Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"
Санкт-Петербургский филиал
Факультет Экономики
Программа дисциплины
КАПИТАЛОСБЕРЕГАЮЩИЕ ФОРМЫ
РАЗВИТИЯ /ПРЕДПРИЯТИЯ
Для направления 080100.62 "Экономика" подготовки бакалавриата
Курс IV
Авторы Богуславская С.Б., к.э.н.; Котляров И.Д. , к.э.н.
sboguslavskaya@hse.spb.ru
ivan.kotliarov@mail.ru
Одобрена на заседании кафедры Финансовых рынков и финансового менеджмента
«___»____________ 2011 г.
Зав. кафедрой /Рогова Е.М./
Рекомендована секцией УМС
«___»____________ 2011 г.
Председатель / /
Утверждена УС факультета Экономики
«___»_____________2011 г.
Ученый секретарь / /
Санкт-Петербург, 2011
1. Пояснительная записка
Требования к студентам: студент, приступая к изучению данного курса, должен иметь первоначальную теоретическую подготовку в области банковского дела (прослушать курс «Финансы и кредит»), быть знакомым с вопросами анализа хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия, основами бухгалтерского учета, иметь общее представление о страховой деятельности.
Аннотация:
Дисциплина «Капиталосберегающие формы развития предприятия» становится важной составляющей высшего экономического образования. Во всем мире лизинг признается как наиболее сложный банковский продукт.
В ходе обучения студенты смогут освоить и в дальнейшем использовать на практике инструментарий, позволяющий им перенять мировой опыт формирования лизинговой индустрии и осуществить наиболее выгодное финансирование технического перевооружения и модернизации предприятий. Это очень важно для российской экономики, поскольку, как свидетельствует опыт, через лизинг в ведущих странах проводится до трети от общего объема инвестиций.
Лизинг в России принимает все более четкие организационные и правовые формы. Появились необходимые законодательные и нормативные предпосылки для правового регулирования деятельности участников лизинговых операций.
В результате изучения курса студенты смогут ознакомиться со многим особенностями лизингового рынка в России. Они смогут разработать различные схемы финансирования лизинговых проектов, подготовить и обосновать лизинговую сделку, оценить риски и сформировать гарантийное обеспечение, провести необходимые расчеты лизинговых платежей и юридически правильно оформить лизинговую сделку, разработать проект создания лизинговой компании.
Учебные задачи курса:
В результате изучения курса студент должен:
Знать основные принципы финансового лизинга;
Уметь анализировать инвестиционный лизинговый проект;
Иметь представление о видах лизинга и схемах финансирования
инвестиционных проектов с помощью лизингового механизма;
Обладать навыками расчета лизинговых платежей.
Формы контроля:
Текущий - ответы студентов на тематические вопросы в ходе семинарских занятий, 2 контрольных работы, реферат.
Итоговый - письменный зачет по всему курсу.
Оценка знаний студентов производится по десятибалльной системе по результатам работы на семинарах, выполнения контрольных и зачетной работ. Весовые коэффициенты форм контроля:
- контрольная работа №1 – 35%
- контрольные работа №2 – 25%
- работа на семинарах – 10%
- зачет – 30%.
2. Содержание программы
Тема 1. Понятие лизинга, его виды и отличия от других форм инвестирования
Определение, основные понятия, виды лизинга. Участники лизинговых операций. Различные схемы лизинговых сделок. Отличие лизинга от других форм инвестирования.
Тема 2. История появления и развития лизинга. Современное состояние рынка лизинговых услуг в России и в мире.
История появления и развития лизинга в мире и в России. Тенденции развития рынка лизинговых услуг в западных странах. Анализ состояния и перспектив развития российского лизингового рынка. Российские лизинговые компании, банки и страховые компании.
Тема 3. Подготовка, обоснование и проведение лизинговой сделки
Экспертная оценка лизингового проекта. Юридическое оформление. Амортизационная политика. Расчеты лизинговых платежей различными методами.
Тема 4. Бухгалтерский учет лизинговых операций
Порядок отражения покупки и передачи/принятия лизингового имущества, лизинговых платежей, прочих расходов и выбытия/выкупа/возврата предмета договора на балансах лизингодателей и лизингополучателей.
Тема 5. Правовое регулирование и налогообложение лизинга в РФ
Российские нормативные акты и конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге). Налогообложение лизинговых сделок.
Тема 6. Понятие и классификация факторинга
Определение, основные понятия, виды факторинга. Участники факторинговых операций. Отличие факторинга от других способов кредитования и управления дебиторской задолженностью.
Тема 7. История появления и развития факторинга
История появления и развития факторинга в мире и в России. Тенденции развития рынка факторинга в западных странах. Анализ состояния и перспектив развития российского рынка.
Тема 8. Подготовка и проведение факторинга. Правовое регулирование факторинга в РФ.
Экспертная оценка сделки. Юридическое оформление. Определение размера выплаты.
Тема 9. Риски лизинговых проектов и факторинга, способы их минимизации.
Классификация рисков и способы их снижения. Способы оценки эффективности лизинговых проектов. Эффективность факторинга.
3. Задания на контрольную работу
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА №1
1. Заводу Х, в целях обновления оборудования, необходимо приобрести новые станки у продавца Y– 3 единицы по цене 120 тыс. руб. (без НДС) каждый. Не имея свободных средств на покупку, завод обращается в лизинговый отдел банка Z и заключает договор лизинга на 5 лет с последующим выкупом оборудования по остаточной стоимости.
Составить график платежей, при условии что:
- срок полезного использования оборудования – 6 (четн.) / 7 лет (нечетн.)
- амортизация начисляется в соответствии с нормами бухгалтерского учета и с использованием коэффициента ускорения 1,1 (четн.) / 1,3 (нечетн.)
- ставка процентов за кредит – 20% годовых (банк предоставляет услуги лизинга с условием платы за кредит с 70% (четн.) / 80% (нечетн.) суммы покупки)
- ставка комиссионного вознаграждения – 10% годовых
- дополнительные услуги банк не оказывает
- сумма лизингового договора распределяется в соответствии с методом уменьшающихся (четн.) / увеличивающихся (нечетн.) платежей
Для расчётов использовать
а) методику, рекомендованную Минэкономики РФ
б) метод, обеспечивающий безубыточность лизингодателя.
2. Исходя из условий предыдущий задачи, рассчитать:
- НДС, уплачиваемый в бюджет продавцом оборудования
- налог на имущество за весь срок договора(по условиям договора имущество числится на балансе лизингополучателя)
- налог на прибыль лизингодателя, с учётом того, что проценты за кредит являются доходом банка
3. Рассчитать, сколько получит клиент факторинговой компании (продавец) после уплаты дебитором (покупателем) задолженности, если известно, что:
- сумма сделки между продавцом и покупателем 600 000 руб.
- срок оплаты по договору – 120 дней
- 70% фирма-фактор выплачивает клиенту сразу, а оставшуюся часть, за вычетом комиссии – по факту погашения дебиторской задолженности
- комиссия состоит из следующих элементов
плата за работу с документами: 300 руб.
плата за обслуживание: 1% от суммы
плата за финансирование: 18% годовых
плата за риск: 1% от суммы
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА №2
Исходя из условий контрольной работы №1 (задачи 1, 2), оформить договор лизинга и составить соответствующие бухгалтерские проводки, выступая в роли лизингодателя (четн.) / лизингополучателя (нечетн.)
4. Вопросы для подготовки к зачёту
Понятие лизинга и его значение
История развития лизинга в мире
История развития лизинга в России
Классификация лизинга
Отличие лизинга от кредита
Отличие лизинга от аренды
Рынок лизинговых услуг России
Правовое регулирование лизинга
Подготовка и обоснование лизинговой сделки
Юридическое оформление лизинговой сделки
Существенные условия договора лизинга
Гарантии для участников лизинговых сделок
Бухгалтерский учет лизинговых операций у лизингодателя
Бухгалтерский учет лизинговых операций у лизингополучателя
Отчетность по лизинговым операциям
Налогообложение лизингодателя
Налогообложение лизингополучателя
Понятие факторинга
История развития факторинга в мире
История развития факторинга в России
Классификация факторинга
Рынок факторинговых услуг России
Правовое регулирование факторинга
Юридическое оформление факторинга
Гарантии для участников факторинговых сделок
5. Темы докладов, рефератов
Лизинг как процесс инвестирования
Преимущества и недостатки лизинга по сравнению с другими формами финансирования вложений в основные средства
Многообразие лизинговых услуг
Место договора лизинга в системе договоров предприятия
Лизинг – финансовая или банковская операция?
Выигрыши и потери участников лизинговой сделки
Налоговые выгоды от использования лизинга
Современное состояние рынка лизинговых услуг в России
Современное состояние рынка лизинговых услуг в ... (в мире, в некоторой стране)
Необходимы ли специализированные предприятия для оказания лизинговых услуг
Законодательство о лизинге и его история в России
Риски и гарантии участников лизинговых сделок
Необходим ли лизинг экономике России?
Преимущества и недостатки факторинговых операций
Сущность факторинга и его развитие в России
Сущность факторинга и его развитие в ... (в мире, в некоторой стране)
Современное состояние рынка факторинговых услуг в России
Современное состояние рынка факторинговых услуг в ... (в мире, в некоторой стране)
10. Порядок формирования оценок по дисциплине
По данному курсу преподавателем предусмотрены: контрольная, самостоятельная (внеаудиторная) и аудиторная работы. Степень выполнения этих работ влияет на итоговый контроль. Поскольку курс читается на протяжении двух модулей, по курсу предусмотрен промежуточный контроль. Ответственным за проведение промежуточного и/или итогового контроля является лектор (Положение об организации контроля знаний в Государственном университете – Высшей школе экономики, п.п. 17).
Преподаватель оценивает работу студентов на семинарских (практических) занятиях через их активность: посещаемость занятий, правильность и быстроту решения задач на семинаре. Оценки за работу на семинарских занятиях преподаватель выставляет в рабочую ведомость. Результирующая оценка по 10-ти балльной шкале за работу на семинарских занятиях определяется перед итоговым контролем - Оаудиторная.
Преподаватель оценивает самостоятельную работу студентов через выполнение домашних заданий. Домашние задания включают в себя: подготовку докладов по заданной преподавателем тематике, решение заданных на дом задач и степень участия в семинарах. Доклады не должны быть больше 1-2 страниц; наличие презентации не является обязательным, но желательно. При подготовке студенты пользуются любой, в том числе и на иностранном языке, литературой. Проблемы, выносимые на обсуждение, связаны с ситуациями, возникающими на финансовом рынке России и зарубежных государств.
Оценки за самостоятельную работу студента преподаватель выставляет в рабочую ведомость. Результирующая оценка по 10-ти балльной шкале за самостоятельную работу определяется перед итоговым контролем – Осам. работа.
В процессе проведения теоретических и практических занятий, преподаватель и лектор могут проводить краткие проверочные работы с целью повышения усваемости материала и качества обучения, а также синхронизации практических и лекционных занятий. Проверочные работы представляют собой краткий письменный ответ на 2 теоретических вопроса про пройденному материалу. Проводятся не чаще чем один раз в шесть часов аудиторных занятий.
Помимо этого, результаты студента по промежуточному контролю определяются по оценке за контрольную работу (в соответствии с РУПом), которая пишется в группе, а так же по результату проверочных работ. Она представляет собой тестовые и практические задания по изучаемому курсу.
Результирующая оценка по промежуточному контролю рассчитывается по следующей формуле, где
Опром = 0,8 контр_р+ 0,2 провер.р.
Результирующая оценка по текущему контролю рассчитывается по следующей формуле, где
Отек = 0.20·Оделовая игра + 0.20·Одоклады + 0.40·Оэссэ + 0.20·Оаудиторная работа
Зачетное задание состоит из двух компонентов: письменное решение задач и ответ на два теоретических вопроса по курсу.
Результирующая оценка за итоговый контроль рассчитывается по следующей формуле, где Озач – оценка за зачетную работу:
Оитоговый = 0.40·Озач + 0.40·Опром + 0.20·Отек
За счет активности на занятиях и при самостоятельной подготовке, а также теоретических знаний по накопительной системе студент может максимально получить 6 баллов.
Предусмотрено, что если студент по результатам текущего контроля имеет 9 или 10 баллов; сделал не менее 1 доклада с презентацией по теме, согласованной с преподавателем, выполнил самостоятельную работу и посещал занятия более 80%; то по представлению преподавателя, ведущего семинарские и практические занятия в группе, ответственный от кафедры за проведение промежуточного или итогового контроля может освобождать от сдачи экзамена или зачета особо отличившихся студентов по результатам промежуточного или текущего контроля, зафиксированным в письменном виде (в рабочей ведомости преподавателя) с выставлением оценки «отлично (10)» или «зачет (10)». В этом случае оценка выставляется в обе колонки экзаменационной (зачетной) ведомости и зачетную книжку студента.
Если итоговая оценка получается не целым числом, то округление идет в сторону увеличения при 6, 7, 8, 9 после запятой.
Если студент получает неудовлетворительную оценку за зачет на итоговом контроле, то ему не может быть выставлена положительная результирующая оценка по данной дисциплине, несмотря на положительные результаты текущего контроля. В этом случае в обе колонки зачетной ведомости выставляется неудовлетворительная оценка (по 10-балльной шкале), на которую преподаватель оценил студента в ходе зачета.
При пересдаче все накопленные баллы теряются. Студент пишет работу, состоящую из тестов и задач (тестовые задания выбираются из банка тестовых заданий по дисциплине в количестве 15 тестов разных уровней сложности). Зачет сдается письменно по одному вопросу, выбранному студентом из списка вопросов для пересдачи. Оценка складывается следующим образом:
Оитоговый = 0.6·Озач + 0,1·Отесты + 0.3·Озадачи
В диплом ставится оценка за итоговый контроль, которая является результирующей оценкой по учебной дисциплине.
6. Литература Базовый учебник Газман В.Финансовый лизинг, М.: ГУ ВШЭ, 2003 год Основная
Богуславская С.Б. Финансовый лизинг (учебно-методическое пособие), СПб филиал ГУ-ВШЭ, 2005
Газман В.Д. Финансовый лизинг и факторинг. Учебно-методическое пособие для слушателей программы МВА, обучающихся по специальности «Общий и стратегический менеджмент» и «Финансы». М.: ГУ ВШЭ, Высшая школа менеджмента. Изд. «Бизнес Элаймент», 2008. Серия «Crede experto».
Курилец И. Финансовый лизинг как инструмент санации предприятий, М.: «Маркет ДС», 2004 г. Лещенко М. Основы лизинга, М.: «Финансы и статистика», 2003 г. Трушкевич Е. Лизинг, М.: «Амалфея», 2001 г.
Дополнительная
ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» №164-ФЗ от 29.10.98 в редакции от 23.12.03
Гражданский кодекс РФ с постатейными комментариями. – М.: 2000.
Правовые системы Гарант, Консультант+.
Газман В.Д. "Лизинг в Налоговом кодексе"//Хозяйство и право-2002- № 2.
Газман В.Д. "Рынок лизинговых услуг". – М.: Фонд "Правовая культура", 1999.
Джуха В.М. Лизинг. Ростов-на-Дону: "Феникс", 1999.
Кабатова Е.В. "Лизинг: правовое регулирование, практика" - М.:
"Инфра-М", 1996 ; Кабатова Е.В. "Лизинг: понятие, правовое регулирование,
международная унификация" - М.: "Наука", 1991)
Липсиц И.В., Коссов В.В. " Инвестиционный проект: методы
подготовки и анализа" - М.: Издательство "Век", 1996
Горемыкин В.А. "Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие" -
М.: "Инфра-М", 1997
Лещенко М.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2000.
Лизинг: экономические и правовые основы/Под ред. проф. Коршунова Н.М. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001;
Прилуцкий Л. "Финансовый лизинг" - М.: "Ось-89", 1997
(Прилуцкий Л. "Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации" - М: "Ось-89", 1996)
Сусанян К.Г. "Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с
зарубежными партнерами - М.: Издательство Мировой океан", 1992
Чекмарева Е.Н. "Лизинговый бизнес" - М.: "Экономика", 1993
(Смиронов А. Л. "Лизинговые операции" - М.: Издательство АО"Консалтбанкир", 1995
Харитонова Ю. Договор лизинга, М.: «Юрайт-М», 2002 г.
7. Тематический расчет часов:
№
|
Наименование
разделов и тем
| Аудиторские часы |
Сам.
работа
|
Всего
|
Лекции
|
Семи-нары
|
Всего
|
1
|
Понятие лизинга, его виды и отличия от других форм инвестирования
|
2
|
|
2
|
4
|
6
|
2.
|
История появления и развития лизинга
|
|
2
|
2
|
4
|
6
|
3.
|
Подготовка, обоснование и проведение лизинговой сделки
|
6
|
8
|
14
|
10
|
24
|
4.
|
Бухгалтерский учет лизинговых операций
|
4
|
4
|
8
|
8
|
16
|
5.
|
Правовое регулирование и налогообложение лизинга в РФ
|
2
|
2
|
4
|
6
|
10
|
6.
|
Понятие и классификация факторинга
|
2
|
|
2
|
4
|
6
|
7.
|
История появления и развития факторинга
|
|
2
|
2
|
4
|
6
|
8.
|
Подготовка и проведение факторинга. Правовое регулирование факторинга в РФ
|
4
|
4
|
8
|
10
|
18
|
9.
|
Риски лизинговых проектов и факторинговых операций, способы их минимизации. Оценка эффективности лизинговых проектов и факторинга
|
4
|
2
|
6
|
10
|
16
|
|
Итого:
|
24
|
24
|
48
|
60
|
108
| |
