Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Инвестиционный анализ» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (в строительстве)»

3.4. Расчет показателей экономической эффективности проекта Расчет показателей осуществляется для каждого из трех вариантов проекта. Период окупаемости рассчитывается по строке 2 табл. 9. Это период от начала реализации проекта до момента, когда отрицательные числа меняются на положительные (ненулевые). Чистая текущая стоимость (ЧТС), измеряемая в рублях, является основным показателем при выборе проекта, рассчитывается по формуле: , где  NCFi – чистый денежный поток на i-м шаге; i – номер шага; n – продолжительность расчетного периода; i – коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле: i = , где  ∆ – норма дисконта. При этом в качестве нормы дисконта может использоваться средневзвешенная стоимость капитала (WACC), которая из процентов переводится в доли. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по формуле: WACC = где  – доля i-го источника финансирования, %; – стоимость i-го источника финансирования, % годовых; m – количество источников финансирования. Индекс доходности инвестиций (PI) рассчитывается по формуле: , где  – сальдо операционной деятельности на i-м шаге; – притоки по инвестиционной деятельности на i-м шаге; ОИДi – оттоки по инвестиционной деятельности на i-м шаге. Индекс доходности инвестиций рассчитывается по данным табл. 7. Потребность в финансировании определяется как сумма оттоков по инвестиционной деятельности, не перекрываемых притоками (см. табл. 7). Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается в табл. 8. Для базового варианта расчет осуществляется на основе структуры капитала, приведенной в приложении 2. Для дополнительного варианта структура капитала пересчитывается – предполагается, что увеличившаяся (по сравнению с базовым вариантом) потребность в финансировании покрывается за счет привлечения в уставный капитал денег партнеров. Таким образом, доля источника финансирования «Акционерный капитал» увеличивается, что влечет за собой увеличение средневзвешенной стоимости капитала. Стоимость источников финансирования определяется студентом самостоятельно по ситуации в Новосибирске на момент расчетов. Принимается, что стоимость акционерного капитала наибольшая, а стоимость кредитов больше стоимости источника финансирования «Собственные ценные бумаги». Таблица 8 Расчет средневзвешенной стоимости капитала Источник Доля источника, % Стоимость источника, % годовых Собственные средства 1. Акционерный капитал Заемные и привлеченные средства 2. Кредиты банков 3. Собственные ценные бумаги Чистая текущая стоимость рассчитывается в табл. 9 по вышеуказанным формулам. Внутренняя норма доходности (ВНД) определяется из следующего равенства: . Внутренняя норма доходности рассчитывается в табл. 10 в несколько этапов. На первом этапе задается любое значение нормы дисконта, рассчитываются коэффициенты дисконтирования и ЧТС. На втором этапе, если ЧТС имеет отрицательное значение, то норма дисконта уменьшается и расчеты повторяются; если ЧТС имеет положительное значение, норма дисконта увеличивается и расчеты повторяются; если ЧТС равна 0, то расчеты прекращаются и ВНД принимается равной такой норме дисконта. Результаты расчетов показателей эффективности сводятся в табл. 11. Наилучший проект выбирается на основе сравнения показателей эффективности с учетом отклонений проектов. При противоречии показателей выбирается проект с максимальной ЧТС. Таблица 9 Расчет чистого дисконтированного дохода Показатель Всего по проекту Шаг реализации проекта 0 1 2 3 4 5 6 1. Чистый денежный поток 2. То же нарастающим итогом 3. Коэффициент дисконтирования 4. Чистый денежный поток Таблица 10 Расчет внутренней нормы доходности Показатель Всего по проекту Шаг реализации проекта 0 1 2 3 4 5 6 1. Чистый денежный поток 2. Коэффициент дисконтирования 3. Чистая текущая стоимость Таблица 11 Показатели эффективности инвестиционного проекта Показатель Отклонение –5 % Отклонение 0 % Отклонение +5 % Чистый денежный поток ЧТС ЧТС инициатора проекта ВНД Период окупаемости Индекс доходности инвестиций Потребность в финансировании Точка безубыточности

Похожие:

	Организация дипломного проектирования по специальности 080502 «Экономика... Методические указания предназначены для студентов очно-заочной формы обучения по специальности 080502 «Экономика и управление на...		Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальностей Методические указания предназначены студентам специальностей 060800(080502) "Экономика и управление на предприятии (строительство)";...
	Контрольная работа и методические рекомендации по выполнению заданий... Русский язык и культура речи. (Учебно-методическое пособие для студентов заочной формы обучения специальности «Экономика и управление...		Методические указания по подготовке и защите выпускной квалификационной... Специальность 080502(8) – Экономика и управление на предприятии туризма и гостиничного хозяйства
	Методические указания по выполнению контрольных работ… Задания для... Для специальности: 080502 «Экономика и управление на предприятии (ресторанно-гостиничного бизнеса, туризма)»		Методические указания по выполннению выпускно квалификациоой работы... Методическое пособие предназначено для студентов специальности «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)», выполняющих...
	Методические указания к изучению дисциплины и выполнению контрольной... Специальность 080502/2 Экономика и управление на предприятии городского хозяйства		Методические указания к выполнению курсовой работы и подготовке к... Приводятся методические указания и требования к выполнению курсовой работы и подготовке к экзаменам по дисциплине «Бухгалтерский...
	Методические указания для практических занятий по дисциплине «Организация... Настоящие методические указания составлены в соответствии с действующим в нгасу (Сибстрин) учебным планом специальности 080502 Экономика...		Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Основы научных исследований» «Прикладная биотехнология» Наумовой Н. Л. Методические указания к выполнению курсовой работы предназначены для студентов 2 курса...
	Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономика отрасли» ...		Период, развитие общества «Риски инвестиционной деятельности» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (в строительстве)»...
	Методические указания по их выполнению Специальность: 080502 Экономика и управление на предприятии (операции с недвижимым имуществом)		Методические указания по выполнению лабораторных работ по дисциплине... Маркетинг (080111), Менеджмент (080500), Экономика и управление на предприятии (по отраслям) (080502), Антикризисное управление (080503),...
	Муниципальное общеобразовательное учреждение «средняя общеобразовательная школа №86» «Риски инвестиционной деятельности» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (в строительстве)»...		Учебно-методический комплекс по дисциплине «Товароведение продовольственных... Структура и содержание дисциплины «Товароведение продовольственных товаров» направлены на максимальную реализацию Государственного...