Программа учебной дисциплины стратегический менеджмент и реальные опционы вузовского компонента цикла опд по специальности 08. 05. 07 «Менеджмент организации»

Рецензенты: доц. А.Е. Лукьянова

Санкт-Петербург

1. 
   Цель курса
   

2. 
   Задачи курса
   

3. 
   Место курса в профессиональной подготовке выпускника
   

4. 
   Требования к уровню освоения содержания курса
   

1. 
   Содержание курса
   

1. 
   Разделы курса
   

1. 
   Стратегический менеджмент: учет неопределенности. Проектирование гибкости и принятие решений в динамике. От SWOT анализа к реальным опционам.
   
2. 
   Теория реальных опционов.
   
3. 
   Приложения теории реальных опционов.
   

2. 
   Темы и краткое содержание
   

1. 
   Стратегический менеджмент и принятие решений о капиталовложениях в условиях неопределенности. Методы учета неопределенности внешней среды бизнеса в управлении. Традиционные и опционные активы.
   
2. 
   Базисные понятия теории опционов.
   

3. 
   Понятие реального опциона и классификация гибкости: последовательные инвестиции (=стратегические инвестиции), возможность прекращения проекта, возможность отложить начало (и научиться за это время) проекта, возможность варьирования объемов, разнообразия и технологии производимой продукции.
   
4. 
   Способы оценивания опциона с помощью рассмотрения двоичных деревьев альтернатив. Построение хеджирующего портфеля. Портфель-реплика. Риск-нейтральные вероятности.
   
5. 
   Формула Блэка-Шоулза (самостоятельный разбор по [Брейли, Майерс])
   

6. 
   Реальные опционы в различных разделах менеджмента. Практика компаний.
   
7. 
   Оценка компании на основе реальных опционов
   
8. 
   Особенности учета встроенных реальных опционов в активах и пассивах компании. Конвертируемые облигации
   

3. 
   Перечень примерных контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы
   

1. 
   Виды опционов
   
2. 
   В какой ситуации покупают колл опцион?
   
3. 
   В какой ситуации покупают пут опцион?
   
4. 
   Почему существует рынок опционов?
   
5. 
   В чем основное качественное отличие ценности реального опциона от ценности обычных активов?
   
6. 
   Чем банкротство отличается от опциона прекращения?
   
7. 
   Портфель реальных опционов
   
8. 
   Гарантия как опцион
   
9. 
   Инновация как опцион
   
10. 
    Бренд и реальные опционы
    
11. 
    Гибкость в стратегии фирмы и реальные опционы — соотношение понятий
    

4. 
   Примерная тематика рефератов, курсовых работ
   

5. 
   Примерный перечень вопросов к зачету (экзамену) по всему курсу
   

1. 
   Классификация опционов по характеру исполнения
   
2. 
   Классификация реальных опционов по действию
   
3. 
   Классификация реальных опционов по характеру неопределенности. Портфель реальных опционов в стратегии фирмы
   
4. 
   Построение трекингового портфеля (портфеля-реплики)
   
5. 
   Риск-нейтральные вероятности
   
6. 
   Оценивание реальных опционов на бинарном дереве
   
7. 
   Формула Блэка–Шоулза
   
8. 
   Стратегические опционы. Примеры
   
9. 
   Реальные опционы, встроенные в пассивы. Конвертируемые облигации
   
10. 
    Ценность фирмы как реальный опцион
    

2. 
   Распределение часов курса по темам и видам работ
   

3. 
   Форма итогового контроля
   

4. 
   Учебно–методическое обеспечение курса
   

1. 
   Рекомендуемая литература (основная)
   

1. 
   Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. 7-го издания. М.: Олимп–Бизнес, 2004. — 977 с.
   
2. 
   Бухвалов А. В. 2004a. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему. Российский журнал менеджмента. 2 (1): 3–32.
   
3. 
   Бухвалов А. В. 2004б. Реальные опционы в менеджменте: классификация и приложения. Российский журнал менеджмента. 2 (2): 27–56.
   
4. 
   Бухвалов А. В. 2006. Реальны ли реальные опционы. Российский журнал менеджмента. 4 (3): 77–84.
   

2. 
   Рекомендуемая литература (дополнительная)
   

1. 
   Боди З., Мертон Р. Финансы. Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильямс», 2000. — 584 с.
   
2. 
   Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. — 631 с. = Капиталовложения. — М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2003.
   
3. 
   Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х т. Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т.1 — 497 с., Т.2 — 668 с.
   
4. 
   Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Пер. с англ. 2-го издания. М.: Альпина бизнес букс, 2004.
   
5. 
   Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. 2-го издания. М.: Олимп-Бизнес, 1999. — 565 с.
   

3. 
   Сайт курса: http://bukhvalov.som.pu.ru/ro.htm
   
4. 
   Электронный адрес для присылки домашних заданий: bukhvalov@som.pu.ru