2. 5.2.Рынок капитала
В экономической теории термин «капитал» применяется в нескольких значениях:
1) как фактор производства;
2) как приложение капитала к определенной сфере — финансовый капитал, человеческий капитал;
3) как система отношений наемного труда — капитализм.
На рынок фактор производства «капитал» поступает в двух взаимосвязанных формах — физической и денежной. Рыночный спрос на капитал формируют предприниматели.
Рыночное предложение фактора «капитал» осуществляют домохозяйства. Величина капитала, предлагаемого домохозяйствами на рынке, зависит от процентной ставки, выплачиваемой за пользование заемным ресурсом: чем она выше, тем активнее поступает капитал на рынок.
Однако здесь есть предел для любого из домохозяйств, так как у людей возникает противоречивое желание между стремлением увеличить как будущее, так и текущее потребление: первое требует роста сбережений, второе — сокращения. Следовательно, в предложении капитала действует тот же механизм эффекта замены и эффекта дохода, что и при предложении на рынке труда.
В этом процессе есть общая закономерность: при низких ставках процента обычно преобладает эффект замены, а при очень высоких — эффект дохода.
На рынке капитала, как и любого другого фактора производства, действует механизм прокатной и капитальной цены, поэтому единицей изменения капитала служит национальная валюта (рубль), а прокатная цена — годовой процент за его использование.
 I K
M
N
 S
Рис.2.20.Предложение капитала и действие эффекта замены и эффекта дохода
/ — процентная ставка; S — сбережения; К — предложение капитала; М — точка смены направления интереса; КМ — эффект дохода; МN— эффект замены.
Если предприниматель заимствует чужой капитал, то часть дохода от его использования он должен отдать собственнику в виде ссудного процента.
Существуют различные методы расчета ссудного процента, которые принято называть финансовой математикой. Однако, в самом общем виде, если соотнести
величину ссудного капитала и плату за его использование в виде процента, то можно получить процентную ставку:
Процентная ставка = Процент х100%, (2.12)
Ссудный капитал
На процентную ставку помимо размера заемного капитала и уровня отдачи от его использования влияет рыночная конъюнктура, поэтому определяют величину процентной ставки на основе спроса и предложения: процентная ставка растет, если увеличивается спрос на капитал, и, наоборот, снижается при росте его предложения.
П  роцент S
re E
Рис.2.21. Равновесие на рынке капитала
D — спрос на капитал; S — предложение капитала;
D Е — равновесие на рынке капитала.
iE ссудный капитал
Следовательно, процентная ставка — это равновесная цена на рынке капитала.
В хозяйственной практике процентные ставки различаются по срокам предоставления, условиям займов, степени обеспечения и т.д.
В реальной экономике постоянно идет колебание цен с общей тенденцией увеличения: инфляция оказывает существенное влияние на доходы как заемщиков, так и кредиторов.
Номинальная процентная ставка — текущая рыночная ставка процента. Реальная процентная ставка — ставка процента за длительный период времени, учитывающая темп инфляции.
Инвестиции — это вложения (затраты) в производство и в его расширение. Источником инвестиций являются собственные и заемные средства. Среди собственных внутренних средств — личные сбережения владельцев фирм, займы у финансовых структур, выпуск ценных бумаг.
Инвестиции фирм подразделяются на чистые и валовые.
Чистые инвестиции — это затраты на новое строительство, установку дополнительного оборудования, создание средств экономической процентная ставка защиты и др. Чистые инвестиции обеспечиваются как внешними, так и внутренними ресурсами, включая амортизацию.
Валовые инвестиции — это общие затраты на возмещение изношенного, устаревшего оборудования за счет амортизации и новое строительство. Они рассчитываются как сумма выбывшего из-за ветхости основного капитала и чистых инвестиций.
Привлечение инвестиций извне зависит от инвестиционного спроса, предъявляемого фирмами на рынке капитала. Этот инвестиционный спрос определяется двумя факторами — ожидаемой нормой прибыли и ставкой банковского процента.
Инвестиционный спрос находится в прямой зависимости от первого фактора и в обратной — от второго.
п роцентная ставка
D1
Рис.2.22.Инвестиционный рыночный спрос
 D1 — инвестиционный спрос
инвестиции
На инвестиционный спрос фирмы влияют и другие факторы, сдвигающие кривую инвестиционного спроса вправо или влево: инфляция, налоговая политика, трансакционные издержки и т.д.
2.5.3.Рынок земли
Экономические отношения, складывающиеся в сфере сельскохозяйственного производства, принято называть аграрными отношениями. Они специфичны, так как фактор «земля» проявляется здесь по-особенному:
1) в отличие от других факторов производства земля имеет неограниченный срок службы и не воспроизводится по желанию людей, так как практически ее невозможно создать;
2) это природный фактор, а не результат человеческой деятельности;
3) количество земли, находящейся в руках людей, всегда жестко ограничено.
Вследствие перечисленных причин аграрные отношения нельзя свести к рыночному механизму спроса и предложения. Скорее, на передний план выходят вопросы землевладения (отношения собственности) и землепользования (хозяйствования на земле).
Спрос и предложение в сельском хозяйстве взаимодействуют на принципиально иной основе, чем обычно, — предложение земли является абсолютно неэластичным. Спрос также специфичен, будучи вторичным, производным от спроса на блага. Например, спрос на землю для выращивания льна зависит от моды на льняные ткани. Если одежда из льна перестает пользоваться спросом у населения, то снижается и спрос на землю.
Цена земли является капитальной ценой фактора «земля». Она зависит от размера земельного дохода, который можно получить, став собственником этой земли, а также ставки ссудного процента.
P  
P1 E1
D1
Р2
 E2 D2
 S N
Рис. 2.23. Равновесие на рынке фактора «земля»
N — фактор «земля»; D1,D2 ~~ спрос на землю; S — предложение земли; Р., Р.цена земли (арендная плата); Е1Е2 – равновесие спроса и предложения
Покупатель приобретает землю не ради почвы, а того дохода, который она принесет. При этом он стоит перед выбором: либо купить землю и получить с нее доход, либо вложить деньги в банк под ссудный процент и также получить доход. Выбирается всегда лучший вариант. Именно по этой причине цена земли и связана с расчетом ссудного процента.
Цена земли не ограничивается перечисленными факторами. На нее воздействуют инфляция, уровень предпринимательского риска, сложившиеся традиции и ценности населения и др.
Земельная рента— это доход от фактора «земля», предложение которого на рынке неэластично. Она рассчитывается как излишек выручки над издержками предпринимателя. Фактор «земля» может принадлежать собственнику, который сам ведет бизнес, или использоваться временно, на заемной основе. Это различие фиксируется в понятии «арендная плата». Она больше земельной ренты на величину имеющихся на земле сооружений, построек и ссудного процента за право пользования землей.
Собственник фактора «земля» реализует свои права на доход либо в составе арендной платы, получаемой с арендатора, либо непосредственно через рыночную цену, если он сам ведет бизнес. При этом земельная рента достается ему в двух формах.
1. Абсолютная рента — дополнительный доход собственника земли, взимаемый с любого участка земли вне зависимости от его качества и местоположения. В абсолютной ренте находит выражение неэластичность предложения земли на рынке.
2. Дифференциальная (разностная) рента — дополнительный доход, возникающий из-за природных и экономических различий в условиях хозяйствования. В дифференциальной ренте (дифренте) находит выражение монополия на землю как объект хозяйствования (пока производитель обрабатывает землю, на ней никто не может ничего делать). Если дифрента возникает в результате деятельности на лучших и средних по плодородию и местоположению участках, то ее принято называть дифрентой I, а если она возникает вследствие дополнительных вложений в землю, улучшение ее качества — то дифрентой 11. Этот вид дифренты может возникнуть на любых участках земли, включая худшие. Более того, в период аренды она достается не собственнику земли, а арендатору.
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
Корниенко О.В.. Экономическая теория: Учебное пособие. – Ростов/Д.: Феникс, 2008
Корниенко О.В.. Экономическая теория: Практикум: Учебное пособие для ССУЗов. – Ростов/Д.: Феникс, 2008
Пястолов. Экономическая теория: Учебник для ССУЗов. М.: Академия, 2007
Пястолов. Экономическая теория: Практикум: Учебное пособие для ССУЗов. – М.: Академия, 2007
Слагода В.Г.. Экономическая теория: Учебник для ССУЗов. – М.: Форум, 2009
Слагода В.Г.. Экономическая теория: Рабочая тетрадь. – М.: Форум, 2008
Курс экономической теории: Учебник для студентов вузов/Под ред. М.Н. Чепурина. - Киров: АСА, 2002
Сборник задач по экономической теории: Микроэкономика и макроэкономика. /Чепурин М.Н. и др. – Киров: ООО Аса, 2005
Микроэкономика/Под ред. Е.Б. Яковлевой. - СПб.: Поиск, 2002
Макроэкономика/Под ред. Е.Б. Яковлевой. - СПб.: Поиск, 20077
Андреев Б.Ф. Системный курс экономической теории: Микроэкономика. Макроэкономика: Учебное пособие. – СПб.: Бизнес-пресса, 2004
|
