Конкурс научно-исследовательских работ молодых ученых и студентов «Модель мвф»

(3.1)

где

– индекс риска возникновения финансового кризиса;

ВВП – валовой внутренний продукт в долларах США;

ВД – внешний государственный долг в долларах США;

ЗВР – золотовалютные резервы в долларах США;

ТПБ – текущий платежный баланс в долларах США;

РК – рыночная капитализация листинговых компаний в долларах США.

Автором была установлена пригодность данного индекса для оценки риска возникновения финансового кризиса посредством его расчета для отдельных государств в периоды глубоких финансовых потрясений, а именно: США (кризис 1987 года – «Черный понедельник» и 2008 года – великая рецессия), Мексика («текиловый кризис» 1994 года), Таиланд (азиатский кризис 1997 года), Россия (дефолт 1998 года).

В каждом из государств, предлагаемый индекс заметно снижается в кризисный период и вновь увеличивается при положительных изменениях в финансовом секторе, наблюдающимися при грамотной антикризисной политике правительства страны. Данный индекс не предполагает наличия критических значений, для определения риска возникновения кризиса важна его динамика: при снижении индекса риск увеличивается, а его повышение говорит об улучшении финансового положения государства. Следовательно, для оценки риска возникновения кризиса необходимо отслеживать динамику изменения данного индекса и предпринимать необходимые меры по сдерживанию колебаний показателей состояния финансового сектора даже при незначительных его снижениях.

Для оценки риска возникновения финансового кризиса в Российской Федерации на современном этапе был произведен расчет индекса риска возникновения финансового кризиса по формуле (3.1). Анализ изменения его динамику за период с 2007 по 2012 гг. показал, что состояние финансового сектора резко и значительно ухудшилось в 2008 году, после чего началось плавное его восстановление, которое, в 2012 году сменилось незначительным спадом. Следовательно, вероятность возникновения кризиса или плавного экономического спада в Российской Федерации существует, хоть она и невелика. В связи с этим, автором были разработаны рекомендации по снижению риска возникновения финансового кризиса в Российской Федерации на современном этапе, которые включают в себя:

• 
  создание системы эффективного регулирования финансовых рынков со стороны частного сектора, а также совершенствование финансового законодательства с целью снижения зависимости национального финансового сектора от иностранных финансовых потрясений.
  
• 
  изменение инструментов контроля и предотвращения системных банковских кризисов на уровне национальной финансовой системы.
  
• 
  реальное оценивание состояния национального фондового рынка.
  
• 
  изменение реакции государства на ухудшение показателей финансового сектора с дотационной материальной помощи на усиленный контроль и материальное стимулирование.
  

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:

1. 
   Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год. // «РГ» - Федеральный выпуск №4872.
   
2. 
   Аксенов В.С. Мировой финансовый кризис и экономическая безопасность России. Анализ, проблемы и перспективы. – М.: Экономика, 2010. – 208 с.
   
3. 
   Бергман Е. Исторический очерк теорий экономических кризисов. – М.: Эксмо, 2011. – 453 с.
   
4. 
   Давыдов В.М. Современный финансово-экономический кризис. Реакция нарождающихся рынков и центров мировой экономики. – М.: 2009. – 220 с.
   
5. 
   Делягин М. Глобализация и мировой кризис. – М.: Вече, 2009. – 528 с.
   
6. 
   Делягин М. Чем закончится экономический кризис для России? – М.: Эксмо, 2009. – 352 с.
   
7. 
   Ершов М.В. Валютно - финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика, 2009. – 320 с.
   
8. 
   Ивановский Б.Г. Экономические и социальные проблемы России. Россия в условиях мирового экономического кризиса. – М.: ИНИОН РАН, 2010. – 158 с.
   
9. 
   Кован С.Е. Теория антикризисного управления. – М.: Кронус, 2009. – 263 с.
   
10. 
    Колташов В. С. Кризис глобальной экономики. – М.: ИГСО, 2009. – 252 с.
    
11. 
    Лавровский И. Россия в мировом кризисе. Результаты 2008-2009 годов и прогноз на 2010-2015 годы. – М.: Контако, 2010. – 44 с.
    
12. 
    Сметанин С.И. Обзор состояния Российской экономики 2009-2010. – М.: Проспект, 2010. – 704 с.
    
13. 
    Шустер Д. Парадоксы глобального кризиса. – М.: Омега-Л, 2010. – 224 с.
    
14. 
    Юркевич Г.П. Экономический и финансовый кризис. Причины. Пути устранения. – М.: Вариант, 2009. – 224 с.
    
15. 
    Современный экономический словарь / Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 668 с.
    
16. 
    Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. - 2010. - № 4. - С. 43-54.
    
17. 
    Гурвич Е.Т. Механизмы российского финансового кризиса // Экономика и математические методы. - 2009. - № 2. - С. 79-92.
    
18. 
    Динкевич А. Финансовый кризис в США // Экономист. - 2010. – № 12. - С. 57-69.
    
19. 
    Калабеков И.Г. Финансовые кризисы : уроки из истории // Коммерческий вестник. - 2009. - № 5. - С. 36-37.
    
20. 
    Ковалев В.В. Методы предупреждения валютно-финансовых кризисов // Банковское дело. - 2010. - № 2. - С. 43-49.
    
21. 
    Лущенко В. В. Модели валютных кризисов второго поколения: теория и практика // Вестник Санкт-Петербургского университета. - 2009. - № 1. - С. 145-153.
    
22. 
    Саркисян А.Г. Финансовые кризисы и проблема суверенного долга // Бизнес и банки. - 2010. - № 29. - С. 4-5.
    
23. 
    Серегина С.Ф. Современные методы антикризисного управления // Вопросы экономики. – 2010. - № 7. – С. 13-17.
    
24. 
    Степанов В.Г. Особенности антикризисного управления в период рыночной трансформации российской экономики // Вестник Санкт-Петербургского университета. - 2009. - № 4. - С. 73-78.
    
25. 
    Степанов. В.Г. Современные аспекты антикризисного управления в условиях трансформации российской экономики // Коммерческий вестник. - 2009. - № 8. - С. 34-36.
    
26. 
    Федорова Е.А. Индикаторы финансового кризиса российского фондового рынка // Финансы. - 2009. - № 6. - С. 24-28.
    
27. 
    Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Использование эконометрического моделирования для прогнозирования финансовых кризисов // Аудит и финансовый анализ. - 2008. - № 36. - С. 69-72.
    
28. 
    Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Анализ и прогнозирование финансовых кризисов и влияющих на них факторов //Финансы и бизнес. - 2008. - № 4. - С. 41-47.
    
29. 
    AhmetAtıl As. Exchange Rate Regime Choice and Currency Crises // Economic Systems. - 2011. - № 5. - С. 81-85.
    
30. 
    Bunda I. Signals from Housing and Lending Booms // Emerging Markets Review. - 2010. - № 11. - С. 33-36
    
31. 
    Demirguc-Kunt Asli, Detragiache Enrica. The Determinants of Banking Crises in Developed and Developing Countries // IMF Staff Paper. International Monetary Fund, Washington. - 2008. - № 45. - С. 41-48.
    
32. 
    Eichengreen B., Rose A. &Wyplosz C. Exchange Market Mayhem: The Antecedents and Aftermaths of Speculative Attacks // Economic Policy. - 1995. - № 321. - С. 66-68.
    
33. 
    Eichengreen B., Rose A., Wyplosz C. Contagious Currency Crises: First Tests // Scandinavian Journal of Economics. - 1996. - № 98. - С. 38-42.
    
34. 
    Gourinchas Pierre-Olivier, Valdes Rodrigo, Landerretche Oscar. Lending Booms: Latin America and the World // NBER Working Papers 8249. National Bureau of Economic Research, Inc. - 2011. - №12. - С. 82-85.
    
35. 
    Kaminsky G. L., Reinhart C. M. On Crises, Contagion, and Confusion // Journal of International Economics. - 2010. - № 51. - С. 88-92.
    
36. 
    Kaminsky G. Currency and Banking Crises: The Early Warnings of Distress. Board of Governors of the Federal Reserve System // International Finance Discussion Papers. - 2008. - № 629. - С. 26-29.
    
37. 
    Kaminsky G., Lizondo S., and Reinhart C. Leading Indicators of Currency Crises // International Monetary Fund Staff Papers. - 2008. - № 45. - С. 43-47.
    
38. 
    Kaminsky G. Currency Crises: Are They All the Same? // Journal of International Money and Finance. - 2009. - № 25. - С. 57-61.
    
39. 
    Komulainen T, Lukkarila J. What Drives Financial Crises in Emerging Markets? // Emerging Markets Review. - 2008. - № 4. - С. 55-59.
    
40. 
    Kumar M. et al. Predicting Emerging Market Currency Crashes // Journal of Empirical Finance. - 2010. - № 10. - С. 62-67.
    
41. 
    Nitschka T. About the Soundness of the US-cay Indicator for Predicting International Banking Crises // North American Journal of Economics and Finance. - 2011. - № 4. - С. 71-77.
    
42. 
    Oviedo Pedro Marcelo. Macroeconomic Risk and Banking Crises in Emerging Market Countries: Business Fluctuations with Financial Crashes // Proceedings of the Federal Reserve Bank of San Francisco. - 2009. - №6. - С. 22-27.
    
43. 
    Sher Veric. Who Is Hit Hardest During a Financial Crisis?// The Vulnerability of Young Men and Women to Unemployment in an Economic Downturn Discussion Paper. - 2009. - № 14. - С. 90-96.
    
44. 
    Официальный сайт института комплексных стратегических исследований - Режим доступа: http://www.icss.ac.ru/macro
    
45. 
    Официальный сайт Всемирного Банка - Режим доступа: http://www.worldbank.org
    
46. 
    Официальный сайт Всемирного Экономического Форума - Режим доступа: http://www.weforum.org