1 январь 2009
Скачать 457.83 Kb.
|
Сравнение средней прибыли в расчете на балансовую стоимостьСравнение средней прибыли в расчете на балансовую стоимость также является одним из показателей при сравнении эффективности вложения инвестиций в различные альтернативные проекты. При этом среднюю величину прибыли в расчете на балансовую стоимость активов можно определить по следующему выражению: ROB = NP / Са] х 100%, (2.19) где ROB – средняя величина прибыли в расчете на балансовую стоимость активов (в % за расчетный период времени); NР – средняя величина чистой прибыли за расчетный период; Са – средняя величина инвестированного капитала за расчетный период. При сравнении значений этого показателя в альтернативные проекты наиболее выгодное капиталовложение в вариант, который характеризуется наибольшей величиной средней прибыли в расчете на балансовую стоимость. Сравнение окупаемости инвестицийРасчет периода окупаемости инвестиций является наиболее простым сравнением капиталовложений в альтернативные проекты, так как позволяет достаточно оперативно оценить эффективность инвестиций. Срок окупаемости – это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления. Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислить с дисконтированием или без него. Соответственно, получатся два различных срока окупаемости (простой срок окупаемости и срок ликвидности проекта). Простой срок окупаемости (РВ) – время которое необходимо для того, чтобы инвестиции окупились при получении равных годовых чистых сбережений рассчитывается по следующей формуле: РВ = Iо / В, (2.20) где РВ – период окупаемости инвестиций; Iо – сумма инвестиций; В – чистые годовые сбережения. Чем меньше простой срок окупаемости, тем меньше продолжительность возврата инвестиционных вложений. Сравнение ликвидности проектаСравнение ликвидности альтернативных проектов основано на определении периода возврата капиталовложений («Pay-Back Period»), который представляет собой календарный промежуток времени с момента начала вложения средств в инвестиционный проект до момента, когда чистая текущая стоимость проекта NРV, рассчитываемая нарастающим итогом по годам инвестиционного периода, становится положительной. NPV = В х n х [1-n - (1 + R) / R ] - Iо = 0. (2.21) В отличие от сравнения по сроку окупаемости, показатель ликвидности проекта более точный, так как учитывает дисконтирование всех сбережений, накоплений за период реализации проекта (кумулятивный способ). Меньший срок ликвидности проекта характеризует меньшую продолжительность возврата инвестиций. Сравнение по чистой приведенной стоимости Сравнение основано на расчете интегрального (суммарного) экономического эффекта от инвестиционного проекта за весь период его реализации. В зарубежной литературе этот показатель носит название чистой приведенной стоимости (NРV – «Net Present Value»). Интегральная чистая приведенная стоимость рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, связанных с реализацией инвестиционного проекта, за весь инвестиционный период и может быть рассчитана по следующему выражению:  (2.22)где NPV – суммарная (интегральная) чистая приведенная стоимость; NCi – чистое движение наличности за год i; R – действительная (реальная) процентная ставка; n – экономический срок службы (продолжительность инвестиционного проекта). Этот показатель выступает в качестве критерия целесообразности (или нецелесообразности) реализации проекта. Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия инвестиционного проекта, а при сравнении альтернативных проектов более экономически выгодным считается проект с наибольшей величиной NPV. Сравнение рентабельности (прибыльности) Сравнение рентабельности (или внутренней нормы прибыли) основано на анализе инвестиционных проектов по критерию внутреннего коэффициента эффективности, так называемого «Internal Date of Return» (внутренняя ставка возврата капиталовложений). Искомым оценочным показателем является такое значение норматива рентабельности капиталовложений, при котором обеспечивается равенство нулю интегрального экономического эффекта за весь инвестиционный период. При этом величина внутренней нормы прибыли (IRR) определяется из ниже приведенного выражения при условии, что чистая приведенная стоимость равна нулю (NPV = 0). В х [1 - (1+ IRR) / IRR] - Io = 0. (2.23) Этот показатель является наиболее наглядным и часто используемым, так как характеризует норматив рентабельности реализации проекта. Если значение внутреннего коэффициента эффективности проекта превышает пороговое значение рентабельности капиталовложений, установленное для данного инвестиционного проекта, то проект считается экономически выгодным. В противном случае он отвергается по экономическим соображениям. Считается, что для различного класса инвестиций могут выбираться различные пороговые значения рентабельности. В частности вложения, связанные с поддержанием рыночных позиций предприятий, оцениваются по нормативу 6%, инвестиции в обновление основных фондов – 12%, вложения с целью экономии текущих затрат – 15%, вложения с целью увеличения доходов предприятия – 20%, рисковые капиталовложения – 25%. При этом отмечается зависимость ставки процента от степени риска проекта. Для обычных проектов приемлемой нормой является ставка 16%, для новых проектов на стабильном рынке – 20% и для проектов, используемых принципиально новые технологии, – 24% . При сравнении альтернативных вариантов чем выше внутренняя норма рентабельности, тем экономически эффективней вложение инвестиций. Контроль. Анализ. Испытания. М1МТ Ехро 2009 (2-я специализированная выставка) 2  2 - 23 апреля Москва, |
Похожие:
 | Анисимов Евгений Викторович Доктор наук, Ординарный профессор (2013), Лауреат Всероссийской литературной премии им. Александра Невского (январь 2007), Анциферовская... | | Информационный бюллетень новых поступлений книг за январь 2010 года Ахметова Д. Т., Жақсыбекова А. Б. Эконометрика: оқу- әдістемелік кешен. Астана, 2009. 109б. 1Сбо., 2н а., 2ч з |
| План проведения семинаров для медицинской службы лпу с сентября 2008 г по январь 2009 г Физиотерапия (сертификационный цикл усовершенствования, 144 уч ч.; весенняя сессия профессиональной переподготовки, 504 уч ч.) | | Фамилия, имя учащегося, класс Работа мо учителей русского языка и литературы моу «Поспелихинская сельская средняя общеобразовательная школа» по проведению в школе... |
| Новые поступления в библиотеку январь 2010 г. От составителя Уважаемые читатели! В выпуске бюллетеня «Новые поступления в библиотеку» собраны все последние издания, поступившие в фонд Самарской областной юношеской... | | Новая литература (январь февраль 2011 года) Изучение физической картины мира в курсе естествознания : метод пособие для преподавателей общеобразоват учреждений / Н. Н. Белоус;... |
| Реферат статьи Эрика Мешулана в журнале "Кестьйон энтернасьональ" Французский государственный журнал-вестник "Кестьйон энтернасьональ", выходящий шесть раз в год, опубликовал в номере за январь-февраль... |  | Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... В некотором каталоге хранился файл Вьюга doc. В этом каталоге создали подкаталог Январь и файл Вьюга doc переместили в созданный... |
| Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... В некотором каталоге хранился файл Вьюга doc. В этом каталоге создали подкаталог Январь и файл Вьюга doc переместили в созданный... | | Ключевые мероприятия в Княжестве Монако в 2013 году Январь |
| Январь День Рождения Ассоциации заповедников и национальных парков Северо Запада России | | Отчет за январь 2013г. Коркина Т. М «27 января День снятия блокады Ленинграда» Урок-презентация 5-В; 3-Б; 6-А; 6-Б; 6-Г; 8-Г |
| План мероприятий среди учащихся 1-11 классов мбоу сош №30 на январь 2013-2014 учебного года | | Январь С 1969 года дирижер Московского Большого Театра Представитель высокого искусства мирового масштаба |
| Январь Александры Осиповны Ишимовой (1805-1881), автора «Истории России в рассказах для детей» | | Новые поступления литературы за январь 2013 г Историческая география. Т. 1 / Отв. Ред. И. Г. Коновалов. – М.: Кругъ, 2012. – 576 с |
