Курсовая работа по дисциплине «макроэкономика»

Скачать 0.51 Mb.

Название	Курсовая работа по дисциплине «макроэкономика»
страница	1/3
Дата публикации	19.11.2014
Размер	0.51 Mb.
Тип	Курсовая

100-bal.ru > Экономика > Курсовая

1 2 3

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «МАКРОЭКОНОМИКА»

ФОНДОВЫЙ РЫНОК В РОССИИ: ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ, ТЕНДЕНЦИИ И

ПЕРСПЕКТИВЫ.

Выполнил студент Юлия Константиновна Талалайкина, группа 6511

Руководитель Валерий Викторович

Реймер, К.Э.Н. , доцент

Благовещенск – 2012

РЕФЕРАТ

Курсовая работа 43с., 2 табл., 25 источников.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ФОНДОВЫЙ РЫНОК, ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК, ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК.

Предмет исследования: Рынок ценных бумаг.

Объект исследования: Финансовый рынок.

Цель исследования: рассмотреть состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в современной экономике России.

Данная работа посвящена российскому фондовому рынку и перспективам его развития. Были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг. В частности ценные бумаги представляют собой документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам односторонний стандартизированный набор прав по отношению к лицам, выпустившим эти документы (эмитентом ценных бумаг), возможность передачи данных документов при соблюдении заранее оговоренных условий, но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключенных в них прав.

В данной работе проведена классификация ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг был рассмотрен на примере рынка акций, так как это наиболее распространенный в России вид ценных бумаг. Затронуты проблемы нормативного регулирования российского фондового рынка. В число нормативных актов входят ГКРФ, а также федеральные законы.

Также были рассмотрены исторические предпосылки создания фондового рынка и периода его развития. В дипломной работе приведены основные функции рынка ценных бумаг.

Курсовая работа выполнена в текстовом редакторе Microsoft Word 2003.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Фондовый рынок – основные понятия

1.1 Ценные бумаги

1.2 История фондового рынка в России

1.3 Сущность фондового рынка. Понятие фондового рынка, его структура и виды.

Глава 2. Состояние и проблемы фондового рынка современной России

2.1 Анализ современного фондового рынка в России

2.1.1 Участники фондового рынка

2.1.2 Обзор рынка – испытание финансовым кризисом

2.2 Проблемы фондового рынка на фоне и вне мирового финансового кризиса

Глава 3. Государственное регулирование фондового рынка

3.1 Современные тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг

3.2 Перспективы развития фондового рынка России.

Заключение

Список литературы

Введение

Устойчивость положения любого государства определяется, прежде всего, степенью устойчивости его финансового состояния – величиной дефицита государственного бюджета и государственного долга. Именно финансовая система – барометр экономики и одновременно та болевая точка, воздействия на которую может ускорить или замедлить процессы рыночных преобразований.

Попытки форсировать государственные инвестиции с помощью традиционных механизмов льготного долгосрочного кредитования по-прежнему будут ограничены узкими бюджетными рамками при постоянной угрозе полного свёртывания социальных проблем либо продолжением инфляционной накачки кредитных ресурсов в экономику.

Ответом на эти явления должно послужить расширение номенклатуры выпуска ценных бумаг, организация и становление фондового рынка – одного из важнейших элементов рынка финансового капитала.

Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации и более рационального использования временно свободных финансовых ресурсов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.

Международный опыт показывает, что с помощью эффективно действующего рынка ценных бумаг можно гибко перераспределять средства между отраслями, концентрировать их на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса, т.е. способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в экономике. Посредствам рынка ценных бумаг появляется возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка. Кроме того, посредством выпуска некоторых видов ценных бумаг (векселей, чеков и др.) осуществляется колоссальная экономия денег в обращении.

Таким образом, ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции управления, регулирования товарно-денежных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых накоплений.

Цель исследования: рассмотреть состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в современной экономике России.

Задачи исследования:

1) Изучить сущность рынка ценных бумаг и его структуру.

2) Провести анализ современного состояния рынка ценных бумаг в

экономике России.

3)Рассмотреть современные тенденции развития рынка ценных бумаг в экономике России и его перспективы.

Предмет исследования: Рынок ценных бумаг.

Объект исследования: Финансовый рынок.

Методы исследования: индукция; дедукция; детализация; обобщение

Глава 1. Фондовый рынок – основные понятия

1.1 Ценные бумаги

Итак, рассмотрим понятие ценной бумаги с экономической точки зрения, вот определение по краткому экономическому словарю А.Н. Азрилияна: «ценные бумаги – документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связано так, что оно без этих документов не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу. Ценные бумаги в зависимости от выраженных на бумаге прав различаются на: денежные бумаги (облигации, векселя, чеки и т.д.); товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего собственности или право залога на товары (коносаменты, складские свидетельства и другие) и бумаги, закрепляющие участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции, пользовательские свидетельства и так далее). В зависимости от способа легитимации лица в качестве субъекта права различают: бумаги на предъявителя (когда собственником бумаги признается лицо, обладающее документом); именные бумаги (содержащие обозначение собственника в тексте документа) и ордерные бумаги (подразумевающие возможность быть переданными другому лицу путем передаточной надписи на оборотной стороне документа – индосаммента). Следует иметь в виду, что для некоторых именных бумаг законодательством предусматривается возможность передачи права по индосамменту, то есть упрощенным порядком».

В результате можно выделить несколько основных моделей классификаций ценных бумаг: наличные и безналичные, государственные и коммерческие; также существуют долговые, инвестиционные, дисконтные, конвертируемые, корпорационные и прочие. Но обратимся наконец-таки к фондовым ценным бумагам (это ценные бумаги, прошедшие листинг и котирующиеся на фондовом рынке). Их отличительные признаки: выпуск в значительных, заранее установленных размерах, унифицированность, выражение права на определенную долю в акционерном капитале, ликвидационном имуществе или облигационном фонде.

Иногда ценные бумаги называют правами на ресурсы, обособившиеся от этой свой собственной основы и обретшие свою собственную материальную форму уже, например, каждому виду ресурсов соответствуют свои ценные бумаги: на землю – ипотека, недвижимость – акция, ипотека, жилищный сертификат, товар – коносамент, обращающее складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион, а деньги – это, конечно, облигации, ноты, векселя, чеки, банковские и иные кредиты, депозитный сертификат.

Однако не все можно считать ценной бумагой. Например, при сдаче гитары в комиссионном магазине под аренду – договор, заполненный двумя сторонами – еще не ценная бумага, так как налицо факт его лишь единичной продажи, но в том случае, если договор этот на аренду товара (гитары) будет перепродан еще раз – то здесь бумага о сдаче в аренду становится уже ценной бумагой.

Объединим все вышесказанное, выразив это в чертах, которыми должны обладать ценные бумаги:

1) Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

2) Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и тому подобное).

3) Стандартность

4) Серийность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые представляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться. Стандартность связана с таким качеством ценной бумаги, как серийность, возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Соответственно, может быть не признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными условиями имущественное отношение - документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.;

5) Рыночность. Обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.

6) Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним. Соответственно, плохо регулируемые фондовые инструменты, не признанные государством в качестве ценных бумаг, не могут претендовать на статус последних. Выполнение данного требования важно для поддержания общественного доверия к индустрии ценных бумаг, что является важнейшим компонентом благоприятного экономического климата в стране.

7) Документальность. Ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

8) Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

9) Риск - возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие. Финансовая, денежная сфера, как вторичная, производная от реального производства, еще в большей мере, чем производственный сектор, чувствительна к вероятным воздействиям неблагоприятных факторов.

10) Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

1.2 История фондового рынка в России

В России рынок ценных бумаг начал формироваться по указам Петра I, затем он развивался в течение 200 лет, постоянно наращивая оборот капитала. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год основания (1703), а затем в Одессе, Варшаве, Москве, однако длительное время они были товарными, торговля же ценными бумагами началась только с середины XIX в., так как такая торговля была запрещена законом о промышленных обществах, принятым в 1836 г Только в 80-90-е годы XIX в. С появлением на рынке акций и частных облигаций правительство отменило Закон 1836 г. и одновременно попыталось взять обращение ценных бумаг под контроль. В этот период были ограничены биржевые спекуляции с бумагами без маклерского посредничества. Кроме того, без дозволения финансового ведомства, контролировавшего деятельность биржи, не допускались котировки ценных бумаг. Тогда же впервые в России официально на Санкт-Петербургской бирже был учрежден фондовый отдел как самостоятельное структурное подразделение. Для него в 1892 г. были установлены и опубликованы «Правила сделок по покупке и продаже ценных бумаг, золота, серебра, таможенных купонов и иностранных переводных векселей». В соответствии с этими правилами были приняты и нормативные акты, регулирующие операции с ценными бумагами фондовых отделов и других российских бирж.

Сделки с частными ценными бумагами были разрешены законом только лишь в 1893 г. Однако оборот корпоративных ценных бумаг долгое время оставался незначительным по сравнению с государственными облигациями.

К 1914 г. рынок ценных бумаг практически соответствовал уровню зарубежных рынков. Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота. Так, к концу 1912 г. в различных государствах мира находились в обращении ценные бумаги на общую сумму 850 млрд. французских франков.

После революции, гражданской войны и проведенной национализации рынок ценных бумаг прекратил свое существование.

В 1921 г. с появлением нэпа рынок ценных бумаг начинает возрождаться, прежде всего, за счет выпуска государственных ценных бумаг и незначительной части акций. В 1923 г. был открыт фондовый отдел Московской товарной биржи, что ознаменовало собой возобновление биржевой торговли. С завершением периода нэпа все фондовые биржи были закрыты, а рынок ценных бумаг в СССР прекратил свое существование.

В то же время в СССР существовали государственные ценные бумаги, однако они носили нерыночный характер. Размещались они среди населения, выкупались по окончании срока и обращения не имели. До 1957 г. займов было очень много. Они носили добровольно-принудительный характер. В 1957 г. в России произошел дефолт – реструктуризация займа. Оплата долгов по облигациям была перенесена на 1977г. К 1977г. все долги были погашены.

Пережив период «застойного» развития в советское время, когда существовал лишь рынок нерыночных государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг в начале 90-х годов XX в. Вновь ступил на путь своего формирования. Исходной причиной этого стало развитие рыночных государственных ценных бумаг.

С 1991 г. начинают появляться фондовые биржи – Московская центральная фондовая биржа, Сибирская, Санкт-Петербургская, а также фондовые площадки при Российской товарно-сырьевой бирже, товарно-фондовая биржа «Санкт-Петербург».

В начале 90-х годов в России стихийно была выбрана смешанная модель фондового рынка (РЦБ), на котором одновременно и с равными правами присутствуют и банки, и небанковские инвестиционные институты. Это европейского модель универсального коммерческого банка, не предполагающая объемных ограничений на операции с ЦБ, модель агрессивного банка, способного иметь крупные портфели акций нефинансовых предприятий, окружающего себя различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль их деятельности.

Через 5 лет после своего восстановления рынок ЦБ (РЦБ) в России - это молодой динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами и развивающейся инфраструктурой.

К 1996 г. принят уже ряд законов, регулирующих деятельность фондовых бирж, к примеру: Закон «О товарных биржах и биржевой деятельности» от 20 февраля 1992 года и Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года, а также принятие в соответствии с ними Указы Президента РФ и Постановления Правительства. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг законодательно закреплены и осуществляются в соответствии с лицензиями. Лицензия на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг выдается на 3 года. Минимальный собственный капитал должен быть: брокерская деятельность (за исключением операций с физическими лицами) – 5000 МРОТ (минимального размера оплаты труда); брокерская деятельность, в том числе операции с физическими лицами, - 20 000 МРОТ и так далее. К профессиональным участникам также предъявляются определенные квалификационные требования, такие как образование, наличие стажа, отсутствие судимости.

1.3 Сущность фондового рынка. Понятие фондового рынка, его структура и виды.

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок земли и природных ресурсов — закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т.д. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в отечественной и международной практике терминологии:

финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов

На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов — средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).