Эффективность внешнеэкономической деятельности и методы

ФАКТОРЫ МЕТОДЫ

ЭФФЕКТИВНОСТИ АНАЛИЗА


КРИТЕРИИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ
Рис. 1. Взаимосвязь критерия, методов анализа и факторов эффективности контракта
Существенные факторы эффективности импортного контракта обусловлены его экономическим содержанием – это ввоз товара импортного производства на таможенную территорию страны-импортера, после заключения контракта на его закупку. Импортный контракт на закупку товаров народного потребления, который является объектом проводимого в диссертации анализа, представляет со­бой контракт купли-продажи готовой продукции у иностранного производителя или торгового посредника.

Исполнение контракта на закупки предполагает авансирование в него денежных средств, или других ликвидных активов, т.е. оборотного капитала.

В условиях российской экономики практически наиболее распространенным условием оплаты импортного контракта является пред­варительная оплата стоимости всего контракта или его части, что обусловлено особенностями развития российского рынка. Предос­тавление импортерам товарного кредита иностранного поставщика сдерживается низким уровнем платежной дисциплины и ограничено узким кругом крупнейших импортеров. Можно сказать, что предос­тавление товарного кредита российскому импортеру является экс­клюзивным условием поставки, которое доступно официальным ди­лерам иностранных поставщиков. Часто крупнейшие импортеры яв­ляются дочерними или зависимыми предприятиями последних, или внешнеторговыми объединениями бывшего СССР.

В частности, в платежном балансе России за 1998г. остатки на 1 января 1999г. по статье «Торговые кредиты и авансы привлеченные» составили всего 321 млн. дол. против стоимости импортных закупок за год - 57 445 млн. дол. (107).

Кроме того, согласно таможенному и налоговому законодательст­ву России, при ввозе товара иностранного происхождения на рос­сийскую территорию его таможенная стоимость подлежит обложе­нию таможенной пошлиной, НДС, а по подакцизным товарам и ак­цизом. Таким обратом, покупная стоимость импортного товара, в отличие от продажной цены экспортного товара, существенно превы­шает мировой уровень цен на него.

Отличие импортной сделки от сделки по экспорту состоит в том, что товар еще предстоит продать, а это предопределяет важность анализа устойчивого платежеспособного спроса на импортный товар.

Ценообразование на объект контракта происходит в условиях дей­ствия так называемых базисных условий поставки - Incoterms – 90 – т.е. подчиняется законам унифицированного международного цено­образования. Основой внешнеторговой контрактной цены, согласно Инкотермс - 90, является так называемое базисное условие поставки товара. Это понятие не следует смешивать с условиями поставки, хотя у них есть много общего.

Для упрощения взаимоотношений сторон по контракту международное сообщество разработало так называемые унифицированные "Международные правила по толкованию коммерческих терминов" - Incoterms. В них содержатся характеристика и кодовое обозначение базисных условий поставки.

Базисное условие поставки – это условие определения обязанностей сторон по контракту по доставке товара и установлению момента перехода риска случайной гибели или повреждения товара от поставщика к покупателю. Incoterms в редакции 1990г. содержит толкование 13 типов базисных условии поставки, из соответствующего количества терминов.

Термин условия поставки позволяет в унифицированном виде зашифровать базис цены товара. Например, очень распространенной является цена CIF. Она расшифровывается по английски как - cost, insurance & freight... (name port/port of destination). Например, CIF Moscow переводится с английского как: "Стоимость, страхование и фрахт до Москвы». Цена СИФ имеет следующий базис: издержки и фрахт по доставке товара в пункт назначения, страхование товара от повреждения или потери товара во время перевозки. Согласно базису поставки СИФ риск потери и порчи товара и риск роста издержек переходит от продавца к покупателю в момент отгрузки.

Это означает, что в контрактную цену включены указанные выше расходы: издержки по доставке товара до пункта назначения и рас­ходы по страхованию товара в пути.

Базис цены, указанный в контракте, влияет на величину оборотного капитала, но непосредственно с их движением не связан. Так, если в контракте указана цена FOB ("франко борт судна") продавец товара не заключает договора морской перевозки, и, следовательно, стоимость фрахта не включается в контрактную цену. Указанные расходы оплачиваются импортером и вызывают изменение величины оборотного капитала в связи с возникновением издержек по контракту.

Таким образом, базисные условия поставки являются унифицированным обобщением применяемых в международной торговой практике условий поставки и по отношению к последним рассматриваются как категория более низкого уровня.

Исполнение импортного контракта протекает в условиях рыночно­го риска. Согласно современной теории финансов для каждого вида инвестиций существует альтернатива - инвестиции в другой коммер­ческий проект - однако альтернативными инвестиции будут считать­ся тогда, когда уровень их риска примерно совпадает с уровнем рис­ка предполагаемых инвестиций. Согласно представлениям совре­менной теории финансового анализа, уровень риска прямо пропорционален уровню доходности коммерческого проекта (63). Поэтому для оценки эффективности импортного контракта необходимо оце­нить предельную норму доходности альтернативных инвестиций.

Таким образом, если принять во внимание основные критерии эф­фективности коммерческих сделок и специфику содержания и ис­полнения импортного контракта, то наиболее общими факторами его эффективности можно считать следующие:

1. 
   степень эффективности рынка сбыта фирмы-импортера;
   
2. 
   существенные условия контракта купли-продажи импортного то­вара;
   
3. 
   ограничивающие факторы, предопределяющие бюджет контракта.
   

Рассмотрим ниже эффективность импортного контракта с точки зрения приведенных факторов.

Прежде чем приступить к анализу необходимо сделать ряд допущений.

Прежде всего, предполагается, что фирма-импортер работает в рыночной среде совершенной конкуренции. Это означает, что на рассматриваемом рынке работает множество мелких фирм, занимающихся импортом однородной продукции, субъекты рынка не испытывают никаких затруднений при входе на рынок и выходе из него и имеют равный доступ к информации о продаваемом продукте. Кривая спроса фирмы-импортера, работающей в среде совершенной конкуренции, полностью эластична. Это означает, что субъекты рынка выступают прайс-тейкерами. Прайс-тейкер не может оказывать влияние на рыночную цену продукта. Следовательно, фирма-импортер может увеличивать объем продаж, не опасаясь снижения своего предельного дохода. Под предельным доходом (marginal revenue) здесь понимается величина, на которую изменяется совокупный доход в результате единичного увеличения количества реализованной продукции (61,С. 494).

Кроме того, предполагается, что фирма-импортер не ищет для себя условий ограничения конкуренции и не занимается спекуляцией, т.е. не покупает импортный товар но заведомо низкой цене в расчете продать позднее по более высокой цене (59,С. 494).

Далее делается допущение, что издержки фирмы по заключению и исполнению контракта носят переменный характер, т.е. постоянные издержки не учитываются.

Это допущение мы считаем корректным, т.к. согласны с концепцией маржинальной бухгалтерии, укрепляющей свои позиции во всем мире. Основной ее принцип - положение о регулирующем характере постоянных затрат относительно финансовых результатов деятельности предприятия в целом. Согласно традиции маржинального учета, не представляется возможным достоверно распределить постоянные затраты между учетными периодами и видами продукции. Кроме того для целей оперативного анализа менеджеру важно следить за уровнем валового дохода предприятия и переменных затрат, т.к. постоянные затраты имеют фиксированный уровень, Поэтому сторонники маржинальной бухгалтерии предлагают не распределять постоянные затраты относительно какой-либо базы, как это принято в традиционной бухгалтерии (концепция полной себестоимости), и относить их в целом в конце отчетного периода на финансовый результат деятельности предприятия (концепция так называемой усеченной себестоимости).

В дальнейшем мы будем придерживаться указанного принципа разделении затрат.

Факторы, указанные выше, являются наиболее общими, т.е. фак­торами первого порядка. При более внимательном рассмотрении ис­полнения контракта можно обнаружить, что укачанные факторы можно детализировать на рыночные силы, которые мы определяем как факторы второго порядка и приводим их перечень в виде табл. 1.2 на С.53.

Кроме укачанных факторов эффективности контракта, существуют еще так называемые форс-мажорные обстоятельства, т.e. вероят­ность возникновения непреодолимой силы, снижающей эффективность контракта.

Применительно к контрактам на импорт форс-мажорными могут быть следующие обстоятельства: изменение уполномоченными на то государственными органами режима импорта товаров (например, запрещение ввоза отдельных товаров, введение лицензирования и квотирования импорта определенной группы товаров), изменение ставок таможенных пошлин, резкое падение курса национальной валюты, введение новых налогов на импорт. Очевидно, что отдельный субъект рынка совершенной конкуренции (это относится и к моделям монополистической конкуренции, олигополии) не в состоянии как-либо повлиять на предотвращение данных событий.

Таблица 1.2.
ФАКТОРЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОНТРАКТА НА ИМПОРТ

ФАКТОРЫ ПЕРВОГО ПОРЯДКА	ФАКТОРЫ ВТОРОГО ПОРЯДКА
1. Степень эффективности рынка сбыта фирмы-импортера	1.1. Уровень рентабельности продаж импортного товара
	1.2. Уровень инфляции национальной валюты
2. Существенные условия контракта купли-продажи импортного товара	2.1. Продолжительность коммерческого цикла контракта
	2.2. Условия оплаты импортного товара
	2.3. Натурально-вещественная форма предмета контракта
	2.4. Размер внутренних издержек по контракту
3. Ограничивающие факторы (бюджет контракта)	3.1. Потребность в оборотном капитале и его цена
	3.2. Рыночная продажная цена
	3.3. Размер внешних издержек по контракту
	3.4. Уровень таможенного обложения

Единственным способом преодоления указанных обстоятельств является разработка арсенала приемов, позволяющих сохранить деятельность предприятия и поддерживать эффективную торговлю даже при форс-мажорных обстоятельствах. К указанным приемам, в частности, относятся следующие: смена специализации фирмы-импортера (в случае введения лицензирования импорта, изменения ставок таможенных пошлин), повышение продажных цен в национальной валюте (в случае резкого обесценения рубля), регистрация уже заключенных контрактов в уполномоченных государственных органах в рамках предоставленных ими сроков с целью исполнения их но ранее действовавшему законодательству.

Остановимся подробнее на факторах второго порядка, указанных в табл. 1.2 на С.53.

Как было сказано выше, теория Юджина Фэмэ различает три сте­пени эффективности рынка: слабую, среднюю и сильную. Мы счита­ем, что предельный уровень рентабельности продаж импортного то­вара отражает степень эффективности рынка сбыта фирмы-импортера.

Степень эффективности рынка указывает, прежде всего, на уро­вень информированности инвесторов о ценах на товар. При наличии полной информации о ценах невозможно получить большую при­быль от продажи товара, чем прибыль потенциальных конкурентов фирмы-импортера. Соответственно, при наличии ограниченной ин­формации о ценах, фирма-импортер может получить сверхприбыль от торговли импортным товаром.

При наличии низкой степени эффективности рынка сбыта фирмы-импортера можно существенно увеличить рентабельность продаж импортного товара за счет получения скидок с цены поставщика им­портного товара и установления высокой продажной цены, т.е. за счет увеличения торговой надбавки при продаже товара. Понятно, что имеются существенные рыночные ограничения по увеличению торговой надбавки: это покупательский спрос, качество поставляе­мых товаров. Поэтому существует предельная пени, по которой можно купить импортный товар, не опасаясь снижения его потреби­тельских свойств, и предельный уровень продажной цепы, по кото­рой можно продать товар, не опасаясь падения сароса на него. Ниже мы подробнее остановимся на ограничивающих факторах импортно­го контракта.

Уровень инфляции, по нашему мнению, тоже предопределяет сте­пень эффективности рынка, это следует из содержания теории эф­фективного рынка.

Фактор "Существенные условия контракта на импорт товаров на­родного потребления", по нашему мнению, влияет на продолжитель­ность коммерческого цикла внешнеторговой сделки, условия оплаты импортного товара и размер издержек по исполнению сделки.

Продолжительность коммерческого цикла импортного контракта зависит как от случайных обстоятельств, которые невозможно учесть при планировании сделки, так и от достигнутой сторонами догово­ренности об основных условиях данной коммерческой сделки, кото­рые содержится в тексте контракта.

Хотя реальные условия бизнеса настолько многообразны, что предусмотреть варианты всех сделок какой-либо классификацией невозможно, выделяются следующие основные юридические формы внешнеторгового контракта на импорт: договор купли-продажи (в том числе бартерный договор как особая его форма) и агентский договор (40, С. 23-24),

Юридическое содержание укачанных видов договоров отличается, прежде всего, распределением риска случайной гибели, порчи и повреждения товара. Основными разновидностями агентского договора являются контракты консигнации или комиссии. Также различают агентов - брокеров, делькредере, с исключительными правами, аукционистов, судовых.

По контракту консигнации (комиссии) предметом контракта является поручение продать или передача на комиссию товара, принадлежащего на праве собственности консигнанту (Консигнант - поставщик товара по договору консигнации, консигнатор - доверен­ное лицо поставщика). Риск утери, порчи, непродажи товара всегда лежит на собственнике товара. Импортер по данному договору выступает посредником и несет риск понесения убытков в размере расходов на исполнение контракта, в том числе на уплату таможенных пошлин и страхование груза. Понятно, что по условиям данного контракта основная часть оборотного капитала принадлежит поставщику, консигнатор вкладывает в исполнение контракта денежные средства, необходимые для оплаты указанных выше расходов, однако его доход ограничен размерами комиссионного вознаграждения.

Таким образом, агентский договор является, при прочих равных условиях, менее рисковым по отношению к договору купли-продажи, согласно которому риск утери, порчи и непродажи товара переходит к импортеру согласно базисному, условию поставки. Так как уровень вознаграждения по агентскому договору составляет все­го несколько процентов от суммы внешнеторгового оборота, наибо­лее распространенной формой внешнеторгового договора является контракт купли-продажи.

С точки зрения оценки сделки на эффективность, независимо от юридической формы внешнеторгового договора, нас интересует экономический результат от оборота всего авансированного в им­портный контракт капитала, поэтому мы предполагаем, что объектом анализа являются контракты купли-продажи.

Но контракту купли-продажи оборотный капитал принадлежит импортеру, в определенный момент исполнения сделки на него ложится также риск непродажи, случайной гибели и повреждения товара. Предметом контракта является купля-продажа (поставка) товара в собственность импортера. По бартерному контракту риск полностью лежит на импортере, оборотный капитал также принад­лежит ему, он имеет полностью натуральную форму. По бартерному контракту применяется самая высокая вилка таможенной пошлины, что увеличивает сумму оборотного капитала и издержек.

Следовательно, не юридическая форма, а существенные условия контракта влияют на продолжительность коммерческого цикла им­портной сделки.

Рассмотрим основные условия контракта на импорт на примере внешнеторгового договора купли-продажи.

Последний получил наибольшее распространение из внешнеторговых договоров во всем мире. Заключение международного договора купли-продажи реализуется Венской Конвенцией ООН о контрактах международной купли-продажи 1980г. и национальным законодательством стран-членов ООН (41, С. 4-34).

Указанный документ регулирует отношения продавца и покупателя во внешнеторговой сделке купли-продажи.

Существенными условиями внешнеторговою договора купли-продажи являются: срок и дата наставки, оформление платежа и цена товара.

Под сроком поставки подразумевается определение момента передачи товара в собственность покупателя или его доверенного липа продавцом. Различаются следующие сроки поставки: немедленная поставка (в течение двух недель), поставка без задержки, поставка со склада, товар в наличии на месте - в случаях, когда контракт краткосрочный. Самой непродолжительной по времени является немедленная поставка. Срок поставки также может быть определен другими способами; путем определения календарного дня или периода поставки; указанием количества месяцев, недель, дней, начиная с момента совершения какого-либо действия стороной по договору; путем согласования определенного условия. Очевидно, что приведенные способы определения срока поставки могут существенно удлинить реально возможный срок поставки, например, условие поставки "в течение лета" может быть исполнено 31 августа и тогда соответствующий шаг коммерческого цикла значительно увеличится. Также выделяют особые условия поставки: с оплатой вперед (внесение задатка или оплата всей стоимости товара). Таким образом, условия поставки непосредственно влияют на продолжительность оборота капитала.

Условия платежа содержат определение условий расчетов за товар по контракту. Они устанавливают следующие параметры: способ, форму платежа и его срок, а также защитные валютные оговорки.

Различают следующие способы платежа: наличный платеж (по получении товаросопроводительных документов поставщика); платеж авансом, платеж в кредит, а также сочетание указанных способов. Кроме того, в условиях контракта могут быть предусмотрены оговорки об отсрочке платежа либо об оплате в рассрочку, что является формой предоставления товарного кредита покупателю.

Технически платеж осуществляется с использованием следующих форм расчетов: денежный перевод, инкассо, документарный аккредитив, платеж по открытому счету, чеком, векселем. Срок платежа может быть либо конкретным (Date of payment) либо определен количеством дней после получения уведомления покупателем от поставщика об отправке товара. Способ и форма расчетов непосредственно влияют на исполнение контракта на импорт.

Здесь необходимо отметить, что непосредственно на движение оборотного капитала влияет срок платежа, а способ и форма платежа в значительной степени предопределяют массу оборотного капитала. Остановимся на этом подробнее. Способ платежа вызывает приток или уменьшение собственного оборотного капитала: в случае перечисления аванса иностранному поставщику происходит увеличение средней суммы авансируемого оборотного капитала, а в случае продажи товаров в кредит - его уменьшение. Особым случаем является платеж наличными, который представляет собой поставку товара против платежа, т.е. оплату товара в момент перехода товара или товарных документов к покупателю. В этом случае прирост уровня товарных запасов при прочих равных условиях соответствует расходу денежных средств, поэтому изменения величины оборотного капитала не происходит.

Форма платежа предопределяет срок инкассации денежных средств и непосредственно связана с движением оборотного капитала и его величиной. Увеличение суммы оборотного капитала и относительное удлинение коммерческого цикла свойственно расчетам по аккредитиву. Денежные средства при использовании данной формы расчетов не участвуют в обороте предприятия в течение срока действия аккредитива и времени пробега документов. Расчеты векселем предполагают, что на его погашение требуется минимальный срок, который необходимо учитывать в коммерческом цикле контракта. Остальные формы расчетов носят относительно нейтральный характер по отношению к эффективности контракта и самостоятельного значения по отношению к способу платежа не имеют.

Очевидно, что продолжительность коммерческого цикла контрак­та на импорт зависит от условия "срок и дата поставки" и "оформление платежа".

Размер и срок кредита поставщику товара зависит от условия "оформление платежа". Наибольший уровень авансирования дости­гается при наличии условия платежа - 100% аванс (предварительная оплати), наименьший - при наличии условия платежа «последующая оплата».

Натурально-вещественная форма объекта импортного контракта предопределяет особенности спроса на данный товар, т.к. каждый предмет потребления имеет свою рыночную нишу. Это означает, что существуют предметы массового спроса, и эксклюзивные продукты, например, ювелирные изделия, изделия из меха, дорогие автомоби­ли. Если разбить предметы потребления на группы по признаку удовлетворяемой ими потребности, то внутри каждой группы можно найти предметы эксклюзивного производства: например, в качестве бытовых телевизоров производятся телевизоры для «домашних ки­нотеатров», среди бытовых видеокамер, предлагаемых на рынке, имеются полупрофессиональные модели. Основной спрос па указанные изделия предъявляют или очень обеспеченные люди, или те, чья профессиональная деятельность или увлечение связано с удовлетво­ряемой ими потребностью, т.к. их цена существенно выше аналогов массового спроса. Понятно, что объем спроса на указанные товары существенно ограничен по сравнению с изделиями массового спроса. Вместе с тем, конкуренция и закон спроса обеспечивают постоянное присутствие эксклюзивного импортного товара на рынке. Обычно их продают предприятия соответствующей категории.

Размер внутренних издержек зависит от условия "цена товара", а точнее от базиса поставки. Очевидно, что при базисе поставки груп­пы «С» Инкотермс-90 издержки по доставке и заготовке товара меньше, чем при базисе поставки группы «В», согласно которому поставщик передает товар импортеру на своем складе. При этом под внутренними издержками мы понимаем издержки, которые возни­кают в связи с исполнением данного контракта: это расходы на опла­ту импортного товара, его доставки и страхования в пути, на его та­моженную очистку.

Издержки, вмененные рыночным положением фирмы-импортера и конъюнктурными обстоятельствами мы считаем внешними, и будем учитывать это разделение при дальнейшем анализе. Внешние из­держки предопределяются ограничивающими факторами контракта.

Основные ограничивающие факторы широко освещены в совре­менной экономической литературе. Роль ограничивающих факторов подробно освещена в книге "Бухгалтерский анализ": «Одной из наиболее распространенных проблем в процессе принятия решений является принятие решения в ситуации, когда для удовлетворения потенциального спроса недостаточно ресурсов и необходимо принять решение о том, как наиболее эффективно использовать имеющиеся ресурсы». (64, С. 253)

Основными ограничивающими факторами являются;

• 
  объем товарооборота, т.к. всегда можно найти предел спроса на то­вар;
  
• 
  потребность в оборотном капитале, когда отсутствуют достаточные
  денежные средства для авансирования в контракт;
  
• 
  рабочая сила, когда ее не хватает для обеспечения товарооборота,
  достаточного для удовлетворения спроса;
  
• 
  производственная мощность, когда не хватает складских помеще­ний (это утверждение справедливо для торговли).
  

Но нашему мнению, для импортной сделки к ограничивающим факторам относится уровень таможенного обложения.

Уровень таможенного обложения как метод тарифного регулиро­вания внешнеторговых операций призван в долгосрочной перспективе повысить конкурентоспособность отечественного ана­лога импортного товара. В настоящее время, это преимущественно товар, собранный из импортных комплектующих. В условиях силь­ной степени, эффективности рынка повышение импортных тарифов ограничено: об этом свидетельствует опыт стран-членов Всемирной торговой организации и. Европейского сообщества. Уровень тамо­женного обложения прямо пропорционально влияет на покупную стоимость импортного товара и. соответственно, на эффективность импортных сделок.

Уровень таможенного обложения является ограничивающим фактором потому, что он относится к сфере государственного регулиро­вания и не может быть изменен никакими усилиями фирмы-импортера.

Существенные условия контракта на импорт и ограничивающие факторы в своей совокупности предопределяют бюджет импортной сделки, т.е. ее основные переменные: сумму оборотного капитала, сумму таможенных платежей, сумму внутренних и внешних издер­жек, прогнозируемый объем продаж и прибыли, критический уро­вень продажной цены.