Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники (тусур)

6. Операции с ценными бумагами

1. 
   Кассовые операции с ценными бумагами.
   
2. 
   Форвардные операции.
   
3. 
   Фьючерсные операции.
   
4. 
   Опционы и их виды.
   
5. 
   Свопы.
   
6. 
   Хеджирование на рынке ценных бумаг.
   

2. 
   В чем заключаются различия между фьючерсами и форвардами? Каковы их достоинства и недостатки?
   
3. 
   Допускается ли законодательством России заключение кассовых сделок с ценными бумагами без покрытия, т.е. сделок купли-продажи ценных бумаг на спот-рынке, которыми продавец не обладает? А на рынке деривативных инструментов?
   
4. 
   Оцените корректность следующего высказывания: «С 80-х годов ХХ века появились и сейчас широко распространены процентные форварды. Они представляют собой соглашение между лицом, которое считает, что какая-либо конкретная процентная ставка … вырастет к определенному моменту в будущем (он называется продавцом форварда) и лицом, которое считает, что она упадет. … Когда наступает дата, зафиксированная в контракте, проигравшая сторона …выплачивает выигравшей стороне разницу между ставкой дня заключения сделки и фактической ставкой на дату расчетов по контракту, умноженную на «сумму депозита».
   
5. 
   Могут ли фьючерсы использоваться для сохранения доходов от иностранных инвестиций? Если да, то как? Если нет, то почему?
   
6. 
   Каковы возможные прибыли и убытки продавца и покупателя опциона колл на ценные бумаги?
   
7. 
   Каковы возможные прибыли и убытки продавца и покупателя опциона пут на ценные бумаги?
   
8. 
   . Чем выгодны покупателю и продавцу опционы пут и колл на ценные бумаги?
   
9. 
   Каковы недостатки опционов колл и пут на ценные бумаги для продавца и покупателя опциона?
   
10. 
    Какими факторами определяется величина опционной премии на ценные бумаги?
    
11. 
    В чем состоит общность и отличие опционов на товары и на ценные бумаги?
    
12. 
    Кто (продавец или покупатель базового актива или опциона) может отказаться от совершения сделки? В чем состоят положительные и отрицательные стороны опциона для его продавца и покупателя?
    
13. 
    Зачем покупаются опционы на индексы? А на фьючерсы?
    
14. 
    Есть ли различия между андеррайтингом и продажей опциона пут на ценные бумаги? А сходство?
    
15. 
    Какова потенциальная прибыль и убытки по опциону колл и длинной фьючерсной позиции (длинной позицией при любой операции называют позицию на покупку актива, а короткой – на продажу)? В каких случаях можно предпочесть опцион фьючерсу? А наоборот?
    
16. 
    Почему в последнее время фьючерсы на индексы получили большое распространение? Для чего они могут использоваться трейдерами?
    
17. 
    Каким образом небольшой банк, взявший в кредит значительную сумму на условиях плавающего процента за кредит (привязанного к ставке рефинансирования + определенный %), может обеспечить себе определенный уровень платы за их использование?
    
18. 
    Банк заключил процентный своп, по условиям которого сумма «депозита» составляет 100 млн. долл., банк должен будет выплачивать 8% от его суммы и получать плавающие выплаты по ставке, равной ЛИБОР + 1%. Если ЛИБОР составляет 5%, то какие платежи банк совершит или получит?
    
19. 
    Если бы Вы хотели защитить свои вложения в ценные бумаги от падения их стоимости, какой опцион – пут или колл – Вы бы приобрели? Почему?
    
20. 
    Как Вы думаете, какова взаимосвязь между временем исполнения опциона и стоимостью опционов пут и колл? Аргументируйте свой ответ.
    
21. 
    В чем состоит разница между хеджированием, которое производится продавцом ценной бумаги и хеджированием, производимым покупателем ценной бумаги?
    
22. 
    Какие факторы влияют на риски хеджирования с помощью фьючерсов?
    
23. 
    Как Вы думаете, как выглядит механизм хеджирования на рынке ценных бумаг с помощью опционов?
    
24. 
    В чем состоят различия хеджирования на рынке ценных бумаг с помощью фьючерсов и с помощью опционов? А общность обоих видов хеджирования?
    
25. 
    Есть ли разница между хеджированием и диверсификацией портфеля ценных бумаг? А общность?