Нва 23. 11. 09 часть 2
Скачать 286.28 Kb.
|
Ведущая. Александр, извините, одна минута. Простите. Александр Балабушкин. Да, это последний слайд у меня. И для того, чтобы создать срочный рынок, очень важна вот эта ритейловая составляющая, она как бы составляет некоторую среду, в которой затем возможно совершение операций. Если ее нет, то рынок, как показывает опыт ММВБ, он просто не стартует. И это достаточно долгая и скрупулезная работа, которая у нас сегодня проделана FORTS, и поэтому мы как бы видим, что на этой базе можно создавать ликвидный рынок валютных инструментов. Спасибо за внимание. Ведущая. Большое спасибо. Следующий наш докладчик – господин Дэниэл Корриган, «ING Евразия». И я заранее хочу поблагодарить Татьяну Крюкову, зам. директора департамента банка «Траст», которая нам поможет. Тема господина Корригана «Российские финансовые рынки: взгляд из-за рубежа». Дэниэл Корриган. Добрый день. Я не говорю по-русски, я говорю по-русски немного. Можно * я говорю по-русски отлично сейчас… (Далее перевод.) Я буду говорить ровно 10 минут о трех моментах. Я бы хотел говорить о недавнем визите министра финансов России Кудрина и председателя Центробанка в Лондон, которые встречались с различными ведущими людьми в Лондоне две недели назад. Во-вторых, я бы хотел поговорить о юридических и структурных изменениях в России, которые позитивно повлияли на международный рынок в целом. И последнее, о чем бы я хотел говорить, – это о том, когда может закончиться этот кризис, который начался в сентябре 2008 года, и о последних тенденциях на международных межбанковских рынках. Каждый ноябрь каждого года происходят вот такие ежегодные встречи между правительственными делегациями России и Великобритании. В этом году это происходило в Лондоне две недели назад. В этом году также министр финансов говорил о проекте с евробондами. Собрание было переполнено, потому что был огромен интерес от инвесторов реальных денежных средств и со стороны банков и инвестиционных банков. Говоря коротко, если Российская Федерация будет участвовать в следующем январе или в феврале на рынке евробондов, то тогда аппетиты инвесторов очень сильно возрастают, потому что Россия считается одной из лучших стран с рейтингом «3B» для инвесторов. Также серия встреч была посвящена рублевым операциям, рублевым бондам и рублевому рынку. И самый огромный спрос на российские продукты – это именно рубли, что ведет нас к нашей следующей теме – о тех улучшениях и динамике, которые происходят с 2006 года в России, юридические аспекты и структурные. Когда иностранные инвесторы видят эти изменения, как сейчас… Например, три месяца назад депозиты в рублях были очень малы, а мы сейчас как «ING Евразия» имеем огромный спрос от некоторых инвесторов на рубли на рублевом рынке. Например, две недели назад у нас был достаточно хороший бизнес на сделках РЕПО с рублями. Мы также видим очень сильный спрос на рублевые бонды в ближайшее время со стороны инвесторов, особенно в электронной торговле. Вот Сергей как раз много говорил о торговле рублями в электронной торговле, этот также рынок очень популярен. Но что еще более популярно сегодня – это то, что мы называем прямым доступом к рублевому рынку, рублевым бондам и рублям. Те изменения, которые сейчас происходят, позволяют проводить неттинг рублей, которые ожидаются нашими коллегами на Западе, и они над этим работают сейчас. И подходя к моей последней сегодняшней теме… 2010 год станет замечательным годом для международного характера рублевого рынка. Но это будет зависеть от того, действительно ли прекратится международный кризис. Я бы дал некоторые прогнозы по этому рынку и свое понимание этого. Неделю назад Европейский центральный банк установил сниженный уровень для РЕПО-сделок на 3–6 месяцев. Поправьте меня. Реплика из зала Сократил кредитование РЕПО на период от 3 до 6 месяцев Европейский центральный банк. Дэниэл Корриган. (Перевод.) То, что раньше был спрос на трехмесячное РЕПО, сейчас не было спроса. Поэтому банки, которые хотели бы закупать деньги на год, на 6 или на 3 месяца, очень часто оставляют свои деньги в Центробанке на овернайты. Теперь решили, что они не хотят вести трехмесячные займы, что означает, что если текущие сделки закончатся через три месяца, то рынок станет нестабильным. Это такие мои прогнозы на середину февраля, возможно, на День Святого Валентина 14 февраля, что международный рынок все-таки воспрянет, и мы будем делить друг с другом любовь. Спасибо. Ведущая. Большое спасибо. Спасибо и за оптимистичный прогноз. Вот у меня возник вопрос, но я буду терпеть до конца, чтобы соблюсти регламент. Следующее слово предоставляется Дмитрию Штыркову, заместителю председателя правления «Интерпромбанка». Банк, может быть, и не самый крупный, но который в кризис продолжал свою деятельность и все время находился в самом эпицентре, и Дмитрию, конечно, есть чем поделиться с нашей уважаемой аудиторией. Дмитрий Штырков. Добрый день, уважаемые коллеги. Тема моего доклада – это условия восстановления доверия на межбанковском рынке. То, что я буду говорить, в какой-то степени будет коррелировать с тем, что говорила Екатерина Трофимова, хотя мы с ней об этом изначально вовсе не договаривались. Единственное, что в моем докладе будет больше практицизма, поскольку это, по сути дела, взгляд изнутри банковской системы. Второй волны, о вероятности наступления которой мы дискутировали в апреле этого года в этих же стенах, не случилось. Более того, следует отметить некий рост межбанковской активности. Но увеличение межбанковской активности на текущий момент отнюдь не связано с тем, что банки стали больше доверять друг другу. Это, пожалуй, является результатом того, что банки через некоторое время все вместе и каждый для себя в отдельности осознали, что нужно как-то продолжать жить дальше. И, по сути дела, как вот те зайцы из известной песни, которые боялись, но косили траву, продолжают сотрудничать друг с другом, продолжают работать. А что касается доверия на межбанковском рынке, доверия к каждому конкретному финансовому институту и доверия ко всей банковской системе, то в ближайшее время это будет в основном зависеть от качества активов кредитных организаций, от заемщиков и должников, которые есть у каждого банка. По сути дела, это в конечном счете будет зависеть от предприятий реального сектора и от того населения, от тех физических лиц, которые также являются заемщиками банков, которые работают на данных предприятиях. Именно в этом секторе экономики производятся материальные ценности и, в теории, должна производиться та добавочная стоимость, которая увеличивает, приводит к росту денежных средств, приводит к увеличению и существованию как таковых денежных потоков, которые должны обслуживать финансовые институты и кредитные организации, которые, по сути дела, являются надстройкой по отношению к реальному сектору экономики. Что же происходит сейчас, на текущий момент? Собственно говоря, сложилась ситуация, когда количество кредитных денег, которые находятся в обращении, существенно превысило те материальные ценности, которые производятся, и существенно превысило те услуги, которые производятся в реальном секторе. Все участники, все субъекты экономического процесса оказались сильно перекредитованными. И, собственно говоря, природа финансового кризиса, который у нас сейчас имеет место быть, заключается именно в перекредитованности всех участников экономического процесса. А спровоцировала кризис ситуация, при которой некоторые довольно-таки крупные финансовые институты в один прекрасный момент не смогли перекредитоваться. Возникла некая цепная реакция, результаты которой вам сейчас всем хорошо известны. Для российской экономики, для финансового кризиса в России характерно то, что это вовсе не является кризисом перепроизводства материальных ценностей, как это происходит в развитых капиталистических странах. Это скорее всего некий кризис невозврата долгов, кризис неплатежей, с которым мы все в текущий момент столкнулись. На протяжении по крайней мере последних десяти лет наблюдался некий кредитный бум, в процессе которого главной целью для участников экономического процесса являлось не развитие производства, а в очередной раз получить где-либо кредитные ресурсы. Таким образом, сложилась ситуация, когда для того, чтобы рассчитаться по текущим долгам, организации-заемщики прибегали к тому, что брали кредиты в других банках. Таким образом, была построена некая пирамида, которая в итоге зашаталась и рухнула. В итоге мы имеем на текущий момент рекордно высокие падения ВВП, неработающие, простаивающие предприятия и население, которое привыкло уже жить в долг. Вот такая вот «интересная» ситуация. На текущий момент кредитные организации испытывают существенный кредитный риск по текущим долгам. А когда возникает вопрос о предоставлении новых кредитных продуктов, возникает полная неопределенность, потому что если как-то можно оценить текущее финансовое положение заемщика или спрогнозировать потребность в том, что он производит, то просчитать, насколько корректно с ним будут расплачиваться контрагенты за поставленные товары и услуги, практически невозможно, поскольку все участники экономического процесса поступают в этой части не совсем корректно. А попросту можно сказать, что существует некая мода не возвращать кредиты, не платить по долгам. Это, к сожалению, приходится признавать. Вот на этом слайде перечислены некоторые параметры, которые определяют лимит доверия к финансовым институтам. Я их не буду перечислять, они всем хорошо известны. Остановлюсь более подробно, поскольку существует дефицит времени, на тех условиях, которые могут способствовать восстановлению лимита доверия на межбанковском рынке. Это, тем не менее, активное участие рейтинговых агентств и Центрального банка в данном процессе, поскольку, как я уже неоднократно говорил, никто лучше Центрального банка не знает, не имеет больше информации о том, в каком состоянии сейчас находится каждый конкретный банк в отдельности и банковская система в целом. Необходимо уделять существенно больше внимания финансовому положению предприятий реального сектора, поскольку именно там производятся материальные ценности. И, пожалуй, имеет смысл рассмотреть возможности упрощения неких кредитных процедур и повышения надежности процессов кредитования. На мой взгляд, на текущий момент возникла необходимость в появлении более надежного инструмента предоставления денежных средств. Потребность в этом инструменте назрела потому, что, несмотря на наличие договорных обязательств и на наличие юридической ответственности, материальная ответственность для недобросовестных должников в итоге так и не наступает по целому ряду причин. Главная причина, пожалуй, заключается в излишней либеральности нашего законодательства. Это активно отмечается и рейтинговыми агентствами, и консалтинговыми агентствами, что обратить взыскание на предмет залога в России довольно-таки проблематично. Поэтому это является предпосылкой для того, что заемщики ведут себя недостаточно добросовестно. Нужен некий инструмент кредитования, который не позволит повторно или многократно перезакладывать имущество под новые кредиты. Всем хорошо известно, что на текущий момент сложилась ситуация, когда организации под один и тот же элемент залога брали кредиты в разных банках. В итоге банки, кредитные организации, что называется, столкнули друг с другом лбами в процессе доказывания прав на заложенное имущество, а недобросовестный заемщик, в общем-то, потирает руки и где-то там в сторонке посмеивается, как он хорошо вот это все провернул. Нужен некий инструмент, который позволит рефинансировать предмет залога или реповать его в рынок. То есть нужен некий инструмент, который позволит повторно кредитной организации, которая предоставила денежные средства, закладывать некое вот такое имущество или реповать его в рынок. Нужно также освобождение заложенного имущества от НДС, поскольку в результате заложенного имущества банк вынужден выплачивать НДС, а когда он берет имущество в залог, то он в ставку дисконта по залогу обязан включать ставку НДС. Это несправедливо, по меньшей мере. Значит, в итоге нужен некий кредитный продукт, точнее инструмент предоставления денежных средств, который одновременно будет сочетать в себе… Что называется, инструмент предоставления денежных средств, будет представлять собой обеспечение, то есть будет определять наличие имущественных прав, и будет одновременно являться ценной бумагой, способной обращаться на ОРЦБ, что, собственно говоря, и позволит кредитной организации впоследствии рефинансироваться. Таковыми инструментами после некоторого тюнинга могут являться закладные либо имущественные паи. И я предлагаю организаторам организованного рынка ценных бумаг рассмотреть вот такое предложение и оказать содействие в том, чтобы такие инструменты могли обращаться на рынке. У меня всё. Спасибо за внимание. Ведущая. Дорогие коллеги, сейчас у нас последний по очереди, но отнюдь не последний по значению доклад о динамике доверия населения к финансовым институтам, о том, что они думают о нас. Диляра Ибрагимова. Спасибо, Екатерина. Я представляю Национальное агентство финансовых исследований . Мы занимаемся маркетинговыми и социологическими исследованиями в различных сферах финансового рынка. Как сказала Екатерина, население – это наша единственная надежда, видимо, потому что надежда умирает последней, вот я и буду заключающее выступление на этой конференции… Я попытаюсь сказать, что думает население, или с точки зрения населения на этот кризис. Информационной базой наших исследований являются опросы, которые мы проводим зачастую в еженедельном режиме, как инициативные (в данном случае будут результаты инициативного проекта), так и по заказу. В данном случае базой являются общероссийские репрезентативные опросы 1600 человек, проведенные с октября 2008 года и с марта по ноябрь с различной периодичностью. Прежде чем говорить о доверии, я бы хотела взглянуть еще на динамику пользования финансовыми услугами. Можно было бы предположить, что в условиях кризиса вроде бы число пользователей финансовыми услугами сократится, однако этого не происходит. И мы видим, что последняя строчка, те, кто не пользуется финансовыми услугами, – доля этих лиц даже немного снизилась за эти полтора года, сейчас таковых 42%. То есть свыше половины людей пользуются финансовыми услугами. Здесь, безусловно, разный уровень сложности что ли этих услуг, здесь самые различные инструменты. Самый распространенный, не считая зарплатной карты, – это потребительский кредит, дальше срочный вклад. И именно по ним произошла такая реструктуризация: доля лиц, имеющих срочный вклад, увеличилась практически вдвое – в апреле их было 4%, сейчас 9%. А доля тех, кто имеет потребительский кредит или автокредит, сократилась с 19–20% до 16%, что тоже понятно в условиях кризиса. С точки зрения социально-демографических характеристик, ясно, что среди заемщиков преобладают лица более молодого и среднего возрастов. Но как раз Москва и Санкт-Петербург не являются лидерами, поскольку кредитование активнее всего развивалось в таких крупных городах-миллионниках и даже в малых городах. А вот вкладчиков как раз больше среди такого среднего возраста и старшего возраста, проживающих как раз в более крупных городах. С началом кризиса, в октябре 2008 года мы в Национальном агентстве финансовых исследований подумали, как можно измерить это доверие. Это ведь такая субстанция, которую измерить достаточно сложно. И решили, что доверие складывается прежде всего из двух основных составляющих. Это надежность, под надежностью подразумевается сохранность денежных средств, соблюдение взятых на себя обязательств и отсутствие мошенничества по отношению к клиентам, а с другой стороны – прозрачность, то есть это раскрытие информации о стоимости услуг, как складываются эти услуги, финансовой отчетности, то есть всё, что называется информационной открытостью. И на этой базе мы сформулировали и разработали эту методику, разработали вопросы. Причем очень важно было включить, по аналогии с индексом, который, наверное, многим известен – Consumer sentiment index или Consumer confidence index, фактор ожидания в эту конструкцию. То есть самое главное – измерить не текущее состояние, а именно ожидание, измерить изменение. Соответственно, вот эти пять вопросов. И последний вопрос о выгодности. То есть если говорить в целом о вложениях в финансовые институты, то является ли это в настоящее время выгодным делом? Вот такие пять вопросов. Методика такая же, как мичиганская методика измерения Consumer confidence index, то бишь это баланс, индексы считаются на основе баланса, из доли положительных вычитается доля отрицательных ответов, прибавляется 100, просто чтобы исключить влияние негативных величин. Соответственно, индекс равен 100, когда соотношение оптимистов и пессимистов одинаковое, выше – это доля оптимистов превышает, и ниже – это, наоборот, пессимистов больше. Здесь есть такой индекс текущей ситуации, который как раз оценивает, какие изменения были по сравнению с тем, что было год назад, и ожиданий – о том, что люди ожидают в будущем. К настоящему времени мы провели четыре таких опроса, и мы видим, что если год назад, в октябре 2008 года, этот совокупный индекс доверия был практически близок к пороговой отметке в 100 пунктов, то есть равновесное состояние между оптимистами и пессимистами, затем он в марте достаточно резко снизился, в мае чуть подрос, и это можно было объяснить какими-то сезонными факторами, то в октябре опять (там, к сожалению, ошибка, это октябрь 2009 года) этот индекс практически вернулся к уровню годичной давности. Означает ли это, что все худшее уже позади, и мы имеем место с восстановлением доверия к финансовым институтам? На мой взгляд, говорить об этом преждевременно. Точка невозврата вряд ли еще пройдена, поскольку ситуация очень неустойчивая, и об этом говорят два следующих обстоятельства. С одной стороны, есть такой осторожный оптимизм. Поскольку прежде всего ожидания надежности, вот эти индексы, отражающие надежность (красная линия) – этот уровень даже выше, чем в прошлом году. И это очень важно, поскольку от того, что люди ожидают в будущем, зависит их поведение в настоящем. Я уже показывала, что, действительно, доля лиц, имеющих вклады, растет, и в денежном выражении объемы вкладов растут, и, наверное, когда мы говорим о вкладах, то на первый план именно встает вопрос надежности перед людьми. Но вместе с тем, если речь заходит о кредитовании, а без кредитования невозможно все-таки развитие современной экономики, то на первый план перед людьми встанут вопросы информационной открытости: то есть какая будет процентная ставка, от чего она зависит, какие комиссии и платежи будут туда включены и т. д. И с этой точки зрения мы видим, что финансовые институты остались такой terra incognita, тайной, покрытой мраком для большинства людей, поскольку именно оценки прозрачности «просели», если мы будем сравнивать с уровнем годичной давности. Поэтому здесь есть черты, которые говорят об определенном оптимизме, внушают определенный оптимизм, а есть то, что не позволяет совсем точно говорить о том, что точка невозврата пройдена. Индекс доверия отражает вообще мнение населения в целом. Но темпы изменения доверия различных групп могут изменяться по-разному. И если они изменяются по-разному, значит, мы можем говорить о каких-то точках роста. Вот данные показывают, что с октября 2008 года по май 2009-го, в принципе, доверие изменялось идентичными темпами во всех социально-демографических группах – среди молодых, пожилых, малообеспеченных, более обеспеченных. Но к октябрю 2009 года больший рост показали более доходные слои, это четвертая, высшая доходная группа (в рамках массового опроса, безусловно), а также жители Москвы и Санкт-Петербурга. Но в случае с жителями столиц это реванш за тот повышенный пессимизм, который они демонстрировали в мае, видимо, более других ожидая второй волны кризиса, о которой много говорилось. И сейчас в октябре это просто реванш на то, что был откат в мае. Что будет дальше – исходя из этих противоречивых тенденций довольно сложно сказать. Я думаю, что можно оставаться на позициях, на мой взгляд, такого умеренного пессимизма, потому что есть небольшие ростки такого осторожного оптимизма, но, тем не менее, понимая всю опасность «плохих» долгов, понимая прогнозируемое сокращение денежных доходов населения, разговоры, которые ведутся о повышенных требованиях к уставным капиталам банков. То есть при реализации любого из этих рисков доверие к финансовым институтам может снова снизиться. О том, произойдет это или нет, наступит такая ремиссия или очередная фаза болезни, мы регулярно мониторим ситуацию, и следующий опрос будет в январе, который и даст нам ответ на этот вопрос. Спасибо. |
Похожие:
 | Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Структура и ход урока Вводная часть урока, подготовительная часть урока, основная часть урока, заключительная часть урока | | Применение it в банковском праве (бюро кредитных историй) В состав кредитной истории, согласно закону рб входят три части: Титульная часть Основная часть Закрытая часть |
| Инструкция для учащихся. Тест состоит из 3-х частей: часть А, часть в и часть С На его выполнение отводится 45 минут. Задания рекомендуется выполнять по порядку. Если задание не удается выполнить сразу, то перейдите... |  | I – А, часть II в часть I Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Особенная часть См.: Закон рк от 1 июля 1999 г. №410-1 «О введении в действие гк рк (Особенная часть)», постановление Пленума вс рк от 16 июля 1999... | | Естественные радионуклиды в донных отложениях р. Обь (лесная и лесостепная зоны) Алтай. Остальная часть бассейна представляет собой плоскую, в центральной части сильно заболоченную равнину. Верхняя часть бассейна... |
| Тесты по курсу уголовного права (Общая часть; Особенная часть) стр. 20 Тематический план Подготовительное отделение (для поступающих в магистратуру) Автор д ю н., профессор Л. К. Савюк | | "Преобразование выражений" Задание слайд 6: Из предложенных слов составьте часть определения понятия, выясните о чем идет речь? Слагаемые, имеющие одинаковую... |
| Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... В методической разработке представлены все её структурные элементы: аннотация, введение, теоретическая часть, практическая часть,... | | Список использованных материалов по теме «Опричнина Ивана Грозного» ИоИоанн Грозный и опричнина в русской живописи. Часть анн Грозный и опричнина в русской живописи. Часть Иоанн Грозный и опричнина... |
| Программа по курсу: компютерные системы поддержки и принятия решений Трудоёмкость в зач ед.: базовая часть – 0 зач ед.; вариативная часть – 0 зач ед.; по выбору студента – 3 зач ед | | Рабочая программа дисциплины «Контроль качества строительно-монтажных работ» Умо (2010 г.), соответствует требованиям Федерального Государственного образовательного стандарта высшего образования по направлению... |
| Урок в 9-м классе (литература + экономика) по теме Методическая разработка составлена в соответствии с Программой дисциплины «Стратегический менеджмент» и состоит из двух частей: 1... | | Тема урока: Координатная плоскость Учебник Алгебра 7 класс. Часть А. Г. Мордкович, Задачник 7 класс. Часть А. Г. Мордкович. (на каждого учащегося) |
| Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Трудоёмкость в зач ед.: базовая часть – 0 зач ед.; вариативная часть – 0 зач ед.; по выбору студента – 3 зач ед | | Программа учебной дисциплины (модуля) История России (до ХХ в.).... Дисциплина «История России (до ХХ в.). Часть 1» изучается с первого по второй семестр. Для ее освоения необходимы |
