Практическое занятие №4
«Производные ценные бумаги и их характеристика»
Цель занятия: изучить сущность производных ценных бумаг, в особенности фьючерсов и опционов, а также научиться определять стоимость контрактов и результаты операций
Контрольные вопросы
Особенности фьючерсных контрактов.
Значение механизма маржи при заключении фьючерсных контрактов.
Различие фьючерсных и форвардных контрактов.
Характеристика основных стратегий биржевой игры: хеджирование и спекуляция.
Оценка стоимости фьючерсных контрактов.
Особенности опционов. Опционный контракт.
Классификация опционов.
Базовые опционные стратегии: колл, пут.
Европейский и американский опционы.
Мотивы опционных сделок. Участники рынков срочных контрактов: хеджеры, спекулянты.
Комбинационные стратегии.
Операции спрэд.
Синтетические стратегии.
Методические указания к решению задач
Стоимость фьючерсного контракта можно рассчитать по следующей формуле 17:
где С - стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив,
Ц - рыночная цена актива на физическом рынке,
П - банковский процент по депозитам в долях единицы,
T2 - число дней до окончания срока действия фьючерсного контракта.
В случае если биржевой актив приносит доход (например, в виде дивидендов или процентов), то формула 18 принимает следующий вид:
где К - размер дивидендов или процентов в долях единицы.
Задачи
Цена на акции корпорации Z = 100 руб. Банковский процент - 20% годовых. Средний размер годовых дивидендов - 10%. До окончания срока фьючерсного контракта остается 60 дней. Определить ориентировочную стоимость фьючерсного контракта.
Инвестор купил 10 контрактов на индекс FTSE - 100. Стоимость контракта 25 фунтов стерлингов за 1 индексный пункт. Цена покупки фьючерсного контракта 1900 пунктов, а цена продажи - 2000.Определить результаты операции.
Определить цену фьючерсного контракта на доллар США, если процент по 3-месячному депозиту в США составляет 6%. Курс доллара текущий.
Хеджер 1 февраля продал фьючерсный контракт, а 1 мая закрыл текущие позиции покупкой контракта. Определить результаты хеджирования, если:цена актива на спотовом рынке: 1 февраля - 100 руб.; 1 мая - 80 руб.; цена актива на фьючерсном рынке: 1 февраля - 120 руб.; 1 мая - 100 руб.
Предприятие покупает 3-месячный контракт на поставку акций, а затем закрывает свою позицию, продавая аналогичный контракт. Варианты: цена на физическом рынке: 1 марта - 1000 руб.; 1 июня - 1100 руб.; цена на фьючерском рынке: 1 марта - 1050 руб.; 1 июня - 1150 руб.
Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой исполнения 50 руб. Премия составила 5 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 47 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.
Надписатель продал опцион на покупку акции с ценой исполнения 30 руб. Полученная им премия составила 4 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке 27 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.
Инвестор приобрел опцион на продажу с ценой исполнения 50 руб. Премия составила 5 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 40 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.
Надписатель продал опцион на продажу акции с ценой исполнения 70 руб. Полученная им премия составила 10 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке - 55 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.
Инвестор приобретает опцион колл на акцию компании "А" с ценой исполнения 120 руб. Цена опциона (премия), уплаченная при этом инвестором продавцу опциона, составила 10 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 140 руб. Определите, прибыль или убыток получил продавец опциона.
Продавец реализует опцион колл на акцию компании "В" с ценой исполнения 30 руб. Цена за опцион (премия), полученная продавцом, составляет 4 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 32 руб. Определите, прибыль или убыток получил покупатель опциона.
Практическое занятие №5
«Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг»
Цель занятия: изучить финансовые инструменты (вексель и ценные бумаги кредитных организаций) и научиться определять их доходность
Контрольные вопросы
Понятие векселя. Порядок обращения и погашения.
Классификация векселей.
Использование векселей в российской и зарубежной практике.
Индоссамент. Принцип солидарной ответственности по векселю.
Различия простого и переводного векселя.
Характеристика основных схем вексельного кредитования.
Показатели дисконтных векселей.
Показатели процентных векселей.
Характеристика депозитных сберегательных сертификатов.
Общие черты и основные различия депозитных и сберегательных сертификатов.
Обязательные реквизиты сертификата.
Основные показатели депозитных и сберегательных сертификатов.
Чеки. Их особенности.
Обязательные реквизиты чека.
Разновидности чеков.
Методические указания к решению задач
Основные показатели дисконтного векселя:
1) Вексельная сумма (формула 19):
где Н - номинальная вексельная сумма,
К - сумма кредита,
d - банковская ставка,
t - число дней до погашения.
2) Величина дисконта (формула 20):
где Н - номинал,
P - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя,
d - ставка дисконта.
3) Ставка дисконта (формула 21):
4) Стоимость дисконтного векселя:
‒ в случае если известна ставка дисконта (формула 22):
‒ в случае если инвестор желает обеспечить себе конкретную доходность (формула 23):
где i - процентная ставка.
5) Доходность дисконтного векселя (формула 24):
где t - число дней до погашения,
Р - цена покупки.
Основные показатели процентного векселя:
1) Сумма, получаемая держателем векселя при погашении (формула 25):
где В% - годовая процентная ставка, начисляемая по векселю.
2) Стоимость процентных векселей (формула 26):
3) Доходность процентного векселя (формула 27):
Основные показатели банковских сертификатов:
1. Сумма, получаемая держателем сертификата при погашении (формула 28):
где С% - годовая процентная ставка, начисляемая по сертификату,
Н - номинал сертификата,
t - время обращения сертификата.
2. Стоимость сертификата (формула 29):
где: i - рыночная доходность.
3. Доходность сертификата (формула 30):
Задачи
Под вексель поставлен товар стоимостью 2 млн. руб. Ставка коммерческого кредита установлена в размере 20% годовых. Рассчитайте сумму дисконтного векселя, если срок действия векселя 4 месяца.
Коммерческий банк выпускает краткосрочные векселя на 6 месяцев. Номинал векселей 100 тыс. руб. Банковская ставка процентов 10% годовых. Определить цену размещения векселей.
Вексель на сумму 100 тыс. руб. со сроком оплаты 20 апреля выдан 1 февраля. Владелец векселя учел его в банке 10 апреля по учетной ставке 15%. Определить доход банка и сумму, полученную по векселю.
Простой вексель в 14 000 руб., выданный 9 апреля текущего года на 90 дней, учитывается коммерческим банком 10 мая по ставке 8%. Какую сумму получит векселедержатель при учете векселя в банке и каков доход банка?
Дисконтный банковский вексель на сумму 1 000 000 руб. размещен 15 марта по цене 910 000 руб. Дата погашения 15 июня того же года. Определить годовую доходность векселя.
Номинал векселя со сроком обращения 8 месяцев составляет 250 тыс. руб. Средняя рыночная доходность по аналогичным векселям составляет 14% годовых. Определить цену продажи векселя при первичном размещении.
Определите сумму начисленных процентов по векселю, если номинал векселя составляет 1 млн. руб., срок обращения векселя составляет 1 год, а до момента погашения векселя остается 60 дней. По векселю начисляется 16% годовых.
Инвестор приобрел вексель номиналом 500 тыс. руб. за 30 дней до погашения по цене 515 тыс. руб. Процентная ставка по векселю составляет 18% годовых и начисляется каждые полгода. Определить доходность операции для инвестора, если последний погашает вексель.
Определите сумму, которую получит инвестор при погашении сертификата, если номинал сертификата 100 тыс. руб., процентная ставка 12% годовых, срок обращения 184 дня.
Сберегательный сертификат приобретен инвестором за 100 тыс. руб. и погашен через 2 года за 135 тыс. руб. Определить ставку процента по сертификату.
Депозитный сертификат, сроком обращения 210 дней, обеспечивает держателю доход в размере 8% от суммы погашения. Определить размер процентной ставки.
По сберегательному сертификату номиналом 10 тыс. руб., процентной ставкой 15% годовых сумма погашения составила 12 тыс. руб. Определить срок, на который выдан сберегательный сертификат.
Определите рыночную стоимость сертификата, номинальная стоимость которого равна 100 тыс. руб., купонная ставка составляет 7% годовых, при условии, что сертификат куплен за 50 дней до погашения и инвестора устраивает доходность не менее 8%.
Определите доходность операции до погашения, если инвестор покупает сертификат номиналом 500 тыс. руб. за 35 дней до погашения по цене 531 тыс. руб. Общий срок обращения составляет 1 год. Купонная ставка 19% годовых.
Инвестор имеет возможность приобрести за 50 дней до погашения сберегательный сертификат с номинальной стоимостью 10 000 руб., сроком обращения 6 мес. и ставкой дохода - 17% годовых. Рыночная стоимость сертификата равна 10 400 руб. Определите размер банковского вклада, который будет предпочтительнее.
Практическое занятие №6
«Международные ценные бумаги»
Цель занятия: изучить сущность депозитарных расписок и международных облигаций, провести анализ международных ценных бумаг с использованием сети Интернет
Контрольные вопросы
Назначение американских депозитарных расписок.
Виды и уровни АДР.
Покупка АДР на американском рынке.
Механизм покупки на российском рынке акций для последующего выпуска АДР.
Преимущества использования АДР.
АДР на акции российских компаний.
Возможности использования конструкций, аналогичных АДР на российском рынке ценных бумаг.
Особенности и характеристика еврооблигаций.
Особенности и характеристика иностранных облигаций.
Задания
Провести сравнительный анализ изменения цен АДР на акции российских компаний, обращающихся на российском и зарубежных рынках. При анализе использовать ресурсы сети Интернет.
Сравните текущие показатели доходности внутренних и международных российских государственных ценных бумаг используя ресурсы Интернет.
Практическое занятие №7
«Первичный и вторичный рынок ценных бумаг»
Цель занятия: изучить виды рынков ценных бумаг, акцентируя внимание на первичном и вторичном рынках, а также его функции
Контрольные вопросы
Виды рынков ценных бумаг.
Структура рынка ценных бумаг.
Характеристика российского рынка ценных бумаг.
Организованные и неорганизованные рынки ценных бумаг.
Деление рынков на развитые и развивающиеся. Основные отличия.
Основные черты американской и германской моделей фондового рынка.
Первичный и вторичные рынки в Российской Федерации.
Классификация функций рынка ценных бумаг.
Характеристика общерыночных функций.
Характеристика специфических функций.
Характеристика правовых функций.
Характеристика вспомогательных функций.
Сравнительный анализ функций, выполняемых рынком ценных бумаг в странах с развитой рыночной экономикой и в Российской Федерации.
Тест
1. К производным финансовым инструментам относятся:
фьючерсы;
опционы;
сертификаты акций;
коносаменты.
2. Хеджирование - это перенесение риска от хеджера на:
депозитарий;
организатора торгов;
другого участника, вступающего в договорные отношения с хеджером.
3. Капитализация биржевого рынка ценных бумаг - это:
рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг;
средняя величина компаний, входящих в листинг;
совокупность всех компаний, входящих в листинг.
4. Фондовый рынок является частью рынка:
финансового;
денежного;
реальных активов;
капиталов;
банковских кредитов.
5. Денежный рынок включает движение капиталов:
среднесрочных капиталов (от 1 до 5 лет);
краткосрочных капиталов (до 1 года);
долгосрочных капиталов (более 5 лет).
6. Превращение задолженности в обращаемые ценные бумаги называется… Напишите ответ:_____________
7. Стихийным является рынок:
испытывающий внезапные стихийные колебания (падения или подъемы) курсов ценных бумаг;
функционирующий без всяких правил: правил доступа ценных бумаг и участников к торгам, механизма торговли, установления цен;
Прибиржевой, «уличный», на котором торгуют ценными бумагами, не котирующимися на бирже.
8. Рынки ценных бумаг по порядку обращения подразделяются на:
первичный;
международный;
вторичный;
региональный
кассовый.
9. Рынок, на котором происходит продажа акций их первым владельцам, называется:
первичным;
вторичным;
уличным.
10. Отличие американской модели фондового рынка заключается в том, что основными участниками рынка являются:
банковские организации;
брокерские компании;
как банковские организации, так и брокерские компании.
Практическое занятие № 8
«Фондовая биржа»
Цель занятия: изучить структуру фондовой биржи, ее функции и принципы, а также рассмотреть значение (роль) фондовых индексов
Контрольные вопросы
Фондовая биржа и ее основные функции. Принципы деятельности фондовой биржи.
Организационная структура фондовой биржи.
Крупнейшие биржи мира. Их особенности.
Компьютерные системы торговли.
Основные мировые тенденции в биржевой торговле.
Законодательная база, регулирующая биржевое дело в России.
Обязательные положения Устава бирж в Российской Федерации.
Листинг. Его значение.
Особенности биржевых приказов.
Классификация индексов.
Сравнительный анализ индексов.
Методики расчетов индексов.
Значение фондовых индексов.
Задачи
1. В таблице 1 приводятся данные о цене и количестве проданных акций за биржевой день.
Таблица 1 ‒ Данные о цене и количестве проданных акций за биржевой день
Эмитент
|
Курс акций в базовом периоде, руб.
|
Число акций, тыс. шт.
|
Изменение цены по отношению к базовому периоду, %
|
А
|
40
|
24
|
+10
|
Б
|
50
|
30
|
‒ 6
|
В
|
10
|
70
|
+15
|
По данным таблицы рассчитайте индексы:
аналогичные индексу Dow-Jones;
аналогичные индексу FTSE;
аналогичные индексу РТС (начальное значение равно 100).
2. В таблице 2 приводятся данные о цене и количестве проданных акций за биржевой день.
Таблица 2 ‒ Данные о цене и количестве проданных акций за биржевой день
Эмитент
|
Курс акций в базовом периоде, руб.
|
Число акций, тыс. шт.
|
Изменение цены по отношению к базовому периоду, руб.
|
А
|
70
|
45
|
65
|
Б
|
90
|
50
|
92
|
В
|
120
|
30
|
105
|
По данным таблицы рассчитайте индексы:
аналогичные индексу Dow-Jones;
аналогичные индексу FTSE;
аналогичные индексу РТС (начальное значение равно 100).
Тест
1. Котировки на бирже могут выставлять:
информационные члены;
торговые члены;
маркет-мейкеры.
2. На протяжении торговой сессии в РТС торговые члены должны непрерывно поддерживать:
три двусторонние котировки;
одну одностороннюю котировку;
три односторонние котировки.
3. На протяжении торговой сессии в РТС маркет-мейкеры должны непрерывно поддерживать:
пять двусторонних котировок;
три двусторонние котировки;
две односторонние котировки.
4. На протяжении торговой сессии в РТС все котировки являются:
индикативными;
твердыми.
5. Фондовая биржа может совмещать свою деятельность с деятельностью:
в качестве дилера;
по управлению ценными бумагами;
по определению взаимных обязательств;
по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
6. Функциями фондовой биржи являются:
проведение арбитражных операций с ценными бумагами;
определение цен на финансовые инструменты;
обеспечение условий для обращения ценных бумаг;
поддержание профессионального уровня финансовых посредников;
купля-продажа ценных бумаг от имени фондовой биржи, в которой контрагентами выступают биржевые брокеры.
7. Служащие фондовой биржи быть учредителями организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг право:
не имеют;
имеют.
8. В России на фондовых биржах существование различных категорий членства с неравными правами:
запрещено;
разрешено;
разрешено, если это оговорено в правилах биржи.
9. Фондовая биржа в России устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок, право:
имеет;
не имеет.
10. Индекс РТС рассчитывается по методу:
среднегеометрического;
капитализации;
среднеарифметического.
11. Индекс Доу-Джонса рассчитывается по методу:
среднегеометрического;
капитализации;
среднеарифметического.
12. Возможна такая ситуация, что индекс растет, а курс отдельной ценной бумаги, входящей в состав индекса, уменьшается?
возможна;
невозможна.
13. Выберите из списка индексов российские биржевые индексы.
индекс РТС;
индекс S&P;
индекс FTSE;
индекс ММВБ.
14. Если курс отдельной акции повышается быстрее индекса, то значение β-коэффициента для этой бумаги:
меньше единицы;
равно нулю;
больше единицы.
15. Выберите индексы, в базу расчета которых входят акции менее 100 компаний.
индекс РТС;
индекс S&P 500;
индекс DAX;
индекс Nikkei;
индекс Dow-Jones.
Практическое занятие №9
«Профессиональные участники биржи»
Цель занятия: изучить содержание деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и основные требования к ним предъявляемые
Контрольные вопросы
Деятельность институциональных и индивидуальных инвесторов на рынке ценных бумаг.
Деятельность коммерческих и сберегательных банков на рынке ценных бумаг.
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Совмещение видов деятельности на рынке ценных бумаг.
Основные требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.
Задания
1. Используя ресурсы сети Интернет, найти проспекты эмиссии российских эмитентов и изучить их содержание.
2. Познакомиться с сайтами инвестиционных компаний - профессиональных участников российского рынка ценных бумаг.
Тест
1. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность по:
управлению ценными бумагами;
заключению сделок на рынке срочных контрактов;
хеджированию рисков на рынке ценных бумаг;
определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность);
организации торговли на рынке ценных бумаг.
2. В соответствии с законодательством РФ деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг с другими видами профессиональной деятельности:
совмещается только с депозитарной деятельностью;
совмещается;
не совмещается.
3. Коммерческие банки в Российской Федерации на основе банковской лицензии могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве:
депозитария;
профессионального участника рынка ценных бумаг;
инвестора;
эмитента.
4. Коммерческие банки в Российской Федерации выполнять функции профессиональных участников рынка ценных бумаг:
могут только после получения лицензии ФСФР;
не могут;
могут.
5. Коммерческий банк быть брокером по операциям с ценными бумагами право:
имеет;
не имеет;
имеет только после получения лицензии ФСФР.
6. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер действует за счет:
собственного капитала или капитала клиента в зависимости от положений договора;
клиента;
собственного капитала.
7. По договору поручения на совершение операций с ценными бумагами брокер действует за счет:
собственного капитала или капитала клиента в зависимости от положений договора;
собственного капитала;
клиента.
8. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер заключает сделки от имени:
клиента;
своего;
своего или клиента в зависимости от положений договора.
9. Профессиональный участник рынка ценных бумаг - дилер - котировать ценные бумаги имеет право:
имеет;
не имеет.
10. Оказанием услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги занимается:
депозитарий;
клиринговая организация.
11. Депозитарием по российскому законодательству может выступать:
как физическое, так и юридическое;
только юридическое лицо;
только физическое лицо.
12. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется:
комитентом по счету депо;
депонентом;
депозитором.
13. Обязанностью депозитария является:
ведение счета депо депонента;
регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;
ведение реестра владельцев ценных бумаг;
внесение ценных бумаг на депозит коммерческого банка по поручению владельца;
передача депоненту информации о ценных бумагах, полученной от эмитента или держателя реестра.
14. Распоряжаться ценными бумагами депонента без получения соответствующих распоряжений депонента депозитарий право:
не имеет;
имеет, если это предусмотрено депозитарным договором;
имеет.
15. Номинальный держатель ценных бумаг собственником данных ценных бумаг:
не является;
является;
является только в случаях, когда они приобретены самим номинальным держателем;
16. Деятельность по ведению реестра по российскому законодательству может осуществлять:
только юридическое лицо;
только физическое лицо;
как физическое, так и юридическое лицо.
17. Депозитарий, обслуживающий организованные рынки ценных бумаг, называется:
кастодиальным;
центральным;
расчетным;
глобальным.
18. Держателем реестра акционерного общества должен быть регистратор, если число акционеров превышает:
500;
300;
50;
200.
Практическое занятие №10
«Эмиссии ценных бумаг»
Цель занятия: изучить процедуру эмиссии ценных бумаг в Российской Федерации
Контрольные вопросы
Классификация эмитентов.
Эмиссионные стратегии.
Эмиссионные ценные бумаги.
Процедура эмиссии.
Содержание проспекта эмиссии.
Понятие и функции андеррайтинга.
Тест
1. Управление государственным долгом РФ в форме ценных бумаг осуществляет:
Банк России;
Федеральная служба по финансовым рынкам;
Правительство Российской Федерации.
2. Деятельность в качестве инвестора на рынке ценных бумаг лицензированию:
не подлежит;
подлежит.
3. Физическое лицо на рынке ценных бумаг может выполнять функции:
инвестора;
профессионального участника рынка ценных бумаг;
организатора торговли на рынке ценных бумаг;
эмитента.
4. Эмитент обязан обеспечить любым потенциальным инвесторам возможность доступа к информации, содержащейся в проспекте эмиссии:
после приобретения ценных бумаг;
в момент приобретения ценных бумаг;
до приобретения ценных бумаг.
5. До регистрации проспекта эмиссии проводить рекламную кампанию ценных бумаг эмитенты право:
имеют;
не имеют.
6. В задачу государственного регистрирующего органа установление достоверности информации, содержащейся в проспекте эмиссии:
входит;
не входит.
7. При выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме, эмитент принять решение об обязательном хранении сертификатов ценных бумаг в депозитарий право:
имеет;
не имеет.
8. Российские эмитенты обязаны завершить размещение выпускаемых ценных бумаг в течение:
6 месяцев от даты начала эмиссии;
неограниченного срока;
1 года от даты начала эмиссии.
9. Разместить большее количество эмиссионных ценных бумаг по сравнению с количеством, указанным в проспекте выпуска ценных бумаг, эмитент право:
не имеет;
имеет.
10. Федеральная служба по финансовым рынкам на рынке ценных бумаг может выступать в качестве:
эмитента;
регулирующего органа;
инвестора;
лицензирующего органа.
Практическое занятие №11
«Система государственного регулирования рынка ценных бумаг»
Цель занятия: изучить процесс государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Контрольные вопросы
Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг и ее компоненты.
Структура и функции органов государственного управления, регулирующих рынок ценных бумаг в России на федеральном и региональном уровнях.
Классификация моделей регулирования рынка ценных бумаг по различным критериям. Российская модель регулирования рынка ценных бумаг.
Российское законодательство по ценным бумагам.
Основы деятельности саморегулируемых организаций на российском рынке ценных бумаг.
Профессиональная этика участников фондового рынка.
Тест
1. Государственное регулирование деятельности на рынке ценных бумаг в РФ осуществляется путем:
лицензирования деятельности профессиональных участников фондового рынка;
участия в саморегулируемых организациях;
непосредственного управления деятельностью профессиональных участников фондового рынка;
аттестации специалистов.
2. ФСФР лицензирует следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
по управлению ценными бумагами;
дилерскую;
по ведению реестров владельцев ценных бумаг;
клиринговую;
инвестиционную;
эмиссионную.
3. Ограничения на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг устанавливаются:
Министерством финансов РФ;
Федеральной службой по финансовым рынкам;
Саморегулируемыми организациями;
Центральным банком РФ.
4. Саморегулирование на рынке ценных бумаг - это:
передача государством части своих функций по регулированию рынка профессиональным участникам рынка ценных бумаг;
создание системы экспертных советов ФСФР;
система управления портфельными рисками.
5. Саморегулируемая организация является организацией:
коммерческой;
некоммерческой;
не является юридическим лицом.
6. Рекламную деятельность в области ценных бумаг в целях защиты прав потребителей на получение достоверной информации контролирует:
Министерство финансов РФ;
Министерство экономического развития;
Федеральная служба по финансовым рынкам России;
Министерство РФ по антимонопольной политике.
7. Функцию управления портфелем ценных бумаг, находящихся в собственности государства, выполняет:
Министерство финансов РФ;
Министерство государственного имущества РФ;
Министерство федерального имущества;
Федеральная служба по финансовым рынкам России.
8. Правила саморегулируемой организации должны содержать требования, предъявляемые к ее членам в отношении:
профессиональной квалификации персонала, не включая технического;
документации, ведения учета и отчетности;
минимальной величины их собственных средств;
правил ограничивающих манипулирование ценами.
9. Определять квалификацию должностных лиц и персонала организации, осуществляющих деятельность на рынке ценных бумаг, саморегулирующая организация:
вправе;
не вправе;
вправе в соответствии с квалификационными требованиями ФСФР России.
10. Установление порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории России ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в РФ, в обязанности ФСФР России:
входит;
не входит;
Практическое занятие №12
«Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг»
Цель занятия: изучить основные виды инвестиционных фондов, особенности функционирования, состав и структуру активов фонда
Контрольные вопросы
Основные виды инвестиционных фондов.
Функции инвестиционных фондов.
Особенности функционирования акционерных инвестиционных фондов.
Виды паевых инвестиционных фондов. Их различия и значение.
Особенности функционирования паевых фондов.
Состав и структура активов инвестиционных фондов.
Задания
Используя ресурсы сети Интернет, найти и познакомиться с содержанием сайтов компаний, занимающихся управлением инвестиционными фондами.
Познакомиться с сайтом саморегулируемой организации «Национальная лига управляющих».
Задачи
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 10 000 акций ОАО "А", имеющих курсовую стоимость 30 руб. за акцию, 4000 акций компании "Б", имеющих курсовую стоимость 80 руб. за акцию, 3000 акций компании "В", имеющих курсовую стоимость 120 руб. за акцию, и 10 000 облигаций номиналом 10 000 руб., имеющих курсовую стоимость 105%.Рассчитайте стоимость пая, если в обращении находится 20 000 инвестиционных паев.
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 20 000 акций ОАО "А", имеющих курсовую стоимость 40 руб. за акцию, 40 000 акций компании "Б", имеющих курсовую стоимость 150 руб. за акцию, 30 000 акций компании "В", имеющих курсовую стоимость 1000 руб. за акцию, и 10 000 облигаций номиналом 10 000 руб., имеющих курсовую стоимость 105%. Рассчитайте стоимость пая, если в обращении находится 20 000 инвестиционных паев, а обязательства фонда составляют 150 000 руб.
Паевой инвестиционный фонд, обладающий чистыми активами на сумму 500 000 руб., выпустил 10 000 паев. Стоимость активов через 3 месяца выросла на 5%. Определить доходность инвестиций в пересчете на год.
Паевой инвестиционный фонд, обладающий чистыми активами на сумму 1 000 000 руб., выпустил 100 000 паев. Стоимость активов через 3 месяца выросла на 10%, а количество паев возросло до 150 000. Определить доходность инвестиций в пересчете на год.
Паевой фонд "А" со стоимостью чистых активов 1,5 млрд. руб. выпустил в обращение 500 000 инвестиционных паев. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда "Б" составляет 1,2 млрд. руб., а количество паев в обращении 200 000 штук. Через год стоимость чистых активов каждого из этих фондов составила 2 млрд. руб. Какой из фондов обеспечил своим пайщикам большую годовую доходность?
Практическое занятие №13
«Рынок ценных бумаг Российской Федерации»
Цель занятия: изучить тенденции и закономерности развития рынка ценных бумаг России, а также роль государственных ценных бумаг в финансирование государственных расходов
Контрольные вопросы
История этапы формирования и развития фондового рынка Российской Федерации в дореволюционный период.
Виды и обращение ценных бумаг в период плановой экономики.
Возрождение фондового рынка России в 90-е годы XX века.
Формирование и становление фондового рынка России в начале XXI века.
Тенденции и закономерности развития рынка ценных бумаг РФ.
Перспективы использования государственных ценных бумаг и их роль в финансировании государственных расходов.
Основные виды государственных ценных бумаг.
Рынок государственных ценных бумаг: функции и структура.
Цели выпуска государственных ценных бумаг.
Характеристика основных видов государственных ценных бумаг.
Современное состояние и проблемы развития рынка государственных ценных бумаг в России.
Классификация муниципальных займов.
Перспективы развития рынка муниципальных облигаций в России.
Определение доходности государственных и муниципальных облигаций.
Особенности налогообложения государственных ценных бумаг.
Тест
1. В России к государственным ценным бумагам относятся ценные бумаги:
приватизированных предприятий;
субъектов РФ;
федеральные;
банков с государственным участием.
2. Долговые обязательства правительства Российской Федерации к составу внутреннего долга:
не относятся;
относятся.
3. Доходность к погашению по ГКО зависит от цены:
средневзвешенной;
покупки;
номинальной;
продажи;
отсечения.
4. "Ставка без риска" - это ставка:
доходности по облигациям самых надежных частных эмитентов;
доходности по краткосрочным обязательствам государства;
по депозитам в коммерческих банках.
5. По российскому законодательству выставление рейтинга при выпуске муниципальных облигаций на внутренний рынок является:
необязательным;
обязательным.
6. Доходность облигаций федерального займа зависит от:
доходности по облигациям самых надежных частных эмитентов;
по депозитам в коммерческих банках;
доходности по краткосрочным обязательствам государства.
7. Облигации государственного сберегательного займа отличаются от облигаций федерального займа:
бумажной формой выпуска;
льготами по налогообложению;
возможностью их приобретения физическими лицами.
8. Облигации федерального займа отличаются от государственных краткосрочных облигаций:
безбумажной формой выпуска;
льготами по налогообложению;
возможностью их приобретения юридическими лицами;
сроком обращения.
9. Доходность государственных ценных бумаг в сравнении с доходностью корпоративных облигаций:
выше;
ниже;
одинакова для всех рыночных инструментов.
10. Министерство финансов Российской Федерации ценные бумаги выпускать:
может;
не может.
Практическое занятие №14
«Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг»
Цель занятия: изучить механизм принятия решений на рынке ценных бумаг с помощью использования фундаментального и технического анализа
Контрольные вопросы
Уровни фундаментального анализа. Их характеристика и особенности.
Основные виды графиков, используемые в техническом анализе. Принципы построения.
Линии поддержки и сопротивления. Каналы. Их использование в целях анализа рыночной стоимости акций.
Фигуры технического анализа: характеристика и значение.
Виды скользящих средних. Методы построения скользящих средних.
Основные виды осцилляторов.
Задания и задачи
1. Изучите и дайте оценку основным финансовым показателям деятельности крупнейших российских компаний, используя их официальные сайты в сети Интернет:
ОАО ЛУКОЙЛ http://www.lukoil.ru/;
ОАО Мосэнерго http://www.mosenergo.ru;
ОАО Ростелеком http://www.rt.ru/;
ОАО Сбербанк РФ http://www.sbrf.ru;
ОАО ГМК Норильский никель http.www//nornickel.ru и др.
2. Оцените текущую конъюнктуру рынка акций компаний, указанных в задании 1.
3. Когда фундаментальный трейдер занимается прогнозированием цен на акции нефтяных компаний, он учитывает: объемы экспорта нефти; ситуацию на валютном рынке; ставки налогов, применяемые к нефтяному бизнесу; объемы запасов нефти в крупнейших странах-потребителях нефти.
4. По сравнению с 7-дневной скользящей средней, 14-дневная является: более чувствительной к колебаниям рынка; менее чувствительной к колебаниям рынка.
5. Проведите технический анализ акций ведущих российских компаний, используя графики, имеющиеся в сети Интернет:
Российская торговая система http://www.rts.ru;
Московская межбанковская валютная биржа http://www.micex.ru;
Инвестиционная компания "Финам": http://www.finam.ru. и др.
6. Воспользовавшись возможностями сайта компании "Финам" (http://www.finam.ru), постройте на графике цен различные индикаторы и сравните их сигналы.
Самостоятельная работа
Самостоятельная работа включает три теоретических вопроса и две задачи. Номера вопросов и задач определяются в соответствии с последней цифрой в номере зачетной книжки студента. Выполнение работы студентами предполагает закрепление теоретических знаний и умение использовать эти знания в практи ке.
Ответы на теоретические вопросы следует излагать по существу и своими словами, в тексте не допускать сокращения слов, кроме общепринятых, при решении задачи сделать пояснение к расчетам.
Самостоятельная работа должна быть выполнена в полном объеме, в соответствии с условиями задания, листах формата А4 с одной стороны. На титульном листе работы указывается наименование института, предмет, Ф.И.О. студента, полный номер группы. В конце работы приводиться список использованных источников.
Теоретические вопросы:
Профессиональные участники РЦБ.
Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка.
Государственные ценные бумаги на фондовом рынке России.
Производные ценные бумаги на фондовом рынке.
Анализ депозитарных и сберегательных сертификатов коммерческих банков.
Корпоративные ценные бумаги.
Акции простые и привилегированные
Банковские виды ценных бумаг.
Муниципальные ценные бумаги.
История развития ценных бумаг в России.
Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.
Определение доходности государственных ценных бумаг.
Сравнительная характеристика рыночных и нерыночных ценных бумаг в России и США.
Российские депозитарные системы.
Российские системы держателей реестров.
Классификация портфельных рисков.
Преимущества «портфельного» подхода к инвестированию.
Методика фундаментального анализа инвестиционных фондов.
Механизм фондовой сделки, ее сущность и участники.
Хеджирование и биржевая спекуляция.
Фондовые индексы как индикаторы состояния рынка цен ных бумаг.
Фондовая биржа и ее роль в рыночной экономике.
Роль паевых инвестиционных фондов в мировой финансовой системе.
Вексель и вексельное обращение в России.
Эмиссия облигаций АО; виды облигаций.
Роль российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
|
