Российский рынок рейтинговых услуг: вызовы кризиса и задачи регулирования

Приложение 4. Цитируемость рейтинговых агентств в СМИ. Период 2006 г. – первое полугодие 2008 г.

Название	Место по динамике	Средний прирост за 2 года,%	Прирост в 2006 г. по отношению к 2007 г. ,%	Прирост в 2007 г. по отношению к 2006 г. ,%
РусРейтинг	1	56.5	64	49
Эксперт РА	2	46	38	55
НРА	3	31	49	13
Fitch	4	-3	-4	-2
Moody’s	5	-13,5	-13	-14

• 
  Необъективность, обусловленная конфликтом интересов (заинтересованностью). В свою очередь, заинтересованность может быть обусловлена:
  

1. 
   Интересами учредителей
   
2. 
   Финансовой зависимостью (недостаточность средств)
   
3. 
   Субъективным фактором
   

• 
  Несовершенство используемых методик
  
• 
  Несоблюдение задекларированных принципов и методик
  
• 
  Неоперативное реагирование на изменения в положении отрейтингованных компаний, а также недостаточные возможности по оповещению участников рынка об изменениях в рейтинге
  

• 
  Независимость, в том числе финансовая, от участников рынка. Нормы практически всех государств запрещают владение рейтинговым агентством от отдельных участников рынка.
  

• 
  Достаточность ресурсов для поддержания текущей деятельности и развития методической базы. Это один из базовых принципов, обеспечивающих непредвзятость, объективность.
  

• 
  Опыт профессиональной деятельности. Здесь имеется в виду не только опыт оценки рисков, методическая зрелость, но и опыт выстраивания процедур противодействия внешнему давлению при выставлении рейтинговых оценок. По международной статистике, в среднем на становление независимого локального РА уходит около 7 лет.
  
• 
  Конфиденциальность работы с информацией. Особую остроту этот критерий приобретает, если РА интегрировано в структуру (территориально, чрез общие компьютерные сети и проч.) своего учредителя, являющегося, например, СМИ.
  
• 
  Оперативность.
  
• 
  Публичность.
  
• 
  Признание со стороны бизнес-сообщества.
  
• 
  Прозрачность деятельности.
  
• 
  Адекватность методик рейтинговой оценки.
  
• 
  Учет особенностей национального законодательства и делового оборота.
  
• 
  Принятие на себя обязательств не прекращать свою деятельность внезапно.
  

• 
  Многократный рост объемов деятельности и росту давления со стороны бизнес среды после появления нормативных актов, использующих рейтинги в качестве элемента регулирования финансовых рынков
  
• 
  Снижение спроса на рейтинговые услуги в случае спада конъюнктуры финансовых рынков.
  

1. 
   Опыт рейтинговой деятельности в России:
   
   1. 
      Не менее семи лет (устанавливается по минимальному из сроков: по свидетельства о регистрации и первого упоминания о присвоенных рейтингах в СМИ).
      
   2. 
      Для иностранных рейтинговых агентств – помимо пункта а) обязателен опыт присвоения рейтингов в России не менее пяти лет. В перспективе – обязательная регистрация дочерней компании-резидента.
      
2. 
   Признание бизнеса определяется долей рынка рейтинговых услуг. Исходя из современного развития рынка рейтинговых услуг допустимый порог – не менее 100 индивидуальных кредитных рейтингов (подтверждение – рейтинг-лист рейтингового агентства и реестр договоров). В дальнейшем, по мере развития рейтингового рынка, порог должен быть поднят, однако число рейтингов менее 100 просто не позволяет сколько-нибудь обоснованно судить о работе агентства.
   
3. 
   Достаточность ресурсов:
   
   1. 
      Кадровых: штат не менее 50 человек, в том числе 30 аналитиков
      
   2. 
      Методических: регулярные (не реже 20 раз в год) исследования основных тенденций финансовых рынков России (имеются в виду не статистические бюллетени, а цитируемые аналитические работы).
      
4. 
   Независимость
   
   1. 
      Учредители: в числе учредителей (в том числе конечных бенефициаров) не должно быть участников финансового рынка или их объединений.
      
   2. 
      Финансовая независимость:
      
      1. 
         Доля одного клиента в финансовых поступлениях (выручке) агентства не должна превышать 5% для участников рынка (включая эмитентов) и 15% для иных контрагентов.
         
      2. 
         Обеспеченность текущей деятельности агентства поступлениями от заявленной агентством деятельности (подтверждение – прайс-лист и реестр договоров)
         
5. 
   Публичность:
   
   1. 
      наличие официального сайта
      
   2. 
      цитируемость СМИ (10-15 тысяч по базе данных Интегрум)