Учебно-методический комплекс дисциплины «Особенности управления финансами на предприятиях и организациях финансовой сферы»

Содержание дисциплины Лекционные занятия (4 часа) Лекция 1(2 часа). Теоретические основы управления финансами в страховых, кредитных и иных предприятиях и организациях финансовой сферы. Лекция 2 (2 часа). Управление капиталом предприятий и организаций финансовой сферы. Реинжиниринг бизнес-процессов и инжиниринг страховых и банковских продуктов. Практические занятия (14часов) Занятие 1(2 часа). Оценка и анализ ресурсной базы коммерческого банка (на примере регионального банка). Общий анализ ресурсной базы банка. Анализ динамики и структуры собственных средств банка. Оценка качества собственных средств банка. Оценка достаточности собственного капитала банка. Занятие 2(3 часа). Оценка и анализ ресурсной базы коммерческого банка (продолжение). Оценка и анализ привлечённого капитала коммерческого банка. Структурный анализ привлечённых ресурсов. Оценка качества привлечённых ресурсов на основе финансовых коэффициентов. Оценка сбалансированности ресурсов и активов кредитной организации. Кейс-стади «Разработка рекомендаций по совершенствованию ресурсной базы коммерческого банка (на примере регионального банка)». Занятие 3(3 часа). Анализ структуры финансовых ресурсов страховых организаций по источникам финансирования (на примере конкретной страховой организации). Оценка и анализ достаточности страховых фондов и страховых резервов. Расчет заработанной премии. Анализ маржи платёжеспособности страховой организации. Оценка стоимости чистых активов страховой организации. Кейс-стади «Разработка рекомендаций по повышению эффективности формирования привлечённого капитала страховой организации». Занятие 4(1 час) Оценка и анализ состояния активов коммерческого банка (на примере регионального банка). Анализ динамики и структуры активов. Анализ кредитных операций коммерческого банка. Оценка качества кредитного портфеля. Анализ портфеля ценных бумаг. Анализ имущественных активов. Занятие 5 (1 час). Оценка и анализ отдельных компонентов финансовой устойчивости страховых и кредитных организаций. Оценка и анализ ликвидности коммерческого банка. Оценка рисков деятельности кредитной организации. Занятие 6 (2 час). Оценка финансовой устойчивости страховой компании по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации (по данным бухгалтерской отчетности страховой компании). Занятие 7 (2 час). Ситуационный анализ инвестиционной деятельности по системе оценочных показателей инвестирования (по данным бухгалтерской отчетности страховой компании). Кейс-стади «Разработка рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности страховой организации (на примере конкретной страховой организации». Нормативно-правовые источники: Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств: приказ Минфина России от 2 ноября 2001 г. №90н (в ред. Приказа Минфина РФ от14 января 2005 г. №2-н); Об обязательных нормативах банков: инструкция от 03.12.2012 №139-И; Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания её достаточной для участия в системе страхования вкладов: Указание Банка России от 16.01.04 №1379-У (ред.от 21.03.2012) Основная литература: http://window.edu.ru/resource/345/72345 Архипов, А.П. Финансовый менеджмент в страховании: учебник / А.П.Архипов. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010. 5Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента.Т.1,2. - М.: Ника-Центр, 2008. - 486 с. http://window.edu.ru/resource/647/28647 Жиляков, Д.И., Зарецкая, В.Г. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2012. – 368 с. http://window.edu.ru/resource/646/28646 Никулина, Н.Н., Березина, С.В. Финансовый менеджмент страховой организации: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» /Н.Н.Никулина, С.В.Березина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 431 с. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации: учебник/ коллектив авторов; под. ред. О.И.Лаврушина, И.Д.Мамоновой. – М.: КНОРУС, 2011. – 304.с. – (Для магистрантов). Дополнительная литература: Ефимова, О. В. Финансовый анализ: учебник. - М.: Бухгалтерский учет, 2011. - 546 с. Ковалев В. В., Патров, В. В. Как читать баланс: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 239 с. Лихачёва, В.В. Управление коммерческими рисками: теория и практика. Коммерческий риск и повышение эффективности экономики:: учеб.пособие. В 2-х ч. Ч.I., Ч.II / В.В.Лихачёва, В.А. Останин. – Владивосток: Изд-во ДВГУ, 2010, 254 с. Любушин, Н. П., Лещева, В. Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАТА, 2010. - 450 с. Олейник, Г.С. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи: цикл лекций - 2011. - 30 с. Рябикин, В.И. Страхование и актуарные расчёты: учебник / В.И.Рябикин, С.Н.Тихомиров, В.Н.Баскаков; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.И.Рябикина, д-ра экон. наук, проф. Н.П.Тихомирова. – М.: Экономистъ, 2006., 124 с. МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования Дальневосточный федеральный университет (ДВФУ) Школа экономики и менеджмента КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ по дисциплине «Особенности управления финансами на предприятиях и организациях финансовой сферы» по образовательной программе подготовки магистров по специальности 080300.68 «Финансы и кредит» Форма подготовки очная г.Владивосток 2012 Лекция 1(2 часа). Теоретические основы управления финансами на предприятиях и в организациях финансовой сферы. Цель лекции – изучение теоретических аспектов формирования и использования финансовых ресурсов на предприятиях и в организациях финансовой сферы. Задачи: - изучение особенностей формирования финансовых ресурсов в объёме, достаточном для текущего и перспективного развития предприятия; - усвоение основ рационального использования финансового ресурса по основным направлениям деятельности: операционной, инвестиционной, финансовой; - умение обосновывать финансовую устойчивость и платёжеспособность предприятия; - изучение нормативных показателей, характеризующих эффективность управления финансами на предприятиях и в организациях финансовой сферы. Опорный конспект лекции. 1.Особенности организации финансов на предприятиях и организациях финансовой сферы. На управление финансами предприятия существенное влияние оказывает их отраслевая принадлежность, технико-экономические особенности отраслей народного хозяйства. Отраслевая специфика влияет на состав и структуру материально-технической базы, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и т.п. В прошлом индустрия финансовых услуг была очень сегментированной и состояла из самостоятельных отраслей: коммерческие предприятия, банк, страховая компания, инвестиционная компания и т.п. В настоящее время всё большее распространение получают финансовые компании универсального типа, например Альфа-групп, Alliance и пр. Основная задача управления финансами на предприятиях и организациях финансовой сферы - – распределение финансовых ресурсов. Финансы – совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими участниками экономической деятельности. В состав финансовой системы страны входят: - государственные финансы; - корпоративные (отраслевые) финансы; - рынок ценных бумаг; - страховой рынок; - денежное обращение и кредит. Функции финансов: - распределительная – посредством финансов распределяется и перераспределяется внутренний валовый доход; - контрольная; - аккумулирующая; - регулирующая. Финансовый механизм – способы использования финансовых ресурсов, а также способы организации финансов. Для использования финансовых ресурсов применяются финансовые методы, приёмы, рычаги, инструменты, принципы, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Финансовые методы – это форма осуществления финансовых взаимоотношений, их взаимосвязь с производственным процессом. К ним относятся: финансовое планирование, инвестирование, страхование, ценообразование, кредитование, налогообложение. Методы складываются из приёмов: виды планирования, способы инвестирования, виды стимулирования и др. Формой осуществления приёмов являются: финансовые рычаги, т.е. совокупное воздействие на уровень прибыли за счёт собственного капитала и заёмного финансирования. Для выполнения основной задачи финансовая система осуществляет следующие базовые функции: Объединение и разделение капитала и потоков денежных средств для финансирования проектов различного масштаба. Распределение экономических ресурсов во времени, пространстве, между подразделениями предприятий финансовой сферы. Сбор, организация и передача информации, необходимой для принятия управленческих решений. Поиск путей снижения неопределённости и управления рисками. Снижение риска обеспечивается за счёт диверсификации, регулирующие органы уменьшают риск за счёт формирования нормативных требований к показателям, характризующим требования к состоянию финансов предприятий и т.п. Решение проблем несимметричной информации и стимулирования деятельности, возникающих при заключении финансовых сделок. Оценка эффективности управления финансами производится по трём параметрам: - эффективность размещения; - эффективность затрат; - ценовая эффективность. Эффективность размещения – направление собранных средств в наиболее рентабельные инвестиционные проекты. Стоимость привлечения капитала должна быть равна минимальной прибыли от его размещения. Открытые финансовые рынки позволяют добиться максимальной эффективности размещения. На микроэкономическом уровне эффективность размещения означает, что предприятия соглашаются на проекты, рентабельность которых привлечение вложенного капитала. Финансовая система эффективна с точки зрения затрат, если позволяет минимизировать стоимость транзакций или стоимость финансовых операций. В расходы на транзакции входят комиссионные банков за открытие и поддержание счетов, кредитных продуктов и пр. Чрезмерно высокие расходы на транзакции снижают спрос на проведение финансовых операций, поэтому реальных сделок и инвестиционных проектов, сделок по кредитованию может стать меньше, что ухудшает экономическую ситуацию в обществе. Ценовая эффективность- это способность котировок ценных бумаг отражать известную и поступающую информацию. Существуют три формы рыночной эффективности: - слабая, когда цены акций отражают только рыночную информацию; - средняя, при которой цены акций отражают всю известную информацию; - сильная, при которой цены бумаг отражают информации. Публичного и частного характера. Задачи управления финансами на предприятиях и организациях финансовой сферы: - изучение способов мобилизации и распределения капитала с учётом риска и доходности; - контроль и регулирование денежных потоков; - финансовое планирование; - анализ финансового состояния и расчёт конкретных показателей предприятия. Предприятие финансовой сферы включает в себя операционную, инвестиционную и финансовую подсистемы. Инверсия банковских и страховых отношений: плата вносится раньше, чем оказывается вещная форма услуги. Финансовое состояние банка и страховой организации определяется реальными условиями размещения и использования привлечённых средств. Схема финансового потенциала банка и страховой организации. Финансовые ресурсы – все источники денежных средств, аккумулируемые банком для формирования необходимых ему активов в целях осуществления деятельности за счёт собственных доходов, накоплений, капитала, различного вида поступлений. 2. Принципы управления финансами на предприятиях и организациях финансовой сферы. Принцип хозяйственной самостоятельности. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. Принцип самофинансирования, т.е. полная окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счёт собственных и заёмных средств. Принцип материальной заинтересованности обеспечивается ростом доходности акций предприятия, вложенных паёв, достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой, соблюдением обоснованных пропорций в распределение чистой прибыли на потребление и накопление. Принцип материальной ответственности – существование ответственности за результаты деятельности предприятия. Принцип обеспечения финансовых резервов. Резервный капитал. Страховые резервы. Резервы на покрытие сомнительных ссуд и иных активов. 3. Информационные основы управления финансами страховых и кредитных организаций. Система информационного обеспечения финансового менеджмента представляет процесс подбора, обработки информационных материалов, предназначенных для финансового анализа, планирования и контроля. Информацию используют для принятия управленческих решений, для разработки финансовой стратегии, тактики и политики банка. При принятии текущих финансовых и инвестиционных решений руководству банка необходима внутренняя и внешняя информация. Внутренние источники информации: - данные бухгалтерского учёта и отчётности; - налогового учёта и отчётности; - управленческого учёта и отчётности; - операционного, финансового, инвестиционного бюджетов и отчётов об их исполнении; - оперативного финансового учёта и отчётности (платёжный баланс и отчёт о его исполнении и др.); - данные статистической отчётности; - нормы и нормативы, разработанные ЦБ РФ, ФСФР и самим предприятием. Внешние источники информации: - сведения государственных и финансовых органов – положения, приказы, инструкции и пр.; - сообщения регулятора; - международные профессиональные соглашения; - прикладное программное обеспечение и др. Основную информацию для проведения внешнего анализа финансового состояния коммерческого банка можно получить из финансовой отчётности в виде бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках. Достоинства отчётности банка по российским стандартам: Коммерческие банки, страховщики, микрокредитные и инвестиционные компании в РФ должны в законодательном порядке публиковать данные годового бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках, что делает эту информацию доступной для всех пользователей. В ходе анализа можно определить общую специализацию деятельности предприятия, доходность и степень рискованности проводимых им операций. Данные балансов предприятий и организаций финансовой сферы являются основным источником для выработки ЦБ РФ основных направлений денежно-кредитной политики и регулирования государством деятельности предприятий. Построение активов баланса предприятия по степени убывания ликвидности входящих в него статей и построение обязательств по степени убывания их срочности с помощью вертикального анализа позволяет оценить общую динамику ликвидности предприятия. Баланс предприятия характеризует в денежном выражении состояние его ресурсов, источники их формирования и направления использования, а также финансовые результаты деятельности предприятия за анализируемый период. Анализ баланса позволяет определить наличие собственных средств, состав и динамику активов и т.п. При горизонтальном анализе финансового состояния банка за ряд периодов можно выявить тенденции его изменения, что является существенной информацией для аналитика. Методика ресурсного анализа основана на коэффициентном анализе деятельности коммерческого банка, который является наиболее распространённым и позволяет оценить деятельность коммерческого банка в условиях ограниченного доступа к информации. Недостатки российской отчётности предприятий и организаций финансовой сферы: Отдельные показатели, описывающие текущее состояние предприятия, которое постоянно меняется, не могут быть корректно рассчитаны, т.к. состояние на счетах, участвующих в расчёте к моменту анализа, может существенно измениться. В некоторой степени такую проблему можно решить за счёт расчёта средних показателей за период, но они не дают картины по состоянию предприятия на конкретную дату. В наибольшей степени этот недостаток влияет на анализ средств в кредитных организациях и средств кредитных организаций, размещённых в банке, а также при анализе операций банка или страховщика с ценными бумагами, т.к. кредитный или клиентский портфель не подвержен таким значительным изменениям. Баланс не позволяет оценить клиентский портфель кредитной организации или страховой компании по срокам погашения. В результате трудно понять насколько соблюдается соотношение привлечённых и размещённых средств по срокам погашения, тем самым невозможно определить риск ликвидности, связанный с превышением объёма выплат по обязательствам над поступлением средств от погашения кредитов. Невозможно оценить реальное качество кредитного портфеля, размер просроченных кредитов. Баланс фиксирует итоги финансовых операций к моменту его составления, и не фиксирует финансовые результаты в динамике. Результаты работы предприятия нельзя рассматривать в отрыве от факторов, которые не нашли отражения в отчётности (состояние финансового рынка, денежно-кредитная политика ЦБ РФ, кризисные явления в экономике и пр.) Нормативные значения показателей не учитывают изменения в банковской системе, приведённые в методике оптимальные значения являются субъективным мнением авторов методики. Невозможно произвести реальную оценку активов банка из-за несоответствия балансовой оценки активов и их реальной стоимости на момент проведения анализа. Для оценки перспективы развития банка необходима информация, не имеющая стоимостной оценки: институциональные изменения среды, структурные изменения рынка и пр. 3. Формирование и раскрытие информации в формах отчетности. Использование информационных технологий в финансовом менеджменте страховых и кредитных организаций. Нормативно-законодательные акты, на основе которых готовится отчётность: - О бухгалтерском учете: федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. - Бухгалтерская отчетность организации: положение по бухгалтерскому учету ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н. - О формах бухгалтерской отчетности организаций: приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. № 66н. - О формах бухгалтерской отчётности страховых организаций и отчётности, представляемой в порядке надзора: приказ Минфина РФ от 8 августа 2003 г. №113н. 4. Оценка финансового состояния страховых и кредитных организаций. Финансовая устойчивость: сущность и модель анализа. Финансовая устойчивость подразумевает способность выполнить обязательства при воздействии неблагоприятных факторов изменения экономической конъюнктуры, или устойчивость банка или страховой компании к возможному воздействию негативных экономических условий. Признаки финансовой устойчивости банка: - устойчивая развивающаяся ресурсная база банка; - эффективность использования ресурсной базы для обеспечения активных операций банка; - качественные активы банка; - стабильность доходов; - ликвидность; - высокий уровень деловой активности. Признаки финансовой устойчивости страховой организации: - сформированный достаточный собственный капитал компании; - страховые резервы, соответствующие принятым страховщиком обязательствам; - качественные активы страховой организации, покрывающие страховые резервы и собственные средства страховщика, соответствующие принципам диверсификации, возвратности, доходности, ликвидности; - экономически обоснованные страховые тарифы; - эффективная система перестрахования рисков. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость банка и страховой организации: Внешние факторы (неуправляемые): - макроэкономические факторы; - государственные целевые ориентиры развития финансового рынка; - степень развитости спроса и предложения на страховые и банковские продукты; - состояние развитости денежного рынка и возможность привлечения финансового ресурса; - развитие конкурентной среды; - состояние рынка и экономики конкурентов; - развитие инфраструктуры рынка; - законодательное и нормативное обеспечение; - доверие населения к рынку финансовых услуг. Внутренние факторы (управляемые): - выбор стратегии развития предприятия, прогнозирование финансовых потребностей; - расширенное воспроизводство страховых и банковских товаров; - способность к мобилизации финансовых ресурсов; - противодействие рискам; - управление расходами; - качество клиентского портфеля; - тарифная политика; - перестраховочная политика (у страховщиков); - инвестиционная политика; - внутренняя инфраструктура, размер компании, её специализация; - маркетинг и качество управления продажами; - ориентация на развитие новых технологий и продуктов; - организация страхового и банковского дела. Уровень финансовой устойчивости определяется не абсолютной величиной статей актива и пассива, а соотношением обязательств компании и отдельных статей актива, а также относительным объёмом собственных средств и привлечённого капитала. Модели анализа: - рейтинговая (CAMELS, RATE); - экспертная; - смешанная; - статистическая; - аналитическая. 5. Анализ платежеспособности. Расчет соотношения активов и принятых обязательств. Нормативное регулирование показателей платёжеспособности: - Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств: приказ Минфина России от 2 ноября 2001 г. №90н (в ред. Приказа Минфина РФ от14 января 2005 г. №2-н); - Об обязательных нормативах банков: инструкция от 03.12.2012 №139-И; - Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания её достаточной для участия в системе страхования вкладов: Указание Банка России от 16.01.04 №1379-У (ред.от 21.03.2012) Расчёт показателей фактической и нормативной маржи платёжеспособности. Расчёт соотношения фактической и нормативной маржи платёжеспособности. Процедуры финансового оздоровления и банкротства страховых и кредитных организаций. Порядок финансового оздоровления и банкротства предприятий финансовой сферы определяется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. (в ред. От 27 апреля 2010 г.), который распространяет своё действие на предприятия и организации финансовой сферы. Роль регулятора (ЦБ РФ, ФСФР) в регулировании процедур оздоровления, банкротства предприятий и организаций финансовой сферы. Вопросы для проверки: Какие цели ставятся при проведении внешнего и внутреннего финансового анализа деятельности предприятий и организаций финансовой сферы? Кто может являться субъектом внутреннего и внешнего финансового анализа деятельности предприятий и организаций финансовой сферы? В чём заключаются проблемы и достоинства российской бухгалтерской и банковской отчётности? Обоснуйте цели управления финансами на предприятиях и в организациях финансовой сферы. Охарактеризуйте информационные технологии, применяемые в управлении финансовыми ресурсами предприятий и организаций финансовой сферы. Назовите особенности оценки и анализа платёжеспособности предприятий и организаций финансовой сферы? В чём сущность финансового оздоровления предприятий и организаций финансовой сферы? Охарактеризуйте особенности формирования финансовой стратегии предприятий и организаций финансовой сферы? Каковы особенности структурирования финансовых ресурсов предприятий и организаций финансовой сферы по источникам финансирования? Задания для самостоятельного выполнения 1. Самостоятельно изучить бухгалтерскую отчётность коммерческого банка или страховой компании. Выявить, в чём специфика банковского или страхового баланса, построения разделов, охарактеризовать состав банковских или страховых активов, обязательств и собственных средств. 2. На основании данных бухгалтерского баланса рассчитать маржу платёжеспособности предприятия. Сравнить фактический и нормативный размер. Оценить запас финансовой устойчивости предприятия. Список литературы: 1.Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств: приказ Минфина России от 2 ноября 2001 г. №90н (в ред. Приказа Минфина РФ от14 января 2005 г. №2-н); 2. Об обязательных нормативах банков: инструкция от 03.12.2012 №139-И; 3.Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания её достаточной для участия в системе страхования вкладов: Указание Банка России от 16.01.04 №1379-У (ред.от 21.03.2012) 4.Архипов, А.П. Финансовый менеджмент в страховании: учебник / А.П.Архипов. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010. 5.Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента.Т.1,2. - М.: Ника-Центр, 2008. - 486 с. 6. Жиляков, Д.И., Зарецкая, В.Г. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2012. – 368 с. 7. Никулина, Н.Н., Березина, С.В. Финансовый менеджмент страховой организации: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» /Н.Н.Никулина, С.В.Березина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 431 с. 8. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации: учебник/ коллектив авторов; под. ред. О.И.Лаврушина, И.Д.Мамоновой. – М.: КНОРУС, 2011. – 304.с. – (Для магистрантов). Дополнительная литература: 9. Ефимова, О. В. Финансовый анализ: учебник. - М.: Бухгалтерский учет, 2011. - 546 с. 10. Ковалев В. В., Патров, В. В. Как читать баланс: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 239 с. Лекция 2. Управление капиталом предприятий и организаций финансовой сферы. Реинжиниринг бизнес-процессов и инжиниринг страховых и банковских продуктов. (2 часа) 1. Управление капиталом предприятий и организаций финансовой сферы. В теории финансового менеджмента различают понятия финансовой структуры и капитализированной структуры. Финансовая структура – способ финансирования деятельности организации в целом, т.е. структура всех источников. При этом в состав заёмных средств включаются не только долгосрочные, но краткосрочные займы. Капитализированная структура – более узкая часть источников. Банковские ресурсы представляют собой совокупность всех средств, имеющихся в распоряжении банков и используемых для осуществления активных операций. По способу образования они делятся: 1) на собственные средства – находятся в распоряжении без ограничения срока; 2) привлечённые средства – обязательства перед клиентами, кредитными организациями и Центральным банком РФ. Фактор капитала в балансе страховой организации. Соотношение между собственными и заёмными источниками – ключевой аналитический показатель, характеризующий степень риска инвестирования финансовых ресурсов. Создание структуры капитала связано с выбором соотношений доходности и риска: использование заёмных средств увеличивает степень риска, что приводит к более высоким уровням ожидаемой доходности. Оптимальная структура капитала банка или СО – структура, позволяющая добиться сбалансированности риска и доходности. Основная цель формирования капитала в страховом или банковской деятельности – удовлетворение потребности в приобретении активов и оптимизации структуры собственных, заёмных и привлечённых средств для обеспечения условий эффективного функционирования банка или страховой компании. В финансовом менеджменте приоритетными задачами являются: - минимизация стоимости капитала; - оптимизация структуры, исходя из критерия рационального соотношения между различными источниками, учитывая параметры риска и доходности. Пассивы представляют собой источники финансирования деятельности банка или страховой организации, обеспечивающие формирование активов (проведения активных операций). Различные источники финансирования образуют совокупный капитал, который может быть классифицирован по ряду признаков: По источникам привлечения: - национальный капитал; - иновтранный капитал; 2) по формам собственности: - государственный капитал; - частный капитал; 3) по организационно-правовым формам: - акционерный капитал; - паевой капитал; - индивидуальный капитал; 4) по принадлежности банку или страховой компании: - собственный; - привлечённый; - заёмный; 5) по целям использования: - производительный капитал, т.е. инвестированный в операционные активы; - ссудный капитал, т.е. инвестированный в денежные и фондовые инструменты; - спекулятивный капитал, т.е. используемый для осуществления финансовых операций, основанных на разнице в цене; 6) по формам инвестирования: - капитал в денежной форме; - капитал в материальной форме; - капитал в нематериальной форме; 7) по объекту инвестирования: - основной капитал; - оборотный капитал; 8) по характеру использования собственниками: - реинвестируемый, т.е. накапливаемый капитал; - потребляемый капитал, т.е. дезинвестируемый; 9) по соответствию правовым нормам: - легальный; - теневой. 2) Стоимость и структура капитала. Структура капитала: - собственный капитал; - привлечённый капитал; - заёмный капитал. Процесс оптимизации структуры капитала осуществляется в следующей последовательности: 1.Анализ состава капитала в динамике за ряд периодов 2.Оценка основных факторов, определяющих структуру капитала 3.Оптимизация структуры капитала по критерию доходности собственного капитала (максимизация прироста рентабельности собственного капитала) 4.Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости. При расчёте оптимальной структуры капитала целесообразно установить, при какой его величине будет достигнута минимальная цена средневзвешенной стоимости капитала. 5.Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации финансового риска. Стоимость капитала – общая сумма средств, которую необходимо уплатить за использование определённого объёма финансовых ресурсов. Стоимость, или цена капитала, - это тот доход, который можно получить от различных альтернативных вариантов вложения капитала при неизменной величине риска. Стоимость капитала – минимальная норма прибыльности при вложении средств, заработанных в процессе страхового и банковского предпринимательства. Факторами, влияющими на стоимость капитала, являются: - уровень доходности; - уровень риска; - источники финансирования. 3) Принципы формирования капитала страховых и кредитных организаций - учёт перспектив развития; - достижение соответствия объёма привлекаемого капитала объёму формируемых активов; - обеспечение оптимальной структуры капитала; - обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. 4) Управление собственным капиталом Собственный капитал банка или страховой организации составляет её финансовую основу и характеризуется следующими положительными чертами: - простотой привлечения, т.к. решения по его увеличению принимают собственники компании; - более высокой способностью генерировать прибыль во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании отпадает необходимость в уплате процентов по банковским кредитам и дохода по облигационным займам; - обеспечение финансовой устойчивости банка или страховой организации в долгосрочном периоде. Структура собственного капитала банка или страховой организации: - уставный капитал: - добавочный капитал (образуется в результате прировта стоимости внеоборотных активов, разницы в продажной и номинальной стоимости акций в процессе формирования уставных капиталов); - резервный капитал; - нераспределённая прибыль. Расширение собственного капитала банка или страховой организации осуществляется за счёт двух источников: - изменения дивидендной политики (увеличения доли реинвестируемой прибыли); - увеличения акционерного капитала (дополнительная эмиссия акций). Размер собственного капитала страховой организации или банка влияет на общий уровень финансовой устойчивости компании. коэффициент достаточности собственного капитала

Похожие:

	Рабочая программа учебной дисциплины «финансы предприятия» Целью дисциплины является обучение основам устойчивого развития и сохранения конкурентоспособности фирмы в долгосрочной перспективе...		Учебно-методический комплекс дисциплины «Финансовый менеджмент в... Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального...
	Учебно-методический комплекс дисциплины «международные стандарты учета и финансовой отчетности» Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального...		Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «информационные технологии управления» Учебно-методический комплекс дисциплины «Информационные технологии управления» разработан в соответствии с требованиями Государственного...
	Учебно-методический комплекс по дисциплине «Международные стандарты финансовой отчетности» Учебно-методический комплекс по дисциплине «Международные стандарты финансовой отчетности» разработан для студентов, обучающихся...		Учебно-методический комплекс по дисциплине «Разработка финансовой стратегии организации» Учебно-методический комплекс по дисциплине «Разработка финансовой стратегии организации» разработан для студентов, обучающихся на...
	Учебно-методический комплекс Специальность: 080502 Экономика и управление... Краткая характеристика тестовых заданий, методики их составления и применения для проведения различных видов и способов контроля...		Учебно-методический комплекс дисциплины особенности финансов в различных... Методические указания по выполнению контрольных работ студентами по учебной дисциплине «Учет на предприятиях малого бизнеса»
	Учебно-методический комплекс содержит программу курса, темы семинарских... Хажеева И. В. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности «Документоведение и документационное обеспечение...		Литература на тему эффективного управления личными финансами и финансовой... С 2010 года руководитель и проектный менеджер ряда образовательных и консалтинговых проектов. Консультирование государственных и...
	Учебно-методический комплекс дисциплины «Информационные технологии управления» Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального...		Учебно-методический комплекс дисциплины (ЕН. Ф. 03) Физика Данный учебно-методический комплекс разработан в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего...
	Учебно-методический комплекс по дисциплине «информационные технологии управления» Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры экономики и государственного управления (протокол №9 от 6...		Рабочая программа дисциплины «Организация управления в ассоциированных организациях» «Организация управления в ассоциированных организациях» является приобретение студентами комплексных знаний о принципах и организационно-экономическом...
	Информационно-правовые системы учебно-методический комплекс Учебно-методический комплекс предназначен для студентов, обучающихся по специальности 032001 «Документоведение и документационное...		Учебно-методический комплекс дисциплины «Особенности учета в торговле» Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального...