Консервативный портфель характеризуется:
пониженными доходами и средним уровнем риска;
недостаточной, часто изменяемой структурой
недостаточной ликвидностью;
низкой ликвидностью.
Принцип оптимизации доходности и риска инвестиционного портфеля предполагает:
диверсификацию объектов инвестирования;
ограничение отбираемых инструментов рамками возможного объема их финансирования;
формированием портфеля роста;
формированием портфеля дохода.
Высокая ликвидность обычно присуща:
портфелю роста;
портфелю дохода;
консервативному портфелю;
портфелю реальных объектов инвестирования.
99. Хеджирование как способ страхования рисков предполагает:
установление предельного уровня риска, на который согласен пойти инвестор;
создание финансовых резервов для покрытия возможных убытков или непредвиденных дополнительных расходов;
заключение опционных и фьючерсных контрактов;
приобретение дополнительной информации об объектах инвестирования.
Систематический риск характеризуется:
неквалифицированным руководством компании;
грозящим инвестору банкротством;
отличительными чертами конкретного объекта инвестирования;
воздействием на всех субъектов инвестиционной деятельности.
101. Значение фактора "бета", равное 2, свидетельствует:
о вдвое меньшей интенсивности колебаний доходности портфеля в одном направлении с рынком.
о вдвое большей интенсивности колебаний доходности портфеля в одном направлении с рынком.
о вдвое большей интенсивности колебаний доходности портфеля
в направлении, противоположном движению рынка.
о вдвое меньшей интенсивности колебаний доходности портфеля в направлении, противоположном движению рынка.
102. Согласно современной портфельной теории максимальный эффект диверсификации достигается посредством объединения в портфеле:
положительно коррелированных вложений;
отрицательно коррелированных вложений.
любых ценных бумаг;
ценных бумаг одной отрасли.
103. К способам снижения риска относится:
реструктуризация предприятия
(если один) разделение риска
передача риска через организационно-правовую форму бизнеса
инвестиции в основные средства..
104. Для измерения уровня риска используется показатель:
среднее квадратичное отклонение
текущая (приведенная) стоимость
коэффициент дисконтирования
коэффициент наращения.
105. Безрисковая норма доходности равна 10 %, доходность рыночного портфеля - 14 %, акции компании А имеют бета-коэффициент, равный 1,4. определите премию за рыночный риск
4,0 %
19,6 %
15,6 %
5,6 %
106. Для измерения уровня риска используется показатель:
среднее квадратичное отклонение
текущая (приведенная) стоимость
коэффициент дисконтирования
коэффициент наращения.
107. Внутренняя норма рентабельности – это:
критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции
разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией
показатель, отражающий отношение дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции
показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.
108. Приведенные затраты – это:
сумма всех затрат;
стоимость основных производственных и оборотных фондов;
сумма текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к единому моменту времени с помощью нормативного коэффициента сравнительной экономической эффективности;
сумма себестоимости и капитальных вложений.
109. Чистая дисконтированная стоимость – это:
критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции
разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией
показатель, отражающий отношение дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции
показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.
110. В точке безубыточности:
нет ни прибыли, ни убытков
есть прибыль
может быть как прибыль, так и убытки
максимальный доход.
111. Если IRR проекта 15%, тогда NPV этого же проекта …
отрицательно при ставке дисконтирования 10 %;
положительно при ставке дисконтирования 20 %;
отрицательно при ставке дисконтирования 20 %;
положительно при ставке дисконтирования 15 %.
112. Какое из событий приведет к увеличению NPV проекта …
уменьшение ставки дисконтирования;
уменьшение величины входящих денежных потоков;
увеличение первоначальных инвестиций;
уменьшение числа входящих денежных потоков.
113. Укажите максимально допустимую величину инвестиций в проект в момент Т = 0, если ожидаемые годовые входящие потоки равны 40 000 у.е. в течение трех лет, а затраты на капитал равны 9 %?
101251,79 у.е.;
109200,00 у.е.;
117871,97 у.е.
130800,00 у.е..
Если IRR проекта 18 %. То NPV этого же проекта …
отрицательно при ставке дисконтирования 14 %;
отрицательно при ставке дисконтирования 22 %;
положительно при ставке дисконтирования 22 %;
положительно при ставке дисконтирования 18 %.
Если два инвестиционных проекта имеют одинаковую NPV, то …
у них одинаковый показатель внутренней нормы рентабельности;
у них одинаковый период окупаемости;
оба проекта являются уникальными;
они добавляют одинаковую стоимость к стоимости компании.
Какой из предложенных портфелей не принадлежит эффективному множеству?
Портфель
|
Ожидаемая доходность, %
|
Стандартное отклонение, %
|
А
|
6
|
4
|
Б
|
8
|
10
|
В
|
10
|
8
|
Г
|
12
|
10
|
А.
Б.
В.
Г.
Какова ожидаемая доходность портфеля, если во время рецессии он обеспечивает 13 % доходности, во время бума – 23 %, в остальное времяч – 16 %?
8,67 %
13,00 %
13,43 %
17,33 %.
Диверсификация портфеля приводит к уменьшению общего риска за счет:
уменьшения систематического риска инвестиций;
уменьшения несистематического риска инвестиций;
уменьшения финансового риска инвестиций;
уменьшения коммерческого риска инвестиций.
Если часть портфеля инвестора состоит из акций А с ожидаемой доходностью 18 %, а другая часть из облигаций Б с ожидаемой доходностью 6 %, то ожидаемая доходность всего портфеля составит:
12 %
15 %
18 %
6 %.
В прошлом году, располагая портфелем, состоящим из обыкновенных акций, инветор заработал 20,4 %. Если доходность по казначейским векселям составила 5,3 %, а среднее значение инфляции – 2,5 %, то значение премии за риск составляет …
15,1 %
22,9 %
12,6 %
23,2 %.
Ожидаемая доходность по акции А составляет 10 %, по акции Б – 20 %. Если 55 % средств инвестировано в покупку акций Б, то ожидаемая доходность такого портфеля акций А и Б составит …
10,1 %
20,0 %
14,5 %
15,5 %.
Рассмотрим хорошо диверсифицированный портфель в двухфакторной экономике. Безрисковая ставка доходности равна 6 %, премия за риск по первому фактору – 4 %, по второму фактору – 3 %. Если портфель имеет β коэффициенты по факторам соответственно 1,2 и 0,8, то ожидаемая доходность портфеля составит …
7,0 %
8,0 %
9,2 %
13,0 %
13,2 %.
Компания с более низкой рыночной стоимостью имеет при прочих равных условиях коэффициент β…
больше 1
меньше 1
равный 1
равный 0.
Аналитик собрал информацию по акциям компании ААА и по рынку в целом: безрисковая доходность – 8 %, рыночная премия за риск – 7 %, ожидаемая доходность акций – 15 %, коэффициент β – 1,5. По этим данным акция …
переоценена
недооценена
оценена правильно
недостаточно данных.
Премия за рыночный риск составляет 7 %, безрисковая доходность – 2,7 %, Если Вы инвестировали 50 % средств в акции компании а с β= 0,8, а оставшуюся часть – в S@P500, то ожидаемая доходность портфеля составит …
12,0%
8,9 %
9,0 %
10,2 %.
В компании ХХХ коэффициент β составляет 0,9. Это означает, что при росте рынка на 10 %, акции ХХХ …
вырастут в цене на 19 %
вырастут в цене на 9 %
упадут в цене на 19 %
нет правильного ответа.
Если доходность по безрисковым ценным бумагам составляет 3 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля равна 14 %, а коэффициент β акций - 1,2, то требуемая норма доходности по акциям компании …
16,2 %
19,8 %
14,0 %
13,2 %
Если корпорация выплачивает дивиденд в размере 50 у.е. на одну акцию ежеквартально, а текущая рыночная стоимость акции составляет 3000 у.е., то текущая доходность акции равна …
1,66 %
2,60 %
6,66 %
9,80 %.
Размещая инвестиции в два вида акций, Вы добьетесь более значительного снижения риска, если …
две акции имеют положительную корреляцию (0,7);
корреляция между ними отсутствует (0);
имеется умеренная отрицательная корреляция (-0,5);
корреляция отрицательная и равна минус 1.
Дисперсия доходности инвестиций есть мера …
изменчивости ставок доходности;
вероятности отрицательной доходности;
исторической доходности за длительный период;
Средней стоимости инвестиций.
Стандартное квадратичное отклонение отдельных обыкновенных акций обычно выше, чем стандартное квадратичное отклонение рыночного портфеля, потому что отдельная обыкновенная акция ….
предлагает большую доходность;
имеет больший систематический риск;
имеет недиверсифицированный риск;
не имеет уникального риска.
Если за последние три года доходность от вложений инвестора составила соответственно 5, 7 и 9 %, то стандартное отклонение инвестиций будет равно …
2,0 %
2,8 %
2,3 %
0,8 %
Эффективным называется портфель, отвечающий следующим характеристикам:
максимизация доходности при фиксированном уровне риска;
минимизация доходности при фиксированном уровне риска;
максимизация риска при фиксированной доходности.
обеспечение фиксированной доходности при минимальном уровне риска.
Акции А, В. С имеют одинаковые доходности и стандартное отклонение. Матрица корреляции между этими акциями имеет вид:
|
А
|
В
|
С
|
А
|
1
|
|
|
В
|
0,9
|
1
|
|
С
|
0,1
|
- 0,4
|
1
|
Выберите портфель, имеющий самый низкий риск:
акции А и В в равных долях;
акции А и С в равных долях;
акции С и В в равных долях;
недостаточно данных.
Выберите из перечисленных неверное утверждение:
коэффициент корреляции – мера линейной связи между двумя переменными;
ковариация – мера того. как доходности двух активов совместно изменяются во времени;
коэффициент корреляции может быть рассчитан как частное от деления ковариации доходности двух активов на произведение дисперсий доходности каждого из активов;
коэффициент корреляции может быть рассчитан как частное от деления ковариации доходности двух активов на квадратный корень из произведения дисперсий доходности каждого из активов.
136. Методы управления рисками, предполагающие исключение рисковых ситуаций из бизнеса, носят название:
методы диссипации риска;
методы компенсации риска;
методы уклонения от риска;
методы локализации риска.
137. Методы управления рисками, основанные на четкой идентификации источников
|
