«Рынок ценных бумаг» методические указания по выполнению самостоятельной и практической работы студентов для студентов специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Северо-Кавказский горно-металлургический институт (государственный технологический университет)» Экономический факультет Кафедра «Финансы и кредит» «Рынок ценных бумаг» МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ И ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» 08.01.07.65 – Налоги и налогообложение всех форм обучения Составители: к.э.н., Басиева Л.Б. асс. Майрамукова В.К. Владикавказ 2013г. УДК: ББК: Рецензент: к.э.н., доц. каф. «Финансы и кредит» ФГБОУ ВПО «Северо-Осетинский государственный университет им. К.Л. Хетагурова» Сугарова И.В. Методические рекомендации для самостоятельной и практической работы по дисциплине «Рынок ценных бумаг» / Северо-Кавказский горно-металлургический институт (государственный технологический университет);сост.:Басиева Л.Б., Майрамукова В.К. – Владикавказ, 2013. СОДЕРЖАНИЕ Практическое занятие №1 «Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики»…………………………………... 7 Практическое занятие №2 «Ценные бумаги»…………………………………………….. 8 Практическое занятие №3 «Классические виды ценных бумаг и их характеристика».. 9 Практическое занятие №4 «Производные ценные бумаги и их характеристика»……... 18 Практическое занятие №5 «Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг»…….. 21 Практическое занятие №6 «Международные ценные бумаги»…………………………. 26 Практическое занятие №7 «Первичный и вторичный рынок ценных бумаг»…………. 27 Практическое занятие № 8 «Фондовая биржа» ………………………………………….. 29 Практическое занятие №9 «Профессиональные участники биржи»…………………… 34 Практическое занятие №10 «Эмиссии ценных бумаг»…………………………………… 38 Практическое занятие №11 «Система государственного регулирования рынка ценных бумаг»………………………………………………………… 41 Практическое занятие №12 «Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг»………………………….. 44 Практическое занятие №13 «Рынок ценных бумаг Российской Федерации»…………… 45 Практическое занятие №14 «Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг»… 48 Самостоятельная работа…………………………………... 50 Контрольная работа………………………………………... 55 Используемая литература…………………………………… 72 Практическое занятие №1 «Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики» Цель занятия: изучить специфику рынка ценных бумаг, определить его место и взаимосвязь с товарными и финансовыми рынками Контрольные вопросы Понятие рынка ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка. Соотношение понятия «рынок ценных бумаг» с понятиями «денежный рынок» и «рынок капитала». Особенности и преимущества механизма рынка ценных бумаг в сравнении с рынком банковских ссуд. Взаимосвязь движения фиктивного и действительного капиталов в экономике. Соотношение уровня развития экономических отношений в стране и рынка ценных бумаг. Задание 1. Представьте схематически взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарным и финансовым рынком. 2. Составьте сводную таблицу, отражающую преимущества и недостатки финансирования экономики за счет рынка ценных бумаг и рынка банковских ссуд. 3. Назовите и охарактеризуйте экономики развитых стран, использующих преимущественно для своего развития: рынок ценных бумаг; рынок банковских ссуд. Практическое занятие №2 «Ценные бумаги» Цель занятия: изучить понятие ценных бумаг по различным законодательным актам Российской Федерации Контрольные вопросы Охарактеризуйте понятие ценных бумаг (их виды) в соответствии с основными законодательными актами, регулирующими рынок ценных бумаг в Российской Федерации (на дату последнего изменения): Гражданский кодекс, ч. I-II; Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»; Федеральный закон «Об акционерных обществах»; Федеральный закон «О налоге на операции с ценными бумагами»; Федеральный закон «О переводном и простом векселе»; Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»; Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»; Федеральный закон «Об инвестиционных фондах»; Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах». Тест 1. В России ценными бумагами являются: страховые полисы; облигации; долговые расписки; векселя; сберегательные сертификаты. 2. Эмиссионными ценными бумагами являются: коносаменты; опционы эмитента; акции; варранты; депозитные сертификаты. 3. Ордерными ценными бумагами являются: переводные векселя; простые векселя; депозитные сертификаты; чеки; государственные ценные бумаги. 4. Ценная бумага, составляемая на имя первого держателя с оговоркой "приказу", является ценной бумагой: долевой; ордерной. 5. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в форме: ордерных ценных бумаг; документарных ценных бумаг на предъявителя; именных документарных ценных бумаг; именных бездокументарных ценных бумаг. Практическое занятие №3 «Классические виды ценных бумаг и их характеристика» Цель занятия: изучить сущность акций и облигаций, а также научиться рассчитывать показатели оценки их качества Контрольные вопросы Особенности акций. Простые и привилегированные акции: сравнительная характеристика. Виды привилегированных акций, существующие в мировой практике. Акционерные общества на рынке ценных бумаг. Порядок выплаты дивидендов. Виды цен на акции, их взаимосвязь. Взаимосвязь динамики цен и доходности акций с доходностью финансовых инструментов в других секторах финансового рынка. Оценка рыночной стоимости акций. Особенности расчета различных показателей доходности акций. Облигации: развернутая характеристика. Классификация облигаций. Эмитенты и инвесторы облигаций. Механизм образования дохода облигаций. Определение рыночной стоимости дисконтных и процентных облигаций. Определение текущей доходности от операций с облигациями. Определение конечной доходности от операций с облигациями. Методические указания к решению задач Уставный капитал акционерного общества складывается из суммы номинальной стоимости всех акций (формула 1): где УК - уставный капитал акционерного общества, N1 и N2 - номинальная стоимость обыкновенных и привилегированных акций, Коб и Кпр - количество обыкновенных и привилегированных акций. Качество акций может характеризоваться следующими показателями: 1. Рыночная стоимость акции с учетом последующей продажи (формула 2): где Ртек - текущая рыночная стоимость акции, i - процентная ставка дисконтирования в долях единицы, n - общее количество дивидендных выплат, k - номер дивидендной выплаты, Дt - периодические дивидендные выплаты (в руб.), Ц2 - цена продажи акции. 2. Рыночная стоимость акции при постоянстве дивидендных выплат (формула 3): где Д - фиксированные дивидендные выплаты (в руб.). 3. Рыночная стоимость акции при постоянном темпе прироста дивидендов (формула 4): где Д - первоначальный дивиденд, g - постоянный темп прироста дивидендов (в долях единицы). Доходность акций, которая представляет собой отношение дохода, получаемого по акции к затратам на ее приобретение. Различают текущую и конечную доходность. 4. Текущая доходность учитывает только дивидендный доход по акциям (формула 5): где Д - дивиденды по акциям, Ц1 - цена покупки акции. 5. Конечная доходность учитывает не только дивидендный доход, но и курсовую разницу, полученную от перепродажи акции (формула 6): где n - количество лет владения акцией. Если операция была совершена за период меньший, чем один год, то доходность от перепродажи можно определить следующим образом (формула 7): где t - фактическое число дней владения акцией. 6. Доход на акцию EPS (Earnings per share), представляющий собой отношение прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к количеству обыкновенных акций (формула 8): где Пр - прибыль акционерного общества, Д - дивиденды, приходящиеся на привилегированные акции. 7. Коэффициент P/E (Price - earnings ratio) - представляющий собой отношение рыночной цены акции к доходу на акцию. Данный показатель можно трактовать как срок окупаемости акций за счет дивидендных выплат (формула 9): где Црын - текущая рыночная цена акции, Д - дивиденд, приходящийся на акцию. Курсом облигации называют отношение рыночной цены облигации к ее номиналу, выраженное в процентах (формула 10): где Ц ‒ рыночная цена облигации; Н ‒ номинал облигации. Основные показатели дисконтной облигации: 1) рыночная стоимость дисконтной облигации (формула 11): где Ртек - текущая стоимость облигации, i - процентная ставка дисконтирования в долях единицы. 2) доходность дисконтных облигаций к погашению (формула 12): где Ц1 - цена покупки облигации, t - количество календарных дней до погашения. 3) доходность дисконтных облигаций к продаже (формула 13): где Ц2 - цена продажи облигации, Δt - срок владения облигацией. Основные показатели купонной облигации: 1) рыночная стоимость процентной облигации с учетом ее погашения (формула 14): где Ртек - текущая рыночная стоимость облигации, Пn - периодические купонные выплаты по облигации, i - процентная ставка дисконтирования, N - общее количество процентных выплат, n - номер процентной выплаты. 2) текущая доходность процентных облигаций, учитывающая только процентный доход по облигациям (формула 15): где П - годовые проценты по облигациям (в руб.). 3) конечная доходность, учитывающая, в отличие от текущей, еще и курсовую разницу, полученную от перепродажи либо погашения облигации (формула 16): где Ц2 - цена продажи (погашения) облигации, n - количество лет владения облигацией. Задачи Инвестор (юридическое лицо) купил 100 акций компании "А" по рыночной стоимости 30 руб. Через год курс этих акций повысился на 15%. Инвестор продал весь пакет акций и все полученные средства вложил в покупку акций "Б" по курсу 7 руб. Сколько акций купил инвестор с учетом налогообложения? Инвестор (юридическое лицо) купил 1000 акций компании "А" по рыночной стоимости 25 руб. Через год курс этих акций повысился на 10%. За период владения данными акциями были объявлены дивиденды в размере 15 руб. на акцию. Получив дивиденды, инвестор продал акции, и все полученные средства вложил в покупку акций "Б" по курсу 5 руб. Сколько акций купил инвестор с учетом налогообложения? Номинальная стоимость акции ОАО "Вымпел" составляет 50 руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а размер банковской ставки составляет 10%? По итогам года дивиденды по акциям компании "А" составили 5 руб. Прогнозируемый темп прироста дивидендов 4% в год. Текущий курс акций 12 руб. Инвестора устраивает ставка доходности в размере 35%. Определите целесообразность приобретения таких акций инвестором. ОАО "С" выплачивает дивиденды в размере 80 коп. на акцию. Ожидается, что в последующие годы темп прироста дивиденда составит 10%. Требуемая ставка доходности 20%. Определите текущую стоимость акции. Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 млн. руб., занимающегося производственной деятельностью, составила 10 млн. руб. Общее собрание акционеров решило, что остающаяся после уплаты налогов прибыль распределяется следующим образом: 20% на развитие производства, 80% - на выплату дивидендов. Каков должен быть (ориентировочно) курс акций данного АО, если ставка банковского процента равна 20%, а номинал акций - 10 руб. (без учета налогообложения)? Инвестор приобрел 15 акций (7 акций компании "А", 3 акции компании "Б" и 5 акций компании "В" с равными курсовыми стоимостями). Спустя три месяца совокупная стоимость указанного пакета акций увеличилась на 40%. При этом курсовая стоимость акции "В" упала на 50%, а прирост курса акции "А" оказался в два раза больше, чем прирост курса акции "Б". Укажите, на сколько процентов увеличился курс акций "Б". Номинал акции 10 руб. Рыночная стоимость 5 руб. Дивиденд выплачивается в размере 3 руб. каждые полгода. Чему равна текущая доходность? Номинальная стоимость акций АО - 10 руб. за акцию, текущая рыночная цена превышает номинал в 5 раз. Размер объявленного компанией квартального дивиденда - 8 руб. на акцию. Чему равна текущая доходность акций АО в годовом исчислении с учетом налогообложения? Инвестор "А" купил у инвестора "Б" за 26 руб. префакцию номиналом 20 руб. Дивиденд по акции выплачивается каждые полгода в размере 10% годовых. Через 2 года акция была продана за 23 руб. Определить конечную доходность. Инвестор приобрел акции номиналом 1 руб. с ажио 0,5 руб. Ставка дивиденда составляет 10% годовых. Через 3 года акции были проданы, обеспечив ее владельцу доходность в размере 20%. Определить цену продажи акций. Акционерное общество зарегистрировало эмиссию 30 тыс. обыкновенных акций с номинальной стоимостью 10 руб., из которых 26 тыс. было продано акционерам, а 4 тыс. остались не проданными. Через некоторое время еще 1000 акций была выкуплена обществом у акционеров. По окончании отчетного года собранием акционеров принято решение о распределении в качестве дивидендов 3 млн. руб. их прибыли. Какая сумма дивиденда на каждую акцию может быть выплачена? Чистая прибыль общества составила 20 млн. руб. Акционерное общество выпустило на 300 млн. руб. простых акций, на 40 млн. руб. префакций с 20% годовых. Какой дивиденд может получить держатель простой акции, если ее номинал 10 руб. Акционерное общество с уставным капиталом 2 млн. руб. выпустило еще 10 тыс. обыкновенных акций на 1 млн. руб. Чистая прибыль общества - 250 тыс. руб. Определить сумму дохода на 1 акцию, при условии, что номинал всех акций единый и вся прибыль пойдет на выплату дивидендов. АО "А" приобрело за 1200 руб. облигацию АО "Б" номинальной стоимостью 1000 руб. Выплаты процентов по облигациям производятся раз в квартал. Определить величину купонной ставки по облигациям (в процентах за год), если каждый квартал на расчетный счет АО в виде процентных платежей по облигации поступает 60 руб. Определить курс облигации номиналом 1000 руб., если она продается по цене: 980 руб.; 1140 руб. Определить ориентировочную рыночную стоимость дисконтной облигации номиналом 1000 руб., выпущенной на срок 184 дня, при условии, что рыночная ставка составляет 15% годовых. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была размещена по цене 84% от номинала. Определить доходность к погашению, если номинальная стоимость облигации составляет 500 руб. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была размещена по цене 84% от номинала. За 25 дней до погашения облигация была продана по цене 95% от номинала. Определить доходность к продаже, если номинальная стоимость облигации составляет 500 руб. Какова текущая доходность облигации, купленной за 75% к номиналу, если номинальная стоимость облигации составляет 200 руб. Срок обращения 3 года. Ежеквартальный купон составляет 5%. Какова конечная доходность облигации, купленной за 85 руб., при номинале 100 руб., если срок ее обращения 5 лет, а купон составляет 10% годовых? Облигация номиналом 500 руб., с 30% годовых и дисконтом 20% выпущена на 10 лет. Во сколько раз конечная доходность до погашения больше ее текущей? Компания "А" выпустила облигации со сроком погашения 4 года. Номинальная стоимость облигации 1 тыс. руб., а ежегодная купонная выплата 100 руб. Какова стоимость облигации, если доходность к погашению составляет 12%?

Похожие:

	Методические указания по выполнению выпускных квалификационных работ... «Финансы и кредит» разработаны в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта по специальности 080105...		Кафедра «Финансы и банковское дело» методические указания по выполнению... Методические указания предназначены для студентов всех форм обучения, получающих специальность 080105. 65 Финансы и кредит
	Методические рекомендации по проведению семинарских занятий и самостоятельной... Методические рекомендации предназначены очного отделения экономического факультета специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»		Методические указания по дисциплине «Рынок ценных бумаг» по выполнению... Методические указания составлены на основании требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования...
	«Страхование» Методические рекомендации по проведению семинарских... Учебно-методический комплекс предназначен для студентов очного отделения экономического факультета специальности 080105. 65 «Финансы...		Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов... Гос впо по специальности 080105. 65 Финансы и кредит, утвержденный Министерством образования РФ «17» марта 2000 г., 180 эк/СП
	«рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по специальности Бушуева Н. В., Хайдарова Н. Н. Учебно-методический комплекс по дисциплине "Рынок ценных бумаг" для специальности 080301. 65 «Коммерция...		Методические указания по выполнению и защите выпускной квалификационной работы Методические указания по выполнению и защите дипломной работы по специальности: 080105 «Финансы и кредит». Спб, 2014. – 47 с
	Учебно-методический комплекс дисциплины «Рынок ценных бумаг» Направление/ специальность — 080105. 65 «Финансы и кредит» Форма подготовки очная/заочная		Международный рынок ценных бумаг Цель дисциплины «Международный рынок ценных бумаг» ознакомить студентов с особенностями рынка ценных бумаг зарубежных стран, раскрыть...
	Методические рекомендации для самостоятельной работы студентов специальности... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Усанова Т. Г. Рынок ценных бумаг. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности 140402. 65 «Теплофизика»...
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Усанова Т. Г. Рынок ценных бумаг. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности 031202. 65 «Перевод...		Методические рекомендации по самостоятельному изучению теоретической... Мазикова Е. В. Региональная банковская система. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности 080105....
	Методические указания по выполнению самостоятельной работы студентов... Этнополитика (Текст): Методические указания по выполнению самостоятельной работы студентов. Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп», 2012....		Методические указания по выполнению самостоятельной работы студентов Направление подготовки История экономического развития России: Методические указания по выполнению самостоятельной работы студентов. Тюмень: гаоу впо то...