ПЕТРОЗАВОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра «экономической теории и финансов»
ОБСУЖДЕНО УТВЕРЖДАЮ
Протокол заседания кафедры Декан экономического факультета
№ от « » октября 2008 г. _________________В. Б. Акулов
Зав. каф. В. Б. Акулов « » 2008 г.
Т. А. Якушева
ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Учебно-методический комплекс
(для студентов, обучающихся по специальности
080105 «Финансы и кредит»)
Петрозаводск
2008
Содержание
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА для специальности «финансы и кредит» - 080105 3
организационно-методический раздел 4
Цель, задачи, место дисциплины в профессиональной подготовке 4
Учебная карта дисциплины 5
Программа дисциплины 5
Тема 1. Общее понятие о портфельных инвестициях (4 часа) 5
Тема 2. Ценные бумаги как объект инвестирования (6 часов) 6
Тема 3. Покупка и продажа ценных бумаг (4 часа) 6
Тема 4. Риски финансовых инвестиций (4 часа) 6
Тема 5. Управление портфелем ценных бумаг (6 часов) 7
Тема 6. Анализ рынка ценных бумаг (4 часа) 7
Тема 7. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов (4 часа) 7
Учебно-методическая (технологическая) карта дисциплины (специальность «Финансы и кредит») 8
Учебно-методические указания для студентов 9
Вопросы к зачету 9
Методические указания по написанию реферата по курсу «Портфельные инвестиции» 10
Темы рефератов 10
Требования к реферату по курсу «Портфельные инвестиции» 11
Рекомендуемая литература 12
Учебно-методическое обеспечение дисциплины 12
Список литературы 13
Основные нормативные акты 13
Учебная литература 14
Основная: 14
Дополнительная: 14
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА для специальности «финансы и кредит» - 080105
по дисциплине «Портфельные инвестиции» СД 10.05.6
для специальностей: 080105 «Финансы и кредит»,
ГОС ВПО направления (специальности) финансы и кредит от 17.03.2000
курс V
семестр I
лекции 32 (час.)
Зачет в 1 семестре
Всего часов 32
Самостоятельная работа 32 (час.)
Итого часов трудозатрат на дисциплину (для студента) 64 (час.)
Рабочая учебная программа составлена на основании государственного образовательного стандарта старшим преподавателем Якушевой Т. А.
Рабочая учебная программа обсуждена на заседании кафедры
Экономической теории и финансов
организационно-методический раздел
Цель, задачи, место дисциплины в профессиональной подготовке
Дисциплина «Портфельные инвестиции» является логическим продолжением дисциплин «Рынок ценных бумаг», «Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Производные ценные бумаги», «Банковский менеджмент и банковские операции», изучаемых студентами специальности «Финансы и кредит» на 4 курсе.
Цель дисциплины – формирование у студентов теоретических знаний и практических навыков в области инвестирования денежных средств в различные ценные бумаги.
Задачи дисциплины:
усвоение ключевых понятий и терминов, знание сущности, общеэкономического значения и особенностей инвестирования в ценные бумаги;
усвоение современных концепций портфельного инвестирования, теории оптимизации инвестиционного портфеля; изучение проблем формирования и управления портфелем ценных бумаг;
получение навыков определения инвестиционных качеств финансовых инструментов;
получение навыков определения риска и доходности инвестиционного портфеля;
усвоение принципов и методов формирования инвестиционного портфеля;
изучение законодательства Российской Федерации о рынке ценных бумаг и инвестировании в ценные бумаги.
В результате изучения дисциплины «Портфельные инвестиции» студенты должны знать:
содержание финансовых инвестиций; возможности рынка ценных бумаг для осуществления инвестиционной деятельности;
сущность ценной бумаги как объекта инвестиций; основные приемы и методы анализа рынка ценных бумаг и оценки ценных бумаг;
понятие инвестиционного портфеля, виды портфелей, принципы и цели формирования инвестиционного портфеля, принципы и методы управления инвестиционным портфелем;
особенности риска инвестирования в ценные бумаги, виды рисков, способы снижения рисков, методы управления рисками;
основные модели оптимизации инвестиционного портфеля, понятия «эффективный портфель», «оптимальный портфель»; основы анализа портфеля; определение доходности и риска портфеля;
особенности инвестиционной деятельности различных институциональных инвесторов.
Виды учебной работы: лекции, самостоятельная работа студентов, в том числе написание рефератов по отдельным темам дисциплины. Промежуточный контроль знаний осуществляется путем проведения проверочных работ, включающих тестовые задания и задачи, заслушивания сообщений по материалам подготовленных студентами рефератов. По итогам обучения проводится зачет.
Учебная карта дисциплины
Виды учебной работы
|
Специальность «Финансы и кредит»
|
Всего часов
|
64
|
Аудиторные занятия
|
32
|
Лекции
|
32
|
Семинарские и практические занятия
|
—
|
Самостоятельная работа
|
32
|
Контроль знаний
|
зачет
|
Программа дисциплины
Тема 1. Общее понятие о портфельных инвестициях (4 часа)
Инвестиционная деятельность на финансовом рынке. Финансовый рынок как элемент финансовой системы. Финансовые институты. Финансовые инструменты. Инвестиции и инвестиционная деятельность. Виды инвестиций. Инвестиционные и спекулятивные операции на рынке ценных бумаг. Виды инвесторов на рынке ценных бумаг. Преимущества портфельных инвестиций.
Факторы, влияющие на инвестиции в финансовые активы: доходность и риски на других товарных и финансовых рынках, конкурирующих с рынком ценных бумаг; показатели иностранных рынков и потоков капитала; общая макроэкономическая ситуация в стране; факторы государственного управления и макроэкономического регулирования.
Портфельные инвестиции: сущность, задачи, виды. Понятие о портфеле ценных бумаг. Принцип диверсификации вложений. Основные характеристики инвестиционного портфеля. Этапы инвестиционного процесса. Портфель роста. Портфель дохода. Активное и пассивное управление портфелем. Связь целей инвестора, типа инвестиционной политики и особенностей портфеля ценных бумаг.
Правовое обеспечение и государственная политика в области портфельных инвестиций.
Тема 2. Ценные бумаги как объект инвестирования (6 часов)
Инвестиционные свойства ценных бумаг; риск, доходность, ликвидность. Необходимость оценки ликвидности ценных бумаг для целей портфельных инвестиций. Показатели ликвидности ценных бумаг. Уровень развития рынка ценных бумаг и ликвидность. Зависимость между ликвидностью, доходностью и уровнем риска вложений в ценную бумагу. Инвестиционное качество ценных бумаг. Оценка качества ценных бумаг. Рейтинговые агентства и рейтинг ценных бумаг и эмитентов. Общее понятие о фундаментальном и техническом анализе на рынке ценных бумаг.
Оценка качества облигаций. Наиболее важные факторы, влияющие на качество облигаций. Доходность облигации к погашению и рыночный курс. Понятие о дюрации. Рейтинг облигаций
Оценка качества акций. Виды акций. Факторы, влияющие на курс акций.
Тема 3. Покупка и продажа ценных бумаг (4 часа)
Общая схема взаимодействия всех участников рынка ценных бумаг. Торгово-операционная и учетная система рынка ценных бумаг. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.
Инвестор и брокер на рынке ценных бумаг. Виды брокерских услуг. Договорные отношения между брокером и инвестором. Виды клиентских приказов и порядок их исполнения. Брокерские операции с маржой.
Клиринг и расчеты на рынке ценных бумаг. Процедура клиринга. Взаимозачеты между участниками клиринговой организации. Расчеты по деньгам и расчеты по бумагам. Принцип «поставка против платежа». Клиринг и расчеты по сделкам, заключенным на биржах ММВБ и РТС.
Тема 4. Риски финансовых инвестиций (4 часа)
Виды рисков. Систематический и несистематический риск. Макроэкономические риски, риски предприятия (хозяйственные риски), технические риски.
Оценка рискованности вложений в отдельные виды ценных бумаг. Расчет показателей вариации. Оценка риска портфеля. Ковариация и корреляция ценных бумаг в портфеле. Коэффициент бэта. Фондовые индексы.
Методы управления инвестиционными рисками. Избежание риска, перераспределение риска, методы компенсации риска. Система управления рисками.
Риски маржинальных операций. Роль инфраструктуры в ограничении рисков.
Тема 5. Управление портфелем ценных бумаг (6 часов)
Процесс управления портфелем ценных бумаг. Цели управления. Основные этапы управления. Мониторинг (оценка инвестиционных качеств ценных бумаг) – главный элемент управления портфелем ценных бумаг.
Стратегии управления портфелем ценных бумаг. Активная модель управления портфелем ценных бумаг. Пассивная модель управления портфелем ценных бумаг.
Общее понятие об эффективном рынке. Предпосылки (основные допущения) применения портфельных теорий.
Доход и риск по портфелю ценных бумаг. Основные положения теоретических моделей формирования портфеля ценных бумаг. Эффективный и оптимальный портфель.
Тема 6. Анализ рынка ценных бумаг (4 часа)
Динамика конъюнктуры фондового рынка. Циклическое развитие и изменчивость фондового рынка. Современные теории изменчивости цен фондового рынка.
Прогнозирование конъюнктуры фондового рынка на основе фундаментального и технического анализа.
Технический анализ рынка ценных бумаг. Теоретические основы технического анализа. Методы технического анализа. Фондовые индексы.
Принципы фундаментального анализа.
Тема 7. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов (4 часа)
Инвестиционные институты: общее понятие, виды, цели деятельности, нормативно-правовая база.
Инвестиционная деятельность банков: собственные инвестиции и общие фонды банковского управления.
Инвестиционная деятельность страховых компаний.
Фонды коллективных инвестиций: акционерные инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, характеристика их деятельности, особенности портфеля.
Паевые инвестиционные фонды: виды организация деятельности, правовое регулирование. Инвестиционный пай, определение его стоимости. Особенности портфелей различных видов паевых инвестиционных фондов. Оценка эффективности инвестиций в ПИФы.
Учебно-методическая (технологическая) карта дисциплины (специальность «Финансы и кредит»)
№ нед.
|
№ темы
|
Тема (номер занятия и рассматриваемые вопросы)
|
Примечание
|
Формы контроля
|
1
|
1
|
Инвестиционная деятельность на финансовом рынке.
|
|
|
2
|
1
|
Портфельные инвестиции: сущность, задачи, виды.
|
|
|
3
|
2
|
Инвестиционные свойства ценных бумаг; риск, доходность, ликвидность.
|
|
|
4
|
2
|
Оценка качества облигаций.
|
Задачи
|
|
5
|
2
|
Оценка качества акций
|
Задачи
|
Проверочная работа
|
6
|
3
|
Общая схема взаимодействия всех участников рынка ценных бумаг
|
Схема
|
|
7
|
3
|
Инвестор и брокер на рынке ценных бумаг. Клиринг и расчеты на рынке ценных бумаг
|
|
|
8
|
4
|
Виды рисков. Оценка рисков
|
Схема
|
|
9
|
4
|
Методы управления инвестиционными рисками.
|
|
Проверочная работа
|
10
|
5
|
Процесс управление портфелем ценных бумаг. Страткгии управления портфелем.
|
|
|
11
|
5
|
Общее понятие об эффективном рынке. Доход и риск по портфелю ценных бумаг.
|
Задачи и ситуации
|
|
12
|
5
|
Основные положения теоретических моделей формирования портфеля ценных бумаг.
|
Задачи и ситуации
|
|
13
|
6
|
Динамика конъюнктуры фондового рынка. Прогнозирование конъюнктуры фондового рынка на основе фундаментального и технического анализа.
|
|
|
14
|
6
|
Технический анализ фондового рынка. Фундаментальный анализ фондового рынка.
|
|
Проверочная работа
|
15
|
7
|
Инвестиционные институты
|
Схемы
|
|
16
|
7
|
Фонды коллективных инвестиций
|
|
|
Учебно-методические указания для студентов
Вопросы к зачету
Финансовый рынок. Финансовые инструменты как объект инвестиций.
Инвестиционные и спекулятивные операции на рынке ценных бумаг.
Факторы, влияющие на инвестиции в ценные бумаги.
Типы инвесторов на рынке ценных бумаг.
Портфель ценных бумаг: сущность, цели, структура. Преимущества портфельных инвестиций.
Виды портфелей ценных бумаг.
Типы инвесторов и их инвестиционная политика.
Инвестиционные свойства ценных бумаг. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
Оценка качества облигаций.
Рейтинги ценных бумаг и рейтинговые агентства.
Оценка рыночной стоимости и доходности облигаций. Волатильность облигаций.
Дюрация облигаций.
Оценка качества акций.
Факторы, влияющие на курс акций.
Процесс заключения и исполнения сделки на рынке ценных бумаг.
Взаимоотношения между брокером и инвестором на рынке ценных бумаг.
Клиринг и расчеты на рынке ценных бумаг.
Риски финансовых инвестиций. Систематический и несистематический риск.
Оценка рискованности вложений в отдельные виды ценных бумаг.
Оценка риска портфеля ценных бумаг.
Методы управления рисками.
Процесс управления портфелем ценных бумаг.
Активная и пассивная модель управления портфелем ценных бумаг.
Портфельные теории. Понятие об эффективном рынке.
Основные положения моделей формирования портфелей ценных бумаг. Эффективный и оптимальный портфель.
Определение ожидаемой доходности и дисперсии портфеля.
Циклическое развитие и изменчивость фондового рынка.
Прогнозирование конъюнктуры фондового рынка на основе технического и фундаментального анализа.
Технический анализ рынка ценных бумаг.
Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.
Инвестиционные институты: виды, нормативно-правовая база.
Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг.
Фонды коллективных инвестиций.
Паевые инвестиционные фонды.
Методические указания по написанию реферата по курсу «Портфельные инвестиции»
Темы рефератов
1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации
3. Ценные бумаги как объект инвестиций
4. Инвестиционная деятельность банков
5. Виды портфелей ценных бумаг
6. Теории оптимизации инвестиционного портфеля
7. Правовые и организационные аспекты портфельных инвестиций
8. Риск инвестирования в ценные бумаги и способы его снижения
9. Качественный и количественный анализ инвестиционного риска
10. Оценка инвестиционных качеств облигаций
11. Оценка инвестиционных качеств акций
12. Принципы и методы формирования инвестиционного портфеля
13. Управление инвестиционным портфелем
14. Инвестиционная деятельность инвестиционных фондов
15. Инвесторы на рынке ценных бумаг
16. Взаимоотношения инвестора и брокера на рынке ценных бумаг
17. Маржинальные операции на рынке ценных бумаг
18. Портфель облигаций
19. Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг
20. Инвестиционные возможности опционов и фьючерсов
21. Проблемы портфельного инвестирования в Российской Федерации
22. Управление рисками на рынке ценных бумаг
23. Требования к системе управления рисками брокерских и дилерских компаний
24. Фондовая информация
25. Фондовые индексы и их роль в инвестиционной деятельности
26. Классификация портфелей ценных бумаг
27. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг
28. Методы технического анализа рынка ценных бумаг
29. Теории движения цен – основа технического анализа
30. Торговые системы как элемент технического анализа
Требования к реферату по курсу «Портфельные инвестиции»
Реферат является результатом самостоятельной творческой работы студента по закреплению, углублению и систематизации знаний по изучаемому курсу. Цель реферата – проверка усвоения студентами знаний по изучаемому курсу в процессе лекционных занятий и самостоятельной работы с литературой.
Объем реферата 10—12 страниц формата А 4, набранных 14 шрифтом через 1,5 интервала. Список литературы: 8—10 источников.
Структура работы:
- титульный лист
-содержание
- введение
- основная часть (2-3 главы, возможно выделение параграфов)
- заключение
-список использованной литературы
- приложения (если есть)
Требования к оформлению текста, ссылок на источники, списка литературы, таблиц, графиков, рисунков и т.п. такие же как и к курсовым работам.
Критерии оценки реферата:
- полнота раскрытия темы, использование современного, актуального материала
- самостоятельность работы
- качество оформления
- соответствие требованиям, изложенным в методических указаниях.
Рекомендуемая литература
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2005.—240с.
2. Бочаров В.В. Инвестиции.- СПб.: Питер, 2003.—169с.
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-бизнес, 1999
4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007.—379с.
5. Маренков Н.Л. Ценные бумаги.-М.: Московский экономико-финансовый институт, Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.—608с.
6. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России.- 2005. – 624с.
7. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг.- СПб.: Питер, 2007.—256 с.
8. Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь.-М.: ИНФРА-М, 1997.- 400с.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 2006.—448с.
10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер.с англ.- М.:ИНФРА-М, 2001.- 1028с.
11. Публикации в экономических журналах («Рынок ценных бумаг», «Финансы», «Деньги и кредит», др.), материалы Интернет.
Учебно-методическое обеспечение дисциплины
Список литературы
Основные нормативные акты
Гражданский кодекс РФ, ч.1 и 2 от 26.01.1996 № 14-ФЗ
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»
Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»
Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»
Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»
Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»
Федеральный закон от 16.07. 1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»
Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»
Закон РФ от 20.02.1992 № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле»
Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам»
Постановление Правительства РФ от 14.07.2006 № 432 «О лицензировании отдельных видов деятельности на финансовых рынках»
Приказ ФСФР РФ от 22.06.2006 № 06-68/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»
Постановление ФКЦБ РФ от 17.10.1997 № 37 «Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги»
Постановление ФКЦБ РФ от 11.10.1999 № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг РФ»
Постановление ФКЦБ РФ от 14.08.2002 № 32/пс «Об утверждении Положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ»
Распоряжение Правительства РФ от 01.06.2006 № 793-р «Стратегия развития финансового рынка на 2006-2008 годы»
Приказ ФСФР РФ от 30.03.2006 № 06-34/пз-н «О регламенте Финансовой службы по финансовым рынкам»
Приказ ФСФР РФ от 16.03.2005 № 05-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»
Приказ ФСФР РФ от 16.03.2005 № 05-5/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»
Учебная литература
Основная:
1. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг.- СПб.: Питер, 2007.
2. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995.
3. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер.с англ.- М.:ИНФРА-М, 2001.—1028с.
Дополнительная:
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2005.—240с.
2. Бочаров В.В. Инвестиции.- СПб.: Питер, 2003.—169с.
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-бизнес, 1999
4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007.—379с.
5. Есипов В.Е., Маховиков Г.А. Ценообразование на финансовом рынке: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2001.
6. Маренков Н.Л. Ценные бумаги.-М.: Московский экономико-финансовый институт, Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.- 608с.
7. О Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами: Пер. с англ. – М.: Дело ЛТД, 1995.
8. Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь.-М.: ИНФРА-М, 1997.- 400с.
9. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – СПб.: Питер, 2004.
10. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004.
11. Публикации в экономических журналах («Рынок ценных бумаг», «Финансы», «Деньги и кредит», др.), материалы Интернет.
|
