Словарь терминов с определениями
Скачать 0.51 Mb.
|
Модели определения стоимости собственного обыкновенного капитала - — модели оценки стоимости части собственного капитала компании, которая принадлежит держателям обыкновенных акций. Стоимость собственного капитала — это денежный доход, который хотят получить держатели обыкновенных акций. Он является функцией от уровня доходности вложения капитала в любую другую фирму и риска, присущего обыкновенным акциям данного предприятия.Модель премии за риск — модель оценки инвестиционного риска, которая носит договорной характер. Договор заключается между фирмой и потенциальным инвестором о том, какая должна быть премия за риск вложенного капитала (например, для привлечения в Россию иностранных инвесторов).Модель прибыли на акцию - модель оценки стоимости собственного капитала, которая базируется на показателе прибыли на акцию, а не на величине дивиденда. Модель прогнозируемого роста дивидендов (основана на модели Гордона) — модель, определяющая стоимость обыкновенного капитала как отношение дивиденда, обещанного в первый год реализации проекта, к рыночной цене одной акции плюс прогнозируемый ежегодный рост дивидендов. Данная модель применима к тем компаниям, величина прироста дивидендов которых постоянна. Если этого не наблюдается, модель не может быть применена. Ценовая модель капитальных активов - модель, которая использует показатель риска конкретной фирмы. Если он равен нулю, то активы компании совершенно нерисковые, что практически невозможно и соответствует только казначейским облигациям США. Он равен 1, если активы данной фирмы столь же рисковые, что и средние по рынку всех предприятий страны. Модель EOQ — модель оптимального размера заказа (ОРЗ), основывается на делении расходов, связанных с товарно-материальными затратами, на издержки хранения и издержки заказа и позволяет определять оптимальный размер и сроки закупки сырья и материалов (см. Оптимальный размер заказываемых запасов). Модель определения стоимости заемного капитала — модель, основанная на предположении, что в процессе своей деятельности предприятие использует заемные средства, получаемые в виде: долгосрочного кредита от национального банка, коммерческих банков, других фирм, а также выпуска облигаций, имеющих заданный срок погашения и номинальную процентную ставку. Предполагает расчет эффективной стоимости долга с учетом налогового щита, поскольку проценты по обслуживанию долга включаются в издержки компании. Модель определения стоимости привилегированных акций — модель оценки той части собственного капитала, которая представлена привилегированными акциями. Поскольку доход на них устанавливается в виде фиксированного дивиденда, стоимость привилегированного капитала определяется как отношение величины ежегодного дивиденда на акцию по привилегированной акции к рыночной цене одной акции компании. Налоговый щит — экономия на налогах, которая проявляется при вычислении расходов на: зарплату, энергоносители, эксплуатационные затраты, амортизацию, привлечение заемных средств. Сумма этих расходов должна быть скорректирована, т. е. умножена на коэффициент (1 - Т), где Т — ставка налога на прибыль. Результатом является чистое приращение доходов (расходов) от осуществления инвестиций. Нематериальные активы - вложения в патентные права, торговые марки, так называемый гудвилл, расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, организационные расходы на обучение персонала, регистрацию и другие расходы, осуществляемые до начала регулярной деятельности, а также на создание репутации фирмы. Нераспределенная прибыль — прибыль акционерной компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития предприятия. В Балансе отражается сумма нераспределенной прибыли, накопленной за весь период деятельности компании. Норма рентабельности инвестиций (внутренняя норма прибыльности инвестиций) — коэффициент дисконтирования, при котором чистая приведенная стоимость (NPV) проекта равна нулю, т. е. это ставка дисконтирования, при которой проект полностью окупается. Смысл этого показателя в следующем - IRR показывает максимально (относительный уровень расходов, связанных с данным проектом. Облигация — долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору; ценная бумага, дающая их владельцу право на получение периодических (процентов по облигации, купонных выплат) или разовых (суммы выигрыша) платежей и основной суммы долга в конце срока погашения облигации. Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, ее выпустившая, обязана возместить по номинальной стоимости, указанной на облигации. Такое возмещение называется погашением облигации. Оборачиваемость — показатель, характеризующий подвижность средств, например скорость оборота вкладов, определяемую временем их обновления, или скорость оборота кредита, определяемую числом адей, за которое кредитные средства банка осуществляют полный оборот (см. Коэффициенты управления активами). Операции РЕПО — договоры об обязательном обратном выкупе ценных бумаг. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене (обычно большей). Разница между ценами отражает доходность операции и называется ставкой РЕПО. Операционный (производственный) леверидж — показатель, который характеризует изменение структуры себестоимости компании (соотношение ее постоянных и переменных расходов, определяемое технологической политикой фирмы и величиной прибыли до выплаты налогов и процентов). Его уровень тем выше, чем выше доля постоянных расходов и соответственно тем более рискованны ценные бумаги фирмы (характерен для высокотехнологичных производств). Производственный леверидж показывает потенциальную возможность влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Операционный цикл — период времени, рассчитываемый как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Оптимальный размер заказываемых запасов (ОРЗ) — размер заказа товарно-материальных запасов, связанный с наименьшими издержками. Опцион (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — право выбора условий сделки, получаемое за определенную плату. Опцион представляет собой право - но не обязательство — купить или продать какие-то активы по заранее оговоренной цене в течение определенного установленного периода. Опцион может быть реализован или нет в зависимости от решения, принимаемого исключительно его держателем. Основная (операционная) деятельность — поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций предприятия. Операционную деятельность представляет кругооборот денежных средств, обслуживающих основной вид деятельности. Отложенные выплаты — начисления (накопления), постоянно возобновляемые краткосрочные обязательства. В балансе это обычно начисленная, но еще не выплаченная заработная плата и накопившаяся задолженность по выплате налогов. Сделанные начисления могут быть временно использованы в качестве источников финансирования, причем бесплатно, так как процентных ставок по ним платить не нужно, но фирма не может в полной мере рассчитывать на такие начисления, поскольку сроки их выплат регулируются извне, традициями или законами. Компании могут использовать эти накопления, но они почти лишены возможности управлять ими. Отчет о движении денежных средств — один из основных форм финансовой отчетности компании. В США с 1988 г. действует стандарт, в соответствии с которым Отчет о движении денежных средств является обязательным к публикованию для акционерных компаний открытого типа. В России — это форма №4, со второго квартала 1996 г. входящая в состав обязательной финансовой отчетности предприятия. Отчет о прибылях и убытках — одна из обязательных форм финансовой отчетности компании, которая дает сведения об операциях фирмы за длительный период, например за календарный год. Цель составления Отчета о прибылях и убытках — определение чистого результата деятельности за определенный период с учетом того, из какого источника он получен. Пассивы — совокупность долгов, обязательств и собственного капитала фирмы; правая часть бухгалтерского баланса компании, обозначающая источники образования средств предприятия, его финансирования, сгруппированные по их принадлежности и назначению (собственные резервы, займы других организаций). Поток денежных средств — единство поступления и расходования финансовых ресурсов предприятия за определенный период времени независимо от источников их образования. Основная задача анализа денежных потоков — выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников их поступлений и направлений использования. Предоплаченные расходы — расходы на страхование, покупку лицензий, арендную плату и т. д., т. е. необходимые периодические (менее чем раз в год) расходы, которые в будущем должны приносить доходы фирме и обеспечивать ее функционирование. Прибыль — превышение доходов от продажи товаров, услуг и других активов над затратами на их приобретение, производство и реализацию. Различают прибыль: общую, чистую, бухгалтерскую, экономическую, а также нормальную. Прибыль бухгалтерская — прибыль, равная доходу от реализации за минусом внешних (бухгалтерских) издержек. Прибыль нормальная — доход предпринимателя как плата за предпринимательский талант; средняя по отрасли прибыль. Прибыль общая (валовая, полная, балансовая) - конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета предприятия, фирмы до вычетов и отчислений на налоги и проценты. Исчисляется как разность между выручкой от реализации товаров и услуг и суммой затрат на их производство и реализацию. Прибыль чистая — прибыль, оставшаяся после уплаты из валовой прибыли налогов, отчислений и процентов по привлеченным займам. Прибыль экономическая — прибыль, рассчитанная как разница между доходом от реализации и суммы альтернативных (экономических) издержек. Она отражает эффективность использования ресурсов. Производственный цикл (период обращения запасов) ) — период с момента поступления материалов на склад фирмы до момента отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов, — средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их. Реестр старения дебиторской задолженности — перечень основных дебиторов в порядке убывания дебиторской задолженности с указанием удельного веса дебиторской задолженности дебиторов в составе текущих активов предприятия; приводится в Приложении к Балансу; составляется на основе экспертных оценок или накопленной статистики бухгалтерских проводок. Рентабельность — отношение полученной прибыли к вложенному капиталу. Рентабельность выражается общей нормой прибыли и характеризует эффективность деятельности компании и способность ее капитала к самовозрастанию. Максимальная норма рентабельности прямо зависит от прибыльности каждого кругооборота капитала и интенсивности его оборота. Поэтому постоянное движение капитала обеспечивает возможность роста прибыли и повышения рентабельности фирмы. Риск - опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасен риск, при котором вероятность уровня потерь выше величины ожидаемой прибыли. Риск ликвидности — риск, связанный с тем, что активы, которые могут быть реализованы по рыночной цене за короткий период времени при помощи всего лишь краткого уведомления об их продаже, являются высоколиквидными, но если они имеют длительный срок погашения и ставка процента за этот период возрастет, их рыночная цена может снизиться. Риск невыполнения обязятелъств — риск того, что заемщик не сможет выплатить проценты за пользование кредитом или не погасит долг. Риск покупательной способности — риск того, что инфляция приведет к сокращению покупательной способности данной суммы денег. Этот риск имеет большое значение как для фирм, так и для частных инвесторов в период инфляции, он ниже по активам, которые предполагают рост доходов в период инфляции, чем по активам с фиксированным доходом. Риск процентный — риск изменения цены облигаций в зависимости от изменения процентных ставок. Рыночные цены долгосрочных облигаций в большей степени восприимчивы к колебаниям процентных ставок, чем краткосрочных, поэтому они обладают большей степенью такого риска. Различают три типа проектного риска: Риск проекта единичный — риск, который проект имел бы, если данный проект являлся бы единственным активом фирмы и акционеры фирмы были бы держателями только одного этого пакета акций; он измеряется изменчивостью ожидаемой доходности этого актива. Отдельный проект может обладать высоким единичным риском, но его принятие может и не оказать большого влияния на риск фирмы и ее собственников из-за так называемого эффекта портфеля. Риск внутрифирменный, или корпорационный - риск, который отражает воздействие проекта на общий риск фирмы; измеряется влиянием проекта на изменение прибыли фирмы. Риск рыночный (или бета-риск) - та часть проектного риска, которая не может быть ликвидирована диверсификацией. Бета-риск рассчитывается для каждой конкретной, обычно крупной типичной компании. Его размеры обычно варьируются от 0,5 до 1,5—2. Если показатель бета-риска меньше единицы, это означает, что рисковость данной фирмы ниже средней по отрасли. Показатель бета-риска может иметь отрицательную динамику, что будет означать, что динамика этого показателя данной фирмы противоположна средней динамике риска по отрасли. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. На фондовом рынке продаются акции, облигации и производные от них ценные бумаги. Производные ценные бумаги — это опционы, фьючерсы, контракты. Рынок ценных бумаг подразделяется на два типа: первичный (в момент эмиссии ценных бумаг), вторичный (хождение ценных бумаг, их купля-продажа). Обычно операции с ценными бумагами осуществляются на фондовой бирже. Свободный денежный поток — результат сложения всех притоков и оттоков денежных средств, имевших место в отчетный период. Собственное финансирование — финансиронание деятельности компании за счет прибыли, амортизационных отчислений и других источников; к собственным источникам можно отнести и акционерное финансирование за счет вкладов учредителей и стратегических инвесторов, которые вносят свои средства в акции нашей компании. Источниками собственных средств являются: уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников - совокупная номинальная стоимость всех типов акций); резервы, накопленные предприятием; мобилизация внутренних активов. Собственный капитал — собственные средства предприятия, которые образуются за счет выпуска привилегированных акций, обыкновенных акций, оплаченной части акционерного капитала — эмиссионного дохода и накопленной нераспределенной прибыли. Последние три статьи в сумме равняются собственному обыкновенному капиталу компании. Срок окупаемости инвестиций — метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Один из самых простых и широко распространенных в мировой практике, он не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годовой прибыли, обусловленной ими. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена накопленным доходом. |
Похожие:
 | Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Данный учебно-методический комплекс включает в себя словарь терминов, студентам рекомендуется завести свой словарь терминов (алфавитный... | | Словарь терминов за курс 6 класса «Бактерии. Грибы. Растения» Алигьери Д. Божественная комедия Англ русс. Словарь Английский в картинках кн. 1 и 2 |
| Конспект урока по русской литературе по рассказу В. М. Шукшина «Экзамен» Материалы к уроку: рассказ «Экзамен», Толковый словарь русского языка под ред. С. И. Ожегова, словарь литературоведческих терминов,... | | Словарь стилистических терминов |
| Словарь терминов Тхэквондо-втф | | Патентам и товарным знакам (19) А, 15. 12. 1912. Вотчал б. Е. Фармацевтические препараты. М. Л.: Онти, 1934, с. 49. Едидович е. С. Краткий словарь медицинских терминов.... |
| Финансы и ... | | Словарь терминов по дисциплине «Общая психология» абсолютный порог ощущений — Участие в экскурсии по г. Тамбов (вариант «да» может быть выбран только для докладов с оплатой оргвзноса) |
 | Дисциплина: «Социальная психология» (зачет) Группа: 4зупп темы рефератов Структура: титульный лист, содержание, введение, основная часть, заключение, список литературы, словарь терминов, персоналии | | Дисциплина: «Психология общения» (зачет) Группа: 2зэ темы рефератов Структура: титульный лист, содержание, введение, основная часть, заключение, список литературы, словарь терминов, персоналии |
| Дисциплина: «Психология общения» (зачет) Группа: 2зэ темы рефератов Структура: титульный лист, содержание, введение, основная часть, заключение, список литературы, словарь терминов, персоналии | | 1. Словарь терминов к уроку Декоративно-прикладное искусство ... |
| Глоссарий (словарь терминов) по дисциплине «Философия» Учебник: Биболетова М. З., Бабушис Е. Е., Снежко Н. Д. EnjoyEnglish» Учебник для 10 класса общеобразовательных учреждений, Обнинск:... | | Свободно ориентироваться в пространстве егэ поможет специально созданный... Технические требования к оборудованию и системному программному обеспечению сдо 6 |
| Словарь Уголовных Терминов Омский институт водного транспорта (филиал) фбоу впо «Новосибирская государственная академия водного транспорта» | | Словарь литературоведческих терминов После многочисленных споров философия была признана, и более того, некоторых из мыслителей, Христианская Церковь провозгласила «Христианами... |
