Рынок акций Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ук «Альфа-Капитал»

Рынок акций Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Прошедшая неделя по-настоящему показала все преимущества правильной диверсификации активов, которую мы целенаправленно проводили в наших фондах. В первую очередь это выражалось в увеличении доли иностранных ценных бумаг, а также во взятии экспозиции на целые сегменты рынка через различные ETF. Например, мы купили ETF на индекс американских технологических компаний Nasdaq, а также ETF фармацевтических компаний. И обе ставки пока себя оправдывают. Из отдельных акций нам нравятся Apple, eBay, а также  McDonalds как защитная история. Из российских  ценных бумаг мы по-прежнему отдаем предпочтение нефтегазовым компаниям , например Новатэку и Башнефти. Такая структура фондов позволила нам весьма комфортно встретить падение российского рынка, начавшегося на прошлой неделе. Благодаря высокой доле иностранных ценных бумаг и высокой доле инструментов в иностранной валюте наши фонды, хотя и проседают, но намного меньше, чем российский рынок в целом. Индекс ММВБ за неделю упал на 6,9%, РТС – на 6,5%. Все из-за Украины. Наиболее чувствительными секторами стали электроэнергетика и ритейл, соответствующие отраслевые индексы ММВБ просели на 11,8% и 7,7% соответственно. Потребительский сектор, похоже, попал под распродажу зарубежными фондами, которые являлись здесь крупными инвесторами. Да и ослабление рубля скажется на нем не лучшим образом. А электроэнергетика – это просто давно не любимый инвесторами сектор.  Нефтегазовый сектор оказался менее чувствительным к колебаниям – всего –4,8%, так как рынок пока всерьез не верит, что Запад пойдет на санкции, перекрывающие ему доступ к российским нефти и газу. С учетом сохраняющейся неопределенности вокруг Украины лучше пока оставаться вне российского рынка акций. Что мы, кстати, по возможности и делаем в наших управляемых стратегиях в акциях. Рынок облигаций Алексей Губин, аналитик УК «Альфа-Капитал» It’s all about Ukraine.  Других факторов, влияющих на российский рынок, сейчас просто нет. Повышение процентной ставки ЦБ РФ на 1,5% – до 7% годовых было призвано стабилизировать курс USD/RUB, иначе он мог бы дойти до куда более высоких уровней. Рублевые бонды естественно отреагировали резким снижением цен по всему спектру бумаг, доходности, соответственно, выросли. Доходность длинных ОФЗ выросла на 0,45–0,5% (ОФЗ 26207  торгуется с доходностью  8,89–8,9%%, неделей ранее она была около 8,4%). В корпоративном сегменте идет занимательная игра «угадай, где цена». Еще в прошлый понедельник мы сформировали некоторую денежную позицию  в наших основных фондах (порядка 10%)  и не ждем сколь-нибудь значимого отскока вверх до нормализации новостного фонда  по Украине. По сути дела, отсутствие новостей о сближении позиций и есть та причина, которая движет финансовые рынки вниз. Очевидно, что инвесторы будут крайне внимательно анализировать любые выступления ключевых фигур украинского кризиса. А важнейшей датой является 16 марта – референдум в Крыму, результат которого пусть и видится очевидным, но вот реакция на данный результат в РФ и на Западе будет разная. Таким образом, нас ждет еще одна нервная и волатильная неделя, а направление рынков будет всецело зависеть от информационного фона вокруг Украины. Рынок сырьевых товаров Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Для золота основным драйвером остаются события на Украине и риски введения санкций в отношении России. Стоит помнить, что Россия занимает 3-е место по добыче золота, являясь ключевым игроком на этом рынке. Это не считая просто увеличения рыночных рисков и спроса на безопасные активы. Золото поддерживает и неоднозначная статистика по рынку труда США, не дающая однозначного ответа на вопрос о дальнейшем изменении монетарной политики. Еще одним драйвером стал неожиданный дефицит торгового баланса Китая, составивший 23 млрд долл. в феврале (ожидали профицит 14,5 млрд долл.). Неудивительно, что запасы физического золота в ETF впервые за долгое время стали расти, сигнализируя о возврате интереса к этому металлу. Еще стоит отметить рост палладия на 5,7%. Это связано с риском введения санкций в отношении России, которая  в 2013 году обеспечила около 42% мировой добычи этого металла. Прошедшая неделя на рынке нефти оказалась высоковолатильной, и источником волатильности стали события, разворачивающиеся на Украине. Правда, рост волатильности не привел к устойчивому сдвигу котировок. Новости с другой стороны океана были позитивными для нефти, но и они не смогли двинуть цены сильно далеко из привычного диапазона 105–110 долл.На рынке углеводородов значимым событием стала некоторая стабилизация цены природного газа в США, что связано с улучшением погодных условий. Рынок агрокультур становится все более привлекательным: за неделю фьючерсы на кофе подросли на 2,5%, сахар подрос на 0,6% – немного, если учесть, что с начала февраля эти активы выросли на 74% и 22% соответственно, причиной чему стала засуха в Бразилии. Кстати, погода этой зимы, а также нестабильность на Украине, которая является крупным игроком на рынке зерновых, – это факторы, которые в обозримой перспективе могут привести к росту цен на пшеницу и кукурузу. На рынке базовых металлов стоит обратить пристальное внимание на никель.

Похожие:

	Программа дисциплины Анализ финансовых рынков  Направление подготовки... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080100....		Программа дисциплины Анализ финансовых рынков  Направление подготовки... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080100....
	Программа дисциплины Анализ финансовых рынков  Направление подготовки... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080100....		Программа дисциплины Анализ финансовых рынков  Направление подготовки... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 0803000...
	Аннотация учебной дисциплины «Основы финансовых рынков и рынка ценных бумаг» «Основы финансовых рынков и рынка ценных бумаг» определяет понятие рынка ценных бумаг, углубляет знания слушателя о его инструментах...		«Интеграция финансовых рынков, их несовершенства: история и анализ» Данный реферат посвящен рассмотрению проблематики несовершенных рынков, определению степени интеграции рынков, с использованием анализа...
	Программа дисциплины Анализ финансовых рынков для направления 080100.... «Анализ финансовых рынков» читается на первом курсе магистерской программы «Финансовые рынки» и рассчитана на один семестр. В процессе...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... В развитых странах рынок капитала имеет сложную структуру: рис. 7 При этом фирма может получить денежные средства двух типов: 1 заемный...
	Федеральное агентство по образованию Тема Акции: общая характеристика, виды акций, дивиденд, стоимостная оценка акций, доходность акций		2. Мировой финансовый рынок: структура и участники Финансовый рынок – это механизм, соединяющий спрос на финансовые средства и предложение финансовых средств
	Рабочая программа учебной дисциплины международное банковское дело international banking Цели курса: представить теорию и практику международной банковской системы, основные направления развития международных финансовых...		Конкурсе научных талантов на тему: «Новации монетарного регулирования... Мнск «Развитие российской экономики: проблемы и перспективы», кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» приглашает студентов...
	Обзор финансовых рынков		1. Основные показатели финансово-экономического состояния предприятия 5 Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда,...
	Программа «Финансовые рынки: институты, инструменты, технологии» Целью дисциплины является формирование у студентов знаний особенностей функционирования организованных биржевых и внебиржевых финансовых...		Рынок непродовольственных товаров Одежда Рынок одежды в Киргизии представлен в основном товарами из Китая, России, оаэ, Индии и Турции. В бишкеке, одним из самых крупных...