Интервью Председателя Банка России С. М. Игнатьева
Скачать 1.39 Mb.
|
Рисунок 2. Изменение потребительских цен в ведущих развитых странах в 2002—2003 гг. (прирост в % к предыдущему кварталу)  Рассчитано Департаментом исследований и информации по данным агентства Reuters. В США в 2003 г. цены возросли более существенно, чем в 2002 году. Повышение темпов инфляции объяснялось преимущественно возобновлением роста цен на энергоносители и отчасти — ускорением роста цен на продукты питания, в то время как рост базового показателя потребительских цен замедлился4. В Канаде инфляция также усилилась. В ЭВС рост цен замедлился, чему способствовали вялость внутреннего спроса и относительно высокий курс евро к доллару США и японской иене. Темпы инфляции в ЭВС постепенно приближались к установленному ЕЦБ ориентиру — 2% по отношению к аналогичному месяцу предыдущего года5. Рост цен замедлился в крупнейшей стране союза — Германии, а также в Нидерландах, Люксембурге, Ирландии, Испании, Португалии, Финляндии. Во Франции и Италии темпы роста цен повысились. В Великобритании инфляция усилилась. Прирост цен по отношению к аналогичному месяцу предыдущего года изменялся в интервале от 2,6 до 3,0%. Таким образом, он не выходил за пределы, в которых Банк Англии допускает его колебания6. Однако его близость к верхней границе этого интервала стала предпосылкой к повышению процентных ставок в конце года. В Японии цены в 2003 г. снизились, как и в предыдущие четыре года. По сравнению с 2000—2002 гг. падение цен существенно замедлилось вследствие оживления потребительского спроса. Потребительские цены в Республике Корея в 2003 г. повысились на 3,5% (в 2002 г. — на 2,8%), в Сингапуре — на 0,5% (в 2002 г. они уменьшились на 0,4%), на Тайване — снизились на 0,3% (в 2002 г. — на 0,2%). В развивающихся странах повышение темпов экономического роста не привело к резкому усилению инфляции. В Китае рост потребительского спроса в сочетании с высоким уровнем цен на энергоносители способствовал повышению потребительских цен. В 2003 г. они увеличились на 1,1% (в 2002 г. — снизились на 0,8%). В то же время в Индии темпы инфляции снизились до 3,8% (в 2002 г. они повысились до 4,3% в связи с неблагоприятными для сельского хозяйства погодными условиями). В большинстве стран Юго-Восточной Азии (в Малайзии, Индонезии, Вьетнаме, в меньшей степени — на Филиппинах) рост потребительских цен замедлился, в Таиланде — ускорился. В Аргентине в 2003 г. потребительские цены возросли на 13,4% (в 2002 г. — на 25,9%). Относительно высокие темпы инфляции в значительной мере объяснялись резким повышением цен в марте—мае 2002 г., в результате которого уровень цен в первые месяцы 2003 г. был значительно выше, чем в соответствующие месяцы 2002 года. В Мексике в 2003 г. темпы инфляции снизились до 4,5% (в 2002 г. они составили 5%). В то же время в Бразилии инфляция достигла в 2003 г. 14,7% (в 2002 г. она равнялась 8,5%). Динамика цен в странах Центральной и Восточной Европы была различной, но преобладала тенденция к замедлению их роста. Потребительские цены в Польше в 2003 г. повысились на 0,8% (в 2002 г. — на 1,9%), в Чехии — на 0,1% (в 2002 г. — на 1,8%). Замедлился рост цен и в Венгрии. Вместе с тем в Словакии инфляция значительно усилилась ввиду повышения регулируемых цен. В Латвии темпы инфляции повысились, в Эстонии — снизились, в Литве отмечалось падение цен. Экономический подъем в развитых странах не привел к адекватному снижению уровня безработицы в 2003 году. В США в феврале и в апреле—июне наблюдался рост данного показателя, и лишь с июля началось его понижение. В итоге в декабре 2003 г. безработица по-прежнему была значительно выше, чем на протяжении большей части кризисного 2001 года. В Канаде рост безработицы продолжался еще дольше — до конца лета. В среднем за год в США уровень безработицы несколько повысился по сравнению с предыдущим годом, в Канаде — не изменился. Экономический рост в Японии и Великобритании привел к некоторому уменьшению безработицы в этих странах. В то же время уровень безработицы в ЭВС повысился, в основном за счет крупнейших стран ЭВС — Германии и Франции, в то время как в Италии он понизился. Возросла безработица в Республике Корея и Сингапуре. Рисунок 3. Уровень безработицы в ведущих развитых странах в 2002—2003 гг. (в % от численности экономически активного населения)  Рассчитано Департаментом исследований и информации по данным агентства Reuters. Преобладающей тенденцией денежно-кредитной политики центральных банков развитых стран было ее дальнейшее смягчение. Низкая инфляция позволяла использовать денежно-кредитную политику для стимулирования экономического роста. В июне 2003 г. ФРС США снизила ориентир ставки по федеральным фондам до 1%. ЕЦБ традиционно проводит более осторожную политику, ориентируясь на динамику цен. Тем не менее он дважды (в марте и июне) понижал процентные ставки, в результате чего основная ставка рефинансирования уменьшилась до 2%. Понижались ключевые процентные ставки в Дании, Швеции, Швейцарии и особенно существенно — в Норвегии. Ставка РЕПО Банка Англии в 2003 г. была понижена дважды — в феврале (до 3,75%) и в июле (до 3,5%), однако в ноябре она была вновь повышена (до 3,75%). Банк Японии продолжал поддерживать нулевые процентные ставки, используя в качестве операционного ориентира денежно-кредитной политики ликвидность банковской системы. В ведущих развитых странах сохранялась тенденция к увеличению дефицитов государственных бюджетов. В США этому способствовала реализация принятой на 2001—2010 гг. программы снижения налогов. В результате доходы федерального бюджета в 2003 г. существенно сократились при практически неизменном уровне расходов. Дефицит федерального бюджета достиг 552 млрд. долл. (в 2002 г. он составлял 161,4 млрд. долл.). Внебюджетные доходы федерального правительства США превысили расходы на 157,3 млрд. долл. (в 2002 г. — на 229,6 млрд. долл.). Несмотря на рост дефицита федерального бюджета, реализация программы снижения налогов продолжалась. Дефицит консолидированного бюджета Германии в 2003 г. увеличился, по предварительным данным, на 7,8 млрд. евро и достиг 82 млрд. евро, или 3,9% ВВП (в 2002 г. он составил 3,5% ВВП). Это объясняется увеличением расходов (в особенности на социальные нужды, что связано с ростом безработицы) при менее существенном росте доходов. Во Франции, по предварительным данным, дефицит консолидированного бюджета в 2003 г. возрос на 13,7 млрд. евро и составил 63,2 млрд. евро, или 4,1% ВВП (в 2002 г. — 3,2% ВВП). В целом по ЭВС суммарный дефицит консолидированных бюджетов стран-участниц в 2003 г. составил 2,7% ВВП (в 2002 г. — 2,3%). Дефициты консолидированных бюджетов Германии и Франции второй год подряд превысили уровень в 3% ВВП, максимально допустимый для членов ЭВС в соответствии с европейским Пактом стабильности и роста. Однако министры финансов ЕС отклонили предложение Комиссии ЕС применить к этим странам санкции. Правительство Франции намерено в 2004 г. сократить дефицит консолидированного бюджета до 3,6% ВВП и в 2005 г. — до уровня менее 3% ВВП. Неравновесие платежных балансов крупнейших стран мира сохранялось и усиливалось. Дефицит счета текущих операций платежного баланса США возрос на 61 млрд. долл., превысив 0,5 трлн. долларов. Увеличился дефицит счета товаров и услуг и счета текущих трансфертов, в то время как дефицит счета доходов от инвестиций и оплаты труда сменился положительным сальдо. Возрос дефицит счета текущих операций платежного баланса Великобритании. Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса ЭВС сократилось более чем вдвое. В Японии оно увеличилось на 1,6 трлн. иен. Таблица 2. Сальдо текущего счета платежных балансов ведущих развитых стран (с учетом сезонного сглаживания)
Источник: данные национальной статистики. * Данные за январь—сентябрь 2003 года. Несмотря на ускорение роста мировой экономики, рост мировой торговли в 2003 г. замедлился. По оценке МВФ, объем мировой торговли товарами в 2003 г. возрос на 2,9% (в 2002 г. — на 3,3%). Экспорт развитых стран увеличился на 1,1%, импорт — на 2,9%. Возросли товарный экспорт и импорт США, Японии, в меньшей степени — Великобритании. В то же время экспорт и импорт ЭВС сократились. Дефицит внешней торговли товарами США в 2003 г. возрос до 549,2 млрд. долл. (в 2002 г. он составлял 482,9 млрд. долл.). Увеличился вывоз товаров из США в Канаду, ЭВС, Великобританию, Японию, Китай, Республику Корея, Сингапур, Гонконг, страны Центральной и Южной Америки, а также Центральной и Восточной Европы. В то же время остался на прежнем уровне экспорт товаров в Мексику, сократился вывоз в страны ОПЕК, ЕАСТ7, Тайвань. В целом экспорт товаров из Соединенных Штатов Америки не достиг уровня 2001 года. Возрос импорт товаров из трех ведущих поставщиков товаров на американский рынок — Канады, Китая и Мексики (Китай, обогнав Мексику, вышел на второе место по товарному импорту в США). Импорт из Японии, занявшей в списке поставщиков товаров в США четвертое место, сократился. Это отразило частичную переориентацию на азиатские рынки японских экспортеров, которые встречают в США усиливающуюся конкуренцию со стороны других стран АТР. Почти на 21 млрд. долл. увеличился дефицит торговли с Китаем. Возросли традиционно наблюдавшиеся дефициты торговли США с Канадой, Мексикой, Германией, Италией, странами ОПЕК, а также появившиеся в 2002 г. дефициты торговли с Великобританией, Швейцарией, Бразилией. Дефициты торговли с Японией и Республикой Корея сократились. Рисунок 4. Динамика внешней торговли товарами и услугами США в 2002—2003 гг. (млрд. долл.)  Положительное сальдо торговли товарами ЭВС уменьшилось до 110 млрд. евро (в 2002 г. оно было равно 131 млрд. евро). Динамика торговых потоков отразила повышение курса евро к доллару США (а также к валютам, курс которых привязан к доллару США, включая китайский юань), иене и фунту стерлингов. Существенно сократился экспорт, в особенности в США, Великобританию, Японию, Латинскую Америку (экспорт в страны — кандидаты в члены ЕС возрос). Импорт незначительно сократился за счет уменьшения ввоза продукции обрабатывающей промышленности и неэнергетического сырья, в то время как импорт энергоносителей увеличился. Уменьшился ввоз товаров из США и Великобритании, а также из Японии, в то время как импорт из стран — кандидатов в ЕС и из Китая увеличился. Сократилось положительное сальдо торговли с Великобританией, Данией, Швейцарией, США и особенно со странами — кандидатами в ЕС, возрос дефицит торговли с Японией и Китаем. Положительное сальдо в торговле с Латинской Америкой сменилось дефицитом. Дефицит торговли товарами Великобритании в 2003 г. составил 46,2 млрд. ф. стг. (в 2002 г. — 46,6 млрд. ф. стг.). Импорт увеличился незначительно, в то время как экспорт возрос более существенно. Положительное сальдо торговли товарами Японии составило в 2003 г. 12,4 трлн. иен (в 2002 г. — 11,8 трлн. иен). Его прирост также связан с увеличением экспорта (в особенности в Китай, а также в Республику Корея и Тайвань при сокращении экспорта в США). Товарный экспорт развивающихся стран возрос на 5%, импорт — на 5,3%. При этом внешняя торговля стран — экспортеров нефти росла значительно медленнее, чем торговля прочих развивающихся государств. Положительное сальдо торговли товарами КНР сократилось до 25,4 млрд. долл. (в 2002 г. оно составляло 30,3 млрд. долл.). Это объяснялось сохранением высоких темпов роста импорта, связанных с последствиями либерализации внешнеторгового режима в результате вступления КНР в ВТО в декабре 2001 г., а также с увеличением спроса на энергетическое и другое сырье (соевые бобы, хлопок). США в условиях увеличения дефицита своей торговли с КНР настаивали на отказе Китая от фиксированного курса юаня к доллару США и переходе к плавающему курсу8. Однако КНР придерживается прежней валютной политики. Увеличилось положительное сальдо торговли товарами Малайзии, Таиланда, Индонезии, чему способствовало увеличение спроса на товары этих стран на рынках США и Японии. В то же время дефицит торговли товарами Филиппин возрос до 1,7 млрд. долл. (в 2002 г. он был равен 0,2 млрд. долл.). Сохраняющиеся противоречия между развитыми и развивающимися странами по вопросам торговой политики выразились в итогах пятой конференции министров стран — участниц Всемирной торговой организации (ВТО) в сентябре 2003 г. в Канкуне (Мексика), в ходе которой не удалось принять решение о начале нового раунда многосторонних торговых переговоров. *** В 2004 г. можно ожидать дальнейшего повышения темпов экономического роста в мире. Большую роль в обеспечении этого подъема по-прежнему будет играть увеличение спроса в США, способствующее также росту производства в странах Восточной Азии. Денежно-кредитная и бюджетная политика развитых стран в целом будет стимулировать развитие экономики. По мере повышения темпов экономического роста может повыситься и вероятность увеличения процентных ставок. Ускорится рост мировой торговли, причем наиболее высокими темпами будут увеличиваться экспорт и импорт развивающихся стран, не экспортирующих нефть. Тенденция к росту дефицита торговли товарами и услугами США и дефицита счета текущих операций платежного баланса этой страны, по всей вероятности, сохранится. Соответственно сохранится и глобальное неравновесие платежных балансов, которое стало предпосылкой понижения обменного курса доллара США к ведущим мировым валютам. 1 ЭВС включает Австрию, Бельгию, Германию, Грецию, Ирландию, Испанию, Италию, Люксембург, Нидерланды, Португалию, Финляндию, Францию. Из членов Европейского союза вне ЭВС остаются Великобритания, Дания, Швеция. 2 Под экономическим спадом в США понимается существенное снижение производства, доходов, занятости и товарооборота. Традиционно даты начала и окончания спада устанавливались на основе наблюдений за экономическими показателями, статистическая информация о которых обновляется ежемесячно: промышленным производством, индивидуальными доходами, численностью занятых в экономике, а также реальными объемами сбыта товаров предприятиями обрабатывающей промышленности, оптовой и розничной торговли. 3 Венгрия, Польша, Словакия, Словения, Чехия. Кроме этих государств с 1 мая 2004 г. в ЕС вступают также Кипр, Латвия, Литва, Мальта, Эстония. 4 Базовый показатель потребительских цен — показатель потребительских цен без учета цен на энергоносители и продукты питания. 5 Данный ориентир действует с момента создания ЭВС. С середины 2000 г. темпы роста цен в ЭВС, как правило, превышали этот ориентир. 6 Банк Англии допускает изменение темпов инфляции в переделах от 1,5 до 3,5%. 7 Европейская ассоциация свободной торговли (ЕАСТ) включает Швейцарию (с Лихтенштейном), Норвегию, Исландию. 8 Вся сумма положительного сальдо внешней торговли КНР по данным китайской статистики в несколько раз меньше, чем дефицит торговли США с КНР по данным американской статистики. Это связано с различиями в методологии учета. Статистика США учитывает все товары, импортируемые из КНР, тогда как статистика Китая признает экспортом страны лишь товары, не менее 25% стоимости которых создано на территории КНР. Материал подготовлен Департаментом исследований и информации |
Похожие:
 | Банковская деятельность за первое полугодие 2013 года По информации Национального Банка Республики Бурятия Банка России финансовый результат деятельности регионального банка и инорегиональных... |  | Интервью руководителя фтс россии А. Ю. Бельянинова т/к «Москва 24» «Россия 24» Сюжет о таможенном оформлении интернет-посылок. Фрагменты интервью руководителя фтс россии А. Ю. Бельянинова |
| Реферат: Методология России подтверждают правильность выводов специалистов Всемирного банка, которые ещё в 1992-93 годах предупреждали, что коммерческие... | | Интервью для оценки профессиональных знаний и навыков Одним из прошедших проверку практикой и заслуживших доверие инструментов является ситуативное интервью. В литературе вы также можете... |
| Рабочая программа дисциплины «Зарубежные банковские системы» Рабочая программа на основании примерных тематических планов по специальности 0604 «Банковское дело», разработанных Учебно-методическим... | | Кодекс корпоративного управления защитит миноритариев и срежет "золотые... Цб в понедельник 3 марта ликвидировал преемницу фсфр службу Банка России по финансовым рынкам (сбрфр), создав вместо нее 9 подразделений,... |
| Состав и структура кредитного портфеля коммерческого банка Целью данного исследования является разработка экономически обоснованного механизма управления кредитным риском с целью удовлетворения... | | Председателя Правления Банка от «20» сентября 2013 года №423 Условия эмиссии и обслуживания международных дебетовых банковских карт в ОАО «скб-банк» для физических лиц (Банковские правила) |
| Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Центрального банка в законодательстве различных государств; понятие правового статуса Банка России в том виде, в котором он закреплен... | | Официальная страница писателя включает полную библиографию творчества... Размещены биография и интервью, краткое содержание произведений, библиография и обложки книг. Работает форум |
| Повторение по теме «Бессоюзные сложные предложения» Д/з: Упр. 238 Д/з: найти в периодической печати интервью общественного деятеля, определить степень оригинальности каждого ответа в ходе интервью,... | | План организационных мероприятий по проведению семинаров проекта... Сотрудники Экспертной группы по финансовому просвещению при Службе Банка России по финансовым рынкам |
| Доклад председателя Аграрной партии России О. В. Башмачниковой на... Доклад председателя Аграрной партии России О. В. Башмачниковой на Общероссийском съезде представителей сельских поселений и молодых... | | 1. Цели и задачи освоения дисциплины Основная цель курса для студента... Основная цель курса для студента ознакомится с организацией деятельности банка в целом, изучить современные операции банка, подходы... |
| 1. общие положения Аттестационная работа является завершающей стадией процесса обучения специалистов Банка России по программам профессиональной переподготовки,... | | Разработка приложения "Выбор банка" (Курсовая работа) Цель курсовой работы: проектирование и программная реализация информационной системы «Выбор банка», с помощью средств Microsoft Visual... |
