Учебно-методическое пособие / О. Н. Углицких, И. И. Глотова, Е. П. Томилина, Ю. Е. Клишина Ставрополь:, 2014. с. Учебно-методическое пособие предназначено для магистрантов, обучающихся по направлению подготовки 080300. 68 «Финансы и кредит»
Скачать 1.89 Mb.
|
4. Биржевые индексы После того, как ценные бумаги прошли этап первичного размещения (то есть акционерные компании продали их всем желающим), они попадают на вторичный рынок, который подразделяется на внебиржевой и биржевой. Внебиржевой рынок в меньшей степени регламентирован, а его участники действуют преимущественно на основе личных контактов. Собственно внебиржевой рынок представляет собой систему взаимоотношений продавцов и покупателей, совершающих сделки купли-продажи с ценными бумагами посредством межбанковских продаж, телефонных переговоров, а также через компьютерные сети. Более высокую степень организации по сравнению с внебиржевым оборотом имеет биржевой рынок. Биржи как экономические институты имеют довольно длительную историю – первые из них стали появляться в Европе еще в XVI в. На начальной стадии становления биржевого рынка преобладали товарные и вексельные биржи. Фондовая торговля стала активно развиваться лишь с появлением таких массовых ценных бумаг, как акции и облигации. Вместе с тем потребовались и новые формы организации сферы обращения, которые диктовались изменившимися требованиями участников торгов. Такие требования включали в себя следующие мероприятия:
Реализация всех вышеперечисленных требований привела к формированию специального института – биржи, с определенной структурой и организацией. Фондовой биржей называется наиболее развитая и ликвидная часть рынка ценных бумаг, где заключаются сделки купли-продажи фондовых ценностей (т.е. акций, облигаций, векселей, а также производных ценных бумаг – фьючерсов и опционов). На большинстве фондовых бирж мира к торговле допускаются не любые ценные бумаги, а лишь те, которые прошли специальную процедуру допуска – листинг. Те компании, финансовое положение которых значительно ухудшилось, могут быть исключены из котировки, т.е. подвергаются делистингу. Совсем недавно торговля на фондовой бирже в общем виде происходила следующим образом. Клиент, которому нужно было купить или продать ценные бумаги, обращался в брокерскую контору. Он отдавал брокеру приказ купить или продать ценные бумаги по определенной цене или по «наилучшей», сложившейся в определенный период на бирже. Брокер совершал данную операцию на бирже, за что получал комиссионное вознаграждение. Клиент мог проверить правильность проведения операции брокером по публичной (т.е. гласной и общедоступной) котировке. В последнее десятилетие наблюдается отход от описанной классической схемы и качественный переход к новым формам биржевой торговли, осуществляемой с удаленных терминалов через сеть интернет. Брокерская контора становится специфическим посредником для частных трейдеров, получающих доступ к биржевым торгам через интерфейс брокера. Фактически клиент торгует самостоятельно в онлайн режиме, уплачивая брокеру небольшие комиссионные, биржевой сбор и плату за регистрационно-депозитарные услуги. Кроме того, брокер предоставляет клиенту маржинальные кредиты на покупку акций «с плечом», а также дает ценные бумаги «в шорт» для работы с необеспеченными продажами. Нередко брокер снабжает клиента оперативной рыночной информацией – статистическими данными, новостной лентой, аналитикой и собственными рекомендациями по рынку. Количество частных лиц и организаций, являющихся участниками биржевой торговли, в разных странах мира неуклонно растет. Только в США насчитывается свыше 50 млн. открытых счетов частных трейдеров, постоянно или периодически совершающих операции на бирже. В России пока число трейдеров из числа физических лиц пока значительно меньше – всего около 500 тыс. Но эта цифра динамично растет за счет постоянного прироста пользователей систем интернет-торговли. Часто говорят, что фондовая биржа является опережающим индикатором развития экономики какой-либо страны, то есть в курсах ценных бумаг находят отражение ожидания инвесторов – то, что они думают о будущем развитии экономических процессов. В связи с этим обстоятельством совокупные цены на ценные бумаги имеют тенденцию либо к повышению, либо к снижению. Для оценки состояния фондового рынка часто используют количественные критерии, которые называют биржевыми (фондовыми) индексами. Наиболее известным индексом является индекс Доу-Джонса, рассчитываемый на Нью-Йоркской фондовой бирже. Собственно, имеется четыре индекса Доу-Джонса: индекс акций промышленных корпораций, транспортных компаний, коммунального обслуживания и сводный индекс. Наибольшей популярностью пользуется индекс акций промышленных корпораций («промышленный индекс»). Обычно его имеют в виду, когда говорят об индексе Доу-Джонса. Основан он на курсах 30 ведущих корпораций (или, как говорят, «голубых фишек») и определяется как сумма курсов акций всех корпораций, принятых в расчет, деленных на количество корпораций, то есть на 30. Впоследствии многие корпорации стали дробить свои акции и обменивать их на значительно большее количество новых (например, 2 новых за одну старую). Поэтому, чтобы не происходило искажение значения индекса, сумму курсов делят не на 30, а на другое число. Ориентируются субъекты рынка на индекс Доу-Джонса следующим образом: если его числовое значение возрастает, значит операторы рынка ожидают роста экономики; если значение индекса снижается, значит возможен экономический спад. Помимо индекса Доу-Джонса инвесторы всего мира держат в поле внимания индекс широкого рынка S&P-500 и фьючерс на этот индекс, торгуемый круглосуточно, кроме выходных. Индекс широкого рынка показывает динамику торговли по 500 компаниям, входящим в расчет данного индикатора. Помимо этого, важным является индекс NASDAQ (Насдак), отражающий движения по котировкам высокотехнологичного сегмента соответствующей электронной биржи. На Токийской фондовой бирже основным является индекс Никкей-225, для Лондонской фондовой биржи – Футси-100 (FTSE), для Франкфуртской фондовой биржи – Дакс (DAX) и т.д. В России используется два основных индекса объединенной биржи РТС-ММВБ – долларовый индекс РТС и рублевый индекс ММВБ. Контрольные вопросы: 1. Охарактеризуйте исходные положения технического анализа. 2. Дайте характеристику понятиям: ценовые тренды, ценовой коридор, уровни поддержки и сопротивления, ценовые разрывы и основные графические формации. 3. Перечислите виды технических индикаторов. 4. Дайте характеристику фундаментального анализа. 5. Что представляет собой кривая доходности и временная структура процентных ставок? 6. Сравните технический и фундаментальный анализ: преимущества, недостатки и стратегия их использования.
Активы (от лат. activus - действенный, англ. assets) - это ресурсы принадлежащие юридическому или физическому лицу (имущество, денежные средства, ценные бумаги, товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, а также патенты, авторские права и т.п.), возникшие в результате прошлых событий, от которых владелец активов ожидает экономической выгоды в будущем. Акция (англ. share) - это ценная бумага, удостоверяющая право собственности ее владельца (акционера) на долю в уставном капитале акционерного общества и предоставляющая акционеру право на: участие в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров; получение дивидендов и получение части имущества общества при его ликвидации после всех остальных кредиторов. Американская депозитарная расписка – депозитарная расписка, удостоверяющая владение акциями компании иностранного государства, приобретенными депозитарным банком США в процессе их размещения на территории США. Аннуитет (от лат. annuitas ежегодный платеж) - равные друг другу денежные платежи, выплачиваемые через определённые промежутки времени. Безрисковая процентная ставка - ставка процента по государственным ценным бумагам стран с низким политическим риском. Брокер на рынке ценных бумаг - юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт. Валютный контроль – составная часть валютной политики государства в области организации контроля и надзора за соблюдением законодательства в сфере валютных и внешнеэкономических операций. Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная либо в денежных единицах другой страны, либо в наборе денежных единиц группы стран, либо в международных счетных денежных единицах. Глобализация – расширение открытости хозяйственных субъектов, либерализация рынков, формирование адаптированных к внешним воздействиям экономической, социальной и культурно-информационной среды. Глобальные депозитарные расписки – депозитарные расписки, выпускаемые в нескольких странах, с целью создания возможности обращения акций иностранных компаний в этих странах. Глобальные облигации – международные облигации, которые размещаются одновременно на рынке еврооблигаций и на одном или нескольких национальных рынках. Дивиденд (лат. dividendum - то, что подлежит разделу) - часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их владении. Решение о выплате дивидендов и их окончательном размере принимает общее собрание акционеров, но оно не вправе по закону увеличить размер дивиденда, который рекомендован ему советом директоров акционерного общества. Доход - в общем смысле слова обозначает любой приток денежных средств. В частном смысле под доходами понимаются доходы государства, доходы предприятий и доходы граждан. Доходы государства - доходы, получаемые государством за счёт взимания налогов, пошлин, платежей, внешнеторговых операций, иностранных кредитов, иностранной помощи и используемые для осуществления государственных функций. Доходы граждан - личные доходы граждан, семей и домохозяйств, получаемых в виде денежных средств. К ним относятся: заработная плата, проценты и дивиденды, пенсия, стипендия, пособия, денежные поступления в виде платы за оказанные услуги, авторские гонорары, доход от продажи личного имущества, сдачи его в аренду. Доходы предприятия - выручка, денежные поступления от продажи товаров и услуг, выполнения работ, от продажи имущественных ценностей, проценты, получаемые за счет предоставления денег в кредит, и другие денежные и материальные поступления. Дью-ди́лидженс (англ. due diligence - должная добросовестность) - всестороннее исследование деятельности компании, её финансового состояния и положения на рынке. Дью-дилидженс - это процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя инвестиционные риски, независимую оценку объекта инвестирования и множество других факторов. В первую очередь дью-дилидженс направлен на всестороннюю проверку законности и коммерческой привлекательности планируемой сделки или инвестиционного проекта, однако немаловажную роль также играет и полнота информации, предоставляемой при данном виде проверки, что позволяет инвесторам или деловым партнерам более глубоко оценить все преимущества и недостатки сотрудничества. Еврооблигации – облигации, выпущенные в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемые с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также, как правило, является иностранной. Европейские депозитарные расписки – депозитарные расписки, обращающиеся на европейских биржах, деноминированные в евро. Инвестиции - долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиционный портфель - это целенаправленно сформированная совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое, с целью получения дохода. Иностранные облигации – ценные бумаги с номиналом в национальной валюте страны, выпущенные зарубежным эмитентом. Инфляция - обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, необусловленного повышением их качества. Инфляция вызывается прежде всего увеличением денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Капитал (от лат. capitalis - главный) - это источник средств, за счет которых сформированы активы субъекта. В зависимости от источника происхождения, капитал подразделяется на собственный капитал и заемный капитал. Собственный капитал - это источник собственных средств субъекта, накопленная прибыль. Заемный капитал - это обязательства субъекта перед третьими лицами (кредиты, облигационные займы и т.п.). С позиции материально-вещественного представления капитал обезличен, т. е. он размещен по различным активам субъекта. Капитализация - превращение прибыли в капитал. Капитализм - экономическая система производства и распределения, основанная на частной собственности, всеобщем юридическом равенстве и свободе предпринимательства. Главным критерием для принятия экономических решений является стремление к получению прибыли и увеличению капитала. Коэффициент замещения - соотношение среднего размера пенсии с размером средней заработной платы. Показатель, при помощи которого оценивают достаточность пенсионного обеспечения. Чтобы не потерять в уровне жизни при выходе на пенсию, человеку требуется иметь доход в размере 60 - 90% от утраченного заработка. Кризис (др.-греч. κρίσις - решение, поворотный пункт) - переворот, пора переходного состояния, перелом, состояние, при котором существующие средства достижения целей становятся неадекватными, в результате чего возникают непредсказуемые ситуации и проблемы. Кризис проявляет скрытые конфликты и диспропорции. Яркий пример кризиса - революция. Личные финансы - совокупность экономических отношений в процессе создания и использования фондов денежных средств и финансовых активов, необходимых для обеспечения жизнедеятельности гражданина или семьи. Упрощенно, личные финансы это доходы и расходы имеющиеся в распоряжении и которыми можно оперировать. Главная задача управления личными финансами - наиболее эффективно (наиболее выгодно) распорядиться имеющимися ресурсами. Личный бюджет - это совокупность доходов и расходов конкретного человека или семьи, запланированных на определенный период времени. Личный финансовый план (ЛФП) - это индивидуально разработанный для конкретного человека или семьи план действий по достижению желаемых финансовых целей (получение пассивного дохода, покупка квартиры, машины и т.д.), включая подбор подходящих кредитных, инвестиционных, страховых, пенсионных и иных финансовых продуктов. Международный валютный рынок – система экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты, по согласованию интересов покупателей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения. Международный кредитный рынок – экономический механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе. Международный рынок акций – рынок, где осуществляются сделки купли-продажи долевых обязательств как между нерезидентами, так и между резидентами и нерезидентами. Международный рынок драгоценных металлов – сфера экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте. |
Похожие:
 | Учебно-методическое пособие / О. Н. Углицких, И. И. Глотова, Е. П.... Учебно-методическое пособие предназначено для студентов, обучающихся по направлению подготовки 080300. 68 «Финансы и кредит» очной... |  | Учебно-методическое пособие краснодар 2013 Рецензенты: Глотов С.... Учебно-методическое пособие предназначено для магистрантов, обучающихся по направлению подготовки магистров 030900. 68 Юриспруденция,... |
| Учебно-методическое пособие для студентов факультета «Финансы и кредит» Учебно-методическое пособие предназначено для студентов дневной формы обучения в помощь для эффективной подготовки к семинарским... | | Учебно-методическое пособие Тольятти 2011 удк ббк ахметжанова Г.... Учебно-методическое пособие предназначено для студентов магистров, обучающихся на педагогическом факультете тгу по направлению «Педагогика».... |
| Учебно-методическое пособие для бакалавров, обучающихся по направлению подготовки Учебно-методическое пособие предназначено для студентов, обучающихся по направлению подготовки 050100 Педагогическое образование | | Учебно-методическое пособие самара 2005 удк 657 Рецензенты Учебное пособие предназначено для студентов заочного отделения Международного института рынка, обучающихся по специальности «Финансы... |
| Учебно-методическое пособие Учебно-методическое пособие предназначено для бакалавров, обучающихся по направлению подготовки бакалавров 030900. 62 Юриспруденция,... | | Учебно-методическое пособие Рекомендовано методической комиссией... Учебно-методическое пособие предназначено для студентов очной формы обучения для проведения теоретических и практических занятий... |
| Учебно-методическое пособие дисциплины «Введение в профессию» Учебно-методическое пособие одобрено (рассмотрено) на заседании кафедры «Финансы и кредит» | | Учебно-методическое пособие дисциплины «Введение в профессию» Учебно-методическое пособие одобрено (рассмотрено) на заседании кафедры «Финансы и кредит» |
| Учебно-методическое пособие для подготовки к семинарским занятиям... Поликарпова Е. В. Философские проблемы науки и техники. Учебно-методическое пособие для подготовки к семинарским занятиям. – Таганрог:... | | Учебно-методическое пособие для подготовки к семинарским занятиям... Поликарпова Е. В. Философские проблемы науки и техники. Учебно-методическое пособие для подготовки к семинарским занятиям. – Таганрог:... |
| Учебно-методическое пособие для самостоятельной работы студентов Красноярск Учебно-методическое пособие предназначено для подготовки студентов, обучающихся в Юридическом институте Сибирского федерального университета... | | Учебно-методическое пособие по Новой истории стран Азии и Африки Брянск, 2008 Учебно-методическое пособие предназначено для студентов дневного отделения Исторического факультета, обучающихся по специальности... |
| Курсовая работа учебно-методическое пособие для студентов, обучающихся... Курсовая работа: Учебно-методическое пособие / Автор составитель Е. М. Крупеня. М.: 30 с | | Курсовая работа учебно-методическое пособие для студентов, обучающихся... Курсовая работа: Учебно-методическое пособие / Автор составитель Е. М. Крупеня. М.: 30 с |
