Общеюридический факультет рынок ценных бумаг

Барнаульский юридический институт

Кафедра гражданско-правовых дисциплин

Общеюридический факультет

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Специальность 030501.65 Юриспруденция

Барнаул 2006

1. 
   Понятие рынка ценных бумаг в макро- и микроэкономике.
   
2. 
   Виды рынков ценных бумаг.
   
3. 
   Понятие ценной бумаги, ее фундаментальные свойства.
   
4. 
   Классификация ценных бумаг.
   

1. 
   История развития Российского рынка ценных бумаг: основные этапы.
   
2. 
   Региональные (Российские) фондовые рынки.
   
3. 
   Проблемы развития Российского рынка ценных бумаг.
   

ЛИТЕРАТУРА

Нормативные акты

1. 
   Гражданский кодекс. Ч1, ст.142, 143;и др. Ч2.ст.912
   
2. 
   Указ Президента РФ от 01.07.1996 N 1008 (ред. от 16.10.2000) «Об утверждении концепции развития Рынка ценных бумаг в РФ»
   

Книги

1. 
   Голицин Ю.П. Фондовый рынок дореволюционной России. Очерки истории.-М.:ФИД «Деловой экспресс», 1998.
   

Задания для самостоятельной работы

1. 
   Дайте сравнительную характеристику понятий:
   

2. 
   Проанализируйте определения ценной бумаги, приведенные в учебниках, данное в Гражданском кодексе ст.142,. Сделайте выводы.
   

3. 
   Сегментация рынка – это разделение рынка на отдельные сегменты по какому-либо признаку. Проведите сегментацию рынка ценных бумаг по различным признакам:
   

• 
  По территориальному
  
• 
  По организации и месту торговли ценными бумагами
  
• 
  По видам ценных бумаг
  
• 
  По видам сделок с ценными бумагами
  
• 
  По эмитентам
  
• 
  По срокам обращения ценных бумаг
  

1. 
   История возникновения акционерных обществ. Акции: понятие и развернутая характеристика.
   
2. 
   Обыкновенные акции выпускаемые в России. Имущественные и неимущественные права владельцев. Разновидности простых акций, используемых в международной практике.
   
3. 
   Разновидности привилегированных акций, используемые в российской и международной практике.
   
4. 
   Размещение и обращение акций.
   
5. 
   ивидендная политика.
   
6. 
   Роль и значение стоимостных оценок акций.
   
7. 
   Показатели доходности инвестиций в акции.
   

1. 
   Производные ценные бумаги, связанные с акциями: подписные права, варранты.
   
2. 
   Условия выпуска и обращения американских и глобальных депозитарных расписок.
   
3. 
   Акционерное общество и проблемы управления акционерным капиталом.
   

Нормативные акты

1. 
   Гражданский кодекс
   
2. 
   Федеральный закон «Об акционерных обществах» от26,12,1995 №208-ФЗ.
   

Книги

1. 
   Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции.- Самара: изд-во СамВен, 1992.
   
2. 
   Гитман Л., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999.
   
3. 
   Литтл Дж., Роудс Л. Как пройти на Уолл-стрит М.: Олимп-бизнес, 1998.
   
4. 
   Ратников К.Ю. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. Американские и глобальные депозитарные расписки.-М.: Статут, 2001.
   
5. 
   Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки.М.,1996.
   
6. 
   Фондовые рынки США и России: Становление и регулирование / Авт.кол.: Ю.С.Сизов, И.В.Галкин, А.В.Комов и др. –М.: Экономика, 1998.
   
7. 
   Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции.М.: Инфра –М, 1999.
   
8. 
   Энджел Л., Бойд Б Как покупать акции. Начальный курс. М.: Светоч-Л,1999.
   

Задания для самостоятельной работы

1. 
   На основании Федерального закона «Об акционерных обществах» проанализируйте дополнительные права, предоставляемые владельцам следующих пакетов.
   

   Размер пакета	Предоставляемые права	Ссылка на статью закона
   1%
   2%
   10%
   25%+1акция
   30%
   50%+1акция
   75%+1акция

2. 
   Приведите все случаи, когда простые акции в соответствии с российским законодательством теряют право голоса, а привилегированные приобретают. Сопоставьте категории «простая акция», «голосующая акция», «привилегированная акция».
   
3. 
   Российский рынок акций характеризуется неликвидностью. Владельцы акций не могут их ни продать, ни купить.
   

• 
  регулирующие органы
  
• 
  эмитенты
  
• 
  профессиональные участники рынка ценных бумаг
  

4. 
   Определите в соответствии с российским законодательством правильный порядок удовлетворения требований кредиторов и собственников.
   

5. 
   Ликвидные активы эмитентов А, Б и В составляют соответственно 400т.руб., 600т.руб., 250т.руб., а текущие обязательства 170т.руб., 260т.руб., 110т.руб. Акции какой компании наиболее надежны при условии равенства других показателей?
   
6. 
   По акции номиналом 1000руб., приобретенной в начале 1999 года за 1100руб. выплачивались следующие дивиденды: за 1999 – 15%, за2000 – 17%, за 2001 – 9%. Какова конечная доходность акции (норма отдачи), если в конце 2001года ее продали за 6700руб?
   
7. 
   Определить курсовую стоимость привилегированной акции номиналом 1000руб., если известно, что по ней выплачивается дивиденд 300руб. ежегодно, а среднебанковский % по депозитам равен 25%.
   
8. 
   Валовая прибыль компании составила 1,5 млн.руб. Уставный капитал компании состоит из 10 000 обыкновенных акций и 2000 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. Дивидендная ставка по привилегированным акциям - 20%. Расчитайте величину дохода на одну акцию, если ставка налогообложения равна 24%.
   
9. 
   Акция имеет номинальную стоимость 500 руб. Ее рыночная стоимость равна 480 руб. За первые полгода по акции было выплачено в виде дивидендов 24 руб. За вторые полгода планируются дивиденды в сумме 28 руб. Рассчитайте дивидендную (текущую) доходность по акции за год.
   
10. 
    Акционерное общество выпустило 1 250 000 шт. акций. Прибыль общества после уплаты всех налогов и расходов составляет 5 625 000 руб. Собрание акционеров приняло решение выплатить дивиденды из расчета 1 руб. на акцию. Определите нераспределенную прибыль на акцию.
    

1. 
   Экономическая сущность облигаций, их фундаментальные свойства.
   
2. 
   Классификация облигаций.
   
3. 
   Особенности выпуска облигаций коммерческими организациями.
   
4. 
   Расчет показателей текущей доходности облигаций, купонной доходности, доходности к погашению и среднегодовой доходности.
   
5. 
   Разновидности государственных облигаций и особенности их выпуска.
   

1. 
   Деятельность рейтинговых агентств по оценке инвестиционной привлекательности облигаций.
   
2. 
   Особенности российского рынка корпоративных облигаций на современном этапе.
   
3. 
   Современное состояние рынка государственных ценных бумаг.
   

Нормативные акты

1. 
   Гражданский кодекс
   
2. 
   Федеральный закон «Об акционерных обществах» от26,12,1995 №208-ФЗ.
   

Книги

1. 
   Тьюлз Р., Брэдли Э., ТьюлзТ. Фондовый рынок.-М.: ИНФРА-М, 1997.
   
2. 
   Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции.М.: Инфра –М, 1999.
   
3. 
   Рэй К.И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками: Пер с англ.-М.: Дело, 1999.
   

Задания для самостоятельной работы

1. 
   Акционерное общество, нуждаясь в денежных ресурсах, рассматривает три возможные варианта их получения:
   

• 
  Выпустить привилегированные акции
  
• 
  Выпустить облигации
  
• 
  Взять кредит в банке.
  Проанализируйте положительные и отрицательные стороны каждого варианта для эмитента. Какой вариант, при каких условия, предпочтителен для эмитента?
  

2. 
   В какой-то момент времени вы полагаете, что ставка процента в недалеком будущем будет существенно снижена. Измените ли вы структуру ваших сбережений, состоящих из наличных денег и облигаций? Если большинство экономических субъектов поступят так же, как и вы, произойдет ли изменение в вашем поведении?
   
3. 
   Бескупонная облигация со сроком обращения 91 день размещена на первичном рынке по цене 80% от номинала. Рассчитайте доходность облигации к погашению (в годовых процентах). Год считать равным 365 дням.
   
4. 
   Облигация номиналом 5000 руб. и сроком до погашения 10 лет куплена за 99% от номинала и продана через 3 года за 101%. Рассчитайте доходность этой инвестиции, если условиями выпуска предусмотрена выплата по купону 2 раза в год, ставка купона –5%.
   
5. 
   Покупка какой облигации предпочтительнее? Облигация А со сроком погашения через 1год, купонной ставкой 50% размещается по номиналу. Облигация Б номиналом 1000руб. также погашается через год, при купонной ставке 30%, размещается с дисконтом по цене 85% от номинала.
   
6. 
   Номинал облигации равен 100 руб., купонная ставка 16%, текущая цена 80 руб. Текущая цена увеличилась на 10 руб. Как изменилась текущая доходность?
   
7. 
   Чему равна текущая доходность облигации с годовой купонной ставкой 24%, сроком до погашения 3 года и имеющей рыночную стоимость 94%.
   
8. 
   Облигация со сроком обращения 4 года приобретена по цене 95% от номинала, составляющего 1000 руб. По облигации выплачивается купонный доход в размере 5% годовых 2 раза в год. Рассчитайте доходность к погашению (среднегодовую, валовую) с учетом налогообложения при предположении, что купонные доходы не реинвестируются, а ставка налога на купонный доход - 24%, доход, полученный в виде дисконта -24%
   
9. 
   Рассчитайте доходность к погашению (в процентах годовых) бескупонной облигации, купленной по цене 78% от номинала, сроком обращения 9 месяцев, с учетом налогообложения, если ставка налога составляет 24%.
   
10. 
    *Если бы инвестор продал облигацию по первоначально назначенной цене, то получил бы доходность 32%. Определить какую доходность он получил, если продал облигацию со скидкой – 20% к первоначально назначенной цене.
    
11. 
    *Определите дисконт по облигации, при котором инвестору было бы выгоднее ее приобрести, чем положить денежные средства в банк под 24% годовых.
    

1. 
   Сущность векселя.
   
2. 
   Виды векселей.
   
3. 
   Форма векселя.
   
4. 
   Обращение векселя.
   
5. 
   Протест векселя.
   
6. 
   Операции с векселями. Вексельное кредитование.
   

1. 
   История развития вексельного обращения в России.
   
2. 
   Решение проблемы неплатежей с помощью векселя.
   

Нормативные акты

1. 
   Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» (принят ГД ФС РФ 21.02.1997)
   
2. 
   Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341 «О введении положения о простом и переводном векселе»
   
3. 
   «Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселе» (Заключена в Женеве 07.06.1930)
   
4. 
   Письмо ЦБ РФ от 23.02.1995 N 26 (ред. от 17.06.1999) «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями»
   

Книги

1. 
   Вексель. Практическое пособие по применению. Сборник. Ф.А.Гудков, А.В.Макеев./Сост. Д.А.Равкин - М.: АО Банковский Деловой Центр, 1996.
   
2. 
   Вексель и вексельное обращение в России: Практическая энциклопедия / Сост. А.Г.Морозов, Д.А.Равкин.-М.: Банковский Деловой Центр,1998.
   
3. 
   Полякова Л.А. Вексель и область его применения / Центр подготовки персонала Банка России.-М.:ЦПП ЦБ РФ,1999.
   
4. 
   Белов В.А. Вексельное законодательство России: Научно-практический комментарий.- М.:Учебно-консультационный центр ЮрИнфор,1999.
   
5. 
   Белов В.А. Очерки по вексельному праву.- М.:Учебно-консультационный центр ЮрИнфор,2000.
   
6. 
   Фельдман А.А. Вексельное обращение: Российская и международная практика: Учебное и справочное пособие.-М.: Мнфра-М.1995.
   
7. 
   Федоров А.В. Вексель: Историко-юридическое исследование / Научн.ред.А.В.Макеев.- М.: Банковский Деловой Центр,1997.
   

Задания для самостоятельной работы

1. 
   Выписать вексель и оформить передаточные надписи, которые имели место в следующей ситуации.
   

2. 
   Коммерческие банки могут выдавать кредиты своим клиентам как в денежной форме, так и в виде векселей. Вексельный кредит – это кредит в форме векселя банка, т.е. его обращающихся долговых обязательств.
   

3. 
   В дореволюционной России широко использовалась практика выписывания векселей физическими лицами. В настоящее время, несмотря на такую возможность, физические лица не выписывают векселей. Как вы считаете, почему? При каких бы условиях этот сегмент рынка мог бы сформироваться? Какие проблемы могут возникнуть в связи с появлением таких векселей?
   

4. 
   Укажите, в каких случаях вексель теряет вексельную силу, почему?
   

• 
  В векселе не указан срок платежа
  
• 
  В векселе не указано место платежа
  
• 
  В векселе не указано место его составления
  
• 
  В векселе содержится условие оплатить его при наступлении определенных событий
  
• 
  В векселе отсутствует наименование векселеполучателя
  
• 
  Не указана дата составления векселя
  
• 
  В векселе, выписанном на определенную дату, сделана оговорка о выплате процентов по нему
  
• 
  Есть разногласия между суммой указанной в векселе цифрами и прописью
  
• 
  На векселе есть подложные подписи и подписи вымышленных лиц
  
• 
  Вексель передан по индоссаменту, содержащему какое-либо условие
  
• 
  Индоссамент не содержит наименования лица, в пользу которого он сделан
  
• 
  На векселе зачеркнут один или несколько индоссаментов
  
• 
  В векселе содержится условие, что он не может быть предъявлен к акцепту ранее определенного срока
  
• 
  В векселе отсутствует аваль
  
• 
  Срок платежа в векселе указан в зависимости от наступления какого-либо события, например: оплатить через пять дней после поставки товара
  
• 
  Срок платежа по векселю указан следующим образом: оплатить в начале февраля такого-то года
  

5. 
   Простой вексель на сумму 10000руб с оплатой через 180 дней учитывается в банке за 90 дней до погашения. Учетная ставка банка 15%. Определить величину дисконта в пользу банка и сумму полученную владельцем векселя.
   

6. 
   Учетная ставка банка 12% годовых. Векселедержатель получил1200 руб., вексель предъявлен к учету за три календарных месяца до срока погашения. Определите номинал векселя.
   

7. 
   Определите величину учетной ставки, по которой банк принял вексель номиналом 1000руб. к учету за четыре месяца до даты погашения, если векселедержатель получил 920руб. Какую доходность обеспечила банку эта операция, если вексель был погашен в установленный срок?
   

8. 
   Вексель номиналом 1500 руб. предъявлен к учету в банке за шесть месяцев до наступления срока платежа. Определите, какую сумму получит предъявитель векселя, если учетная ставка 15% годовых.
   

1. 
   Основные свойства и виды чеков.
   
2. 
   Депозитные и сберегательные сертификаты.
   
3. 
   Коносамент.
   
4. 
   Складские свидетельства.
   

1. 
   Практика выпуска жилищных сертификатов
   
2. 
   Инвестиционные качества депозитных и сберегательных сертификатов.
   
3. 
   Возможности складского свидетельства как финансового инструмента.
   

Нормативные акты

1. 
   Гражданский кодекс РФ. Часть 2. Ст. 785, 877-885, 907-918.
   
2. 
   Постановление ЦИК СССР, СНК СССР от 06.11.1929 (ред. от 25.10.1986) "Об утверждении положения о чеках"
   
3. 
   "Положение о безналичных расчетах в РФ" Гл.7. Утв. ЦБ РФ 12.04.2001 N 2-П) (с изм. от 06.11.2001)
   
4. 
   Письмо ЦБ РФ от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" (в ред. Указаний ЦБ РФ от 31.08.98 N 333-У, от 29.11.2000 N 857-У)
   
5. 
   Приказ Гохрана РФ от 16.02.2000 N 42 "Положение о двойных складских свидетельствах Гохрана России».
   
6. 
   Постановление ФКЦБ от 12 мая 1995 г. N 2 « инструкция о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных сертификатов на территории РФ» (в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 30.06.1997 N 23)
   
7. 
   "Конвенция Организации объединенных наций о морской перевозке грузов" (заключена в Гамбурге 31.03.1978) (по состоянию на 30 октября 2001г.)
   
8. 
   "Кодекс торгового мореплавания Российской федерации" от 30.04.1999 N 81-ФЗ (принят ГД ФС РФ 31.03.1999) (ред. от 26.05.2001)
   

Книги

1. 
   Гудков Ф.А. Складские свидетельства Методики практического применения. М., 1997.
   

Задания для самостоятельной работы

1. 
   Депозитный сертификат номиналом 1000руб, процентным доходом 20% и сроком обращения 1год, продается через 120 дней после его приобретения у банка-эмитента. Какова рыночная цена сертификата?
   

2. 
   Учредителями акционерного общества являются физические лица. Один из них полностью оплатил свои акции сберегательным сертификатом коммерческого банка со сроком оплаты через 2 года. Соответствует ли действующему законодательству способ оплаты уставного капитала акционерного общества указанным учредителем?
   

3. 
   Какие ценные бумаги, допущенные к обращению гражданским законодательством РФ можно отнести к ордерным?ексель, чек, коносамент, ,ДСС)
   
4. 
   Дайте сравнительную характеристику: сертификатов, чека, коносамента, складских свидетельств по следующим критериям:
   

• 
  Возможные виды ценной бумаги
  
• 
  Эмитенты ценной бумаги
  
• 
  Владельцы ценной бумаги
  
• 
  Форма выпуска
  
• 
  Срок обращения
  
• 
  Возможность обращения
  
• 
  Форма погашения
  
• 
  Круг ответственных по ценной бумаге лиц
  
• 
  Размер номинала
  
• 
  Валюта, в которой выражен номинал
  
• 
  Права предоставляемые ценной бумагой
  
• 
  Процент и метод выплаты дохода
  
• 
  Серийность
  
• 
  Возможности применения в финансовом и хозяйственном обороте
  

1. 
   Расчеты по депозитным и сберегательным сертификатам могут осуществляться как в наличном, так и в безналичном порядке.Н
   
2. 
   Депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме.В
   
3. 
   Депозитные и сберегательные сертификаты – это всегда обращаемые ценные бумаги, в отличие, например, от облигаций. В
   
4. 
   Все ордерные ценные бумаги являются денежными документами, то есть погашаются в денежной форме.Н
   
5. 
   В коносаментах и складских свидетельствах допустимо наличие аваля, поскольку эти документы являются ордерными ценными бумагами.Н
   
6. 
   Для того, чтобы выдавать складские свидетельства, необходимо наличие лицензии на осуществление деятельности по хранению товаров. Н