Программа дисциплины для направления/ специальности подготовки бакалавра/ магистра/ специалиста Правительство Российской Федерации

Скачать 216.16 Kb.

Название	Программа дисциплины для направления/ специальности подготовки бакалавра/ магистра/ специалиста Правительство Российской Федерации
страница	4/5
Дата публикации	06.05.2015
Размер	216.16 Kb.
Тип	Программа дисциплины

100-bal.ru > Экономика > Программа дисциплины

1 2 3 4 5

6Содержание дисциплины

Тема 1.

Основные понятия сделок по слиянию и поглощению. Классификация сделок по слиянию и поглощению
Слияния и поглощения - основные понятия. Классификация слияний и поглощений - горизонтальные, вертикальные, конгломерантные. Реорганизация компаний и дивестиции. Финансовая интеграция. Враждебные и дружественные поглощения. Понятие синергии. Национальные и трансграничные сделки.

Основные волны слияний и поглощений на американском и мировом рынке капитала. Их особенности. Причины цикличности.

Количество часов аудиторной работы – 4 часа.

Семинарское занятие предусмотрено – 2 часа.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 8 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.

Основная литература:

1. Гохан Патрик. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004. C.17-83

2. Рид Ст. Ф., Лажу Ал. Р. Искусство слияний и поглощений. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004.С.19-28.

Нормативная база и дополнительная литература

1. Гражданский Кодекс РФ

2. Закон РФ от 26 декабря 1995г. №208-Ф3 «Об акционерных обществах»

3. Закон РФ от 25 мая 1995г. №83-ФЗ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»

4. Milton L. Rock, Robert H.Rock, Martin Sikora. The Mergers and Acquisitions Handbook. Second Edition. McGraw-Hill, Inc., 1994

5 .Vojislav Maksimovic and Gordon Phillips. The Industry Life Cycle, Acquisitions and Investments: Does Firm organization Matter&\\ The Journal of Finance. April 2008

6. Milton L. Rock, Robert H.Rock, Martin Sikora. The Mergers and Acquisitions Handbook. Second Edition. McGraw-Hill, Inc., 1994

7. Vojislav Maksimovic and Gordon Phillips. The Industry Life Cycle, Acquisitions and Investments: Does Firm organization Matter&\\ The Journal of Finance. April 2008

8. The Boston Consulting Group. M&A: Down but not Out. December 2008

9. The Boston Consulting Group. Accelerating Out of The Great Recetion. June 2010.

Тема 2. Теории, объясняющие сделки M&A. Основные мотивы
Основные теории, объясняющие феномен цикличности на рынке слияний и поглощений. Неоклассическая и поведенческая гипотезы.

Цели и мотивы сделок. Горизонтальная, вертикальная и конгломератная интеграция. Виды операционной и финансовой синергии. Другие мотивы: научно-технический прогресс, реклама, налоговые мотивы, другие мотивы. Психологические мотивы. Классификация мотивов.

Понятие жизненного цикла. Уровень концентрации в отрасли и интенсивность слияний и поглощений. Кривая консолидации и ее этапы. Оценка перспектив слияний и поглощений. Исторические этапы сделок по слиянию и поглощению. Цикличность сделок слияний и поглощений. Причины цикличности.
Количество часов аудиторной работы – 4 часа.

Семинарское занятие – 2 часа.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 7 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.
Основная литература:

Основная литература

1. Гохан Патрик. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004. . C.149-212.

2. Рид Ст. Ф., Лажу Ал.Р. Искусство слияний и поглощений. М., ;Альпина Бизнес Букс, 2004

3. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004. С.19-31.

4. Рудык Ю., Семенкова Н. Рынок корпоративного контроля: слияния, поглощения и выкупы долговым финансированием. М.,;Финансы и статистика, 2001, главы 1 -6.

Дополнительная литература

1. The KPMG. The Determinants of M&A Success. 2007.

2. Bart Lambrecht and S.C.Myers. A theory of Takeovers and Disinvestment\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXII, p. 809 -845

3 .Backpedalling on the cycle. Ernst&Young mining Eyesight Series. 2008.

5.Vojislav Maksimovic and Gordon Phillips. The Industry Life Cycle, Acquisitions and Investments: Does Firm organization Matter&\\ The Journal of Finance.

6. Milton L. Rock, Robert H.Rock, Martin Sikora. The Mergers and Acquisitions Handbook. Second Edition. McGraw-Hill, Inc., 1994

7. Bart Lambrecht and S.C.Myers. A theory of Takeovers and Disinvestment\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXII, p. 809 -845

8.Backpedalling on the cycle. Ernst&Young mining Eyesight Series. 2008.

9.The Boston Consulting Group. The Return of Strategist. May 2008.

10. The KPMG. The Determinants of M&A Success. 2007.
Тема 3. Этапы сделок слияний и поглощений. Законодательное регулирование и его влияние на рынок слияний и поглощений.

Структура сделок по слияниям и поглощениям. Этапы сделок по слияниям и поглощениям. Поиск и планирование сделки. Определение стратегии компании по поглощению. Ценообразование. Поиск источников финансирования. Структурирование сделок. Пенсионное обеспечение. Учет социальных обязательств. Дью дилидженс. Завершение сделок. Интеграция после слияния.

Общие принципы регулирования сделок по слиянию и поглощению. Антимонопольное регулирование. Защита прав миноритарных акционеров и кредиторов. Инсайдерская информация.

Особенности регулирования процессов слияний и поглощений в экономиках США, Великобритании, Европы, Японии, развивающихся странах.

Количество часов аудиторной работы – 2 часа.

Семинарское занятие не предусмотрено.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 7 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.

Основная литература:

1. Гохан Патрик. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004. C.149-212.

2. Рид Ст. Ф., Лажу Ал.Р. Искусство слияний и поглощений. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004. С.19-31

Дополнительная литература

1.The Boston Consulting Group. M&A: Down but not Out. December 2008.

2.The Boston Consulting Group. The Return of Strategist. May 2008.

3. Boston Consulting Group. The Brave New World of M&A.2006.

4.Milton L. Rock, Robert H.Rock, Martin Sikora. The Mergers and Acquisitions Handbook. Second Edition. McGraw-Hill, Inc., 1994

5. Bart Lambrecht and S.C.Myers. A theory of Takeovers and Disinvestment\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXII, p. 809 -845

6.Backpedalling on the cycle. Ernst&Young mining Eyesight Series. 2008.

7.The Boston Consulting Group. The Return of Strategist. May 2008.

8. The KPMG. The Determinants of M&A Success. 2007.
Тема 4. Враждебные поглощения.
Понятие враждебного поглощения. Экономические функции института враждебных поглощений. Недобросовестные поглощения. Тендерное предложение. Способы захвата и защиты от враждебных поглощений. Рейдеры. Корпоративный захват.

Роль инвестиционных банков в процессе слияний и поглощений.

Экономическая оценка враждебных поглощений.
Количество часов аудиторной работы – 4 часа.

Семинарское занятие – 2 часа.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 7 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.
Основная литература:

Основная литература:

1. Гохан Патрик. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. М., Альпина Бизнес Букс, 2004. С.83-148

2. Рид Ст. Ф., Лажу Ал.Р. Искусство слияний и поглощений. М., Альпина Бизнес Букс, 2004.. С.72-87

3. Рудык Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения. М., «Дело», 2008
Дополнительная литература

1. Генске Мария. Нормативно-правовое региулирование слияний и поглощений за рубежом \\ Слияния и поглощения. № 7. 2003.

2. Yuanzhi Luo. Do Insiders Learn from Outsiders?\\ The Journal of Finance. 2005.Vol.LX, p.1951 -1982

3. Corporate Governance and Regulatory Impact on Mergers and Acquisitions.Elseveir.2007

4. Do Insiders Learn from Outsiders? Evidence from Mergers and Acqusitions. Yuanzi Lou. Journal of Finance. August 2005.

5. Corporate Governance and Regulatory Impact on Mergers and Acquisitions.Elseveir.2007

6. Выявление механизмов недобросовестных корпоративных захватов. Москва. Теис, 2004. С.11-87.

7. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмейл. М. Ось- 89, 2003. С.3-37

8. Радыгин А.Д., Энтов Р.М. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе. // Институт экономики переходного периода, 2002г.

9. Корпоративные конфликты. М, УРСС,2002, С.9-41
Интернет-источники

1. http://www.iet.ru/usaid/sliyanie/index.htm Радыгин А.Д., Энтов Р.М. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе. // Институт экономики переходного периода, 2002г.

2. http://www.ma-journal.ru/archive/

Тема 5. Оценка эффективности конгломератов и способов финансирования
Понятие конгломерата. Оценка эффективности конгломератов. Основные теории, объясняющие преимущества и недостатки конгломератов. Конгломератный дисконт. Оценка реакции рынка на конгломератные слияния и поглощения.

Выбор методов финансирования операций на рынке корпоративного контроля. Роль инвестиционных банков в разработке новых комбинированных способов финансирования слияния и поглощения компаний. Чем можно оплачивать сделку по поглощению? Применение наличных, обмен акциями, обмен долгов на акции, оплата товарами. Особенности и специфика применения на российском рынка корпоративного контроля классических методов выбора и обоснования способа финансирования сделок. Выкуп долговым финансированием.

Основные источники финансовой синергии.

Количество часов аудиторной работы – 4 часа.

Семинарское занятие – 2 часа.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 7 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.
Основная литература

1. Рудык Ю., Семенкова Н. Рынок корпоративного контроля: слияния, поглощения и выкупы долговым финансированием. М., ;Финансы и статистика, 2001, главы 10 – 11, 16-20.

2 Гохан П.А. Слияния, поглощения и реструктуризации компаний. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004., С.359 – 45

3 Рид Ст. Ф., Лажу Ал.Р. Искусство слияний и поглощений. М.,; Альпина Бизнес Букс, 2004. Гл.7-8., С. 141- 244

4 .Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения. Москва, Издательство «Дело», 2005

Дополнительная литература

1. The Choice of Payment Method in European Mergers and Acquisitions by Mara Faccio and R.W.Masulis\\The Journal of Finance. 2005.Vol.60, p.1345 -1388

2. The Boston Consulting Group. Avoiding the Cash trap.Sept.2007

3. Hayne E.Leland. Financial Synergies and optimal Score of Firm.\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXII, p.765 - 807

4. Juan Santalo and Manuel Becerra. Competition from Specialized Firms and Diversification\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXIII, p.851 - 883

Интернет-источники

1. http://www.ma-journal.ru/archive/

Тема 6. Первичные публичные размещения и его оценки
Понятие IPO. Особенности процессов размещения. Парадоксы IPO. Основные факторы, влияющие на ценообразование при IPO.

Особенности определения цены компании при первичном размещении. (IPO)
Количество часов аудиторной работы – 2 часа.

Семинарское занятие не предусмотрено.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 8 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.
Основная литература:

1.Лукашов А., Могин А. IPO от I до O. М., Альпина Бизнес Букс, 2007, гл.7, С.151 – 221
Дополнительная литература:

2. Грег Грегориу. IPO. Опыт ведущих мировых экспертов. Минск. Гребцов Паблишер, 2008. С.33-48,123-144,189-208, 271-284

Тема 7. Оценка эффективности сделок слияний и поглощений.
Методология оценки эффективности сделки по слиянию и поглощению. Учет особенностей эффективности сделок по слиянию и поглощению в разных отраслях. Простейший метод определения экономических

выгод и издержек слияния. Критерии успеха данного вида сделок. Учет интересов различных групп держателей интереса по отношению к компании при выборе критериев эффективности операций по слиянию и поглощению компаний.

Способы оценки эффективности сделок. Особенности доходного подхода при слияниях и поглощениях.

Бухгалтерский подход. Оценка финансовых результатов сделок в среднесрочной перспективе.

Оценка реакции рынка на сделки слияний и поглощений. Event study при анализе мгновенной реакции рынки. Преимущества и ограничения.

Количество часов аудиторной работы – 8 часов.

Семинарское занятие – 6 часов.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 16 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и россий-ской литературы.

Основная литература:

1. Рудык Ю., Семенкова Н. Рынок корпоративного контроля: слияния, поглощения и выкупы долговым финансированием. Финансы и статистика, М.,; 2001, главы 10 – 11, 16-20.

2. Гохан П.А. Слияния, поглощения и реструктуризации компаний., М, 2004, главы 9-10. С.565 – 668.

3. Рид Ст. Ф., Лажу Ал.Р. Искусство слияний и поглощений. М.,; Альпина Бизнес Букс, С.565 –668.

4. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.,- ;Альпина Бизнес Букс, 2010.с.923- 975

5. Том Коупленд, Тим Коллер, Дж. Муррин. Стоимость компаний. Оценка и управление. М., «Олимп-Бизнес», 2007, С.130-152.

6. Ф..Эванс, Д.Бишоп. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Альпина Бизнес Букс, 2007, С.17-109.

Дополнительная литература
1. The Determinants of M&A Success. What Factors Contribute to Deal Success?. KPMG, 2007

2. Hayne E.Leland. Financial Synergies and optimal Score of Firm.\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXII, p.765 - 807

3. Juan Santalo and Manuel Becerra. Competition from Specialized Firms and Diversification\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXIII, p.851 - 883

4. The Boston Consulting Group. The Brave New World of M&A. July 2007.

5. The Boston Consulting Group. Spotlight on The Growth.2006.

6. The Boston Consulting Group. Managing for Value..2006.

7. Emilia Bonaccorsi di Patti and Giorgio Gobbi. Winners or Losers? The Effect of Banking Consolidation on Corporate Borrowers. Journal of Finance. April 2007

8. Ronald W.Masulis, Cong Wang and Fei Xei. Corporate Governance and Acquire Returns. Journal of Finance. Augustl 2007
Тема 8. Особенности сделок слияний и поглощений на финансовом рынке
Особенности слияний и поглощений в банковском секторе, финансовых компаниях, биржах. Основные мотивы сделок Оценка эффективности сделок. Перспективы консолидации финансового сектора.

Риски и сложности реструктуризации финансового рынка. Уроки прошедшего кризиса.

Оценка перспектив процессов консолидации финансового сектора в России.

Количество часов аудиторной работы – 4 часа.

Семинарское занятие – 2 часа.

Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для разных видов подготовки студента – 16 часов . Самостоятельное изучение зарубежной и рос-сий-ской литературы.

Основная литература:
1. Гохан Патрик. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. М., Альпина Бизнес Букс, 2004.

2. Рид Ст. Ф., Лажу Ал.Р. Искусство слияний и поглощений. М., Альпина Бизнес Букс, 2004..
Дополнительная литература

1. The Boston Consulting Group Chinese Banks and Cross- Border M&A. September 2008

2. Журнал "Слияния и поглощения".

3. The Economist

4. The Boston Consulting Group. The Brave New World of M&A. July 2007.

5. The Boston Consulting Group. New Global Challengers. Dec 2007

6. .Emilia Bonaccorsi and Giorgio Gobbi. Winners or Losers? The Effects of banking Consolidation on Corporate Borrowers\\ The Journal of Finance. 2007.Vol.LXII, p.669- 695

7. The Boston Consulting Group. Managing Shareholder Value in Turbulent Times. March 2008

8. The Boston Consulting Group. Investment Banking and Capital Markets. Quarterly Review.

1 2 3 4 5

Похожие:

	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для студентов направления 032100. 62 «Востоковедение, африканистика» подготовки бакалавра, изучающих Материальную...		Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для студентов направления 032100. 62 «Востоковедение, африканистика» подготовки бакалавра, изучающих Материальную...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 032100. 62 «Востоковедение,...		Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 032100. 62 «Востоковедение,...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 032100. 62 «Востоковедение,...		Программа дисциплины для направления/ специальности подготовки бакалавра/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 080200. 62 «Менеджмент»...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов специальности 032401. 65 «Реклама»...		Программа дисциплины для направления/ специальности подготовки бакалавра/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки/ специальности...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 033000. 62 "Культурология"...		Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 030100. 62 «Философия»...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 030200. 62 «Политология»...		Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки/ специальности,...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 030200....		Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 031600. 62 «Реклама...
	Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/ специальности [код направления подготовки и «Название направления...		Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/... Программа дисциплины [Введите название дисциплины] для направления/ специальности [код направления подготовки и «Название направления...

Школьные материалы