10. ГЛОССАРИЙ
Агрессивная инвестиционная политика – инвестиционная политика, направленная на максимизацию дохода, несмотря на высокий уровень рисков.
Агрессивный инвестор – инвестор, который реализует цели получения максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки при высоком уровне риска и ограниченном длительностью инвестиционной операции сроке инвестирования.
Агрессивный инвестиционный портфель – портфель финансовых инструментов, характеризующийся ориентацией на максимизацию роста или дохода при высоком уровне портфельного риска.
Активы – экономические ресурсы банка в виде денежных средств, дебиторской задолженности, основного капитала, оборотного капитала и нематериальных средств.
Акция – ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая ему право на получение дохода в виде дивиденда.
Акционерный капитал – капитал, представленный в форме акций.
Альтернативные инвестиции – вложения в активы, которые характеризуются диаметрально противоположным поведением в конкретной ситуации.
Амортизация – постепенные выплаты или списание первоначальной стоимости активов (материальных в виде основных средств или нематериальных), отражающих их износ в процессе использования в производственном процессе.
Амортизационная политика – комплекс мероприятий, связанный с выбором методов амортизации долгосрочных активов, направленных на ускоренное формирования собственных ресурсов банка, стимулирование их инвестиционной активности.
Андеррайтинг – операции, связанные с покупкой новых эмиссий ценных бумаг с целью их последующего размещения.
Аннуитет – равные по размеру платежи или поступления денежных средств, осуществляемые через равные промежутки времени по одинаковой ставке процента.
Безрисковая норма доходности – норма доходности по инвестициям, характеризующимся минимальным риском потери капитала и дохода.
Бизнес-план – документ, в котором комплексно, системно и детально обосновывается инвестиционное предложение и определяются основные характеристики инвестиционного проекта.
Будущая стоимость денег (future value - FV) – сумма средств, в которую инвестируемые сегодня средства превратятся через определенный период времени в результате наращения первоначальной суммы на величину дохода, рассчитываемого с учетом нормы доходности.
Валовые инвестиции – совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товароматериальных запасов в течение определенного периода.
Венчурное финансирование (от англ. venture - риск) – финансирование инвестиций в новые сферы деятельности, связанное с большим риском, в расчете на получение значительной прибыли.
Внутренняя норма доходности – показатель эффективности инвестиций, характеризующий уровень доходности инвестиционного проекта. Выражается ставкой дисконтирования, при которой будущая стоимость денежного потока равна текущей стоимости вложенных средств.
Денежный поток – поток денежных средств, характеризующий результат деятельности фирмы, определяемый как разность между встречными денежными потоками фирмы – входящими и вытекающими. Может быть положительным и отрицательным. В инвестиционном анализе – показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств.
Диверсификация инвестиций – вид инвестиционной стратегии, связанный с расширением или изменение инвестиционной деятельности.
Дисконтирование – проведение будущей стоимости инвестируемых средств к их текущей стоимости.
Дисконтная ставка – ставка, по которой осуществляется приведение будущей стоимости инвестируемых средств к их текущей стоимости.
Долгосрочные инвестиции – вложения средств на период свыше трех лет.
Жизненный цикл инвестиционного проекта – период времени, в течение которого реализуются цели, поставленные в проекте. Включает три основных этапа: предынвестиционный этап, этап инвестирования, этап эксплуатации созданных объектов.
Заемные источники финансирования инвестиций – денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные источники включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства.
Зарубежные инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или получения иного полезного эффекта.
Инвестиционная деятельность – в широком смысле – деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта), в узком – процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения (собственно инвестиционная деятельность, или инвестирование).
Инвестиционная деятельность банка – с позиций экономического субъекта (банка) – деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения доходов, осуществляемую по инициативе банка. В макроэкономическом аспекте, связанном с реализацией роли банков как финансовых посредников, - деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.
Инвестиционная инфраструктура – совокупность институтов, осуществляющих мобилизацию инвестиционных ресурсов с последующим их размещением среди потребителей инвестиций.
Инвестиционная компания – финансово-кредитный институт, представленный объединением (корпорацией, финансовой группой, холдинговой, финансовой компанией), осуществляющей операции с ценными бумагами (эмиссия собственных ценных бумаг и размещение их в ценные бумаги других эмитентов).
Инвестиционная политика – комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. Важнейшими элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью.
Инвестиционная стратегия – определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения.
Инвестиционная тактика – выработка оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации, детализирующая инвестиционную стратегию.
Инвестиционное предложение – совокупность объектов инвестирования во всех формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др.
Инвестиционные брокеры – профессиональные организации или отдельные физические лица, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке в виде сведения покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществления сделок с ценными бумагами за комиссионное вознаграждение.
Инвестиционные дилеры - профессиональные организации или отдельные физические лица, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке, осуществляя покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов.
Инвестиционные институты – профессиональные организации или физические лица, которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускающую совмещения с другими видами деятельности. К инвестиционным институтам относят инвестиционные банки, инвестиционные компании и фонды, а также фондовые биржи, инвестиционных брокеров, дилеров, консультантов и др.
Инвестиционные качества ценных бумаг – обобщающая характеристика ценных бумаг с позиций их доходности, риска и ликвидности.
Инвестиционные ресурсы – реальные и финансовые активы. Предназначенные для вложений в объекты инвестирования.
Инвестиционный банка – кредитно-финансовый институт, специализирующийся на предоставлении услуг, связанных с инвестиционной деятельностью: долгосрочное кредитование, выпуск и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний.
Инвестиционный кредит – кредит, представленный предоставляемый на инвестиционные цели.
Инвестиционный налоговый кредит – вид налоговых льгот, предполагающий отсрочку уплаты в бюджет начисленных налоговых сумм при использовании обусловленной части чистой прибыли на инвестирование.
Инвестиционный портфель – сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты.
Инвестиционный проект – в наиболее общем смысле – любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. В инвестиционном анализе – комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.
Инвестиционный спрос – потребность хозяйственных субъектов в инвестиционных ресурсах. Может быть потенциальным и реальным. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование. Реальный инвестиционный спрос характеризует потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей.
Инвестиционный риск – вероятность возникновения финансовых потерь в виде утраты капитала или дохода в связи с неопределенностью условий инвестиционной деятельности.
Инвестиционный рынок – совокупность экономических отношений, форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, представляющих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.
Инвестор – субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в объекты инвестирования.
Индекс доходности – один из показателей эффективности инвестиций, представляющий собой отношение приведенной стоимости денежных потоков к величине вложений. Характеризует относительную меру возрастания интегрального эффекта на единицу вложенных средств.
Инновационные инвестиции – инвестиции, осуществляемые с целью внедрения научно-технических достижений в экономику.
Иностранные инвестиции – вложения капитальных средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств в различные виды предпринимательской деятельности на территории зарубежного государства с целью извлечения предпринимательской прибыли и ли процента.
Институциональный инвестор – институт финансового посредничества, осуществляющий аккумулирования денежных средств с целью их последующего вложения в объекты инвестирования.
Ипотечный кредит – кредит, обеспечением которого служит залог земли недвижимого имущества.
Ипотечный банк – банк, специализирующийся на предоставлении ипотечного кредита и других операций, связанных с ипотекой.
Капитал банка – собственные средства банка, включающие уставный капитал, фонды банка и нераспределенную прибыль.
Капитализация – преобразование средств (части чистой прибыли, дивидендов и др.) в капитал, в результате которого достигается увеличение размера собственных средств.
Капиталовложения – инвестиции в воспроизводство основных фондов и прирост материально-производственных запасов.
Компаунинг – начисление сложных процентов.
Консервативная инвестиционная политика – инвестиционная политика, направленная на минимизацию риска вложений при невысоком гарантированном уровне дохода.
Консервативный инвестор – инвестор, целью которого является получение стабильного дохода в течение длительного времени.
Консервативный инвестиционный портфель – портфель, состоящий из ценных бумаг с низким уровнем риска, обеспечивающих непрерывный поток платежей в виде процентных или дивидендных выплат.
Концентрация банков – процесс укрупнения банков, ведущий к увеличению доли крупных банков в их общем количестве.
Концессионная система – система, основанная на соглашении между государством и частными инвесторами (часто иностранными) о передаче в эксплуатацию на определенный срок природных богатств, предприятий, других хозяйственных объектов.
Конъюнктура инвестиционного рынка – совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.
Краткосрочные инвестиции – вложения средств на период до одного года. Носят, как правило, спекулятивный характер.
Кредитные союзы – кредитные кооперативы, организуемые группами частных лиц, объединяемых по профессиональному и территориальному признаку, или создаваемые в виде добровольных объединений ряда самостоятельных кредитных товариществ.
Кредитные товарищества – кредитные организации, создаваемые в целях кредитно-расчетного обслуживания своих членов: кооперативов, арендных предприятий, предприятий малого и среднего бизнеса, физических лиц.
Кредитный рынок – сегмент финансового рынка, представленный кредитно-финансовыми институтами, осуществляющими мобилизацию и размещение кредитных ресурсов.
Кругооборот инвестиций – движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств. Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций.
Курс ценных бумаг – рыночная цена, по которой осуществляются покупка и продажа ценных бумаг в определенный момент времени.
Лизинг – комплекс имущественных отношений, возникающих при передачи объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачи в долгосрочную аренду. Используется как один из заемных источников финансирования инвестиций.
Ликвидность инвестиций – способность объектов инвестирования быть реализованными в течение короткого промежутка времени без существенных потерь своей стоимости.
Ломбарды – кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества.
Магический треугольник инвестиционных качеств – объединенный критерий «доходность – риск – ликвидность», отражающий противоречивость этих инвестиционных качеств у различных активов и означающий, что в принципе нет инвестиционных ценностей, обладающих одновременно всеми инвестиционными качествами.
Метод линейной амортизации – метод, предполагающий равномерное начисление амортизации на долгосрочные активы в соответствии с утвержденными нормами амортизационных отчислений.
Метод таргетирования – способ регулирования величины и темпов роста денежной массы посредством установления целевых ориентиров роста денежных агрегатов на предстоящий период исходя из ожидаемого повышения производственного потенциала и роста цен в течение рассматриваемого периода.
Метод ускоренной амортизации - метод, предполагающий начисление амортизации на долгосрочные активы по повышенным нормам с целью более быстрого списания их стоимости.
Методы финансирования инвестиций – способы финансирования инвестиционных проектов, к основным из которых относят самофинансирование, акционирование, кредитное финансирование, лизинг, смешанное финансирование.
Несистематический риск – вид инвестиционных рисков, связанных с инвестиционной деятельностью конкретного субъекта или с вложениями в конкретные объекты инвестирования, негативных последствий которых можно в существенной степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью.
Общества взаимного кредита – кредитные организации, обслуживающие мелкий и средний бизнес. Участники обществ взаимного кредита – физические и юридические лица, формирующие за счет вступительных взносов капитал общества и обязанные нести ответственность по своим долгам, а также операциям общества в размере открытого им кредита.
Объединенные фонды банковского управления – организация, ведущая деятельность на финансовом рынке, управление которой на основе доверительного управления осуществляется банком.
Объекты инвестиций – различные виды реальных и финансовых активов, служащих объектами инвестиционных вложений.
Оптимальный инвестиционный портфель – инвестиционный портфель – инвестиционный портфель, сформированный в соответствии с заданным отношением доходности, риска и ликвидности.
Паевой инвестиционный фонд – разновидность инвестиционных фондов, представляющая собой имущественный комплекс без создания юридического лица, право собственности на который принадлежит инвесторам – владельцам инвестиционных паев, а управление передается юридическому лицу – управляющей компании.
Портфель дохода – инвестиционный портфель, сформированный исходя из приоритетности критерия максимизации текущего дохода.
Портфельные инвестиции – вложения в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.
Портфель реальных инвестиционных проектов – инвестиционный портфель, включающий реальные инвестиционные проекты.
Портфель роста – инвестиционный портфель. Сформированный исходя из приоритетности критерия прироста капитала.
Портфель ценных бумаг – инвестиционный портфель, состоящий из приобретенных ценных бумаг.
Привлеченные источники финансирования инвестиций – средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их составе: средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, депозиты, кредиты, а также целевое государственное финансирование на безвозмездной и долевой основе.
Проектное финансирование – финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, которые будут получены в результате реализации проекта в будущем.
Производственные инвестиции – вложения, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала. Осуществляются в форме участия инвесторов в капитальных затратах хозяйствующих субъектов.
Прямые инвестиции – вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
Реальные инвестиции – вложения в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы
Рынок капитала – сегмент финансового рынка, где объектом купли-продажи являются кредитные ресурсы и фондовые инструменты на срок более одного года.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – сегмент финансового рынка, где объектом купли-продажи являются ценные бумаги (фондовые инструменты).
Рыночный механизм инвестирования – механизм осуществления инвестиционного процесса на основе взаимодействия инвестиционного и финансового рынков, функционирования развитой сети посредников, обеспечивающих аккумулирование финансовых ресурсов сберегателей (сектора экономики, где имеется свободный капитал) с целью их последующего размещения между потребителями инвестиций исходя из доходности операций как критерия эффективности инвестирования.
Сбалансированный инвестиционный портфель – портфель, состоящий из различных инвестиционных объектов, характеризующийся сбалансированностью доходов, рисков и ликвидности и соответствием качествам, заданным при его формировании.
Система коллективного инвестирования – совокупность небанковских финансово-кредитных институтов, осуществляющих привлечение средств индивидуальных частных инвесторов с последующим размещением их в объекты инвестирования.
Сбережения – часть дохода, не используемая для потребления.
Систематический (рыночный риск) – риск, общий для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Определяется факторами. На которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять.
Собственные источники финансирования инвестиций – средства для финансирования инвестиций, принадлежащие фирме. Основными видами собственных средств, используемых для финансирования инвестиций, являются амортизация и капитализируемая часть чистой прибыли.
Совместные (смешанные инвестиции) – вложения капитальных средств, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами в объекты инвестирования.
Срок окупаемости – период времени, в течение которого осуществляется полное возмещение суммы инвестируемых средств за счет доходов, получаемых от реализации инвестиционного проекта.
Среднесрочные инвестиции – вложения средств на период от одного года до трех лет.
Структура источников финансирования инвестиций – соотношение различных источников финансирования инвестиций в общем объеме ресурсов, предназначенных для инвестирования.
Субъекты инвестиционной деятельности – физические и юридические лица, являющиеся инвесторами, пользователями объектов инвестирования и другими участниками инвестиционной деятельности.
Текущая (приведенная) стоимость денежных средств – первоначальная величина суммы денежных средств, инвестируемых с целью получения дохода в будущем. Определяется как сумма будущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к настоящему времени.
Технический анализ инвестиционного рынка – анализ, основывающийся на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов путем построения и исследования графиков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде, нахождении определенной тенденции (тренда) и ее экстраполировании на перспективу.
Точка безубыточности – объем деятельности фирмы, при котором достигается безубыточность: чистый доход от реализации продукции равен сумме постоянных и переменных затрат.
Умеренный инвестор – инвестор, ориентирующийся на уровень дохода, который может формироваться как за счет дивидендных и процентных выплат, так и за счет курсовой разницы при рассчитанном уровне риска.
Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.
Финансовые посредники – финансово-кредитные инвестиционные институты, осуществляющие аккумулирование инвестиционных ресурсов с целью их последующего размещения.
Финансовый рынок – рынок. Где объектом купли-продажи являются финансовые активы. Основные сегменты финансового рынка – рынок кредитных ресурсов и рынок ценных бумаг.
Фундаментальный анализ инвестиционного рынка – анализ, базирующийся на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента, изучении комплекса показателей финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности производимой продукции.
Хеджирование – способ страхования рисков.
Ценные бумаги – денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами и предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.
Чистые инвестиции – валовые инвестиции, уменьшенные на величину амортизационных отчислений.
Эффективность инвестиций – соотношение результатов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, и инвестиционных вложений. Измеряется комплексом показателей, основными из которых являются: чистый дисконтируемый доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости.
Эффект мультипликатора инвестиционных доходов – многократное (хотя и уменьшающееся с каждым последующим циклом) изменение дохода при первоначальных колебаниях величины инвестиций. При росте инвестиций происходит увеличение уровня объема производства и дохода, затем доход распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом та часть, которая направляется на потребление, служит источником доходов для их производителей, так что в конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода. При сокращении инвестиционных расходов происходит соответствующее снижение дохода. Мультипликатор инвестиционных расходов – коэффициент, который рассчитывается как соотношение между суммой прироста (уменьшения) национального дохода и суммой прироста (уменьшения) чистых инвестиций.
|
