Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодые ученые о современном финансовом рынке рф»
Скачать 67.21 Kb.
|
Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодые ученые о современном финансовом рынке РФ», 28 апреля 20111 г., Пермь УДК 336.71 Третьякова Екатерина Владимировна студентка ГОУВПО «Пермский государственный университет», экономический факультет, 5 курс, специальность «Экономическая теория» 614990, г. Пермь, ул. Букирева, 15 e-mail: Katerina_vli@mail.ru ДОЛГОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ. РИСКИ, ИХ ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭКОНОМИКИ В ЦЕЛОМ В современных условиях долгосрочные финансовые вложения играют важную роль в экономике любой страны. Преобладание долгосрочных финансовых вложений над краткосрочными – важный фактор стабильности экономики. Долгосрочные финансовые вложения могут принести колоссальную прибыль инвестору, но в то же время могут обернуться огромными потерями. Риски, связанные с долгосрочными финансовыми вложениями, а также значение долгосрочных финансовых вложений для экономики страны будут рассмотрены в данной статье. Главная цель любой коммерческой организации – прибыль. Большую часть доходов предприятие получает от его основной (производственной) деятельности. В случае эффективной работы предприятия в его распоряжении остаются свободные денежные средства, которые данное предприятие может инвестировать в деятельность других предприятий с целью получения дополнительного дохода. Финансовые вложения по продолжительности подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные финансовые вложения являются одной из четырех составляющих основного капитала. Долгосрочные финансовые вложения представляют собой вложения свободных средств организации, не связанных с собственным производством с целью получения дохода, срок погашения которых составляет более одного года. Финансовые вложения также считаются долгосрочными, если срок погашения не установлен. К долгосрочным финансовым вложениям в первую очередь относят средства организации, вложенные в долевое участие в уставный капитал других организаций, которые могут быть как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами. Крупные инвестиции в зарубежные активы осуществляют российские предприятия добывающих отраслей, такие как ОАО «Лукойл», ОАО «Газпром», ОАО «Норильский Никель» и другие. Также долгосрочными финансовыми вложениями являются средства, направленные на покупку акций и облигаций, не принадлежащих этой же компании. В качестве долгосрочных финансовых вложений могут выступать займы, выданные организациям на срок больше одного года, а также все другие способы размещения свободных денежных средств организации, направленные на получение дохода на срок, превышающий один год. Долгосрочные финансовые вложения связаны с повышением уровня риска. Сложно спрогнозировать, какой будет ситуация на рынке через несколько лет. Хотя величина риска будет изменяться в зависимости от страны. Понятно, что при приобретении акций российских эмитентов риск будет больше, чем, например, при приобретении акций американских или европейских эмитентов. Поэтому, если предприятие хочет получать стабильный доход (в виде дивидендов, в случае вложения в ценные бумаги), оно инвестирует в иностранные компании. Долгосрочные финансовые вложения в виде покупки акций других предприятий осуществляются с целью извлечения постоянного стабильного дохода в течение нескольких лет, либо с целью оказания влияния на финансовую, ценовую политику данного предприятия. Для достижения последней цели необходимо иметь контрольный пакет акций, т.е. 50 % от всех акций данного акционерного общества и еще хотя бы 1 акцию. Но чаще на практике все же акции покупают на краткосрочный период, чтобы извлечь доход от выгодной продажи какого-либо пакета акций. Краткосрочные инвестиции как раз больше характерны для России. Фондовый рынок нашей страны относится к группе развивающихся рынков, ему свойственна высокая волатильность, т.е. продолжительный и значительный рост может смениться внезапным и быстрым падением. Примером тому могут быть кризисы 1998 и 2008 гг., когда акции ведущих российских эмитентов обесценились почти на 90 % в 1998 г. и примерно на 70% в 2008 г. Крупнейшие российские компании сегодня осуществляют колоссальные инвестиции в зарубежные активы. Например, ОАО «Лукойл» приобрело у компании Total 45% акций нефтеперерабатывающего завода Total Raffinaderij Nederland (TRN), расположенного в Голландии. Стоимость пакета акций, без учета запасов нефти и нефтепродуктов, составила 600 млн долл. США, что соответствует договоренностям, достигнутым между ЛУКОЙЛом и Total в июне 2009 г. В результате сделки ОАО «Лукойл» заменит компанию Dow Chemical в качестве партнера Total по владению TRN. Завод TRN расположен в районе порта Vlissingen Oost на юго-западе Голландии в одном из крупнейших мировых центров торговли нефтью и нефтепродуктами (регион Амстердам-Роттердам-Антверпен), имеет доступ к транспортной инфраструктуре, включая терминал Maasvlakte Olie, в котором TRN принадлежит 22% участия. Эти преимущества завода дают ЛУКОЙЛу возможность усилить свои позиции в Северо-Западной Европе, повысить эффективность торговых операций. «Газпром», например, намерен приобрести выставленную на продажу собственность Total в Великобритании, оцениваемую в 1 млрд фунтов стерлингов (1,48 млрд долл.). Речь идет о принадлежащей Total сети из 800 заправочных станций и завода по переработке нефти в Киллингхолме (графство Линкольншир, Англия), от которых французская компания решила избавиться при посредничестве инвестиционного банка GP Morgan. «Находящийся в собственности государства российский газовый гигант «Газпром» готовится к дерзкому предложению, чтобы стать одним из крупнейших поставщиков топлива в Великобритании», – пишет британская газета The Sunday Times. «Норникель» в 2007 г. приобрел американскую LionOre Mining International Ltd, которая обошлась российской компании в 6,4 млрд долл. Предприятия LionOre по производству никеля расположены в Австралии, Ботсване и ЮАР. Кроме никеля, компания производит золото, медь, кобальт и металлы платиновой группы. «Дочки» LionOre – Tati Nickel (Ботсвана), Nkomati (ЮАР), Waterloo, Lake Johnston и Black Swan (Австралия) вошли в состав «Норникеля» с 1 июля 2007 г. 2007-й стал самым богатым на приобретения годом для «Норникеля». Кроме приобретения ОМ Group и LionOre «Норильский никель» решил поучаствовать в реформировании РАО «ЕЭС России» и купил контрольный пакет акций «Третьей оптово-генерирующей компании» (ОГК-3). В марте 2007 г. «Норникель» заплатил за допэмиссию ОГК-3 (37,9 5 акций) 81,7 млрд руб. (3,1 млрд долл.), а затем выкупил у РАО ЕЭС его долю в ОГК-3 за 23,8 млрд руб. Таким образом, российские компании осуществляют долгосрочные финансовые вложения как в зарубежные, так и в отечественные активы, хотя доля инвестиций в зарубежные активы значительно выше. Для российских промышленных гигантов покупки иностранных компаний, безусловно, выгодны. Это значительно расширяет их рынки сбыта, дает экономию от масштаба, а также возможность использовать технологии, применяемые на приобретенных предприятиях, и в конечном счете это увеличивает прибыль. Но для российской экономики в целом такое положение дел может привести к некоторым негативным последствиям. Например, инвестиции, которые могли бы пойти на развитие отечественных предприятий, уходят за рубеж, кроме того, крупнейшие российские предприятия взяли огромные кредиты в иностранной валюте на приобретение зарубежных активов и в кризис из-за обесценения рубля стали неплатежеспособными. Это создало дополнительные сложности российскому правительству. И в заключение хотелось бы отметить, что в настоящее время в условиях продолжающегося экономического кризиса большинство организаций работают с низким уровнем рентабельности и даже убыточно. Приведем небольшой пример: чистая прибыль Сбербанка за 2009 г. сократилась в 4 раза и составила 24,4 млрд руб., чистая прибыль Газпромбанка сократилась в 2,3 раза и составила 9 млрд руб., ВТБ получил убыток в размере 59,6 млрд руб. Это результаты крупнейших банков страны с государственным участием. А что тогда говорить о прочих российских банках и предприятиях, которых государственная помощь обошла стороной. Такие предприятия приносят своим акционерам невысокие дивиденды или не приносят их совсем и являются низколиквидными активами. Поэтому можно сказать, что они не представляют большого интереса для вкладчиков, инвесторов. К тому же, как уже говорилось ранее, одним из недостатков данного вида вложений является наличие высокого риска их обесценения. Таким образом, долгосрочные финансовые вложения могут приносить доход тем, кто их осуществляет; безусловно, способствуют развитию предприятий, в которые они инвестируются, и развитию экономики в целом. То есть в выигрыше могут быть все экономические субъекты. Поэтому одна из задач, которая стоит сегодня перед российским руководством, это стимулирование осуществления долгосрочных финансовых вложений именно в российские предприятия; создание таких условий, которые будут привлекать инвесторов на российский рынок. Список литературы 1. Финансы предприятий: учебник для вузов /Н.В. Колчина, Т.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. 2-е изд., перераб. и доп. /М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 447 с. 2. Официальный сайт журнала «РБК». URL: http://www.rbc.ru 3. Официальный сайт журнала «Эксперт». URL: http://www.expert.ru 4. Официальный сайт компании «Лукойл». URL: http://www.lukoil.ru Tretyakova Ekaterina Vladimirovna 614990, Perm, Bukireva, 15. Perm State University, Department of Economics, specializing in economic theory Long-term investments. Risks, their implications for businesses and the economy as a whole. Under current conditions the long-term financial investments are important in any economy. The predominance of long-term investments over the short term is an important factor of economic stability. Long-term investments can bring huge profits for investors but at the same time can result in huge losses. Risks associated with long-term investments, as well as the value of long-term investments for the country's economy will be discussed in this article. РЕКОМЕНДАЦИЯ СПЕЦИАЛИСТА Работа отражает роль долгосрочных финансовых вложений и риск их использования в деятельности предприятия и развитии национальной экономики. Рассмотрена практика долгосрочного финансирования как коммерческих предприятий, так и банков. Статья рекомендуется к печати. Паздникова Наталья Павловна, к.э.н., доцент кафедры финансов, кредита и биржевого дела Пермского государственного университета |
Добавить документ в свой блог или на сайт
Похожие:
 | Статья публикуется в рамках заочной Международной научно-практической... Статья публикуется в рамках заочной Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодые... | | Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Особенности работы сельскохозяйственных микрокредитных организаций с ОАО «россельхозбанк» |
| Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Сравнительная оценка лизинга и кредита как источников долгосрочного финансирования | | Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Гибридные ценные бумаги как инструмент привлечения средств: возможности развития в РФ |
 | Статья публикуется в рамках Международной, заочной научно-практической... Студент гоу впо «Пермский государственный университет», экономический факультет, 4 курс, специальность «Финансы и кредит» | | Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... ... |
| Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Целью данного исследования является анализ негативных последствий увеличения страховых взносов в государственные внебюджетные фонды... | | Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Пермский институт (филиал) Российского государственного торгово-экономического университета |
| Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Студентка гоувпо «Пермский государственный университет», экономический факультет, 5 курс, специальность «Финансы и кредит» | | Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Студентка гоувпо «Пермский государственный университет», экономический факультет, 5 курс, специальность «Экономическая теория» |
| Статья публикуется в рамках Международной заочной научно-практической... Студентка гоу впо «Пермский государственный университет», экономический факультет, 5 курс, специальность «Экономическая теория» | | Программа 62-ой научно-практической конференции Совет нттсм, Совет молодых ученых, ректорат, профком студентов Мичуринского государственного аграрного университета приглашает Вас... |
| Молодая наука – 2013 16 апреля 2013 года программа региональной межвузовской... Концепция школьной научно-практической конференции учащихся «Наука и творчество» | | I международная заочная научно-практическая конференция юриспруденция:... Приглашаем Вас принять участие в международной научно-практической конференции ученых, аспирантов и студентов |
| Xх І международная научно-практическая конференция для студентов,... Хі международная научно-практическая конференция для студентов, аспирантов и молодых ученых | | Положение о Всероссийской научно-практической конференции студентов... Нференции студентов и молодых ученых «Научные исследования студентов и молодых ученых для целей становления и развития инновационных... |
