6. Задания для самостоятельной работы студентов
Самостоятельная работа предназначена для более глубокого усвоения изучаемого материала, развития навыков работы студентов с законодательной базой и нормативными документами.
Темы для самостоятельного изучения
|
Виды и содержание самостоятельной работы
|
|
Тема 1. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка.
|
Ознакомиться с литературой (1,2,3,7,8,12,13,18) и ответить на вопросы:
Что представляет собой инвестиционный рынок?
Назовите основные элементы инвестиционного рынка, их взаимосвязь? Дайте схему взаимосвязи основных элементов инвестиционного рынка.
Назовите основные сегменты инвестиционного рынка.
Что понимается под анализом текущей конъюнктуры?
В чем заключаются инвестиционная привлекательность регионов? Дайте основные критерии. Рейтинговые агентства. Дайте схему оценки.
В чем заключаются инвестиционная привлекательность отдельных предприятий, компаний и фирм? Дайте основные критерии.
В чем заключаются инвестиционная привлекательность отраслей экономики?
Перечислите основные стадии жизненного цикла предприятия. Дайте схемы, графики, отражающие основные экономические характеристики.
Задачи 1,2
|
Тема 2. Формирование инвестиционной стратегии предприятия.
|
Ознакомиться с литературой (2,3,4,5,6,7,10,13) и ответить на вопросы:
В чем состоят особенности формирования инвестиционной стратегии предприятия? Дайте схему выработки инвестиционной стратегии.
Какие особенности структуры капитала инвестиционного проекта в РФ?
Чему равен требуемый уровень доходности в современных условиях РФ?
В чем заключается определение соотношения различных форм инвестирования?
Задачи 1,3
|
Тема 3. Планирование инвестиций.
|
Ознакомиться с литературой (9,10,11,12,13,18) и ответить на вопросы:
Что понимается под активами организации и как они классифицируются? Дайте необходимые схемы.
Назовите основные показатели, характеризующие эффективность инвестиционных проектов.
Из каких источников и на каких условиях финансируются инвестиционные проекты? Приведите структуру источников финансирования инвестиционных проектов в РФ.
Бизнес- план инвестиционного проекта. Приведите его структуру, содержание основных разделов.
В чем состоит управление реализацией инвестиционного проекта? Основные методы управления проектами. Критический путь, критическая цепочка.
Назовите основные стратегии финансирования инвестиционного проекта?
Задачи 3-7.
|
|
Тема 4. Портфель реальных инвестиционных проектов.
|
Ознакомиться с литературой (2,10,11,12,13,15,16,17) и ответить на вопросы:
В каком нормативном документе дано определение доходов и расходов организации?
Как определяется оптимальный бюджет капитальных вложений при формировании портфеля реальных инвестиций?
Как разрабатывается календарный план реализации проекта?
Назовите критерии отбора (приемлемости) проектов в портфель.
В чем заключается метод реальных опционов?
Объясните основные принципы построения системы мониторинга.
В чем состоит бухгалтерский и экономический подходы к финансовой оценке проектов?
Задачи 4-8
|
|
Тема 5. Портфель ценных бумаг предприятия.
|
Ознакомиться с литературой (3,,12,13,15,17,19,20,21,22) и ответить на вопросы:
В чем заключаются особенности формирования портфеля ценных бумаг? Теорема Марковица.
Дайте определение и охарактеризуйте основные типы портфелей и цели портфельного инвестирования.
Как осуществляется оценка эффективности управления портфелем?
Какая существует взаимосвязь между риском портфеля ценных бумаг и доходностью? Метод САРМ. Приведите основные графики, характеризующие риск и доходность.
Как можно выявить неверно оцененные ценные бумаги?
Задачи 9-15.
|
|
Задачи для самостоятельной работы.
Задача 1.
Предприятие рассматривает внедрение 3- х проектов. Реализация проектов осуществляется в условиях неопределенности. Показатели по проектам зависят от состояния экономики. В таблице приведены параметры рассматриваемых проектов. Оцените отдачу по проектам:
Состояние экономики
|
Вероятность наступления состояния
|
Отдача по проектам
|
Проект А
|
Проект Б
|
Проект В
|
Спад
|
0,25
|
10%
|
9%
|
14%
|
Стабильность
|
0,50
|
14%
|
13%
|
12%
|
Подъем
|
0,25
|
16%
|
18%
|
10%
|
Чему равен риск благоприятного состояния экономики.
Используя данные примера, определите наиболее рискованный вариант.
Задача 2.
Рейтинговое агентство присвоило стране рейтинг суверенного риска ВВВ+. Доходность облигаций, имеющих рейтинг ААА составляет 9,0%, доходность облигаций, имеющих рейтинг ВВВ+ 11,4%.
Определите премию за суверенный риск.
Задача 3.
В случае реализации проекта прирост основных средств предприятия составит 45 млн. руб, производственных запасов – 35 млн. руб, денежных средств – 10 млн. руб, уставного капитала - 50 млн. руб, в т.ч. привилегированных акций - 8 млн. руб, долгосрочных заемных средств – 30 млн. руб, краткосрочных заемных средств – 10 млн. руб.
Определите структуру капитала предприятия, привлекаемого для финансирования проекта.
Задача 4
Предприятие рассматривает внедрение проекта. Стоимость проекта 2 711 864 407 руб, в т.ч. чистый оборотный капитал 216 949 153руб.
Рассчитайте ожидаемые денежные потоки на основе чистой прибыли. Известно, что оборотный чистый капитал составляет от объема реализации 8%, ликвидационная стоимость 1 046 654 314 руб.
На осуществление проекта получен займ 1 627 118 644 руб.
График платежей по займу
Период времени, год
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Поступление, руб
|
1 627 118 644
|
|
|
|
|
|
Возврат долга, руб
|
|
325 423 729
|
325 423 729
|
325 423 729
|
325 423 729
|
325 423 729
|
Долг, руб
|
1 627 118 644
|
1 627 118 644
|
1 301 694 915
|
976 271 186
|
650 847 458
|
325 423 729
|
Уплата процентов, руб
|
|
195 254 237
|
156 203 390
|
117 152 542
|
78 101 695
|
39 050 847
|
Период времени, год
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Цена (в т.ч. НДС), руб/т
|
|
16 000
|
17 200
|
18 490
|
19 877
|
21 368
|
Количество, т
|
|
200 000
|
200 000
|
200 000
|
200 000
|
200 000
|
Реализация, руб
|
|
3 200 000 000
|
3 440 000 000
|
3 698 000 000
|
3 975 350 000
|
4 273 501 250
|
Реализация (без НДС), руб
|
|
2 711 864 407
|
2 915 254 237
|
3 133 898 305
|
3 368 940 678
|
3 621 611 229
|
Затраты на сырь и материалы, руб
|
|
1 366 779 661
|
1 469 288 136
|
1 579 484 746
|
1 697 946 102
|
1 825 292 059
|
Зарплата, руб
|
|
170 847 458
|
181 098 305
|
191 964 203
|
203 482 056
|
215 690 979
|
Постоянные расходы, руб
|
|
37 966 102
|
40 813 559
|
43 874 576
|
47 165 169
|
50 702 557
|
Затраты на управление, руб
|
|
94 915 254
|
102 033 898
|
109 686 441
|
117 912 924
|
126 756 393
|
Затраты на реализацию, руб
|
|
75 932 203
|
81 627 119
|
87 749 153
|
94 330 339
|
101 405 114
|
Амортизация, руб
|
|
311 864 407
|
311 864 407
|
311 864 407
|
311 864 407
|
311 864 407
|
Итого полная себестоимость, руб
|
|
1 898 305 085
|
2 186 725 424
|
2 324 623 525
|
2 472 700 996
|
2 631 711 510
|
Задача 5.
Предприятие рассматривает строительство производственного участка. Для создания участка у предприятия в собственности имеется свободный участок земли и не используемый производственный корпус. Рыночная стоимость участка земли 162 711 864 руб, производственного корпуса 271 186 441 руб. На участке находится неиспользуемый и планируемый к демонтажу ангар стоимостью 100 500 000 руб. Кроме этого, для организации участка потребуется дополнительно построить производственное здание на сумму 542 372 881 руб и приобрести и смонтировать оборудование стоимостью 1 735 593 220 руб.
Задача 6.
Инвестор имеет несколько вариантов инвестирования своих денежных средств. Отдача на 1 руб вложений по варианту 1 составляет 10 коп, по варианту 2 – 15 коп, по варианту 3 -8 коп.
Чему будут равны затраты на капитал предприятия, в который инвестор вложит свои денежные средства.
Задача 7
В процессе анализа данных фондового рынка было установлено, затраты на собственный капитал (ka) составляют 17%. Ставка инфляции на момент проведения составляла 11%.
Определите реальную ставку затрат на собственный капитал и премию за инфляцию.
Задача 8.
Предприятие рассматривает инвестиционный проект:
Год (t)
|
0
|
1
|
2
|
3
|
Инвестиции (оттоки) (I), руб
|
-20 000,0
|
|
|
|
Выручка (поступления) R, руб
|
|
30 000,0
|
30 000,0
|
30 000,0
|
Переменные расходы (оттоки) (C), руб
|
|
15 000,0
|
15 000,0
|
15 000,0
|
Постоянные расходы без амортизации (оттоки), руб
|
|
6 500,0
|
6 500,0
|
6 500,0
|
Амортизаия (оттоки) (A), руб
|
|
6 666,7
|
6 666,7
|
6 666,7
|
Стоимостные оценки денежных потоков представлены в текущих ценах на начало осуществления проекта (нулевом году). Дополнительно известно, что инфляция цен производимых товаров в годовом исчислении составляет 6,00%. Инфляция затрат (кроме амортизации) 7,5%. Рыночные затраты на заемный капитал 12,00%, затраты на собственный капитал 16,00%. Инфляция, содержащаяся в ставке дисконтирования 8%. Целевая структура капитала предприятия  (S – собственный капитал, руб; D заемный капитал, руб). Ставка налога на прибыль равна 24%.
Требуется определить:
Реальные затраты на капитал предприятия (реальную ставку дисконтирования денежных потоков на основе чистого операционного дохода).
Настоящую чистую стоимость на основе реальных денежных потоков.
Настоящую чистую стоимость на основе номинальных денежных потоков и ставки дисконтирования.
Сделать вывод об эффективности предлагаемого проекта.
Задача 9.
Определить временную стоимость опциона пут, если премия опциона составляет
5 тыс. руб., текущий курс актива 263 тыс. руб., цена исполнения опциона 265 тыс. ру
Задача 10.
Определить внутреннюю стоимость опциона колл, если премия опциона составляет
3 долл, текущий курс актива - 101 долл, а цена исполнения опциона - 100 долл.
Задача 11.
Премия опциона колл составляет 5 долл. Цена исполнения опциона - 121 долл. Текущая цена актива - 120 долл. Каков должен быть рыночный курс актива на дату исполнения опциона для того, чтобы его держатель получил выигрыш равный 2 долл?
Задача 12.
Курс облигации номиналом составляет 980 руб. Облигация обеспечивает купонный доход на уровне 20% годовых. Рыночная учетная ставка составляет 30%. Изменения текущего курса облигации в каком направлении и до какого предела следует ожидать?
Задача 13.
Определите ликвидность бумаги, если в течение 3 торговых дней к продаже предлагалось 3000 лотов по цене 300000 руб./лот, а было реализовано 2300 лотов.
Задача 14.
Определите текущую доходность облигации номиналом 10000 руб, с купонным доходом 20% с выплатой в конце года и текущим курсом 9000 руб. на 1 июля. (Ответ дать в % годовых).
Задача 15.
Премия опциона колл составляет 50 руб. Текущий курс актива 1200 руб. Цена исполнения опциона - 1180 руб. Определить временную стоимость опциона.
Тесты
Ответить на вопросы, отметить правильные варианты номеров ответов галочкой. Следует учесть, что на некоторые вопросы может быть несколько вариантов ответов
1
|
Финансовыми инвестициями являются вложения в ...
основные фонды
в оборотный капитал
банковские депозиты
акции золотодобывающих компаний
|
2
|
Реальными инвестициями являются вложения в :
основные фонды
акции реального сектора экономики
оборотный капитал
объекты тезаврации
|
3
|
Реальными инвестициями являются вложения в :
ценные бумаги
землю
капитальные вложения
|
4
|
Финансовые инвестиции составляют вложения в:
недвижимость
ценные бумаги
оборотные средства
объекты тезаврации
|
5
|
Метод оценки чистой текущей стоимости, внутренней нормы прибыли, уровня рентабельности инвестиций проекта относится к ....
Правильные варианты ответа:
|
6
|
Порядок осуществления стадии прединвестиционной фазы ИП:
1: Исследование инвестиционных возможностей
2: Формирование инвестиционного замысла
3: Предварительное технико-экономическое обоснование проекта
4: Подготовка технико-экономического обоснования
5: Оценочное исследование
|
7
|
Правильная последовательность фаз жизненного цикла инвестиционного проекта:
1: Предынвестиционная
2: Инвестиционная
3: Эксплуатационная
|
8
|
Несистематический (внутренний) риск инвестирования вызывается причиной:
экономическим спадом в стране
нерациональной структурой инвестирования предприятия
военными действиями в стране
политической нестабильностью
неквалифицированным руководством предприятием
|
9
|
По характеру обращения облигации подразделяются на обычные и ..., то есть дающие владельцам право обменять их на определённых условиях на акции того же эмитента.
Правильные варианты ответа:
|
10
|
Правильная последовательность этапов формирования портфеля ценных бумаг.
1: Определение инвестиционных целей
2: Проведение анализа ценных бумаг
3: Формирование портфеля
4: Ревизия портфеля
5: Оценка эффективности портфеля
|
11
|
Риск по портфелю больше среднерыночного уровня, если коэффициент бета:
больше 1
равен 1
меньше 1
равен 0
|
12
|
Для измерения риска, связанного с отдельной ценной бумагой, используются показатели вариации и стандартной девиации. Для оценки риска портфеля можно использовать показатель....
|
13
|
Правильная последовательность этапов формирования портфеля ценных бумаг
1:Пределение инвестиционных целей
2:Проведение анализа инвестиционных качеств ценных бумаг
3: Формирование портфеля
4: Ревизия (мониторинг) портфеля
5: Оценка фактической эффективности портфеля
|
14
|
Для определения оптимальной структуры капитала рассчитывают показатель:
чистую настоящую стоимость
маржинальную себестоимость мобилизации капитала
внутреннюю ставку доходности
коэффициент - бета
норму доходности по портфелю инвестиций
|
15
|
Государственные инвестиционные ресурсы как источники финансирования включают:
государственные субсидии коммерческим организациям
бюджетные средства и средства внебюджетных фондов
государственные заимствования
|
16
|
На размер мобилизации (иммобилизации) внутренних ресурсов в строительстве влияют:
изменение кредиторской задолженности в строительстве
размер ассигнований, выделяемых стройке за счет бюджетных средств
увеличение (уменьшение) размера банковских кредитов
увеличение (уменьшение) остатков оборотных средств в строительстве
|
17
|
Не относятся к объектам лизинга в соответствии с Законом о лизинге РФ...
здания
автомобили
земельные участки
оборудование
товарно-материальные ценности
природные ресурсы
|
|
