РАЗДЕЛ 7. ОРГАНИЗАЦИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
Тема 1. Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности.
Понятие инвестиций, их экономическая сущность.
Виды инвестиций, их классификация по направлениям вложений, относительно объекта приложения, с точки зрения направленности действий, в зависимости от субъекта вложений, срока инвестирования, Степени риска. Структуры инвестиций: общие и частные. Источники финансирования инвестиций. Методы финансирования инвестиций.
Инвестиционная деятельность, понятие и механизм осуществления. Принципы инвестиционной деятельности. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Инвесторы, их типы. Заказчики, исполнители, пользователи объектов инвестиционной деятельности. Инвестиционная сфера.
Инвестиционный процесс, участники, этапы. Обеспечение предпосылок для инвестирования, постановка целей инвестирования, оценка и выбор инвестиционных инструментов, формирование и управление портфелем инвестиций.
Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Стабильность прав, возмещение убытков. Порядок прекращения или приостановления инвестиционной деятельности.
Государственная защита инвестиций. Государственная защита инвестиций в ценные бумаги.
Ответственность субъектов инвестиционной деятельности.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, регулирование условий инвестиционной деятельности.
Тема 2. Основы принятия инвестиционных решений.
Понятие инвестиционных решений. Факторы, определяющие инвестиционное решение.
Неопределенность принятия инвестиционного решения. Инвестиционные риски, их связь с неопределенностью. Классификация рисков и методы их оценки. Сущность статистического, экспертного и комбинированного методов.
Оценка стоимости денег во времени. Будущая и настоящая стоимость денег. Дисконтирование. Множители наращения и дисконтирования. Аннуитет. Будущая и настоящая стоимость аннуитета. Определение ставки дисконтирования.
Оценка инфляции. Индекс инфляции. Формирование реальной ставки процента с учетом инфляции.
Тема 3. Оценка эффективности реальных инвестиций.
Инвестиционный проект, сущность и содержание. Классификация инвестиционных проектов по степени обязательности, по срочности, по степени связанности. Участники инвестиционного проекта. Жизненный цикл инвестиционного проекта. Характеристика этапов развития инвестиционного проекта.
Оценка эффективности инвестиционных проектов. Система показателей эффективности проекта. Показатели коммерческой (финансовой)и экономической эффективности проекта. Интегральные показатели эффективности. Показатели эффективности использования капитала. Показатели, характеризующие финансовое состояние проекта.
Статические методы оценки эффективности проектов. Показатели нормы прибыли и срока окупаемости. Их содержание и порядок расчета. Достоинства и недостатки этих показателей.
Динамические методы оценки проектов. Показатели чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли. Сущность и порядок расчета. Оценка указанных показателей.
Порядок ранжирования при отборе проектов.
Оценка бюджетной эффективности и социальных результатов инвестиционного проекта.
Определение эффективности инвестиций в недвижимость. Определение эффективности инвестиций в недвижимость. Механизм инвестирования на рынке недвижимости.
Тема 4. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
Основные инструменты рынка ценных бумаг. Их характеристика.
Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
Показатели оценки уровня доходности, риска и реальной рыночной стоимости ценных бумаг.
Подходы к анализу финансовых инвестиций: фундаментальный и технический анализ. Их сравнительная характеристика.
Фундаментальный анализ ценных бумаг.
Технический анализ. Виды графиков. Тренды. Уровни поддержки и сопротивления. Классические фигуры технического анализа.
Тема 5. Формирование и управление инвестиционным портфелем
Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соответствию целей инвестирования. Их характеристика.
Принципы формирования портфеля инвестиций: обеспечение реализации инвестиционной стратегии, соответствие инвестиционным ресурсам, оптимизация соотношения дохода и риска, доходность и ликвидность.
Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы, учитываемые при формировании портфеля. Определение дохода и риска портфеля инвестиций. Диверсификация портфеля.
Современная теория портфеля (Модель Марковица).
Модель оценки капитальных активов (Модель Шарпа).
Выбор оптимального портфеля.
Стратегия управления портфелем.
Тема 6. Основы принятия инвестиционных решений
Понятие инвестиционного решения.
Инвестиционные ресурсы предприятия. Понятие, стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы ее разработки.
Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов. Определение объема средств для реального финансирования (в новое строительство, приобретение действующего предприятия). Определение объема средств для осуществления финансовых инвестиций. Расчет рентабельности инвестиций с учетом соотношения внутренних и внешних источников финансирования.
Определение методов финансирования инвестиционных проектов. Полное самофинансирование, акционирование, кредитование, лизинг, смешанное финансирование.
Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Особенности финансирования (достоинства, недостатки) за счет внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности. Финансовая устойчивость компании. Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источниках финансирования инвестиционной деятельности. Расчет эффекта финансового левереджа.
Тема 7. Источники финансирования капитальных вложений
Источники финансирования капитальных вложений: состав и общая характеристика.
Бюджетные ассигнования, сфера применения. Внебюджетные средства.
Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений предприятия. Роль собственных средств инвесторов. Их состав и структура. Прибыль и амортизационные отчисления как источники воспроизводства основных фондов. Налоговая и амортизационная политика как экономические методы регулирования инвестиционной активности предприятия. Прочие источники финансирования капитальных вложений.
Создание ФПГ - важнейшее направление повышения эффективности использования собственных средств предприятия.
Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора.
Средства населения. Повышение их роли в современных условиях.
Использование показателя маржинальной себестоимости для оценки целесообразности привлечения внешних источников финансирования капитальных вложений предприятия.
Тема 8. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг
Эмиссия акций. Оценка эмиссии акций с позиций предприятия-эмитента.
Облигации предприятия как средство привлечения финансовых ресурсов. Преимущества выпуска облигаций с позиций предприятия-эмитента. Формирование цены облигации. Оценка эмиссии облигаций исходя из инвестиционной стратегии предприятия.
Тема 9. Иностранные инвестиции.
Иностранные инвестиции. Сущность, роль в развитии экономики страны.
Классификация и виды иностранных инвестиций. Закон «Об иностранных инвестициях в РФ». Механизм осуществления иностранных инвестиций. Государственные гарантии защиты прав иностранных инвесторов.
Экономическая среда функционирования иностранных инвесторов в России. Налоговое, валютное и таможенно-тарифное регулирование их деятельности.
Инвестиционный климат страны, регионов. Основные показатели инвестиционной привлекательности страны, регионов. Проблемы обеспечения инвестиционной привлекательности России.
Тема 10. Капитальные вложения и капитальное строительство
Капитальные вложения и их место в инвестиционной деятельности. Понятие и структура капитальных вложений. Виды капитальных вложений, их характеристика.
Проектно-сметная документация, состав, стадии проектирования, сметная стоимость строительства.
Состав договорной цены строительства, порядок ее определения.
Организация подрядных отношений в строительстве, состав участников строительства, функции заказчиков и подрядчиков.
Договора подряда на капитальное строительство, виды, содержание. Поручительства и гарантии по договору, имущественная ответственность сторон, условия расторжения договора, меры ответственности.
Формирование подрядного рынка. Подрядные торги.
Тема 11. Финансирование и кредитование капитальных вложений.
Финансирование строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд. Возвратный и безвозвратный характер финансирования.
Открытие финансирования капитальных вложений, осуществляемых на возвратной и безвозвратной основе.
Особенности предоставления средств федерального бюджета на возвратной основе. Порядок определения сроков возврата средств.
Расчеты за выполненные подрядными организациями работы. Система авансирования подрядчиков. Промежуточные и окончательные расчеты.
Организация взаимоотношений между государством, банками и застройщиками.
Финансирование капитальных вложений, осуществляемых за счет собственных средств..
Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Опыт и современная практика коммерческих банков.
Особенности финансирования жилищного строительства.
Тема 12. Новые формы финансирования и кредитования капитальных вложений
Проектное финансирование. Сущность, отличительные особенности, перспективы применения в России. Риски проектного финансирования.
Лизинг. Общая характеристика, преимущества, виды лизинга. Определение размера и графика лизинговых платежей. Развитие лизинга в РФ.
Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие рынка ипотечного кредитования в РФ.
Финансирование инновационной деятельности.
Тема 13. Понятие «инновация» и сущность инновационного предпринимательства. Особенности и роль в развитии экономики РФ.
Организационные формы венчурного предпринимательства. Внутренний венчур. Внешний венчур. Финансово-кредитное и налоговое стимулирование венчурного предпринимательства.
Механизм венчурного финансирования. Источники венчурных капитальных вложений. Роль банковского кредита. Паевой капитал. Методы стимулирования инвесторов.
|
