ИНСТИТУТ ГОСУДАРСТВЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ, ПРАВА И ИННОВАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
Факультет «Экономический»
«УТВЕРЖДАЮ»
Проректор по учебной работе
Моргунова Г.А.
«____»_____________ 2013 г.
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
учебной дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента»
Специальность 080507.65 Менеджмент организации
специализации «Финансовый менеджмент»
Составитель: Сафронов В.М. доцент
Москва 2013
НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ИНСТИТУТ ГОСУДАРСТВЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ, ПРАВА И ИННОВАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ»
СОГЛАСОВАНО
Выпускающая кафедра «Менеджмента»
Зав. кафедрой _________ Павлов А.П.
«___»________________ 2013 г.
|
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по учебной работе
Моргунова Г.А.
«___»________________ 2013 г.
|
Кафедра «Экономики»
Автор: доцент Сафронов В.М.
Рабочая учебная программа по дисциплине
«Теоретические основы финансового менеджмента»
Специальность 080507.65 Менеджмент организации
Специализация «Финансовый менеджмент»
Москва 2013
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования, утвержденного Министерством образования РФ.
Рабочая программа рассмотрена и утверждена на заседании кафедры экономики
От «______» ____________ 20__г.
Протокол № _______
Зав. кафедрой Н.В. Иванова
Рабочая программа одобрена Ученым Советом Института государственного управления, права и инновационных технологий
От «______» _____________20__г.
Протокол № ________
Программу разработал: Сафронов В.М., доцент
Согласовано
Начальник информационно-
аналитического отдела А.И. Бойков
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Цель учебной дисциплины: усвоение основных понятий и приемов финансового менеджмента и умение применять их на практике.
Задачи учебной дисциплины
Задачами изучения данного курса является получение студентами:
усвоить, как образуются и распределяются финансовые ресурсы внутри предприятия
усвоить возможные стратегии финансирования для выбора наиболее приемлемой схемы финансирования предприятия
познакомить студентов с существующими методами и приемами финансового анализа
познакомить студентов с методами оценки эффективности инвестиционных проектов
Содержание курса соответствует учебной программе, Государственному образовательному стандарту высшего профессионального образования и готовит студентов к профессиональной деятельности, знакомя с особенностями и значением отрасли, где им придется трудиться.
Место дисциплины в профессиональной подготовке выпускника
Дисциплина «Теоретические основы финансового менеджмента» изучается студентами первого курса, относится к циклу общепрофессиональных дисциплин ГСЭ основной образовательной программы подготовки специалистов по специальности 080507.65 «Менеджмент организации» специализации «Финансовый менеджмент».
Предшествуют изучению дисциплины такие предметы, как «Статистика», «Экономика предприятий и фирм», «Бухгалтерский учет», «Финансы и кредит». Знания, полученные студентами при изучении данной дисциплины, должны стать основой для освоения в последующем всех общеобразовательных и общепрофессиональных дисциплин.
Содержание дисциплины включает изучение: места и роли менеджеров в хозяйственной деятельности предприятия, места и роли изучаемых дисциплин в будущей профессии.
Требования к уровню освоения содержания дисциплины
В результате изучения дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента» студенты должны:
знать:
основные принципы принятия решений в финансовом менеджменте;
методику экономического обоснования принимаемых решений по управлению финансами.
уметь:
провести анализ финансового состояния предприятия;
применять методы составления различного рода финансовых бюджетов на основе показателей финансовой отчетности;
проводить оценку долгосрочных инвестиционных проектов;
определять наиболее эффективную структуру активов и пассивов
Объем дисциплины и виды учебной работы
Вид учебной работы
|
Кол-во часов по формам обучения
|
Очная
|
Заочная
|
№№ семестров
|
8
|
5
|
Аудиторные занятия
|
51
|
16
|
Лекции
|
34
|
6
|
Практические и семинарские занятия
|
17
|
10
|
Самостоятельная работа
|
79
|
114
|
ВСЕГО ЧАСОВ НА ДИСЦИПЛИНУ
|
130
|
130
|
Текущий контроль (вид текущего контроля и кол-во, №№ семестров)
|
Тестирование в кол-ве 1 раз
|
Тестирование в кол-ве 1 раза
|
Курсовая работа (№ семестра)
|
-
|
-
|
Виды промежуточного контроля (экзамен, зачет, №№ семестров)
|
Зачет (8 сем.)
|
Зачет (8 сем.)
|
Содержание дисциплины
Тема 1. Финансовый анализ
Введение в область управления финансами: Финансовый менеджмент: цели и задачи. Эволюция целей финансового менеджмента. Система управления финансами на предприятии. Основные финансовые отчеты: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств. Основные принципы и методология анализа финансового состояния предприятия. Система показателей оценки финансового состояния предприятия.
Тема 2. Финансовое планирование и методы прогнозирования
Прогнозирование финансового развития предприятия: модели вычисления роста и вероятного банкротства. Основные понятия и значение финансового планирования. Методы финансового планирования. Составление и управление кассовым бюджетом.
Тема 3. Управление оборотными средствами
Политика предприятия в области управления оборотными средствами: выбор уровня ликвидности. Управление краткосрочными активами: анализ и управление денежными средствами; анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами. Источники и стратегии финансирования оборотных средств.
Тема 4. Определение стоимости финансовых активов
Понятие требуемой и ожидаемой нормы прибыли. Значение определения стоимости финансовых активов. Методика определения текущей стоимости облигаций. Понятие временной структуры процентной ставки. Доходность к погашению, основные понятия и расчет. Определение текущей стоимости обыкновенных и привилегированных акций. Факторы определения требуемой нормы прибыли по обыкновенным и привилегированным акциям.
Тема 5. Планирование капитальных вложений
Определение ожидаемого прироста денежных средств. Количественные методы оценки эффективности инвестиционных проектов: период окупаемости, чистая дисконтированная стоимость, внутренняя норма прибыли, индекс рентабельности. Методы анализа инвестиционных проектов с учетом риска. Учет влияния прочих факторов при составлении сметы капиталовложений: эрозия и цикличность замещения основных средств, инфляция, налоговые аспекты. Анализ чувствительности.
Тема 6. Долгосрочное финансирование
Финансирование деятельности предприятия: основные понятия и категории. Анализ FRICTO для обоснования выбора метода. Обзор традиционных видов и источников финансирования. Новые источники финансирования.
Тема 7. Управление структурой капитала и дивидендной политикой
Основы теории структуры капитала. Факторы, определяющие выбор структуры капитала. Структура капитала и финансовая устойчивость предприятия. Структура капитала и финансовые результаты предприятия. Определение оптимальной структуры капитала. Основные теоретические концепции дивидендной политики. Практика выплаты дивидендов. Определение оптимальной дивидендной политики. Капитализация и дробление акций. Покупка акций.
Тема 8. Анализ риска
Понятие и виды риска. Измерение риска (концепции вероятности): среднее ожидаемое значение, дисперсия, стандартное (среднеквадратическое отклонение), коэффициент вариации. Риск и доход в контексте портфеля ценных бумаг. Безрисковые активы. Модель ценообразования на рынке капиталов (CAPM).
Тема 9. Определение стоимости предприятия
Основные концепции определения стоимости предприятия. Стоимость основных источников капитала. Стоимость предприятия и риск. Производственный и финансовый риск. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
Тема 10. Финансирование на имущественной основе
Финансовый лизинг: понятие и виды. Проектное финансирование.
Распределение часов по темам и видам учебной работы
Очная форма обучения
Наименование разделов и тем
|
Всего часов по учеб-ному плану
|
Виды учебных занятий
|
СРС
|
Ауд. занятия, в том числе
|
Лек-ции
|
Прак. сем. занятия
|
Тема. Финансовый анализ
Введение в область управления финансами: Финансовый менеджмент: цели и задачи. Эволюция целей финансового менеджмента. Система управления финансами на предприятии. Основные финансовые отчеты: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств. Основные принципы и методология анализа финансового состояния предприятия. Система показателей оценки финансового состояния предприятия.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Финансовое планирование и методы прогнозирования
Прогнозирование финансового развития предприятия: модели вычисления роста и вероятного банкротства. Основные понятия и значение финансового планирования. Методы финансового планирования. Составление и управление кассовым бюджетом.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Управление оборотными средствами
Политика предприятия в области управления оборотными средствами: выбор уровня ликвидности. Управление краткосрочными активами: анализ и управление денежными средствами; анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами. Источники и стратегии финансирования оборотных средств.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Определение стоимости финансовых активов
Понятие требуемой и ожидаемой нормы прибыли. Значение определения стоимости финансовых активов. Методика определения текущей стоимости облигаций. Понятие временной структуры процентной ставки. Доходность к погашению, основные понятия и расчет. Определение текущей стоимости обыкновенных и привилегированных акций. Факторы определения требуемой нормы прибыли по обыкновенным и привилегированным акциям.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Планирование капитальных вложений
Определение ожидаемого прироста денежных средств. Количественные методы оценки эффективности инвестиционных проектов: период окупаемости, чистая дисконтированная стоимость, внутренняя норма прибыли, индекс рентабельности. Методы анализа инвестиционных проектов с учетом риска. Учет влияния прочих факторов при составлении сметы капиталовложений: эрозия и цикличность замещения основных средств, инфляция, налоговые аспекты. Анализ чувствительности.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Долгосрочное финансирование
Финансирование деятельности предприятия: основные понятия и категории. Анализ FRICTO для обоснования выбора метода. Обзор традиционных видов и источников финансирования. Новые источники финансирования.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Управление структурой капитала и дивидендной политикой
Основы теории структуры капитала. Факторы, определяющие выбор структуры капитала. Структура капитала и финансовая устойчивость предприятия. Структура капитала и финансовые результаты предприятия. Определение оптимальной структуры капитала. Основные теоретические концепции дивидендной политики. Практика выплаты дивидендов. Определение оптимальной дивидендной политики. Капитализация и дробление акций. Покупка акций.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Анализ риска
Понятие и виды риска. Измерение риска (концепции вероятности): среднее ожидаемое значение, дисперсия, стандартное (среднеквадратическое отклонение), коэффициент вариации. Риск и доход в контексте портфеля ценных бумаг. Безрисковые активы. Модель ценообразования на рынке капиталов (CAPM).
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Определение стоимости предприятия
Основные концепции определения стоимости предприятия. Стоимость основных источников капитала. Стоимость предприятия и риск. Производственный и финансовый риск. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Тема. Финансирование на имущественной основе
Финансовый лизинг: понятие и виды. Проектное финансирование.
|
13
|
3,4
|
1,7
|
7,9
|
Всего
|
130
|
34
|
17
|
79
|
Заочная форма обучения
Наименование разделов и тем
|
Всего часов по учеб-ному плану
|
Виды учебных занятий
|
СРС
|
Ауд. занятия, в том числе
|
Лек-ции
|
Прак. сем. занятия
|
Тема. Финансовый анализ
Введение в область управления финансами: Финансовый менеджмент: цели и задачи. Эволюция целей финансового менеджмента. Система управления финансами на предприятии. Основные финансовые отчеты: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств. Основные принципы и методология анализа финансового состояния предприятия. Система показателей оценки финансового состояния предприятия.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Финансовое планирование и методы прогнозирования
Прогнозирование финансового развития предприятия: модели вычисления роста и вероятного банкротства. Основные понятия и значение финансового планирования. Методы финансового планирования. Составление и управление кассовым бюджетом.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Управление оборотными средствами
Политика предприятия в области управления оборотными средствами: выбор уровня ликвидности. Управление краткосрочными активами: анализ и управление денежными средствами; анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами. Источники и стратегии финансирования оборотных средств.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Определение стоимости финансовых активов
Понятие требуемой и ожидаемой нормы прибыли. Значение определения стоимости финансовых активов. Методика определения текущей стоимости облигаций. Понятие временной структуры процентной ставки. Доходность к погашению, основные понятия и расчет. Определение текущей стоимости обыкновенных и привилегированных акций. Факторы определения требуемой нормы прибыли по обыкновенным и привилегированным акциям.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Планирование капитальных вложений
Определение ожидаемого прироста денежных средств. Количественные методы оценки эффективности инвестиционных проектов: период окупаемости, чистая дисконтированная стоимость, внутренняя норма прибыли, индекс рентабельности. Методы анализа инвестиционных проектов с учетом риска. Учет влияния прочих факторов при составлении сметы капиталовложений: эрозия и цикличность замещения основных средств, инфляция, налоговые аспекты. Анализ чувствительности.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Долгосрочное финансирование
Финансирование деятельности предприятия: основные понятия и категории. Анализ FRICTO для обоснования выбора метода. Обзор традиционных видов и источников финансирования. Новые источники финансирования.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Управление структурой капитала и дивидендной политикой
Основы теории структуры капитала. Факторы, определяющие выбор структуры капитала. Структура капитала и финансовая устойчивость предприятия. Структура капитала и финансовые результаты предприятия. Определение оптимальной структуры капитала. Основные теоретические концепции дивидендной политики. Практика выплаты дивидендов. Определение оптимальной дивидендной политики. Капитализация и дробление акций. Покупка акций.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Анализ риска
Понятие и виды риска. Измерение риска (концепции вероятности): среднее ожидаемое значение, дисперсия, стандартное (среднеквадратическое отклонение), коэффициент вариации. Риск и доход в контексте портфеля ценных бумаг. Безрисковые активы. Модель ценообразования на рынке капиталов (CAPM).
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Определение стоимости предприятия
Основные концепции определения стоимости предприятия. Стоимость основных источников капитала. Стоимость предприятия и риск. Производственный и финансовый риск. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Тема. Финансирование на имущественной основе
Финансовый лизинг: понятие и виды. Проектное финансирование.
|
13
|
0,6
|
1
|
11,4
|
Всего
|
130
|
6
|
10
|
114
|
Материалы для итогового контроля знаний
Вопросы к зачету
Основные финансовые отчеты: отчет о прибылях и убытках.
Основные финансовые отчеты: бухгалтерский баланс.
Основные методы анализа финансового состояния предприятия.
Показатели финансовой устойчивости предприятия.
Показатели ликвидности предприятия.
Показатели рентабельности предприятия
Показатели эффективности использования активов предприятия
Расчет финансового цикла
Переменные и постоянные затраты предприятия. Точка безубыточночти (критический объем производства)
Маржинальный доход предприятия и его связь с прибылью от продаж. Запас финансовой прочности
Производственный леверидж фирмы
Отчет об источниках и использовании денежных средств. Его значение и особенности
Понятие кассового бюджета и порядок его составления
Составление предварительного отчета о прибылях и убытках (на примере)
Предварительный баланс предприятия и его составление на примере
Модели достижимого роста
Модели возможного банкротства
Постоянный и переменный оборотный капитал. Виды стратегии финансирования текущих активов
Наиболее экономичный размер заказа. Расчет величины общих затрат на содержание и восполнение запасов
Управление дебиторской задолженностью
Определение оптимального уровня денежных средств. Модель Баумоля и Миллера-Орра
Темы семинарских занятий
|
