Программа Финансы Утверждена

Программа дисциплины

Пермь 2010 год

• 
  Теория финансов
  
• 
  Бухгалтерский учет;
  
• 
  Корпоративные финансы;
  
• 
  Инвестиции;
  
• 
  Оценка бизнеса;
  

• 
  знать основные источники аналитической информации, необходимой при анализе проекта на предварительной и прединвестиционной фазе.
  
• 
  обладать активными и интерактивными навыками получения информации из максимально широкого набора источников.
  
• 
  понимать предположения, лежащие в основе маркетинговых моделей и оценки эффективности проекта.
  
• 
  уметь строить полноценные финансовые модели в среде MS Excel
  
• 
  иметь представление о проблемах и возможных недостатках результатов финансового анализа.
  
• 
  быть способным грамотно подготовить проект к реализации после принятия решения о его привлекательности.
  

• 
  Текущий контроль предполагает работу на семинарских занятиях, выполнение домашней работы и контрольной работы
  
• 
  Итоговый контроль – экзамен.
  
• 
  Итоговая оценка складывается согласно Положению о рейтинге ПФ ГУ–ВШЭ.
  

1. 
   Литература.
   

1. 
   А. Дамодаран "Инвестиционная оценка", Пер. с англ. - 2-е изд., исправл. - М.:Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1341с.
   
2. 
   Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий, - Москва: Вершина, 2007
   
3. 
   T. Koller, M. Goedhart, and D. Wessels “Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies", 5th Edition (Wiley Finance) by McKinsey & Company Inc., (Hardcover - Jul 26, 2010)
   
4. 
   John C. Kelleher and Justin J. MacCormack Internal rate of return: A cautionary tale // The McKinsey Quarterly, Web exclusive, August 2004
   
5. 
   Simon Gervais Behavioral Finance: Capital Budgeting and Other Investment Decisions November 24, 2009 (http://faculty.fuqua.duke.edu/~sgervais/Research/Papers/BookChapter.OvCapitalBudgeting.pdf)
   
6. 
   “Capital Budgeting Valuation: Financial Analysis for Today’s Investment Decisions” John Wiley & Sons, Inc, 2011. Edited by Kent Baker and Phillip English, Robert Kolb Finance Series.
   
7. 
   Real Options, Revised Edition: A Practitioner's Guide by Tom Copeland and Vladimir Antikarov (Hardcover - Nov 3, 2003)
   
8. 
   Financial Modeling, 3rd Edition by Simon Benninga (Hardcover - Feb 29, 2008)
   

1. 
   Anand Sanwal "Optimizing Corporate Portfolio Management: Aligning Investment Proposals with Organizational Strategy" // Wiley (April 27, 2007), 224 pages
   
2. 
   Advanced Capital Budgeting: Refinements in the Economic Analysis of Investment Projects by Harold Bierman (Hardcover - April 4, 2007)
   
3. 
   Term Sheets & Valuations - A Line by Line Look at the Intricacies of Venture Capital Term Sheets & Valuations (Bigwig Briefs) by Alex Wilmerding, Aspatore Books Staff, and Aspatore.com (Paperback - Jan 1, 2006)
   
4. 
   Real Options in Theory and Practice (Financial Management Association Survey and Synthesis) by Graeme A. Guthrie (Hardcover - Jul 16, 2009)
   
5. 
   Чернышев C. Страна, не стоящая почти ничего // «Эксперт» №44(444), 22 ноября 2004
   
6. 
   Чернышев C. Фермопилы.ru // «Эксперт» №47(447), 13 декабря 2004
   
7. 
   И. Родионов «Проектное финансирование» // Электронный учебник
   
8. 
   И. Родионов «Венчурные инвестиции» // Электронный учебник
   
9. 
   Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии: Методологическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг – М.; Альпина Бизнес Букс, 2005.
   
10. 
    Руководство к Своду знаний по управлению проектами, Третье издание ((Руководство PMBOK®) (http://www.amazedev.com/files/pmbok2004_rus.pdf).
    
11. 
    Copeland, Tufano A Real World Way to Manage Real Options, Harvard Business Review, Mach 2004.
    

2. 
   Тематика заданий по различным формам текущего контроля:
   

3. 
   Методические рекомендации (материалы) преподавателю.
   

• 
  Доклады по результатам разработки самостоятельного проекта.
  
• 
  Выполнение студентами заданий в формате мини-кейса.
  
• 
  Групповое обсуждение практических ситуаций с предварительной подготовкой выступлений;
  

• 
  Знание основных определений, положений, правил, моделей;
  
• 
  Умение применять теоретические знания в процессе построения финансовой модели проекта;
  
• 
  Аналитические навыки проверяются в работе над упрощенными моделями реальных управленческих проблем и ситуаций;
  

4. 
   Методические рекомендации (материалы) студентам.
   

1. 
   Общие принципы оценки проекта на предварительном этапе
   
2. 
   Предварительная маркетинговая модель проекта
   
3. 
   Предварительная финансовая модель проекта.
   

1. 
   Ключевые аспекты успешной бизнес-идеи
   
2. 
   Отличие инвестиционной идеи и инвестиционного проекта
   

1. 
   Структура финансовой модели
   
2. 
   Принципы построения финансовой модели
   
3. 
   ОПУ, БДДС, Баланс как основа для финансового управления проектом
   

1. 
   Анализ эффективности в структуре PL-BS-IS
   
2. 
   Управление ликвидностью проекта и компании
   
3. 
   Управление рентабельностью проекта и компании
   

1. 
   Обсуждение ключевых аспектов и разделов
   
2. 
   Анализ реального term-sheet, поиск путей улучшения
   

1. 
   Виды капитала
   
2. 
   Роль и случаи применения смешанных (мезанинных) иструметов
   
3. 
   Секьритизация обязательств
   
4. 
   Дизайн прав контроля
   

1. 
   Доклад команды проекта в формате инвестиционного комитета
   
2. 
   Вопросы студентов, выступающих в роли инвесторов
   

1. 
   Доклад команды проекта в формате инвестиционного комитета
   
2. 
   Вопросы студентов, выступающих в роли инвесторов
   

1. 
   Биномиальная модель оценки реального опциона
   
2. 
   Виды опционов и способы оценки
   
3. 
   Новые области применения: субсидирование в ЧГП, строительство
   

1. 
   Виды стоимости актива
   
2. 
   Связь стоимости, доходности и ликвидности актива
   
3. 
   Определение проекта
   
4. 
   Основные стадии проекта
   
5. 
   Виды денежных потоков
   
6. 
   Прямой и косвенный метод расчета потоков
   
7. 
   Подходы к определению ставки дисконтирования
   
8. 
   Оборачиваемость дебиторской задолженности
   
9. 
   Оборачиваемость запасов
   
10. 
    Оборачиваемость кредиторской задолженности
    
11. 
    Стоимость капитала: модели и реальная практика
    
12. 
    Структура управленческого отчета о прибылях и убытках
    
13. 
    Структура управленческого баланса
    
14. 
    Структура управленческого отчета о движении денежных средств
    
15. 
    Показатели эффективности проекта в зависимости от отраслевой принадлежности
    
16. 
    Ограничения применимости показателей эффективности
    
17. 
    Term sheet – назначение
    
18. 
    Term sheet - основные разделы
    
19. 
    Отвлечение собственных средств: роль и измерение
    
20. 
    Чувствительность показателей эффективности
    
21. 
    Секьюритизация обязательств
    
22. 
    Цена страйк обычного опциона – эквивалент какого параметра опциона реального
    
23. 
    Биномиальная модель оценки опциона