1.3 СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
(дидактические единицы)
ДЕ 1
Тема 1. Теоретические и методологические основы финансового анализа.
Аудиторное изучение: Сущность и содержание финансового анализа. Цель и задачи финансового анализа. Предмет и объект анализа. Субъекты анализа. Классификация финансового анализа по различным признакам. Информационное обеспечение анализа. Содержание годовой отчетности организации. Использование данных бухгалтерского учета и отчетности для целей финансового анализа.
Методология экономического анализа как основа методики. Метод как общий подход к изучению хозяйственной деятельности. Традиционные методы анализа: сравнение, группировка, балансовый, индексный и т.д. Методы факторного анализа: метод абсолютных разниц, цепных подстановок, интегральный, относительных разниц. Математические методы в анализе хозяйственной деятельности. Методы чтения финансовых отчетов.
Самостоятельное изучение: Экспертные методы анализа. Элементы финансовой отчетности и их содержание.
Тема 2. Анализ финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса.
Аудиторное изучение: Аналитическое содержание бухгалтерского баланса. Чтение баланса, характеристика «больных» статей. Методы корректировки данных баланса на уровень инфляции. Анализ состава, структуры и динамики имущества (актива баланса). Анализ состава, структуры и динамики источников средств предприятия.
Самостоятельное изучение: Анализ состава и динамики внеоборотных активов. Анализ оборотных активов. Оценка соотношения заемного и собственного капитала.
Тема 3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.
Аудиторное изучение: Понятие ликвидности баланса и активов. Анализ ликвидности баланса. Порядок расчета показателей ликвидности. Понятие платежеспособности и расчет коэффициентов.
Самостоятельное изучение: Оценка и прогноз платежеспособности. Критерии, условия кредитования.
Тема 4. Анализ финансовой устойчивости организации.
Аудиторное изучение: Понятие финансовой устойчивости. Определение типов финансовой устойчивости на основе анализа абсолютных показателей. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Самостоятельное изучение: Сравнительный анализ финансовой и рыночной устойчивости.
ДЕ 2
Тема 5. Анализ финансовых результатов организации.
Аудиторное изучение: Показатели финансовых результатов, методика расчета и источники информации для анализа. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли. Факторный анализ показателей прибыли. Расчет и факторный анализ показателей рентабельности.
Самостоятельное изучение: Анализ эффективности использования чистой прибыли. Методика фирмы «Дюпон». Зарубежный опыт использования показателей рентабельности.
Тема 6.Анализ движения денежных средств.
Аудиторное изучение: Значение анализа движения денежных средств. Анализ движения денежных средств прямым методом. Анализ движения денежных средств косвенным методом. Анализ денежных потоков коэффициентным методом.
Самостоятельное изучение: Анализ остатков денежных средств. Модель Баумоля, Миллера- Ора.
Тема 7. Анализ собственного и заемного капитала.
Аудиторное изучение: Структура и содержание отчета об изменениях капитала. Анализ состава и движения собственного капитала. Оценка эффективности и интенсивности использования собственного капитала. Экономическое содержание, порядок расчета, оценка величины и динамики чистых активов. Анализ эффективности привлечение заемного капитала. Расчет эффекта финансового рычага.
Самостоятельное изучение: Структура и цена капитала, факторы, их определяющие Управление ценой и структурой капитала организации.
Тема 8. Анализ оборотных активов.
Аудиторное изучение: Классификация оборотных средств. Показатели оборачиваемости. Методика анализа оборачиваемости оборотных активов. Расчет ФЭП.
Самостоятельное изучение: Анализ состава и структуры, динамики дебиторской и кредиторской задолженности.
ДЕ 3
Тема 9. Анализ кредитоспособности и вероятности банкротства.
Аудиторное изучение: Анализ вероятности банкротства. Методика Э. Альтмана. Анализ кредитоспособности организации. Методика сберегательного банка России.
Самостоятельное изучение: Методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.
Тема 10. Инвестиционный анализ.
Аудиторное изучение: Основы инвестиционного анализа. Расчет срока окупаемости инвестиций. Индекс рентабельности инвестиций. Определение чистой текущей стоимости NPV. Определение внутренней нормы доходности IRR. Расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта D.
Самостоятельное изучение: Анализ эффективности финансовых вложений.
Тема 11. Составление прогнозного баланса и отчета о прибылях и убытках.
Аудиторное изучение: Прогнозирование бухгалтерского баланса коммерческой организации методом процента от продаж. Прогнозирование финансовых результатов.
Самостоятельное изучение: Прогнозирование движения денежных средств.
Тема 12. Методы рейтинговой оценки финансового состояния организации.
Аудиторное изучение: Комплексная (сравнительная) рейтинговая оценка финансового состояния организации. Балльная оценка финансового состояния организации.
Самостоятельное изучение: Метод расстояний. Метод геометрической средней.
1.4 СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ (СЕМИНАРОВ)
Семинар №1 Теоретические и методологические основы финансового анализа.
Вопросы к семинару:
Сущность и содержание финансового анализа.
Цель и задачи финансового анализа.
Предмет и объекты, субъекты анализа.
Классификация финансового анализа по различным признакам.
Информационное обеспечение анализа.
Элементы финансовой отчетности и их содержание.
Методология экономического анализа как основа методики.
Традиционные методы анализа: сравнение, группировка, балансовый, индексный и т.д.
Методы факторного анализа: метод абсолютных разниц, цепных подстановок, интегральный, относительных разниц.
Математические методы в анализе хозяйственной деятельности.
Экспертные методы анализа.
Задачи
Задача 1. Составить аддитивную модель по приведенным данным. Остаток денежных средств на расчетном счете составлял в предыдущем году на начало года 12 900 руб., на конец года – 13010 руб., в течение года поступило выручки от продажи продукции и других поступлений на сумму 580 000 руб. В отчетном году поступило на расчетный счет 595 000 руб., остаток денежных средств на конец года в балансе – 14 080руб. Сколько было израсходовано с расчетного счета в предыдущем и отчетном году? Составить таблицу и проанализировать балансовым методом влияние факторов на изменение результативного показателя – остатка денежных средств на конец года.
Задача 2.Рентабельность продаж снизилась в отчетном году по сравнению с предыдущим на 0,8 процентных пункта и составила 12%. Объем продаж составляет в предыдущем и отчетном году соответственно 28600 и 29100 руб. Определите прибыль и рассчитайте влияние факторов на результативный показатель методами: абсолютных разниц, относительных разниц, ценпных подстановок, интегральным методом.
Задача 3. Определить оборачиваемость оборотных активов в оборотах, если объем продаж предыдущего года составляет 180000 руб., отчетного года – 200000 руб., среднегодовая стоимость оборотных активов – 92 000 руб. и 92600 руб. Рассчитать методом цепных подстановок влияние факторов на изменение оборачиваемости.
Задача 4. Постройте факторную модель прибыли и исчислите влияние факторов методом цепных подстановок.
Показатель
|
План
|
Факт
|
Абсолютное отклонение
|
Темп роста
|
Объем продаж, шт.
|
500
|
450
|
|
|
Цена изделия, руб.
|
?
|
120
|
|
|
Себестоимость изделия, руб.
|
70
|
?
|
|
|
Прибыль от реализации, руб.
|
15000
|
18000
|
|
|
Семинар №2. Анализ финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса.
Вопросы к семинару:
Аналитическое содержание бухгалтерского баланса.
Чтение баланса, характеристика «больных» статей.
Методы корректировки данных баланса на уровень инфляции.
Анализ состава, структуры и динамики имущества (актива баланса).
Анализ состава, структуры и динамики источников средств предприятия.
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» проанализируйте баланс на соответствие признакам «хорошего баланса». Оцените состав, структуру и динамику активов и пассивов организации. На основании полученных данных сделайте выводы.
Семинар № 3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.
Вопросы к семинару:
Понятие ликвидности баланса и активов.
Анализ ликвидности баланса.
Порядок расчета показателей ликвидности.
Понятие платежеспособности и расчет коэффициентов.
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) проанализируйте ликвидность баланса, рассчитайте коэффициенты ликвидности и проанализируйте их значение с нормативными. Оцените платежеспособность организации. На основании полученных данных сделайте выводы.
Семинар № 4. Анализ финансовой устойчивости организации.
Вопросы к семинару:
Понятие финансовой устойчивости.
Определение типов финансовой устойчивости на основе анализа. абсолютных показателей.
Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости.
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) проанализируйте финансовую устойчивость с помощью абсолютных и относительных показателей. Сравните значение коэффициентов финансовой устойчивости с нормативными. На основании полученных данных сделайте выводы.
ДЕ 2
Семинар № 5. Анализ финансовых результатов организации.
Вопросы к семинару:
Показатели финансовых результатов, методика расчета и источники информации для анализа.
Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли.
Факторный анализ показателей прибыли.
Расчет и факторный анализ показателей рентабельности.
Анализ эффективности использования чистой прибыли.
Методика фирмы «Дюпон».
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) проведите горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов. Осуществите факторный анализ прибыли от продаж. Рассчитайте показатели рентабельности (продаж, затрат, активов, собственного капитала и т.д.), проанализируйте влияние факторов на результативный показатель. На основании полученных данных сделайте выводы.
Семинар № 6.Анализ движения денежных средств.
Вопросы к семинару:
Значение анализа движения денежных средств.
Анализ движения денежных средств прямым методом.
Анализ движения денежных средств косвенным методом.
Анализ денежных потоков коэффициентным методом.
Анализ остатков денежных средств. Модель Баумоля, Миллера- Ора.
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) проанализируйте отчет о движении денежных средств прямым и косвенным методом. Осуществите коэффициентный анализ денежных потоков. На основании полученных данных сделайте выводы.
Семинар № 7. Анализ собственного и заемного капитала
Вопросы к семинару:
Структура и содержание отчета об изменениях капитала.
Анализ состава и движения собственного капитала.
Оценка эффективности и интенсивности использования собственного капитала.
Экономическое содержание, порядок расчета, оценка величины и динамики чистых активов.
Анализ эффективности привлечение заемного капитала. Расчет эффекта финансового рычага.
Задание 1. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) проанализируйте состав и движение собственного и заемного капитала. Рассчитайте величину чистых активов. На основании полученных данных сделайте выводы.
Задание 2. Рассчитайте недостающие показатели, проведите факторный анализ показателя «эффект финансового рычага».
Показатель
|
Прошлый период
|
Отчетный период
|
Прибыль до выплаты процентов и налогов
|
18500
|
20000
|
Проценты к уплате
|
2748
|
2950
|
Прибыль после уплаты процентов до выплаты налогов
|
|
|
Налоги из прибыли
|
3952
|
4400
|
Уровень налогообложения, коэффициент
|
|
|
Чистая прибыль
|
|
|
Средняя сумма совокупного капитала
|
40000
|
50000
|
Собственный капитал
|
21880
|
25975
|
Заемный капитал
|
|
|
Плечо финансового рычага
|
|
|
Рентабельность совокупного капитала
|
|
|
Рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов
|
|
|
Номинальная цена заемных ресурсов
|
|
|
Уточненная средняя цена заемных ресурсов с учетом налоговой экономии
|
|
|
Эффект финансового рычага
|
|
|
Семинар № 8. Анализ оборотных активов.
Вопросы к семинару:
Классификация оборотных средств.
Показатели оборачиваемости.
Методика анализа оборачиваемости оборотных активов.
Расчет ФЭП.
Анализ дебиторской задолженности.
Анализ кредиторской задолженности.
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) рассчитайте коэффициенты оборачиваемости, закрепления, продолжительность оборота оборотных активов и их элементов. Определите экономический эффект от ускорения (замедления) оборачиваемости. Проанализируйте состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитайте показатели, характеризующие эффективности использования дебиторской и кредиторской задолженности, оцените нетто-позицию. На основании полученных данных сделайте выводы.
ДЕ 3
Семинар № 9. Анализ кредитоспособности и вероятности банкротства.
Вопросы к семинару:
Анализ вероятности банкротства. Методика Э. Альтмана
Методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.
Анализ кредитоспособности организации. Методика сберегательного банка России.
Задание. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Ротор» (приложение 1) оцените вероятность банкротства по методике Альтмана и методике Р.С. Сайфулина Г.Г. Кадыкова. Оцените кредитоспособность организации по методике сберегательного банка России. На основании полученных данных сделайте выводы.
Семинар № 10. Инвестиционный анализ.
Вопросы к семинару:
Расчет срока окупаемости инвестиций.
Индекс рентабельности инвестиций.
Определение чистой текущей стоимости NPV.
Определение внутренней нормы доходности IRR.
Расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта D.
Анализ эффективности финансовых вложений.
Задача 1. Стоимость нового оборудования составляет 400 тыс. руб. Годовой объем производства продукции на данном оборудовании – 10 тыс. ед. в год. Ежегодные затраты без учета амортизации – 700 тыс. руб. Цена за единицу продукции – 120 руб. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Через 5 лет оборудование может быть продано за 10 тыс. руб. Определите эффективность приобретения оборудования, если ставка дисконтирования равна 20%. Амортизация равномерная.
Задача 2. Первоначальные затраты на проект составляют 40 тыс. руб. Выручка – 30 тыс. руб. в текущих ценах. Ежегодные затраты (без учета амортизации) 10 тыс. руб. в текущих ценах. Срок жизни проекта – 4 года. Ставка дисконтирования 22%, в том числе инфляционная премия – 10%. Определите NPV проекта с учетом инфляции.
Задача 3. Определите срок окупаемости двух инвестиционных проектов. Объем требуемых инвестиций у них одинаковый – 600 млн. руб. Первый проект предполагает получение денежных поступлений в течение 8 лет в размере 150 млн. руб. ежегодно. При втором проекте денежные поступления выглядят следующим образом: 1-й год – 100 млн. руб., 2-й год – 150 млн. руб, 3-й год – 200 млн. руб., 4-й год – 300 млн. руб., 5-й год – 350 млн. руб.
Задача 4. Определите текущую доходность купонной облигации и доходность к погашению, если ее номинал составляет 2 000 руб., цена покупки 1800 руб., купонная ставка дохода – 10% годовых, срок до погашения – 4 года.
2. МАТЕРИАЛЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ ЗНАНИЙ
|
