Рабочая программа учебной дисциплины пс рпуд рекомендовано

ОЖИДАЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОБРАЗОВАНИЯ И КОМПЕТЕНЦИИ СТУДЕНТА ПО ЗАВЕРШЕНИИ ОСВОЕНИЯ ПРОГРАММЫ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

• 
  сущность капитальных вложений;
  
• 
  критерии и способы классификации инвестиционных проектов;
  
• 
  принципы и методы оценки эффективности ИП;
  
• 
  источники и формы финансирования инвестиционных проектов;
  
• 
  природу рисков ИП, их классификацию, методы оценки рисков ИП;
  
• 
  способы снижения рисков ИП;
  
• 
  основные принципы формирования инвестиционного портфеля;
  
• 
  основные положение теории Г. Марковица и теории У. Шарпа;
  
• 
  способы формирования и управления портфелем облигаций.
  

• 
  разграничивать инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений и иные формы инвестиционной деятельности;
  
• 
  определять общественную, коммерческую, бюджетную эффективность ИП;
  
• 
  оценить денежные притоки и оттоки от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности;
  
• 
  оценивать простой и дисконтированный срок окупаемости;
  
• 
  вычислять величину IRR и индекса рентабельности, применять их для оценки эффективности ИП;
  
• 
  оценивать доходность и риск портфеля;
  
• 
  рассчитывать коэффициенты  и  линейной регрессии;
  
• 
  решать задачи формирования портфелей из облигаций для достижения различных стратегических целей;
  
• 
  на практике применять полученные знания для построения оптимальных портфелей.
  

• 
  навыками оценки ставки дисконта;
  
• 
  способами вычисления приведённой и чистой приведённой стоимости проекта;
  
• 
  подходами к обоснованию финансовой реализуемости проекта;
  
• 
  навыками расчёта оптимального и точного срока окупаемости;
  
• 
  знаниями структурирования источников финансирования инвестиционных проектов;
  
• 
  способами разработки бизнес-плана инвестиционного проекта; навыками расчета доходности и риска инвестиционного портфеля;
  
• 
  способами оптимизации инвестиционного портфеля в соответствии с методикой Марковица;
  
• 
  подходами к оптимизации инвестиционного портфеля в соответствии с методикой Шарпа;
  
• 
  способами формирования портфеля облигаций для решения различных инвестиционных задач.
  

4. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)

1. Содержание учебной дисциплины

   № п/п	Наименование раздела /темы дисциплины	Содержание раздела/темы
   1.	Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность. Капитальные вложения.	Инвестиции и инвестиционная деятельность: Сущность, виды, классификация инвестиций. Инвестиционная деятельность. Отдача и доходность инвестиций: понятие отдачи и доходности, способы вычисления, основные составляющие требуемой доходности. Капитальные вложения: Понятие капитальных вложений, объекты и субъекты капитальных вложений. Инвестиционный проект: сущность, цели, виды. Классификации инвестиционных проектов. Жизненный цикл проекта: прединвестиционная, инвестиционная, производственная фазы инвестиционного проекта. Источники и формы финансирования инвестиционных проектов: сущность и классификация. Собственные и привлечённые средства финансирования. Формы финансирования: бюджетная, акционерная, кредитная, проектная.
   2.	Тема 2. Эффективность инвестиционного проекта и её оценка	Эффективность ИП: определение эффективности, критерии разграничения, эффективность проекта в целом, эффективность участия в проекте, общественная, коммерческая, бюджетная эффективность ИП. Методы оценки эффективности ИП: Простые и динамические методы. Воздействие фактора времени на результаты инвестирования. Дисконтирование, ставка дисконтирования, приведённая стоимость. Чистая приведённая стоимость, правило чистой приведённой стоимости. Оценка NPV долгосрочных проектов. Способы оценки ставки дисконта. Оценка NPV аннуитетов. Правила вычисления NPV. Принятие инвестиционного решения с использованием NPV: Расчётный период и шаги расчёта: необходимость разделения расчётного периода на шаги расчёта. Определение длительности шагов расчёта. Денежные потоки от инвестиционного проекта: денежные притоки и оттоки от инвестиционной деятельности; исходные данные для их определения, особенности учета изменения оборотного капитала при оценке денежных потоков от инвестиционной деятельности. Денежные притоки и оттоки от операционной деятельности, исходные данные для их определения; особенности учета амортизационных отчислений при оценке денежных потоков. Денежные притоки и оттоки от финансовой деятельности, исходные данные для их определения. Оценка финансовой реализуемости проекта: сальдо реальных и сальдо накопленных денег, отрицательное сальдо, необходимость привлечения дополнительного капитала для инвестиционного проекта. Альтернативные методы оценки эффективности ИП: срок окупаемости: понятие, правило применения, оптимальный и точный срок окупаемости, дисконтированный срок окупаемости. Внутренняя норма доходности IRR: сущность, правила применения, ограничения в использовании IRR. Индекс рентабельности: сущность, правила применения.
   3.	Тема 3. Инвестиционный портфель и его оптимизация	Инвестиционный портфель: понятие инвестиционного портфеля, портфель ценных бумаг, основные цели инвестирования в ценные бумаги. Цели, задачи, принципы формирования портфеля ценных бумаг. Особенности и преимущества портфельного инвестирования. Классификация портфелей ценных бумаг: основные критерии классификации портфелей, портфели роста и дохода, комбинированные портфели. Управление портфелем: сущность, активное и пассивное управление. Оптимизация инвестиционного портфеля по модели Г. Марковица: Основные допущения модели: понятие эффективности РЦБ, оценка ожидаемой доходности и риска отдельной акции портфеля. Определение ожидаемой доходности и риска портфеля. Понятие веса акции портфеля. Эффективное множество портфелей: воздействие корреляции на риск портфеля, область существования портфелей, теорема Г. Марковица о существовании эффективного множества, граница эффективных портфелей. Диверсификация в портфельном инвестировании: соотношение доходности и риска портфеля. Основные способы диверсификации портфеля. Систематический и несистематический риск. Понятие рыночного портфеля Построение границы эффективных портфелей: портфель с минимальной дисперсией, воздействие коротких продаж на доходность и риск портфеля. Понятие оптимального портфеля и способы его построения.
   4	Тема 4. Оптимизация инвестиционного портфеля по методу У. Шарпа	Основные положения модели: построение регрессионного уравнения, определение параметров и регрессионной модели. Оценка результатов регрессии. Вычисление дисперсии случайной ошибки. Построение границы эффективных портфелей: определение ожидаемой доходности риска отдельных акций и портфеля. Общая постановка задачи построения границы эффективных портфелей. Сравнение моделей Г. Марковица и У. Шарпа.
   5	Тема 5 Анализ портфеля облигаций	Принципы ценообразования облигаций: оценка облигаций, особенности вычисления цены облигации, определение цены облигации, приобретаемой не в день выплаты купонных сумм, взаимосвязь между ценой облигации, купонной выплатой, ставкой дисконта и сроком погашения. Оценка доходности и отдачи облигации: основные виды доходности облигации, доходность к погашению, основные составляющие отдачи облигации, процент на процент, измерение суммарной отдачи в случае продажи облигации до срока погашения. Факторы, определяющие доходность облигации, рейтинги облигаций. Волатильность и дюрация облигаций: волатильность цены облигации, свойства волатильности. Дюрация облигаций и её основные свойства. Использование дюрации для оценки риска облигации, модифицированная дюрация. Формирование и управление портфелем облигаций: построение портфеля с целью обеспечения потока стабильного дохода, построение и управление портфелем с целью аккумулирования желаемой суммы денег, предписание портфеля, иммунизация портфеля, использование иммунизации для обеспечения обязательных платежей, формирование и управление портфелем с целью увеличения суммарной отдачи.