Введение 3
Скачать 2.15 Mb.
|
ЗАКЛЮЧЕНИЕ Завершив исследование, автор пришел к следующим выводам и предложениям: 1. Возвращение России в конце XX века после более чем 70-летней изоляции в систему мировой экономики и мировых финансов сопряжено с поиском ответов на многие вопросы, в том числе связанные с пониманием сути диалектического взаимодействия двух объективных процессов: глобализации и регионализации, которых отличают общность и особенности. Общность выражается в том, что целевая направленность двух процессов едина: содействие сближению субъектов международной финансово-хозяйственной деятельности. Особенности заключаются в расхождениях экономических условий и применяемых участниками процессов глобализации и регионализации инструментов. Автор считает, что с позиции финансов оба процесса можно трактовать # однозначно как интеграцию валютного и других сегментов финансового рынка, но с одной существенной разницей: интеграционный процесс проходит на различных уровнях. При этом в глобализации отражается интеграция финансовых рынков стран с неодинаковым уровнем экономического развития, в числе которых: ведущие промышленно развитые государства, развивающиеся и страны с переходной экономикой. Регионализация, как и глобализация, также означает интеграцию финансовых рынков, но участниками ее являются страны с примерно схожими структурами, имеющие в основном одинаковую степень устойчивости финансовых систем. Исходя из этого концептуального положения, которого придерживается диссертант, он пришел к выводам: - глобализация, протекая на мировом финансовом пространстве, на котором возникла категория «мировые финансы», не сопровождается '*< формированием глобальной финансовой системы с ее основным элементом - общим бюджетом; 157
- регионализация, сопровождаемая созданием интеграционных группировок стран с примерно одинаковым уровнем развития, содействует снижению валютных, расчетных, процентных и других видов рисков, объединению и более рациональному перераспределению финансовых ресурсов. В силу этого выгоды получают, как правило, все участники интеграции. Данный вывод относится к развитой форме интеграции, какой является она в Евросоюзе. Последний внес существенные изменения в понятие «международная интеграция». Ее новыми признаками стали единая валюта, создание международной финансовой системы на базе возникновения объективной экономической категории «международные финансы». Вступление Евросоюза в завершающую стадию своего формирования будет означать появление впервые в новейшей истории конфедерации государств с соответствующим отказом их от большей части своего национального суверенитета в пользу надгосударственных управленческих 158 структур. В других регионах мира международных финансовых систем как организационных форм, закрепленных межгосударственными соглашениями, пока нет, что обусловлено недостаточной развитостью интеграционного процесса. 2. Можно ожидать, что организация финансовых отношений Евросоюза способна оказать позитивное влияние на трансформацию всемирной экономической системы, в рамках которой, как результат ускорения процесса глобализации, активно формируется категория «мировые финансы». В силу, однако, наличия на мировом финансовом пространстве множества разных по структуре своего хозяйства и общему экономическому потенциалу государств они не только слабо дополняют друг друга, но и часто взаимно отгораживаются друг от друга торговыми барьерами. Поэтому мировые финансы не приобрели организационную форму, подкрепленную межгосударственными соглашениями, которую можно было бы назвать «мировая финансовая система» со всей присущей ей структурой, включая общий бюджет. Мировые финансы, выступая в практической деятельности как совокупность конкретных инструментов (финансовых субсидий, определенных фондов), образуют, по существу, подсистему мировой валютной системы. При этом в экономической литературе разных стран последнюю называют валютно-финансовой или просто денежной. Тому, что финансовая подсистема тесно связана с мировой валютной системой, свидетельствуют реальные факты. В частности, одна из задач Международного валютного фонда (МВФ) - оказание финансовой помощи государствам-членам при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса. Нововведениями МВФ по оказанию финансовой поддержки странам-членам явилось создание механизма экстренной помощи и помощи после конфликта. Крупнейшим инвестиционным институтом выступает группа Всемирного банка, в составе которой Международный банк реконструкции и развития (ММБР), Международная ассоциация развития 159 (MAP), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ). Реальная финансово-экономическая интеграция в Евросоюзе по мере своего развития будет оказывать на мировую валютно-финансовую систему стабилизирующее воздействие путем обеспечения евро растущей конкурентоспособности на мировых рынках. Это, в свою очередь, во многом предопределяет контуры будущей мировой валютно-финансовой системы, которая, по всей вероятности, преобразуется из доллароцентристской в биполярную модель. Весомые позиции в ней может занять единая валюта Евросоюза. Есть основания считать, что в будущем евро сможет претендовать на равную с долларом США международную роль. Утверждая так, диссертант исходит из того, что размеры экономики ЕС (с учетом присоединившихся к нему новых 10 стран) близки к США; сопоставимой становится вовлеченность в мировую торговлю Евросоюза и США; постепенно сближается степень открытости и развитости их финансовых рынков. С переходом к четвертому по счету расширению Евросоюза в его составе, ш по данным представительства Торгово-промышленной палаты РФ в Западной Европе, будет 28 стран с территорией в 5,5 млн. км.2, населением в 550 млн. человек и ВВП около 7,7 млрд. долларов. В то же время процесс «уравнивания» международной роли евро и доллара будет, как представляется, не скачкообразным, а постепенным, плавным. Обусловливается это тем, что темпы роста ВВП в США выше, чем в ЕС. В Штатах на 18% выше производительность труда. Капитализация американского фондового рынка также выше, чем в Еврозоне. Как скоро новая модель мировой валютно-финансовой системы сформируется, во многом будет зависеть от достижения евро внутренней и внешней стабильности, что предопределяет его интернационализацию, стабильность максимально полно и эффективно выполнять функции и международной резервной валюты. Поддержание в еврозоне стабильности цен и обеспечение внутренней устойчивости единой валюты - главная цель 160 денежно-кредитной политики европейской системы центральных банков. Пока можно констатировать, что используемые этой системой конкретные инструменты в целом обеспечивают внутреннюю стабильность. В начальный период функционирования евро (1999-2000 гг.) его внутренняя стабильность резко контрастировала с весьма значительным внешним обесценением против доллара США. Здесь сказывались не только фундаментальные внутренние причины, но и внешние факторы, связанные с более высокими темпами экономического роста в США, более высокими американскими процентными ставками, по сравнению с европейскими, что привело к существенному оттоку капитала из Евросоюза, обострению в 2000 г. проблемы дефицита платежного баланса. В дальнейшем ситуация изменилась в пользу евро. Произошло это главным образом вследствие замедления темпов экономического роста в США, понижения ставки рефинансирования. Возможность повышения внешней стабильности евро в дальнейшем диссертант видит в том, насколько Евросоюзу удастся обеспечить сочетание проведения единой денежно-кредитной политики с единой финансово-экономической политикой. Пока в ЕС значительной остается степень расхождения в налогово-финансовых структурах и уровнях экономического развития между странами. Отсутствует система трансграничных платежей, способных выполнять роль стабилизатора экономики и финансов в случае возникновения асимметричных шоков. Общий бюджет Евросоюза для этого недостаточен по своему объему. 3. Возникнув как международная валюта регионального статуса, евро начало движение по вхождению в глобальное финансовое пространство. Укрепляются позиции евровалюты в системе мировых финансов. Несмотря на то, что евро не удалось пока заметно потеснить доллар в сфере международных расчетов, обслуживающих мировую экономику, тем не менее, инвесторы охотно покупают ценные бумаги, номинированные в этой валюте. В целом успешно развивается рынок государственных облигаций в евро. 161 В то же время активному вхождению евровалюты в мировое финансовое пространство препятствует ряд факторов. Среди них более низкая ликвидность евро по сравнению с ликвидностью доллара. Обусловлено это тем, что уровень развития финансового рынка США выше, чем в Евросоюзе. Как показал анализ, данный вывод, прежде всего относится к рынку корпоративных ценных бумаг. В США он глубже, ликвиднее, масштабнее, что для операторов имеет важное значение. Несмотря на ослабление в последнее время доллара США, спрос на него во многих секторах мировой экономики сохраняется, сдерживая процесс вхождения в глобальное финансовое пространство евровалюты. Если евро нужен экономическим агентам как валюта оплаты внешнеторговых сделок, купли-продажи ценных бумаг, то потребность в долларах шире. Шире, потому что доллар продолжает активно выполнять на мировом валютном рынке функцию средства обращения, т.е. на том рынке, где торгуются, покупаются и продаются деньги других стран. Здесь объемы валютообменных операций с ^ учетом доллара в десятки раз превышают объемы внешнеторговых сделок. Проводимое исследование убедило диссертанта в том, что доллар США может еще в течение длительного времени выполнять функцию меры стоимости на мировых товарных рынках, ибо цены на нефть, сырье и многие другие товары устанавливаются здесь в американской валюте, что обеспечивает долговременный спрос на нее, который в свою очередь, ослабляет потребность в евро. Но этот вывод не исключает возможность того, что в перспективе евро займет достойное место в глобальной экономике, мировых финансах. Только движение к этому будет трудным, сопровождающимся обострением противоречий между долларом и евро. Утверждению евро в качестве мировой валюты будет способствовать заинтересованность участников фондовых рынков к использованию единой валюты, позволяющей экономить на ф трансакционных издержках. В пользу евро начнет действовать тенденция к 162 диверсификации валютных резервов, что дает возможность снижать риски курсовых потерь. Это относится и к банковским активам. В территориально-географическом разрезе евро, как валюта мировых финансов, будет утверждаться в первую очередь в Европе при расширении Евросоюза. Этому, возможно, станет способствовать деятельность транснациональных компаний (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ), имеющих бизнес в Европе. Если у стран Азии, Африки, Латинской Америки не возникнет острых политических конфликтов с США, то позиции евро в этих регионах мировой экономики, очевидно, будут укрепляться медленно. 4. В связи с ожидаемой трансформацией мировой валютно-финансовой системы, ее превращение в биполярную, а также важной ролью для России Евросоюза как стратегического партнера можно утверждать, что появление евро отвечает национальным интересам России. У нее появилась возможность для более рационального выстраивания своей валютной и финансовой политики, оптимизации структуры активов в иностранной валюте, изучение Л опыта использования евро как валюты цены, займа, платежа в международных отношениях, диверсификации официальных и частных валютных запасов. 5. Предстоит глубже проанализировать влияние на экономические интересы России состоявшегося в мае 2004 г. расширения Евросоюза с 15 до 25 членов за счет прием 10 стран Центральной и Восточной Европы, Балтии. О том, каким образом это может повлиять на Евросоюз как центр экономической силы в современной системе международных отношений в Европе и России, однозначного ответа нет. Как считает, диссертант, такого ответа пока и быть не может потому, что новая «десятка» - страны более отсталые, чем, например, Испания, а большинство из них даже более отсталые, чем Португалия и Греция, государства субсидировавшиеся из бюджета ЕС и других его финансовых фондов на протяжении многих лет. По данным представительства Торгово-промышленной палаты РФ в ф Западной Европе, новые члены Евросоюза примерно втрое отстают по уровню 163 своего развития от ЕС-15, а потому могут ослабить ЕС по основным макроэкономическим показателям. Новые члены ЕС для своего развития нуждаются в серьезных финансовых вливаниях за счет общего бюджета стран-доноров. И до их принятия в ЕС помощь отстающим регионам и общая сельскохозяйственная политика поглощали существенную часть всех бюджетных расходов ЕС. В 2001 году, например, затраты на решение только аграрных проблем составляли 37,4 млрд. долл. Если не произойдет радикального пересмотра принципов и норм, относящихся к важнейшим расходным статьям, то расширение Евросоюза потребует увеличения общего бюджет на 25-100 %. Между тем в сохранении помощи заинтересованы ее прежние основные получатели — Португалия, Греция, Испания, Италия, Франция. Против увеличения помощи активно возражают главные доноры - Германия, Нидерланды, Великобритания. Для повышения уровня конкурентоспособности сельского хозяйства 10 новых членов Евросоюза, еще не вступив в него, они разрабатывали программу SEPARD (Sontlien aux mesures de preadhision pour j'agriculture it developpement rural). Ее бюджет - 520 млн. евро в год в течение 2000-2008 гг. При этом Польша рассчитывает ежегодно получать 150,6 млн. евро, Венгрия - 38, Литва - 29, Чехия - 22, Латвия - 21, Словакия - 18, Словения - 6 млн. евро49. Помощь структурному расширению экономик кандидатов в ЕС до сих пор оказывалась через специальные программы. Так, программа PHARE существует с 1990 года. Первоначально она предназначалась для помощи Польше и Венгрии. Впоследствии была расширена. Ее бюджет на 2000 г. составлял около 1560 млн. евро50. По данным специалистов Европейской Комиссии, принятые в Евросоюз новые члены обойдутся ему в 5,3 млрд. евро. В последующие 2 года на обеспечение успешной интеграции этих стран в структуры ЕС должно быть затрачено соответственно 10,4 и 12 млрд. евро. Совокупные же затраты на расширение Евросоюза в 2000- 2008 гг. составят 80 4  9 Enlargement argument Papers №5, September, 2001, Brussels, 2001. Rapport financier 200150 Luxembourg, 2000 p. 40. 164 млрд. евро, в том числе 16 млрд. — на общую сельскохозяйственную политику, 47 млрд. - на финансирование через структурные фонды, остаток - на административные, внешние и внутренние политические мероприятия. В то же время, платежи новых членов в бюджет ЕС ограничены максимальной величиной в 1,27% ВВП (до сих пор их стандартная величина равнялась 1,15% ВВП). Вычитание соответствующих платежей из общих затрат составляет сумму чистых затрат на указанный период, равную 60 млрд. евро. Все это означает возможность нарастания противоречий в Евросоюзе. К тому же, не желая того, их сами инициируют некоторые новые члены, в частности Польша и Венгрия. Они требуют в органах ЕС не меньших для себя прав, чем те, которыми располагают ведущие государства - доноры общего бюджета. К началу 2004 г. его объем достиг 100 млрд. евро. В ответ на несговорчивость новых членов 6 крупнейших государств - доноров ЕС призвали заморозить бюджет на нынешнем уровне до 2013 г. В данном случае Испания и 10 новых членов Евросоюза рискуют недополучить крупные суммы в рамках различных программ, в том числе региональной помощи. Между тем, вступая в ЕС, ряд стран Восточной Европы и Балтии, надеялись на солидную финансовую помощь. Все это чревато усилением внутреннего кризиса в Евросоюзе. Россия, как представляется, не заинтересована в ослаблении Евросоюза в экономическом плане, который рассматривает в качестве своего важного стратегического партнера. Вместе с тем она может извлечь определенные выгоды из обострения противоречий внутри Евросоюза, дав понять странам восточной Европы, что не в их интересах отдаляться от России, не использовать преимущества ее рынка. Но при этом важно задействовать экономические рычаги, в частности, использовать возможности двух межгосударственных банков: Международного инвестиционного банка (МИБ) и Международного банка экономического сотрудничества (МБЭС). Автор не исключает также возможности создания на их основе нового единого банка: «Банка развития и торговли». 165 Диссертант исходит из того, что те страны Восточной Европы, которые с 1 мая 2004 г. стали членами Евросоюза, по имеющейся информации, не утратили интерес к названным банкам. Они проявили готовность разработать концепцию дальнейшего развития их деятельности, определив ее цели, задачи, стратегию, принципы функционирования в новых условиях. 6. Продолжая активно сотрудничать с Западной частью Евросоюза, в том числе с той, где функционирует единая валюта, осуществляя в ней растущее число операций, России следовало бы предпринять меры против чрезмерного проникновения евро во взаимные расчеты с партнерами по СНГ. До сих пор такие расчеты в значительных размерах осуществлялись в долларах США, а теперь к тому же могут быть еще и евроизированы. Настало время поднять роль собственных национальных валют стран СНГ. К выполнению международной роли в СНГ, как полагает диссертант, во многом готов российский рубль. Если встать на данную позицию, то странам СНГ нет необходимости заимствовать модели коллективной валюты, существовавшие в ЕС и СЭВ в основном по двум причинам:
щ! В СНГ роль коллективной денежной единицы мог бы играть российский рубль в качестве валюты расчетов во взаимной торговле. Придерживаясь такой 166 модели, российская сторона на переговорах с партнерами могла бы основывать свою позицию следующими аргументами:
Стоит при этом обратить внимание партнеров по СНГ и на такие факторы, как:
До того, как решать вопрос об использовании российского рубля в качестве расчетной единицы в торгово-экономическом обороте стран СНГ, предстоит договориться о конкретных мерах по созданию на финансово-экономическом пространстве Содружества общей платежной системы. Для этого потребуется:
167 определиться с возможностью объединения торговых площадок национальных бирж на одной, например, Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). В данном случае имеется в виду, что кросс курс общей валюты будет устанавливаться на базе корзины национальных валют, котируемых центральными (национальными) банками стран СНГ. При этом они должны будут заключить между собой соглашение о гарантировании курса своей национальной валюты, сообразуясь с оговоренными критериями. России стоило бы уточнить практику курсообразования рубля, «отвязав» его только от доллара США и перейдя к корзине валют. В нее предлагается включить две валюты: доллар и евро, проработав предварительно вопрос об их пропорциях. По мнению диссертанта, это позволит:
перейти к регулированию финансового рынка с помощью процентных ставок:
В модернизации курсовой политики видится путь к снижению роли доллара США, укреплению позиции рубля в экономике России. |
Похожие:
 | Введение 2 Введение 5 Заключение 6 Список литературы 8 Введение «Реклама – двигатель торговли» Она апеллирует к метафизическим, трансцендентальным и априорным истокам опыта. Особое место в ее предметном со держании занимают... | | Программа дисциплины опд. Ф. 02. 1 История языка и введение в спецфилологию... Предметом теоретического курса «Введение в спецфилологию» является история германских языков и народов. Его цели: ознакомление студентов... |
| Программа курса «Введение в геохимию нефти и газа» Введение Предмет... Программа «Мы и окружающий мир» разработана в соответствии с психолого-педагогическими основами системы обучения, наце ленной на... | | Методические рекомендации 8 Введение 10 часть первая введение в специальность.... Учебник предназначен для студентов высших учебных заведений, учащихся техникумов и колледжей, изучающих адаптивную физическую культуру,... |
 | Российской федерации Изучение дисциплины базируется на знаниях студентов, полученных в ходе освоения дисциплин «Введение в языкознание», «Основной иностранный... | | Российской федерации Изучение дисциплины базируется на знаниях студентов, полученных в ходе освоения дисциплин «Введение в языкознание», «Основной иностранный... |
| Введение в экономику Совместный бакалавриат вшэ-рэш, 2013-14 учебный год, 1-й курс введение в экономику | | Рабочая программа по дисциплине Введение в специальность Дисциплина «Введение в специальность» является вводным предметом специальности «Организация перевозок и управление на транспорте... |
| Рабочая программа по дисциплине В. В введение в специальность ... | | Учебно-методический комплекс по дисциплине введение в специальность ... |
| Рабочая программа Кащенко Натальи Сергеевны I квалификационная категория... Е. А. Криксунова, В. В. Пасечника «Биология. Введение в общую биологию и экологию» (Каменский А. А. Биология. Введение в общую биологию... | | Содержание 2 введение 3 заключение 7 библиографический список 10 введение Великобритании. Здесь корни большинства макроэкономических изменений кроются в реформаторской политике кабинета, пришедшего к власти... |
| Памятка для студентов групп мапп-61-62 по изучению дисциплины «Введение в специальность» Дисциплина «Введение в специальность» изучается в 4-ом семестре. В ней будут рассмотрены следующие темы | | Учебно-методический комплекс дисциплины сд. 10 Введение в лингвострановедение... Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Содержание Введение Кредит, его сущность и функции Формы и виды кредита... Международная научно – методическая конференция «Декабрьские чтения имени С. Б. Барнгольц» | | Программа дисциплины дпп. Ддс. 02. Введение в германскую филологию... Целью дисциплины «Введение в германскую филологию» является ознакомление студентов с характерными чертами группы германских языков... |
