Лекции по курсу «Мировая экономика и международные экономические отношения» Кафедра «Маркетинг»
Скачать 1.94 Mb.
|
3.Валюта и валютные курсы Из вышерассмотренного материала видно, что базовым элементом любой валютной системы является валюта. Под валютой подразумевают не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции. По статусу валюты классифицируют на следующие виды: • национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается); • иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран); • международные условные (СДР); • региональные условные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г евро); • евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента). По своей материально-вещественной форме все валюты подразделяют на наличные и безналичные. Наличные валюты при международных расчетах должны реально перевозиться из одной страны в другую, храниться, складироваться, охраняться, происходит фактическое их перемещение. Безналичные валюты при международных расчетах только номинально перемещаются, их переводят со счета банка одной страны на счет банка другой страны. В мировой валютной системе ряд валют официально имеет статус резервной валюты, присвоенный МВФ. Резервная валюта-это конвертируемая национальная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, является базой для определения валютного паритета и валютных курсов для валют других стран, используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств. Таким образом, основное ее предназначение-обслуживание международных экономических отношений. В резервной валюте страны держат свои ликвидные активы, которые могут покрывать отрицательное сальдо платежного баланса. В зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран мирового хозяйства, различают несколько видов валют: 1) свободно-конвертируемые валюты (СКВ), которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов. Таковыми являются, согласно МВФ, американский доллар, немецкая марка, английский фунт стерлингов, французский франк, швейцарский франк, японская йена; 2) частично конвертируемые валюты (внутренние и внешние), к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты; 3) замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке. Другим ведущим элементом валютной системы является режим валютного курса. Валютный курс-это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах. Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц. В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет-это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. В настоящее время паритеты активно применяются в странах ЕВС. При золотомонетном стандарте основу валютного курса составлял золотой паритет, то есть соотношение двух валют по весовому содержанию золота. На практике курсы валют только случайно и очень кратковременно могут совпадать с их паритетом - при равновесии спроса и предложения. Валютные курсы при золотом стандарте могли отклоняться от паритета только в пределах «золотых точек», то есть ±1% в любую сторону, так как сумма всех расходов по пересылке золота не превышала 1% его стоимости. С демонетизацией золота новым эталоном ценности валют стали СДР. Теперь валютный курс зависит не от золотого содержания, а от целого ряда факторов. Таковыми являются: • покупательная способность валют; • макроэкономические показатели страны-ВНП, ВВП, национальный доход и др.; • степень инфляции и инфляционные ожидания; • состояние платежного баланса страны; • валютная политика; • уровень процентных ставок; • ускорение или замедление международных платежей; • конъюнктура валютного рынка; • степень доверия к валюте; • субъективные факторы и др. Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса, то есть механизм его определения и изменения. Классификация форм валютных курсов в зависимости от установленного режима представлена Классификация форм валютных курсов по способу фиксации
По способу расчета валютные курсы бывают фактические и паритетные (т. е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют сравниваемых стран). Паритетные курсы на практике зачастую не совпадают с реальным расчетом, а отклоняются от него и могут быть либо завышенными, либо заниженными. Паритетный валютный курс рассчитывается по следующей формуле (7.1): ВК =  где n - количество сопоставляемых товарных групп, Р1 и Р2 — цены на товары в сравниваемых странах, d1 – d2 - удельный вес данной товарной группы в ВВП сравниваемых стран. С учетом инфляции необходимо различать номинальный (НК) и реальный (РК) валютные курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен (р) в сравниваемых странах (см. формулу 7.2). РК =  Валютные курсы могут устанавливаться на различном уровне в зависимости от способа продажи валюты, последний бывает: наличный, безналичный, оптовый, банкнотный, электронный. При этом курс покупки и курс продажи валюты будут всегда отличаться друг от друга на размер банковской маржи (включающей покрытие издержек, риска и прибыль банка). Степень конвертируемости национальной валюты и уровень валютного курса, а также другие валютные параметры, определяются на валютном рынке. 7.2. Балансы международных расчетов страны 1. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития. 2. Роль международных финансовых организаций в функционировании мировой валютной системы (МВС). 3. Сущность и виды балансов международных расчетов 7.2.1. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей. На валютном рынке складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные лица и др. При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели: • непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия - клиенты банков); • диверсификация (изменение структуры) валютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки); • получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий); • хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков; • проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства); • получение международных кредитов. Конъюнктура валютного рынка определяется прежде всего сложившимися в данный момент спросом и предложением на иностранную валюту. Предложение валюты исходит от экспортеров, получивших валютную выручку за товары и услуги и стремящихся ее реализовать торговых компаний, страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за фрахт, страхование грузов, брокерские и банковские комиссии. Спрос на валюту зависит от импортеров, которым предстоят платежи за товары и услуги и которые стремятся купить валюту; физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов и кредитов и др. Таким образом, главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений. На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка. Национальные валютные рынки изначально возникли в основных промышленно развитых странах, их формирование относят к середине XIX века. Этому способствовал ряд объективных предпосылок: • развитие регулярных МЭО; • высокая степень концентрации и централизации банковского капитала; • формирование МВС; о установление корреспондентских отношений между банками; • широкое распространение кредитных средств международных расчетов; • развитие средств связи, что упрощало и ускоряло контакты (телеграфа, телефона, телекса и др.); • отсутствие валютных ограничений по текущим счетам. Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой. В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства национальный валютный рынок может существовать в форме: официального, полуофициального, «черного». Таким образом, каждый национальный валютный рынок имеет свои особенности, что делает его уникальным, не похожим на другие. Под влиянием интернационализации мировой экономики, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствования средств коммуникаций формируются международные (региональные и мировые) валютные рынки. Данные рынки имеют ряд характерных черт, отличающих их от национальных валютных рынков. На таких рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огромное число сделок на значительные объемы, участвуют субъекты всех стран мирового хозяйства. На мировых валютных рынках 90% общего международного оборота приходится на 6 основных валют - доллар США, марку ФРГ, японскую йену, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, французский франк. Международные расчеты осуществляются с безналичной форме. Валютные сделки сосредоточены в крупных международных финансовых центрах. Мировые финансовые центры - это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и залогом. В мировом хозяйстве сформировалось 13 финансовых центров: Лондон (ежедневный объем операций в иностранной валюте 300 млрд долл.), Нью-Йорк (192 млрд долл.), Токио (128 млрд долл.), Цюрих (50 млрд долл.), Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Париж, а также центры на периферии мирового хозяйства - Гонконг (Сянгань), Сингапур (74 млрд долл.), Панама, Багамские острова, Антильские острова и Каймановы острова (так как оффшорные зоны). Вместе с тем в различных странах мирового хозяйства складываются разные типы валютных рынков в зависимости от степени их организованности. По данному признаку различают: • организованные или биржевые валютные рынки; • неорганизованные или межбанковские валютные рынки. На организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия и главными задачами ставят мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов. Такие рынки сложились в России и многих развивающихся странах. В большинстве промышленно развитых стран (Япония, Франция и др.) роль валютных бирж заключается в установлении валютных курсов и фиксации справочных курсов валют. Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые валютные сделки, которые совершаются в большей степени непосредственно между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на данном валютном рынке. Независимо от типа валютного рынка большая часть валютных сделок (85-95%) проводится либо от имени, либо непосредственно банками, уполномоченными вести валютные операции. В одних странах, например США, такое право предоставлено всем банкам, в других Франция, Япония специальным кредитно-финансовым учреждениям, в России-только тем коммерческим банкам, которые получили от Центрального банка генеральную и расширенную лицензии на валютные операции. С технической стороны функционирование современного валютного рынка можно представить в виде совокупности телексных, телеграфных, телефонных и прочих контактов между банками по торговле валютой. В связи с этим все банки - участники рынка - должны быть связаны между собой эффективными и надежными каналами связи и иметь оперативное информационное обеспечение. Быстрота получения информации является решающим фактором успеха операций. Мировой валютный рынок на современном этапе своего развития приобрел некоторые особенности: наблюдается рост интернационализации валютных рынков страны; операции совершаются непрерывно в течение суток, попеременно во всех частях света, начинаясь на Востоке (Токио, Сянган и др.), далее переходя в Европу (Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Москва и др.) и затем-в Америку (Нью-Йорк, Вашингтон); унифицируется техника валютных операций, международных расчетов и кредитов; ль быстро развивается срочный сектор валютного рынка (когда поставка валюты по сделке осуществляется через оговоренный период времени, но свыше 2-х дней, по курсу, установленному на момент заключения сделки); • растет объем валютных операций с целью страхования (хеджирования) от валютных рисков; • широко применяются электронные средства связи. В настоящее время участники валютного рынка кроме уже названных форм связи имеют дилинговые системы (наиболее известны и распространены: «Рейтер-дилинг», «Телерейт-дилинг»). Система-это клавиатура, соединенная с тремя и более экранами, персональным компьютером и телексом. Она обеспечивает связь с любым банком мира в 2-3 секунды, и таким образом способствует совершению сделок по наиболее выгодным ценам и быстро. Благодаря современным средствам связи, валютный рынок открыт круглые сутки с понедельника до пятницы. Таким образом, современные валютные системы и валютные рынки являются по-настоящему мировыми, что делает их важной составной частью мирового хозяйства и Современные международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются ведущей формой международных экономических отношений. Международная валютная система и мировой валютный рынок-это интенсивно развивающиеся процессы, которые способствуют интеграции различных стан, независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации, в единое мировое хозяйство.
Основная из них - Международный Валютный Фонд (МВФ). МВФ это межправительственная организация, Ппредназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ - специализированное учреждение ООН - был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международная конференции. К концу 1995 г. в него входит 181 страна-участница. Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на 5 лет. 24 ПРС имеют 56,6% голосов в МВФ; 40,4% голосов приходится на долю остальных 86% стран. Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. На долю ПРС приходится 60,6% суммы квот, из которых доля стран ЕС равна 26,7%; РС - 29%; стран с переходной экономикой - 10,4%. Объем кредитов МВФ. в 1994 г. составлял 29,9 млрд СДР, в т.ч.: Ф кредиты поддержки («стенд бай») - 9,5 млрд СДР - выдаются под осуществление макроэкономических стабилизационных программ в течение 1-2 лет со сроком погашения 3 года 3 мес. - 5 лет; расширенные кредиты - 9,6 млрд СДР - предоставляются для поддержки, рассчитанной на 3-4 года, т. е. среднесрочной программы стабилизации. Возврат этих кредитов рассчитан на срок от 4,5 до 10 лет; компенсационные кредиты и кредиты финансирования буферных запасов -3,8 млрд СДР - направлены на амортизацию резких сдвигов в структуре и условиях МТ, предоставляются менее развитым странам на срок от 3 лет 3 мес. до 5 лет; кредиты структурной адаптации- 1,4 млрд СДР - и дополнительные кредиты структурной адаптации -2,8 млрд СДР- получили сравнительно широкое распространение в условиях долгового кризиса РС. Выдаются за счет спец. фонда на срок от 5,5 до 10 лет; кредиты системной трансформации предоставляются за счет Специального фонда поддержки, созданного в 1993 г. зт Этими кредитами пользуются практически все страны - бывшие члены СЭВ. Размер такого кредита ограничивается 50% квоты данной страны и выдается для нейтрализации внешнеэкономических финансовых ограничителей рыночных реформ. Кредиты МВФ выдаются, как правило, кредитными долями (транши) по 25%. Не менее важную роль в МВС играет группа Всемирного банка - это многоструктурная международная кредитная организация, объединяющая 4 финансовых института. * Международный банк реконструкции и развития (МБРР) образован в 1944 г. К концу 1995 г. насчитывал 181 страну-участницу (Россия с 1992 г.). Основные цели МБРР: реконструкция и развитие территории стран-членов, стимулирование частных внешних инвестиций, обеспечение сбалансированного роста международных кредитов, повышение производительности в экономике стран-членов, ее эффективности, а также уровня жизни. Роль МБРР состоит в финансировании средне- и долгосрочных проектов развития инфраструктуры в странах-реципиентах, в поддержке программ облегчения болезненных последствий реализации стабилизационной и адаптационной экономической политики для беднейших слоев населения. Большинство кредитов МБРР выдается на срок 15- 20 лет с льготным периодом 5 лет. Значительная часть кредитов МБРР приходится на регион Восточной Азии и Тихого океана (29% или 6034 млн долл. в 1994 г.). Россия получает кредиты на сумму 1 520 млн долл. Как правило, кредиты МБРР направляются в сельское хозяйство (16,7%), транспорт (14,2%), электроэнергетику (10,6%), сферу финансов (6%) и т.д. • Международная ассоциация развития (МАР) создана как филиал МБРР в 1960 г. МАР предоставляет беспроцентные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40 лет при льготном периоде 10 лет. Льготные кредиты в настоящее время получают 40 стран, в которых ВВП на душу населения не выше 650 долл. в год. • Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность молодых государств, создания и расширения там частного сектора. МФК кредитует только высокорентабельные предприятия в наиболее развитых из развивающихся стран, т. е. в новых индустриальных странах ЮВА. Срок кредитов 7-8 лет. Характерная черта МФК в том, что все займы предоставляются частным лицам, а инвестиции проводятся совместно с частным бизнесом. Многостороннее инвестиционное - гарантийное агентство (МИГА) учреждено в 1988 г. К середине 1993 г. конвенция, учреждающая МИГА, была подписана 107 странами, в 1998 г. в него входит уже 120 стран. Его цель — поощрение инвестиций в акционерный капитал и других направлений прямых капиталовложений в развивающиеся страны посредством их страхования от некоммерческих рисков. К некоммерческим рискам относятся: экспроприация имущества инвестора; военные действия;, перевороты; отмена конвертируемости национальной валюты и связанные с этим затруднения в переводе прибылей в страну инвестора. Срок гарантий 15 лет. В 1993 финансовом году МИГА предоставило гарантии по 27 проектам на сумму 374 млн долл. Всемирный банк предназначен для кредитования экономики развивающихся стран. В отличие от коммерческих банков, он оказывает техническую помощь, консультирует, как выгоднее использовать кредиты, и всячески содействует притоку капиталов в экономику этих стран. Ежегодно Всемирный банк выдает кредитов на сумму 20-22 млрд долл. В 1996/97 гг. сумма кредитных обязательств всемирного банка снизилась и составила 19,1 млрд долл. (число кредитуемых проектов сократилось с 256 до 241). В предыдущие два года она равнялась 22,5 и 22,4 млрд долл. Примерно 3/4 предоставляемых Всемирным банком кредитных средств приходится на инвестиционные проекты в различных отраслях экономики, требующие, как правило, чтобы страна-заемщик закупала товары и услуги, а также заказывала строительно-монтажные работы на международных рынках. )стальная часть займов (1/4) выдается на проведение национальных экономических и иных реформ. В 1996/97 гг. Россия вошла в десятку стран, которым Всемирный банк предоставление наиболее крупных займов (1,716 млрд долл., уступает только Китаю - 2,815 млрд долл.). В международных валютно-финансовых и кредитных отношениях участвуют и частные клубы кредиторов: • Парижский клуб стран-кредиторов («группа 10» страны большой семерки Бельгия, Нидерланды, Швейцария)- это неформальная организация индустриально развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран. Начало его деятельности относится к 1956 г. РФ вступила в Парижский клуб 17 сентября 1997 г. Ее задолженность данной организации в 1993 г. составляла 41 млрд долл.; * Лондонский клуб является неформальной организацией крупнейших банков-кредиторов (600), где обсуждаются проблемы урегулирования частной внешней задолженности стран-должников. РФ вступила в Лондонский клуб 6 октября 1997 г. Задолженность РФ перед Лондонским клубом по состоянию на 3 октября 1997 г. составила 21,9 млрд долл. Среди организаций регионального значения следует выделить Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который создан в 1990 г., его членами являются 57 стран. Главная задача ЕБРР- содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. Основными объектами кредитования являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а также вновь создаваемые компании. В России ЕБРР участвует в первоначальном капитале Российского банка проектного финансирования (РБПФ) в Москве. Это банк среднесрочного и долгосрочного кредитования и инвестиций, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслуживание предприятий. Приоритетные отрасли финансирования ЕБРР: энергетика, телекоммуникации, транспорт, агробизнес, приватизация. К организациям данного типа относятся региональные банки развития: Межамериканский банк развития (МаБР) создан в 1959 г., 43 страны-участницы; Африканский банк развития (АфБР) - 1963 г., 75 стран-участниц; Азиатский банк развития (АзБР) - 1965 г., 45 стран-участниц. Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС Межгосударственное регулирование международных валютных отношений осуществляется специализированными органами и институтами. Основная из них - Международный Валютный Фонд (МВФ). МВФ -это межправительственная организация, Предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ - специализированное учреждение ООН - был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международная конференции. К концу 1995 г. в него входит 181 страна-участница. Высший руководящий орган МВФ - совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на 5 лет. 24 ПРС имеют 56,6% голосов в МВФ; 40,4% голосов приходится на долю остальных 86% стран. Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. На долю ПРС приходится 60,6% суммы квот, из которых доля стран ЕС равна 26,7%; РС - 29%; стран с переходной экономикой - 10,4%. Объем кредитов МВФ. в 1994 г. составлял 29,9 млрд СДР, в т.ч.: Финансовые кредиты поддержки («стенд бай») - 9,5 млрд СДР - выдаются под осуществление макроэкономических стабилизационных программ в течение 1-2 лет со сроком погашения 3 года 3 мес.- 5 лет; расширенные кредиты - 9,6 млрд СДР - предоставляются для поддержки, рассчитанной на 3-4 года, т. е. среднесрочной программы стабилизации. Возврат этих кредитов рассчитан на срок от 4,5 до 10 лет; компенсационные кредиты и кредиты финансирования буферных запасов -3,8 млрд СДР- направлены на амортизацию резких сдвигов в структуре и условиях МТ, предоставляются менее развитым странам на срок от 3 лет 3 мес. до 5 лет; кредиты структурной адаптации-1,4 млрд СДР и дополнительные кредиты структурной адаптации-2,8 млрд СДР- получили сравнительно широкое распространение в условиях долгового кризиса РС. Выдаются за счет спец. фонда на срок от 5,5 до 10 лет; кредиты системной трансформации предоставляются за счет Специального фонда поддержки, созданного в 1993 г. Этими кредитами пользуются практически все страны-бывшие члены СЭВ. Размер такого кредита ограничивается 50% квоты данной страны и выдается для нейтрализации внешнеэкономических финансовых ограничителей рыночных реформ. Кредиты МВФ выдаются, как правило, кредитными долями (транши) по 25%. Не менее важную роль в МВС играет группа Всемирного банка - это многоструктурная международная кредитная организация, объединяющая финансовых института. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) образован в 1944 г. К концу 1995 г. насчитывал 181 страну-участницу (Россия с 1992 г.). Основные цели МБРР: реконструкция и развитие территории стран-членов, стимулирование частных внешних инвестиций, обеспечение сбалансированного роста международных кредитов, повышение производительности в экономике стран-членов, ее эффективности, а также уровня жизни. Роль МБРР состоит в финансировании средне и долгосрочных проектов развития инфраструктуры в странах-реципиентах, в поддержке программ облегчения болезненных последствий реализации стабилизационной и адаптационной экономической политики для беднейших слоев населения. Большинство кредитов МБРР выдается на срок 15-20 лет с льготным периодом 5 лет. Значительная часть кредитов МБРР приходится на регион Восточной Азии и Тихого океана (29% или 6034 млн долл. в 1994 г.). Россия получает кредиты на сумму 1 520 млн долл. Как правило, кредиты МБРР направляются в сельское хозяйство (16,7%), транспорт (14,2%), электроэнергетику (10,6%), сферу финансов (6%) и т.д. • Международная ассоциация развития (МАР) создана как филиал МБРР в 1960 г. МАР предоставляет беспроцентные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40 лет при льготном периоде 10 лет. Льготные кредиты в настоящее время получают 40 стран, в которых ВВП на душу населения не выше 650 долл. в год. • Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность молодых государств, создания и расширения там частного сектора. МФК кредитует только высокорентабельные предприятия в наиболее развитых из развивающихся стран, т. е. в новых индустриальных странах ЮВА. Срок кредитов 7-8 лет. Характерная черта МФК в том, что все займы предоставляются частным лицам, а инвестиции проводятся совместно с частным бизнесом. Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА) учреждено в 1988 г. К середине 1993 г. конвенция, учреждающая МИГА, была подписана 107 странами, в 1998 г. в него входит уже 120 стран. Его цель-поощрение инвестиций в акционерный капитал и других направлений прямых капиталовложений в развивающиеся страны посредством их страхования от некоммерческих рисков. К некоммерческим рискам относятся: экспроприация имущества инвестора; военные действия; перевороты; отмена конвертируемости национальной валюты и связанные с этим затруднения в переводе прибылей в страну инвестора. Срок гарантий 15 лет. В 1993 финансовом году МИГА предоставило гарантии по 27 проектам на сумму 374 млн долл. Всемирный банк предназначен для кредитования экономики развивающихся стран. В отличие от коммерческих банков, он оказывает техническую помощь, консультирует, как выгоднее использовать кредиты, и всячески содействует притоку капиталов в экономику этих стран. Ежегодно Всемирный банк выдает кредитов на сумму 20-22 млрд долл. В 1996/97 гг. сумма кредитных обязательств всемирного банка снизилась и составила 19,1 млрд долл. (число кредитных проектов сократилось с 256 до 241). В предыдущие два года она равнялась 22,5 и 22,4 млрд долл. Примерно 3/4 предоставляемых Всемирным банком кредитных средств приходится на инвестиционные проекты в различных отраслях экономики, требующие, как правило, чтобы стразаемщик закупала товары и услуги, а также заказывала строительно-монтажные работы на международных рынках. )стальная часть займов (1/4) выдается на проведение национальных экономических и иных реформ. В 1996/97 гг. Россия вошла в десятку стран, которым Всемирный банк предоставление наиболее крупных займов (1,716 млрд долл., уступает только Китаю - 2,815 млрд долл.). В международных валютно-финансовых и кредитных отношениях участвуют и частные клубы кредиторов: Парижский клуб стран-кредиторов («группа 10» = страны большой семерки + Бельгия, Нидерланды, Швейцария)- это неформальная организация индустриально развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран. Начало его деятельности относится к 1956 г. РФ вступила в Парижский клуб 17 сентября 1997 г. Ее задолженность данной организации в 1993 г. составляла 41 млрд долл.; Лондонский клуб является неформальной организацией крупнейших банков-кредиторов (600), где обсуждаются проблемы урегулирования частной внешней задолженности страндолжников. РФ вступила в Лондонский клуб 6 октября 1997 г. Задолженность РФ перед Лондонским клубом по состоянию на 3 октября 1997 г. составила 21,9 млрд долл. Среди организаций регионального значения следует выделить Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который создан в 1990 г., его членами являются 57 стран. Главная задача ЕБРР содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. Основными объектами кредитования являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а также вновь создаваемые компании. В России ЕБРР участвует в первоначальном капитале Российского банка проектного финансирования (РБПФ) в Москве. Это банк среднесрочного и долгосрочного кредитования и инвестиций, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслуживание предприятий. Приоритетные отрасли финансирования ЕБРР: энергетика, телекоммуникации, транспорт, агробизнес, приватизация. К организациям данного типа относятся региональные банки развития: Межамериканский банк развития (МаБР) создан в 1959 г., 43 страны-участницы; Африканский банк развития (АфБР) - 1963 г., 75 стран-участниц; Азиатский банк развития (АзБР) - 1965 г., 45 стран-участниц.
Баланс (от франц-весы) - это установление равновесия или количественное выражение отношений междустранами какой-либо деятельности, которые должны уравновешивать друг друга. Все имеющие взаимоотношения страны с другими странами мирового хозяйства отражаются в различных балансах международных расчетов. Такие балансы являются устоявшимися формами статистической отчетности об экономическом развитии государства и его финансовом постижении. Балансы международных расчетов - это отчетность, отражающая соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Общими требованиями при составлении данных балансов являются: агрегатный (сборный из экономических показателей) характер; Потребность в корректировке валютных курсов возникает в связи необходимостью достижения сбалансированности внешних расчетов. Оценка сбалансированности дается на основании платежного баланса страны – систематизированном перечне всех операций с денежными средствами, которые опосредуют внешнеэкономические связи. Счета платежного баланса отражают сделки страны с остальным миром. Счета группируются по видам сделок. Ниже приводится типичная структура платежного баланса страны. Платежный баланс страны. Счет текущих операций. Товарный экспорт Товарный импорт Сальдо торгового баланса Экспорт услуг Импорт услуг Сальдо услуг Трансферты Итог 1. Сальдо текущих операций 2. Движение капиталов Приток капитала Отток капитала Итог 2. Сальдо баланса движения капитала Сумма итогов 1 и 2. 3. Официальные резервы Счет (баланс) текущих операций отражает все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи из страны в другие государства. Счет (баланс) движения капитала отражает сделки по купле или продаже активов (валюта, акции, облигации, недвижимость). Третий раздел баланса-изменения в официальных валютных резервах фиксирует изменения в резервах центрального банка, используемых для достижения сбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движением капитала. Для международных валютных отношений современного этапа характерно сочетание нестабильности, неопределенности процессов и одновременно углубление координации экономической политики государств в этой области. Координация действии в валютно-финансовой сфере происходит как на уровне правительств, так и рамках межгосударственных валютно-финансовых организаций. Наиболее значимую роль в сфере валютного регулирования играют ежегодные экономические совещания «семерки» ведущих стран Запада, Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международная ассоциация развития (МФК) и др. Созданные мировым сообществом механизмы координации в сфере валюты и финансов, основанные на противоречивом сочетании рыночных сил с межгосударственным регулированием, продемонстрировали способность к компрессному решению возникающих конфликтов, возможность адаптации. Однако проблема совершенствования мировой валютной системы, ее основных механизмов постоянно стоит на повестке дня. Контрольные вопросы:
|
Похожие:
 | Рабочая программа дисциплины Мировая экономика и международные экономические отношения Дисциплина «Мировая экономика и международные экономические отношения» входит в цикл гуманитарных, социальных и экономических дисциплин... | | Рабочая программа дисциплины «международные экономические отношения»... Рабочая программа дисциплины «Международные экономические отношения» составлена в соответствии с государственным образовательным... |
| Методические указания и задания для практических занятий по дисциплине... «Международные экономические отношения» для студентов специальности «Мировая экономика» | | Методические указания и задания для практических занятий по дисциплине... «Международные экономические отношения» для студентов специальности «Мировая экономика» |
| Учебно-методический комплекс дисциплины Мировая экономика и международные... «Мировая экономика и международные экономические отношения» по специальности 080301 (351300) Коммерция (торговое дело) / Сост. Е.... | | Планы семинарских занятий по курсу мировая экономика для студентов... Мировая экономика» и «Международный бизнес». Для студентов других специальностей по направлениям «Экономика» и «Менеджмент» предложен... |
| Курс «Мировая экономика» входит в цикл общепрофессиональных экономических... Предметом изучения являются мировая экономика и международные экономические отношения | | Рабочая программа по курсу «Международные экономические отношения»... Рабочая программа по курсу «Международные экономические отношения» составлена в соответствии с требованиями Государственного образовательного... |
| Критерии оценки вступительных испытаний в магистратуру экономического... Учебно-методическое пособие по дисциплине "Мировая экономика " – спб.: Изд. Рггму, 2012. – 29 с |  | Контрольные задания по предмету «Мировая экономика и международные экономические отношения» |
| Курсовая работа по курсу «Мировая экономика и международные экономические... Теоретические аспекты государственного регулирования внешнеэкономической деятельности | | Аннотация рабочей программы учебной дисциплины «Международные экономические... |
| Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Для студентов других специальностей по направлениям «Экономика» и «Менеджмент» предложен более сжатый курс в 54 часа аудиторных занятий... | | Рабочая программа по дисциплине б мировая экономика и международные экономические отношения Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Рабочая программа учебная дисциплина б 9 Экономика Учебно-методический комплекс «Международные экономические отношения» составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного... | | Кафедра мировой экономики и международных отношений Рабочая программа учебной дисциплины «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения» составлена в соответствии с требованиями... |
