Скачать 1.27 Mb.
|
1.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КАК ОЦЕНКА ФИНАНСОВ СТРАХОВЩИКА Анализ финансового состояния страховой организации - это оценка реальных условий размещения и использования средств (активов), а также фактического состояния источников их формирования (пассивов). Наиболее ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства или превышать их; быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы или превышать их; медленно реализуемые активы должны покрывать долгосрочные пассивы или превышать их; труднореализуемые постоянные активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их. Финансовая устойчивость в узком смысле - это характеристика стабильности финансового состояния организации, связанная с наличием определенной доли собственного капитала в общей сумме финансовых средств. В широком смысле финансовая устойчивость организации - это состояние ее финансовых ресурсов, эффективность их распределения и использования для роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Универсального набора показателей для оценки финансовой устойчивости не существует. Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств организации, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные пограничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем. Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств. Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет организации, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой - нерационально использовать уже накопленные собственные средства. Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер обязательств перед работниками, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами. Следовательно, для оценки финансовой устойчивости необходим такой критерий, который бы одновременно соединял в себе информацию об активах, капитале и финансовых ресурсах, а финансовое состояние организации рассматривалось бы в динамике. В качестве такого критерия предлагается считать соотношение между активами и капиталом организации на основе определенной группировки. Особое внимание при этом уделяется активам, обеспеченным собственным капиталом. Вследствие этого в составе текущих (долгосрочных) и финансовых (нефинансовых) активов можно выделить ту их часть, которая зафиксирована в собственном капитале, и ту часть, которая связана с заемным капиталом. Таблица 1 - Рабочий и финансовый капитал
Из таблицы видно, что в составе текущих (оборотных) активов (ТА) можно выделить собственные (СТА) и заемные (ЭТА). При этом собственные текущие активы обеспечиваются частью собственного капитала (СК), а заемные текущие активы - всем заемным капиталом (ЗК). Собственные текущие активы, финансируемые за счет собственного капитала, представляют собой собственные оборотные средства в традиционной терминологии и численно равны рабочему капиталу (РК): РК = СТА = СК - ВНА = ТА - ЗК. Другими словами, принимается, что все долгосрочные активы собственные, а весь заемный капитал покрывается текущими активами. Аналогично, в составе финансовых активов (ФА) выделяются собственные (СФА) и заемные (ЗФА), которые также финансируются за счет собственного и заемного капитала. В свою очередь, собственные финансовые активы, источником которых выступает собственный капитал, получают название финансового капитала (ФК): ФК = СФА = СК - НФА = ФА - ЗК. Это означает, что все нефинансовые активы собственные, а финансовые активы покрывают весь заемный капитал. Отсюда вытекает, что анализ финансово-экономического состояния предприятия будет увязываться не столько с движением текущих и финансовых активов, сколько с движением их собственной составляющей - рабочего и финансового капитала. В этом смысле имущество, выраженное в текущих и финансовых активах, накрепко связывается с собственным капиталом и является частью этого капитала. С другой стороны, собственный капитал прочно увязывается с текущими и финансовыми активами, являясь их существенным элементом. Переход от рабочего капитала к финансовому и от финансового капитала к рабочему регулируется следующей формулой: СК - ДНА = РК + ДФА = ФК + ОНА = ЛА - ЗК; которая справедлива при расчете этих показателей на начало и на конец отчетного периода, а также для их приростных значений. Следует отметить, что данная формула иллюстрирует взаимосвязь между собственным, рабочим и финансовым капиталом, с одной стороны, и имуществом предприятия - с другой. При этом необходимо учитывать, что каждый из элементов данной формулы может принимать положительные, отрицательные и нулевые значения. А раз так, то велико и число различных комбинаций. В силу последнего обстоятельства представляется целесообразным сначала рассмотреть движение финансовой устойчивости, а затем сформулировать общее правило. Разумеется, выбор рабочего и финансового капитала в качестве критерия финансовой устойчивости не является случайным. Несмотря на то, что каждый из них может принимать положительные, отрицательные или нулевые значения, оба эти показателя дополняют друг друга. Задача заключается в том, чтобы эти показатели были величинами неотрицательными, а превышение одного показателя над другим зависит исключительно от выбранного направления развития. Действительно, если РК > ФК > 0, то СК - ДНА > ОНА > ДФА >ЗК- ОФА; если ФК > РК > 0, то СК - ДНА > ДФА >ОНА > ЗК - ОФА, что свидетельствует о двух возможных направлениях развития, о преобладании, при прочих равных условиях, основной (текущей) деятельности над инвестиционной и финансовой, и наоборот. В более широком смысле речь идет о направлениях вложения собственного капитала - в текущие или финансовые активы, долгосрочные или нефинансовые: если РК > ФК > 0, то ТА >ФА > ЗК и СК > НФА > ВНА; если ФК > РК > 0, то ФА - ТА > ЗК и СК > ВНА > НФА. 1.4. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ Для финансового анализа основной и доступной является публичная отчетность: форма № 1 - страховщик «Бухгалтерский баланс страховой организации», форма № 2 -страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации». Баланс представляет собой способ периодического обобщенного выражения состояния средств страховой организации на определенную дату. Бухгалтерский баланс в первую очередь дает возможность проанализировать общее финансовое состояние страховщика, предоставляя данные о средствах (активах) и их источниках (пассивах). Отчет о прибылях и убытках содержит сведения о движении денежных средств (доходы и расходы по страховым и другим операциям) и дает возможность выявить основные факторы, оказавшие существенное влияние на конечный финансовый результат. Чтобы дать оценку финансового состояния страховщика используется ряд методов финансового анализа с определенными модификациями, учитывающими специфику страховой деятельности. Наиболее актуальным вопросом остается вопрос выбора методики оценки финансовых показателей деятельности страховой организации. Предлагаемая методика финансового анализа страховой организации включает следующие направления: - общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; - оценка ликвидности бухгалтерского баланса; - оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости страховщика; - оценка финансового результата как по общему итогу деятельности, так и по эффективности страховых инвестиционных и финансовых операций. Классификация основных показателей финансового анализа страховой организации представлена на рисунке 1. Рисунок 1 - Классификация показателей финансового анализа страховой организации При проведении финансового анализа на основе данных формы № 1 - страховщик строится сравнительный аналитический баланс-нетто, на основе которого можно сделать общий обзор изменений финансового состояния за отчетный период. Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса-нетто можно получить важнейшие характеристики финансового состояния организации. К ним, например, относятся; общая стоимость имущества компании; стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств); стоимость оборотных (мобилизованных) средств; величина дебиторской задолженности; сумма свободных денежных средств (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения); стоимость собственного капитала; величина страховых резервов (за минусом доли перестраховщиков в страховых резервах); величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов; величина кредиторской задолженности. Горизонтальный (или динамический) анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно знать для характеристики финансового состояния организации. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности страховой организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств страховщика его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы компании разделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения): А1 = стр. 260 + стр. 130; А2 - быстрореализуемые активы (доля перестраховщиков в РНП и РУ, дебиторская задолженность по операциям страхования и перестрахования, прочая дебиторская задолженность, сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и иные активы): А2-=стр. 162 +стр. 163 +стр. 170 + стр. 180 + стр. 200 + стр. 270; A3 - медленнореализуемые активы (доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни, дебиторская задолженность, сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты и запасы): A3 = стр. 161+ стр. 190 + стр. 240; А4-труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство и другие внеоборотные активы); А4 = стр. 210 + стр. 110 +стр. 220. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 - краткосрочные пассивы (кредиторская задолженность по операциям страхования, перестрахования и прочая кредиторская задолженность): П1 - стр. 630 + стр. 640 + стр. 650; П2 - среднесрочные пассивы (резерв незаработанной премии, резервы убытков, другие страховые резервы, займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты): П2 = стр. 520 + стр. 530 + стр. 540 + стр. 625; ПЗ - долгосрочные пассивы (резервы по страхованию жизни, долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, резерв предупредительных мероприятий и прочие обязательства): ПЗ = стр. 510 + стр. 615+ стр. 665 + стр. 670 + стр. 675 + стр. 680; П4 - постоянные пассивы (собственный капитал минус убытки): П4 = (стр. 410 + стр. 420 + стр. 430 + стр. 470) - (стр. 465 + стр. 475). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения: А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4 П4. Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у страховщика собственных оборотных средств. Когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой. Однако компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы. В графах 2, 3, 5, 6 таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7, 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленнореализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Таблица 2- Анализ ликвидности баланса
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2)-(П1 + П2). Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=АЗ-ПЗ. С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации страховой организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе на основе отчетности наиболее надежного страховщика из множества действующих страховых организаций. |
Рабочая программа по дисциплине Аудит страховых организаций РФ, основных процедур аудиторской проверки, порядка оценки систем внутреннего и внешнего аудита страховых организации, знаний в области... | Методические рекомендации к самостоятельной работе студентов по дисциплине... Содержание внеаудиторной самостоятельной работы студентов по дисциплине «Аудит в страховых организациях» включает в себя различные... | ||
Рабочая программа Дисциплина сд. Ф. 17 «Финансовый анализ страховых организаций» Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования | Московский государственный технический университет гражданской авиации Целью данного курса является раскрытие панорамы современного страхового рынка: организационных форм всех организаций, занимающихся... | ||
Учебно-методический комплекс по дисциплине бухгалтерский учет и аудит... Гос впо по специальности 080109. 65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит, утвержденный Министерством образования РФ «17» марта 2000... | Учебно-методический комплекс рабочая программа для студентов специальности... «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и др финансово-кредитных организаций)» | ||
Учебно-методический комплекс рабочая программа для студентов специальности... «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и др финансово-кредитных организаций)» | Учебно-методический комплекс рабочая программа для студентов специальности... «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и др финансово-кредитных организаций)» | ||
Учебно-методический комплекс рабочая программа для студентов специальности... «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и др финансово-кредитных организаций)» | Рабочая учебная программа по дисциплине «статис тика» Специальность... ... | ||
Рабочая учебная программа по дисциплине «Международные стандарты... «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и других финансово-кредитных организаций)» | Учебной дисциплины «Бухгалтерский учет и налогообложение» «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и других финансово-кредитных организаций)» | ||
Рабочая учебная программа по дисциплине «Бухгалтерский учет в сфере... «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях (кроме банков и других финансово-кредитных организаций)» | Рабочая программа дисциплины «финансовый анализ» Рабочая программа предназначена для преподавания специальной дисциплины вузовского компонента студентам заочной формы обучения (сокращенный... | ||
Учебной дисциплины пс рпуд рабочая программа учебной дисциплины (модуля)... Математические методы в экономике, экономика труда, экономика организаций и предприятий, бухгалтерский учет, анализ и аудит, налоги... | Курсовая работа По предмету «Бухгалтерский финансовый учет» Настоящее Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о доходах коммерческих организаций (кроме... |