Учебник санкт-петербургского государственного университета «финансовые рынки»
Скачать 2.14 Mb.
|
Глобализация XXI века – это иное качество глобальной финансовой среды, иная архитектура глобальных финансов. Она призвана инфраструктурно обеспечить переход к новому технологическому укладу. За счет чего? Во-первых, за счет увеличения активов финансового сектора до 500-600% от мирового ВВП, решительного сокращения теневого сектора (фонды денежного рынка, брокеры-дилеры, частные пулы), составляющего 100%/ВВП, увеличения сектора реальных денег консервативных инвесторов до 200%/ВВП. Во-вторых, за счет новых требований к капиталу и активам ведущих ТНБ (до $150 млрд. и $1,5 трлн. соответственно). Эффект масштаба несет рост рисков и как следствие – соответствующее усиление норм регулирования и снижение рентабельности. Глобальный кризис 2008-2009 гг. ударил по крупным банкам, которые потеряли до 7% активов. Базельские стандарты достаточности капитала крупные банки нивелировали широкой диверсификацией активов, в том числе в другие страны. Кризис подтолкнул международного и национальных регуляторов к ужесточению норм и требований к финансовым институтам. Самый авторитетный международный регулятор Базель III более чем на 30% ужесточил вводимые поэтапно с 2015 и 2019 гг. стандарты достаточности капитала (по капиталу первого уровня до 6%, второго уровня – 10,5%, при этом доля обыкновенных оплаченных акций возрастет до 7%). Национальные регуляторы идут более широким фронтом. Японские банки остались в костюме старомодного покроя, отдавая предпочтение кредитованию и государственным ценным бумагам (банки по состоянию на 01.06.2011 г. держали 45% долга японского правительства). Ведущие банки ЕС и США уже увеличили размер капитала второго уровня до 13-15%. Банк Англии готов к норме достаточности капитала в 15-20% и созданию резервного добавочного капитала в размере 3% для крупных розничных банков. ЦБ Швейцарии дифференцирует стандарты для ТНК и банков национального масштаба. Для первых будут увеличены нормы достаточности капитала и резервирования на зарубежные активы. ФРС США (Dodd-Frank Act и Volcker Rule) и Банк Англии двигаются в сторону решительного ограничения спекуляций с торговым портфелем коммерческих бумаг за счет депозитов. В ближайшем будущем зоны международного регулирования (возможно Базеля IV) расширятся. Они охватят забалансовые обязательства, секьюритизацию активов, деривативы, конвертированные в акции и GDR облигации, качество кредитного портфеля, использование депозитов для финансирования торгового и валютного портфелей¸ зарубежные активы ТНБ. Усиление норм и масштабов регулирования приведет к падению рентабельности кредитных институтов, снижению темпов роста экономики, увеличению доли теневого банковского бизнеса. По расчетам ФРС каждый процентный пункт резервирования сократит темп роста ВВП США на 0,09% в год, а прогнозам ОЭСР введение стандартов Базель III сократит ежегодный рост мирового ВВП на 0,05-0,15 процентных пункта. Доля теневого банковского сектора значительно возрастет. В 2010 г. он, в частности в США, составлял 100% от ВВП, а поддерживаемые правительством институты (ФРС, фондовые биржи, федеральные депозитные институты) 180%/ВВП, пенсионные и паевые фонды – 140%/ВВП. В-третьих, глобализация разрешит конфликт двух подходов к регулированию банковской отрасли – на базе национальной юрисдикции или международных соглашений в пользу последних. Углубляющаяся специализация и разделение труда за пределами национальных границ ведет к подлинно глобальной экономике, в которой финансовый сектор должен обеспечить ликвидность, надежность и эффективность финансовых активов. В-четвертых, в международных финансовых организациях будет увеличено представительство Е7. В-пятых, для минимизации валютных рисков будет введена корзина мировых резервных валют из доллара США, Евро, Юаня, СДР. Глобализация обостряет противоречия между глобальными и национальными финансами, глобализирует финансово-экономические кризисы, возникающие в ключевых мировых экономиках, требует солидарных антикризисных действий политических и монетарных институтов G20. Глобализация обостряет этно-культурные противоречия субцивилизаций. 7.1.7. Развивающиеся рынки и их лидеры страны БРИКС в системе глобальных финансов Одним и локомотивов мировой экономики являются страны БРИКС. Они являются активными участниками процессов глобализации, охватывающих национальный бизнес, политику, культуру, жизнь миллионов людей. Ее практика противоречива, нуждается в теоретическом осмыслении. Анализ процессов глобализации направлен, в конечном итоге, на разработку стратегии развития стран БРИКС в мировой экономике.29 БРИКС (BRICS) – группа из пяти динамичных развивающихся экономик современного мира: Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика, присоединившаяся на III саммите в Санья, КНР, 13-14 апреля 2011 г. С учетом последнего обстоятельства место ЮАР в системе глобальных финансов рассматривается фрагментарно и не является предметом специального анализа. Термин БРИК введен в политический оборот аналитиком инвестиционного банка Goldman Sachs Д.О’Нейлом в 2001 г. В профессиональной среде трейдеров международных финансовых рынков термин использовался как обозначение активов этих стран в сделках. БРИКС не является экономическим альянсом, скорей это политический клуб, союз наиболее динамично развивающихся экономик. Цель БРИКС – проконвертировать свою растущую мощь в геоэкономике в новый вес, авторитет, место, роль в геополитике. Амбиции группы БРИКС опираются на 26% территории земли, 43% населения, около 15% мирового ВВП, 40% производства пшеницы, 50% производства свинины, 30% производства мяса птицы и говядины, 32% пахотных земель.30 Россия, КНР и Индия – державы, обладающие 5190 ядерными боезарядами.31 Основные конкурентные преимущества БРИКС в первой половине XXI века связаны с углеводородными ресурсами России, относительно дешевыми трудовыми ресурсами Китая при производстве товаров и Индии (производство IT), природными ресурсами ЮАР, доминированием Бразилии в производстве сахара, сои, железной руды, биотоплива. Международные торгово-экономические позиции БРИКС представлены в табл.7.1. и опираются на достигнутый уровень производства ВВП. Совокупный его объем составляет 67% от ведущей экономики мира. При этом потенциал БРИКС далеко не исчерпан. Свидетельством тому являются устойчиво высокие темпы роста ВВП – более 6% по группе. Экспортоориентированные стратегии обеспечили сильные позиции в международной торговле (доля БРИКС составляет более 16%). Наконец, БРИКС создал мощную «подушку финансовой безопасности» в виде международной ликвидности, составляющей $3,5 трлн. Таблица 7.1. Ключевые международные торгово-экономические и финансовые позиции БРИКС*
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Программа дисциплины Мировые финансовые рынки Направление подготовки... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080100.... | | Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные... Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080100.... |
| Программа обучения по дисциплине (syllabus) для студентов наименование... Хамитжанова Ж. Ш. ст преподаватель кафедры «Финансовые рынки и банковский бизнес» | | Программа дисциплины «Мировые финансовые рынки» Для направления 080300. 68 «Финансы и кредит» Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080300.... |
| Санкт-петербургский государственный политехнический университет Доктор химических наук, профессор Санкт-Петербургского государственного университета технологии и дизайна С. Ф. Гребенников |  | Учебное пособие учебное издание, дополняющее или частично заменяющее... Издательство принимает к рассмотрению рукописи из утвержденного ректором Университета плана, который формируется на основе анализа... |
| Максимов К. В. Вершинина А. А. Международные финансовые рынки и международные... Максимова В. Ф., Максимов К. В., Вершинина А. А международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие./... | | Основы теории менеджмента Санкт-Петербургского государственного политехнического университета в г. Череповце |
| «основы курортологии» Филиал Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета в г. Чебоксары | | Французский институт в Санкт-Петербурге Медицинский факультет Санкт-... Программа развития научно-исследовательского и экспедиционного флота Росгидромета на 2010 – 2012 годы |
| Проекта Северо-Западный институт печати Санкт-Петербургского государственного университета технологии и дизайна | | Реферат Цель проекта поддержка мониторинговых исследований миграций... Биологического нии санкт-Петербургского университета. В ходе выполнения проекта использовались оригинальные методики прижизненного... |
| Учебное пособие издается по решению Редакционно-издательского совета... | | Рекомендуемый объем работы не менее 8 страниц печатного текста Санкт-Петербургского государственного политехнического университета в г. Череповце |
| Психология управления ... | | Отчет по проекту «Невероятная туалетная бумага» Дисциплина: «Управление проектами» Санкт-Петербургского государственного политехнического университета в г. Череповце |
