Контрольная работа по дисциплине «рынок ценных бумаг» Вариант №5 Тема: «Понятие и виды ценных бумаг»
Скачать 294.58 Kb.
|
- - Министерство образования и науки РФВсероссийский заочный финансово-экономический институтКафедра денег, кредита и ценных бумагКонтрольная работа по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» Вариант №5 Тема: «Понятие и виды ценных бумаг» Преподаватель: Работа выполнена: Учетно-статистический факультет Москва 2008 Содержание Задание №1 Введение…………………………………………………………………………...3
Заключение………………………………………………………………............25 Задание №2 Задача …………………………………………………………………………….27 Список литературы………………………………………………………………28 Введение. Первые ценные бумаги появились в глубокой древности, в эпоху рабовладения. Как правило, это была расписка, прототип современной акции, выданная одним рабовладельцем другому. Эта расписка закрепляла обязанность того рабовладельца, которому поставлялись рабы, отчислять тому, кто этих рабов ему передал в пользование, определенную долю произведенной с их помощью продукции в натуральном или денежном выражении. Эта доля могла выражаться как в процентном отношении от всей произведенной продукции, так и в некотором зафиксированном объеме натуральных или денежных поступлений. Позднее продажа товаров в кредит и рассрочку породила такое проявление ценных бумаг, как долговая расписка, позже называемая вексель. Векселя скупались и продавались. Почти современную форму акционерный капитал приобретает в Англии в XVIII веке. Первыми, в современном смысле акционерными обществами становятся Британская Ост-Индская и Вест-индская компании, а также страховое общество “Lloyds”. Они имеют свои проспекты эмиссии, советы акционеров и попечительские советы. Вырабатывается периодичность проведения собраний участников. Появляется акция - бумага строго установленного образца, фиксирующая вклад ее держателя, степень его участия в управлении обществом и устанавливающая принцип соответствия между его вкладом и размером (но не суммой) причитающегося ему дивиденда [6, ст. 15]. В 60-е годы 19в. в Германии появились универсальные инвестиционные банки, взявшие на себя весь комплекс посреднических операций с ценными бумагами в интересах, прежде всего тяжелой индустрии. Рынок ценных бумаг в России появился с развитием капитализма, т.к. возникла необходимость в привлечении капитала на развитие промышленности. Долевая собственность стала одним из возможных источников финансирования промышленных и иных проектов, которые не смог бы финансировать Центральный Банк России и правительство. РЦБ развивался бы и дальше и, возможно, мы имели бы сейчас столь же развитый и цивилизованный рынок, как рынок ценных бумаг развитых капиталистических государств, если бы не столь резкое изменение государственного устройства России после 1917 года, которое круто повернуло ход его развития... Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Итак, сегодня рынок ценных бумаг — является частью финансового рынка и ему принадлежит большая роль в современной экономике. Наличие разных форм собственности, акционерных обществ, возможность привлекать необходимые средства путем выпуска ценных бумаг обусловили создание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ресурсов на марко- и микроуровнях. Кроме того, именно через эмиссию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственного и муниципальных бюджетов. [4, ст. 16] Рассмотрим подробнее сущность, функции, виды и классификацию ценных бумаг, а также современную структуру фондового рынка России.
Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг. Ценная бумага - это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном понимании ценная бумага это любой документ («бумага»), который продается и покупается по соответствующей цене [3, ст. 21]. Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей. В п. 1 ст. 142 Гражданского Кодекса содержится определение ценной бумаги как строго формального документа, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Из этого следует, что ценная бумага представляет собой: - документ, удостоверяющий определенное имущественное право (требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества и т. д.). В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. - речь идет именно о документе, то есть официальной записи, выполненной на бумажном носителе и имеющей строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги [1, статья 144]. - этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования самого этого документа. Иначе говоря, использование такого документа либо его передача равносильны использованию или передаче выраженного им права. Так же недопустим отказ от исполнения по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания, по которому она выдана, либо на его недействительность (например, на безденежность займа, в удостоверение которого выдана ценная бумага, на признание недействительным договора об отчуждении имущества, являющегося предметом исполнения по ценной бумаге, и т.п.). Следовательно, обязанное лицо должно произвести исполнение по ценной бумаге, удостоверившись лишь в наличии в ней необходимых реквизитов, а ее владелец может не проверять основания, по которым она выдана, вполне доверившись ее формальным признакам. Такое свойство ценной бумаги называется публичной достоверностью. Ценными бумагами в юридическом смысле являются документы, которые ценны не сами по себе, как бумаги - материальные предметы: в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность. В случае если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или если их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг на предъявителя могут выпускаться для замещения собой несколько однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства). В последнем случае сертификат не обязательно содержит информацию о владельце фондовой ценности. Экономическая роль ценных бумаг многогранна. Они позволяют аккумулировать крупные капиталы из более мелких капиталов и сбережений населения для финансирования реального производства. Они создают огромное количество собственников, заинтересованных в доходности предприятий. Они придают мобильность капиталу, его быстрой переориентации в те отрасли, где он может принести наибольшую прибыль. Это инструмент перелива капиталов из отрасли в отрасль и из предприятия в предприятие. Они дают возможность тиражирования прав собственности в их переуступки, оформления долгов и придания им ликвидной формы. Отсюда вытекают функции ценных бумаг:
Ценные бумаги обладают следующими свойствами: - обращаемость, - доступность для гражданского оборота, - стандартность и серийность, - документальность, - регулирование и признание государством, - рыночность, - ликвидность, - риск от приобретения. Обращаемость – это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Обращаемость указывает на то, что ЦБ существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые являются ЦБ. Ликвидность – это способность ЦБ быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги. Рискованность – возможность потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущие. Вложение средств в частные фондовые инструменты сопряжены со многими видами рисков. При этом различают следующие их виды:
Ценные бумаги классифицируются по различным признакам: В зависимости от эмитента ценные бумаги подразделяются на: • Частные ценные бумаги - выпускаются нефинансовыми корпорациями и кредитно-финансовыми институтами (банки, страховые и инвестиционные компании и др.); • Государственные ценные бумаги — выпускаются центральным правительством и местными органами власти; • Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, валюте, срокам обращения. В зависимости от очередности выплат, в случае ликвидации эмитента, ценные бумаги подразделяются на старшие и младшие в соответствии с присвоенным ниже рангом: облигации обеспеченные залогом; облигации необеспеченные залогом; привилегированные акции; обыкновенные акции. В зависимости от базисного актива лежащего в их основе подразделяются на: • первичные (классические) ценные бумаги – в их основе заложены права на имущество, денежные средства, продукцию и другие первичные ресурсы (акции, облигации); • производные ценные бумаги – удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (опционные и фьючерсные контракты, варранты). • финансовые инструменты – векселя, депозиты, сберегательные сертификаты. В зависимости от права на участие и управлении компанией ценные бумаги подразделяются на: • долевые (акции); • долговые (облигации, векселя и др.). В зависимости от организации процесса выпуска и их государственной регистрации ценные бумаги подразделяются на: • эмиссионные — это ценные бумаги (акции, облигации и опцион эмитента), при выпуске которых должна строго соблюдаться процедура, предусмотренная законом РФ «О рынке ценных бумаг» (ст. 19). Они эмитируются выпусками, внутри каждого выпуска все ценные бумаги являются идентичными. Каждый выпуск цененных бумаг обязательно регистрируется в соответствующем органе государственной власти, который присваивает им государственный регистрационный номер. • неэмиссионные — это ценные бумаги, организация выпуска и обращение которых регулируется другими законодательными актами, а не в порядке установленном Законом РФ «О рынке ценных бумаг». В зависимости от сроков привлечения средств ценные бумаги подразделяются на: • краткосрочные (до 1 года); • среднесрочные (св. 1 и до 5 лет); • долгосрочные (св.5 и до 30 лет); • бессрочные. В особые группы выделяются: • депозитные и сберегательные сертификаты - это ценные бумаги, которые имеют право эмитировать только банки; • коносаменты и складские свидетельства — это ценные бумаги, которые могут, соответственно, выдавать перевозчики грузов морским транспортом и сертифицированные товарные склады. В зависимости от условий обращения ценные бумаги подразделяются на: • обращающиеся — по условиям эмиссии могут свободно покупаться и продаваться; • необращающиеся — если в условиях выпуска оговорено, что ценная бумага может выкупаться только самим эмитентом; • с ограниченным кругом обращения— например, по условиям выпуска они могут обращаться только на внутреннем рынке. В зависимости от порядка изменения собственника в процессе обращения ценные бумаги подразделяются на: • именные — в которых в процессе размещения указывается имя владельца (в эмиссионных ценных бумагах имя владельца регистрируется в специальном реестре). Обращаются именные ценные бумаги путем уступки права требования (цессии). Лицо, передающее именную ценную бумагу по цессии именуется цедентом, а ее получающее — цессионарием; • предъявительские — не содержат имени владельца. Они обращаются путем простого вручения; • ордерные — составляются на имя первого владельца с оговоркой «его приказу» (вексель, чек, коносамент, двойное складское свидетельство). Ордерные ценные бумаги обращаются по передаточной надписи — индоссаменту. Лицо, передающее право требования по ордерной ценной бумаге называется индоссантом, а приобретающее право требования по данной ценной бумаге индоссатом. По срокам обращения ценные бумаги подразделяются на: • срочные (имеют срок погашения); • сроком по предъявлении (срок погашения не указывается и обязательства по ним выполняются в момент предъявления ценной бумаги). По фиксации дохода ценные бумаги подразделяются на: • с фиксированным доходом (при выпуске ценной бумаги указывается ее доходность к номиналу и она не меняется при изменении рыночной ситуации, например, процентной ставки); • с колеблющимся доходом (индексируемые), например, доходности ценной бумаги меняется, например, с изменением процентной ставки (ставки рефинансирования). По признаку возможности изменения сроков возвращения средств ценные бумаги подразделяются на: • отзывные (ценные бумаги по условиям выпуска могут быть отозваны эмитентом, до наступления срока погашения по ценам оговоренным при эмиссии); • безотзывные (в условиям их эмиссии оговаривается, что они не могут быть отозваны досрочно). По валюте, в которой могут ценные бумаги эмитироваться: • в отечественной валюте; • в иностранной валюте; • одновременно в отечественной и иностранной валютах. В зависимости от вида носителя документа ценные бумаги могут быть: • в форме обособленных документов (на бумажных носителях); • в форме записей на счетах депо с использованием компьютерных технологий. По цели вложения средств ценные бумаги подразделяются на: • инвестиционные — средства, в такие ценные бумаги вкладываются ни длительный срок с целью извлечения прибыли за счет прироста их курсовой стоимости, получения доходов в виде дивидендов или процентов. • спекулятивные — средства инвестируются в них на краткий срок для совершения спекулятивных операций на рынке ценных бумаг. Согласно ст. 143 ГК к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации [4, ст. 18]. Среди важных характеристик акций следует выделить то, что: • акция является эмиссионной ценной бумагой; • эмитентом акций может быть коммерческая организация в форме акционерного общества, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих права их владельцев; • выпуск акций допускается только в бездокументарной форме (в виде записи на счетах депо); • акции являются именными ценными бумагами; • акция имеет номинал (нарицательную стоимость); • номинальная стоимость всех обыкновенных акций акционерного общества и привилегированных акций одного типа должна быть одинаковой; • сумма номинальных стоимостей всех размещенных акций составляет уставный капитал акционерного общества; • при учреждении акционерного общества оплата акций учредителями производится по цене не ниже номинала; • цена акций, дополнительно размещаемых по подписке, как правило, также не может быть ниже номинальной их стоимости; • при размещении дополнительных обыкновенных акций среди акционеров данного акционерного общества им может быть предоставлено право преимущественного их приобретения по цене ниже цены размещения, другим лицам на величину до 10%; • акция представляет титул собственности на имущество акционерного общества и она не имеет срока погашения (бессрочная ценная бумага); • вложение в акции представляет возникновение ограниченной ответственности акционера, ограниченной его долей в уставном капитале общества; • допускается образование дробных акций. Такая акция предоставляет ее владельцу права, соответствующие части целой акции, которую она составляет; • права, удостоверенные акцией, неотделимы от самой акции и не могут передаваться по отдельности; Виды акций. В настоящее время, согласно закону РФ «Об акционерных обществах», в нашей стране акции могут быть обыкновенными, привилегированными и «золотая». Обыкновенные акции. Они закрепляют право их владельцев (акционеров) на: получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; на участие в управлении акционерным обществом; получение части имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества. Привилегированные акции. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитал общества. Особенности привилегированных акций: • по привилегированным акциям акционерным обществом должен быть установлен фиксированный дивиденд и(или)ликвидационная стоимость. (По российскому законодательству могут выпускаться привилегированные акции, по которым в уставе размер дивиденда не определен но в этом случае размер дивиденда по ним должен быть выплачен не ниже, чем по обыкновенным акциям); • при ликвидации акционерного общества владельцы привилегированных акций имеют приоритет в очередности получения остаточной стоимости по отношению к правам требования владельцев обыкновенных акций; • привилегированные акции, как правило, не дают их владельцам права голоса на общем собрании акционеров. Таким образом, владелец привилегированной акции берет на себя меньший риск, по сравнению с владельцем обыкновенной акции, но в случае успешной работы компании владелец привилегированной акции, как правило, получает меньший дивиденд. Типы привилегированных акций. Привилегированные акции могут выпускаться нескольких типов: конвертируемые, кумулятивные и др. Привилегированные конвертируемые акции - это акции, которые могут быть обменены на обыкновенные акции или другие разновидности привилегированных акций. Привилегированные кумулятивные акции — по этим акциям происходит накопление дивидендов при их невыплате (в отличие от некумулятивных привилегированных акций, по которым при невыплате дивидендов в срок они в дальнейшем не накапливаются). При этом в уставе акционерного общества устанавливается не только размер дивидендов, но и срок, не позже которого они должны быть выплачены. «Золотая» акция учреждается государством (одна акция) в процессе приватизации стратегически важных предприятий путем преобразования их в акционерные общества. «Золотая» акция находится в собственности государства и дает его представителю право вето в случае принятия собранием акционеров вопросов, связанных с: • внесением изменений и дополнений в устав; • реорганизацией или ликвидацией общества; • залогом имущества, сдачей его в аренду или ином отчуждении имущества, которое определено учредительными документами общества; • образованием дочерних предприятий; • участием в других акционерных обществах. По истечении надобности в ней, «золотая» акция может быть продана государством и она превращается в одну обыкновенную акцию. |
Добавить документ в свой блог или на сайт
Похожие:
 | Тест ы по дисциплине «рынок ценных бумаг» Специальность В системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальный держатель ценных бумаг | | Рабочая программа по дисциплине в 10 Рынок ценных бумаг России, выпуск государственных ценных бумаг, государственного регулирования рынка ценных бумаг |
| Рабочая программа по дисциплине В. В рынок ценных бумаг России, выпуск государственных ценных бумаг, государственного регулирования рынка ценных бумаг | | Международный рынок ценных бумаг Цель дисциплины «Международный рынок ценных бумаг» ознакомить студентов с особенностями рынка ценных бумаг зарубежных стран, раскрыть... |
| Краткое содержание курса Тема Сущность ценных бумаг: исторический аспект развития рынка ценных бумаг, понятие ценных бумаг и их классификация | | Конспект лекций по курсу «Рынок ценных бумаг» Содержание: Тема основные... Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок... |
| 1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 6 Тема Понятие и свойства ценной бумаги 6 Семинарское занятие Общее понятие о рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 9 | | Рынок ценных бумаг США Рынок ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, акции, облигации, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги правительства сша,... |
| Шор Д. М. Виды стоимости ценных бумаг Для принятия инвестиционных решений необходимо строгое расчетное обоснование стоимости ценных бумаг. Можно выделить пять основных... | | Аннотация учебной дисциплины «Основы финансовых рынков и рынка ценных бумаг» «Основы финансовых рынков и рынка ценных бумаг» определяет понятие рынка ценных бумаг, углубляет знания слушателя о его инструментах... |
| «рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по специальности Бушуева Н. В., Хайдарова Н. Н. Учебно-методический комплекс по дисциплине "Рынок ценных бумаг" для специальности 080301. 65 «Коммерция... | | Реферат Рынок ценных бумаг Екатеринбург Рассмотреть деятельность посредников на рынке ценных бумаг на примере российского законодательства |
 | Рабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» Целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов теоретических знаний и практических навыков в области закономерностей... | | Рабочая учебная программа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» разработана... Рынок ценных бумаг [Текст]: рабочая учебная программа Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 35 с |
| Рабочая программа преподавания дисциплины «рынок ценных бумаг» Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок... | | Общеюридический факультет рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг: планы семинарских и практических занятий для студентов общеюридического факультета Барнаульского юридического... |
