 2004 г. №172-ФЗ. 11. Федеральный закон «О недрах» от 21.02.1992 года №2395. 12. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ; 13. Федеральный стандарт оценки №1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки». 14. Федеральный стандарт оценки №2 «Цель оценки и виды стоимости». 15. Федеральный стандарт оценки №3 «Требования к отчету об оценке». 16. Федеральный стандарт оценки №4 «Определение кадастровой стоимости». 17. Федеральный стандарт оценки № 5 «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его утверждения», 18. Федеральный стандарт оценки № 6 «Требования к уровню знаний эксперта саморегулируемой организации оценщиков». 19. Международные стандарты оценки. Восьмое издание / Пер. с англ. И.Л. Артеменкова, Г.И. Микерина, Н.В. Павлова, А.И. Артеменкова. — М.: Саморегулируемая общероссийская общественная организация «Российской общество оценщиков», 2009. – 422с. 20. Европейские стандарты оценки 2009 / Пер. с англ. — М.: РОО, 2009. 21. Стандарты оценки RICS / пер. с англ. — М.: Альпина Паблишерз, 2011. 22. Положение о порядке проведения экспертизы отчета об оценке ценных бумаг, требованиях и порядке выбора саморегулируемой организации оценщиков, осуществляющей проведение экспертизы, утвержденное приказом Минэкономразвития России от 29.09.2006 № 303. 23. Положение о порядке подготовки заключений по отчетам об оценке предприятия должника или имущества должника - унитарного предприятия либо имущества должника - акционерного общества, более двадцати пяти процентов голосующих акций которого находится в государственной или муниципальной собственности, утвержденное приказом Минэкономразвития России от 7 мая 2010 г. № 166; 24. Административный регламент по исполнению Федеральным агентством по управлению государственным имуществом государственной функции уполномоченного органа в случае, предусмотренном пунктом 3 статьи 77 Федерального закона «Об акционерных обществах», утвержденный приказом Минэкономразвития России от 7 мая 2010 г. № 168. 25. Методические указания по государственной кадастровой оценке земель сельскохозяйственного назначения, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 20.09.2005 г. № 445. 26. Методические указания по определению кадастровой стоимости вновь образуемых земельных участков и существующих земельных участков в случаях изменения категории земель, вида разрешенного использования или уточнения площади земельного участка, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 12.08.2006 г. № 222. 27. Методические рекомендации по государственной кадастровой оценке земель водного фонда, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 14.05.2005 г. № 99. 28. Методические указания по государственной кадастровой оценке земель населенных пунктов, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 15.02.2007 г. № 39. 29. Методические рекомендации по государственной кадастровой оценке земель особо охраняемых территорий и объектов, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 23.06.2005 г. № 138. 30. Методика государственной кадастровой оценки земель садоводческих, огороднических и дачных объединений, утвержденная приказом Росземкадастра от 26.08.2002 г. № П/307. 31. Методика государственной кадастровой оценки земель промышленности, энергетики, транспорта, связи, радиовещания, телевидения, информатики, земель для обеспечения космической деятельности, земель обороны, безопасности и земель иного специального назначения, утвержденная приказом Росземкадастра от 20.03.2003 г. № П/49. 32. Методические рекомендации по определению кадастровой стоимости объектов недвижимости жилого фонда для целей налогообложения, методические рекомендации по определению кадастровой стоимости объектов недвижимости нежилого фонда для целей налогообложения, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 3.11.2006 г. № 358; 33. Положение о порядке ведения Реестра членов саморегулируемой организации оценщиков, составе сведений, включаемых в Реестр членов саморегулируемой организации оценщиков, порядке предоставления информации, содержащейся в Реестре членов саморегулируемой организации оценщиков, заинтересованным лицам и ее размещения в информационных системах общего пользования, утвержденное приказом Минэкономразвития России от 2.03.2007 № 69. 34. Закон г. Москвы «Об основах градостроительства в городе Москве» №13 от 03.03. 2004 г. 35. Закон г. Москвы «О землепользовании в городе Москве» №48 от 19.12. 2007 г. 36. Постановление Правительства г. Москвы «О совершенствовании порядка установления ставок арендной платы за землю в г. Москве» №273-ПП от 25.04.2006 года. 37. Постановление Правительства г. Москвы «Об утверждении результатов государственной кадастровой оценки земель города Москвы» №1046-ПП от 04.12.2007 года. 38. Методика государственной кадастровой оценки земель лесного фонда Российской Федерации. Утверждена Приказом Росземкадастра от 17.10.2002 г. № П/336. 39. Методические рекомендации по государственной кадастровой оценке земель сельскохозяйственного назначения. Утверждены приказом Министерства экономического развития и торговли РФ №145 от 4 июля 2005 г. 40. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельных участков. Утверждено распоряжением Минимущества России от 06.03.2002 г. № 568-Р 41. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельных участков. Утверждено распоряжением Минимущества России от 06.03.2002 г. № 568-Р. 42. Методические указания по государственной кадастровой оценке земель населенных пунктов. Утверждены приказом Министерства экономического развития и торговли РФ от 15.02.2007 г. № 39. 43. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утв. Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003г. №№ 10н, 03-6/пз. 44. Постановление Правительства РФ «Об организации и проведении торгов по продаже находящихся в государственной или муниципальной собственности земельных участков, или права на заключение договоров аренды таких земельных участков» от 11 ноября 2002 г. №808. 45. Положение о порядке лицензирования пользования недрами. Постановление ВС РФ от 15.07.1992 года, №3314. 46. Постановление Правительства РФ от 8 апреля 2000 г. №316 «Об утверждении Правил проведения государственной кадастровой оценки земель». 47. Распоряжение Минимущества РФ от 06.03.2002 г. №568-р «Об утверждении методических рекомендаций по определению рыночной стоимости земельных участков» 48. Распоряжение Минимущества РФ от 10.04.2003 г. №1102-р «Об утверждении методических рекомендаций по определению рыночной стоимости права аренды земельных участков» 49. Технические рекомендации по государственной кадастровой оценке земель населённых пунктов. Утверждены Приказом Министерства экономического развития и Федерального агентства кадастра объектов недвижимости от 29 июня 2007 г. № П/0152 ( в ред. Приказа от 14.08.2008 № П/0284). 50. Международные стандарты оценки. -7-е изд. — М.: Российское общество оценщиков, 2006 г. 51. Стандарты оценки RICS. Российское издание. 6-е изд. 01 января 2008 г. 52. Европейские стандарты оценки 2003г. — М.: Российское Общество Оценщиков, 2007. Основная литература (к разделу 1) 1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: ДиС, 2011. 2. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Микроэкономика. — СПб., 2010. 3. История экономических учений. Под. ред. Автономова В.С., Ананьина О.И., Макашевой Н.А.- ИНФРА-М, 2006,2009. 4. Киселова Е.А. Макроэкономика. — ЭКСМО, 2011. 5. Макроэкономика: Теория и российская практика / Под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. — М.: КНОРУС, 2007, 2008, 2011. 6. Макроэкономика / В.М. Гальперин, П.И. Гребенников, А.И. Леусский, Л.С. Тарасевич. — СПб.: 2008, 2010. 7. Микроэкономика: Теория и Российская практика / Под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. — М.: КНОРУС, 2007, 2008, 2011. 8. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики. — М.: КНОРУС, 2008, 2010. 9. Мэнкью Н.Г. Принципы микроэкономики. Пер. с англ. - М.: КНОРУС, 2008. 10. Никифоров А.А., Антипина О.Н., Миклашевская Н.А. Макроэкономика: научные школы, концепции, экономическая политика / Под общей ред. А.В. Сидоровича. – М.: Дело и Сервис, 2011. 11. Общая экономическая теория. Политическая экономия / Под ред. В.И. Видяпина, А.И. Добрина, Г.П. Журавлевой. — М., ИНФРА-М, 2007. 12. Самуэльсон П.Э., Нордхаус В.Д. Макроэкономика. Пер. с англ. - М.: КНОРУС, 2008. 13. Кастельс М. Информационная эпоха. Экономика, общество и культура. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. 14. Саймон Г. Скрытые чемпионы. Уроки 500 лучших в мире неизвестных компаний. – М.: «Дело», 2005. 15. Фуруботн Э.Г., Рихтер Р. Институты и экономическая теория: Достижения новой институциональной экономической теории. – С.-Пб.: ИД СПГУ, 2005. 16. Чезборо Г. Открытые инновации. Создание прибыльных технологий. Как доводить инновации до коммерческого использования и получать от них высокую отдачу. - М.: Поколение, 2007. 17. Опыт конкуренции в России. Причины успехов и неудач. Под ред. Юданова А.Ю. – М.: КноРус, 2008. 18. Думная Н.Н. Новая рыночная экономика. – М.: Макс-Пресс, 2009. 19. Колодняя Г.В. Сквозь призму практики. Неоинституциональная теория фирмы. – М.: ИД «Финансы и кредит», 2007. Дополнительная литература (к разделу 1) Справочная литература 1. История экономической мысли России в лицах. Словарь-справочник. Под ред. Н.Н. Думной и О.В. Карамовой. — М.: КНОРУС, 2007. Классические произведения в on-line Читальне - http://ek-lit.narod.ru/books.htm 1. Адам Смит. Исследование о природе и причинах богатства народов 2. Альфред Маршалл. Принципы экономической науки 3. Давид Рикардо. Начала политической экономии и налогового обложения 4. Дж. Мейнард Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег 5. Джон Бейтс Кларк. Распределение богатства 6. Джон Кеннет Гэлбрейт. Экономические теории и цели общества 7. Джон Р. Хикс. Стоимость и капитал 8. Е.Бем-Баверк. Основы теории ценности хозяйственных благ 9. Жан-Батист Сэй. Трактат по политической экономии 10. Ирвинг Фишер. Покупательная способность денег 11. Йозеф Шумпетер. История экономического анализа 12. Йозеф Шумпетер. Капитализм, социализм и демократия 13. Карл Каутский. Экономическое учение Карла Маркса 14. Карл Менгер. Основания политической экономии 15. Людвиг Эрхард. Благосостояние для всех 16. Милтон Фридмен. Количественная теория денег 17. Уильям Петти. Трактат о налогах и сборах 18. Фредерик Бастиа. Экономические гармонии 19. Фредерик Бастиа. Экономические софизмы 20. Фридрих фон Визер. Теория общественного хозяйства 21. Фриц Махлуп. Теория валютного курса 22. Э. Хансен. Экономические циклы и национальный доход Периодические издания (Журналы): 1. «Вестник Финансовой академии» 2. «Вопросы экономики», 3. «Банковское дело», 4. «Деньги», 5. «Деньги и кредит», 6. «Мир новой экономики», 7. «Мировая экономика и международные отношения (МЭ и МО)», 8. «Российский экономический журнал (РЭЖ)», 9. «Финансы», 10. «Финансы, деньги, инвестиции» 11. «Экономист» и др. Интернет-ресурсы http://www.libertarium.ru/library — Библиотека материалов по экономической тематике http://www.finansy.ru — Материалы по социально-экономическому положению и развитию в России http://www.ise.openlab.spb.ru/cgi-ise/gallery — Галерея экономистов http://www.nobel.se/economics/laureates — Лауреаты Нобелевской премии по экономике http://w
  1   2

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconРабочая программа вступительного экзамена для специальности 08. 00....
Программа дисциплины «Финансы, денежное обращение и кредит» для поступающих в аспирантуру по специальности 08. 00. 10 «Финансы, денежное...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconШифр специальности: 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит...
Организация деятельности школы, направленная на обеспечение доступности общего образования
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" icon08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит Формула специальности:...
Включает 30 задания (А1-А30). К каждому заданию дается 4 ответа, один из которых правильный
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconРабочая программа по дисциплине Финансы, денежное обращение и кредит
Программа учебной дисциплины "Финансы, денежное обращение и кредит" предназначена для реализации государственных требований к минимуму...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма вступительных экзаменов в аспирантуру по научной специальности...
Программа предназначена для аспирантов, сдающих вступительные экзамены в аспирантуру по научной специальности 08. 00. 10 «Финансы,...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма дисциплины по специальности 08. 00. 10 «Финансы, денежное...
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 «Финансы, денежное обращение и кредит» (Страхование). — М.: Финансовый университет,...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма вступительного экзамена в аспирантуру по специальности...
Цель вступительных экзаменов – оценка базовых знаний соискателя с точки зрения их достаточности для научной работы по направлению...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма вступительн ых ( го) экзамен ов ( а) соискателей, поступающих...
Программа предназначена для подготовки к сдаче вступительного экзамена в аспирантуру по научной специальности 08. 00. 10 «Финансы,...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма 38. 06. 01 Экономика «Финансы, денежное обращение и кредит»
Цель вступительных экзаменов оценка базовых знаний соискателя с точки зрения их достаточности для научной работы по направлению «Финансы,...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма вступительного экзамена в аспирантуру по специальности...
Программа вступительного экзамена в аспирантуру по специальности 08. 00. 10. «Финансы, денежное обращение и кредит» / Сост. Л. А....
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconФонд оценочных средств дисциплины оп. 06 «Финансы, денежное обращение и кредит»
...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconТесты по социологии
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 – "Финансы, денежное обращение и кредит"
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconФилософии науки
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 – "Финансы, денежное обращение и кредит"
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПример заявки
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 – "Финансы, денежное обращение и кредит"
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconПрограмма вступительных экзаменов по специальной дисциплине, соответствующей...
Цель вступительных экзаменов – оценка базовых знаний соискателя с точки зрения их достаточности для научной работы по направлению...
Программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 \"Финансы, денежное обращение и кредит\" iconНаименование разделов и тем
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 – "Финансы, денежное обращение и кредит"


Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
100-bal.ru
Поиск