Национальный Исследовательский Университет Высшая Школа Экономики Факультет мировой экономики и мировой политики Кафедра международного бизнеса
Скачать 0.8 Mb.
|
1.4 Специфическая классификация рисков Для каждой сферы бизнеса характерны определенные виды рисков. Специфическая классификация рисков основана на выделении специфических критериев для группировки рисков разного вида и масштаба, присущих определенной сфере деятельности или отрасли. В данной работе, в качестве примеров будут рассмотрены риски банковского сектора, риски страховых компаний, и риски энергетического сектора, а именно нефтегазовой отрасли. Банковский сектор, по большей части, подвержен рыночному риску, риску ликвидности, кредитному риску, операционному и юридическому рискам. Рыночный риск, прежде всего, связан с неопределенностью изменений конъюнктуры финансовых рынков. Рыночный риск банковского сектора включает в себя риск ценных бумаг, валютный риск, риск изменения процентных ставок и риск рынка имущественных активов.14 Риск ликвидности подразделяется на риск ликвидности активов банка и риск ликвидности обязательств банка. Кредитный риск в высокой степени характерен для банковского сектора. Данный риск представляет собой риск невыплаты заемщиков своих обязательств перед банком, последствие реализации данного вида риска – ухудшение финансового состояния банка и его дальнейшего позиционирования в банковском секторе. Операционный риск возникает в случае неверного выбора политики банка, неэффективной организации работы, и, безусловно, напрямую связан, прежде всего, с человеческим фактором. Изменение законодательства страны в отношении банковской сферы, а также неисполнение указаний, положений, инструкций, нарушение внутренних нормативных документов банка сопровождаются наличием юридического риска. Для страховых компаний характерны иные группы рисков. Прежде всего, необходимо отметить, что в данном случае риски подразделяются, прежде всего, на две основные категории: собственные риски страховой компании, а именно, риски сопровождающие деятельность самой компании; риски, поступающие компании - страховщику от страхователя15, согласно заключаемому договору страхования ответственность по возможному возникновению рисков возлагается на страхующую сторону. Однако специфическими рисками в данном случае являются именно те категории рисков, которые несет сама компания в процессе работы. Таким образом, принято выделять технические риски, представляющие собой риск невыполнения обязательств по выплате страховых возмещений по договору страхования. Технический риск включает в себя текущий технический риск и специальный технический риск.16 Текущий технический риск связан с резким изменением страховых тарифов, финансовых и технических резервов страховой компании, с возможностью перестрахования и т.д. Специальные риски могут быть спровоцированы как благоприятным ростом компании, улучшению ее позиций на рынке страховых компаний, так и возможным банкротством или ликвидации страховой компании. Вторая группа специфических собственных рисков страховых компаний – нетехнические риски. Данная категория рисков включает в себя риски, несвязанные со страховыми операциями, т.е. риски, с которыми компания сталкивается в процессе своей деятельности, например, риски управления, риски неполучения выплат от посредников и т.п. Инвестиционные риски – третья группа специфических рисков в области страхования. Это риск возможного возникновения дефицита денежных средств в виду неэффективной инвестиционной деятельности компании. Риск использования определенных финансовых инструментов, риск низкой ликвидности активов, риск обесценивания инвестиций могут послужить примером инвестиционных рисков в сфере страхования. В данной работе рассматривается классификация рисков энергетической сферы, а именно для компаний нефтегазовой отрасли. Критерии классификации рисков основаны на ежегодных исследованиях компании «Ernst & Young», международного лидера в области аудита, налогообложения, консультационного сопровождения сделок и консультирования по вопросам ведения бизнеса в разных странах.17 На основе проведенного опроса 82 руководителей крупнейших нефтегазовых компаний из 15 стран, было выделено десять ключевых рисков для компаний нефтегазовой отрасли.18 Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы19 были выделены экспертами, принявшими участие в опросе в качестве наиболее существенного возможного риска. В настоящий момент энергетические запасы имеют тенденцию к сокращению, так как уже существующие месторождения переходят в стадию падающей добычи, а разработка новых месторождений затруднительна и требует больших затрат. В качестве основных причин образования данного риска выделяют, прежде всего, политическую нестабильность отдельных регионов, рост цен на нефть, усиление государственного участия и контроля в данной отрасли. Следует отметить, что в связи с усилением роли государства, нефтегазовые компании стали уделять большое внимание законодательным требованиям. Сокращение объема инвестиций в отрасль, ужесточение экологических стандартов, которые регулируют воздействие на окружающую среду, может привести также к сокращению инвестиций и отмену реализации масштабных проектов, более того полностью заблокировать доступ к энергетическим запасам. Неопределенность энергетической политики как текущей, так и будущей может представлять колоссальный риск как для стран – экспортеров и стран-импортеров энергоресурсов, так и для всей нефтегазовой отрасли в целом.20 Неопределенность энергетической политики также выражается в постоянных изменениях и нововведениях относительно требований по регулированию деятельности компаний в данной отрасли. Указанные требования касаются, как было упомянуто в первом критерии рисков, воздействия на окружающую среду, также отдельные требования по регулированию и контролю морского бурения, глубоководной разведки и добычи нефти. Как правило, подобные меры ужесточения в определенных энергетических сферах могут быть обусловлены последствиями крупномасштабных катастроф, например, разлив нефти в Мексиканском заливе в 2010 году. Будущая энергетическая политика весьма сложно поддается прогнозированию, и поскольку наблюдается тенденция усиления государственного регулирования, нефтегазовым компаниям, по мнениям экспертов, следует быть готовым к различному развитию энергетической политики и, как следствие, к росту операционных издержек. Экспертами международного исследования также отдельно были выделены риски, связанные с необходимостью сдерживания роста затрат для нефтегазовых компаний.21 Прежде всего, при проведении мероприятий по сдерживанию роста затрат, компании сталкиваются с такими факторами рисков, как законодательство, которое может ограничить гибкость нефтегазовых компаний при проведении политики по сдерживанию затрат. Операционные риски, тесно связанные с рисками человеческого фактора также оказывают существенное влияние на условия, в которых осуществляют свою деятельность большинство крупных нефтегазовых компаний. Операционные условия деятельности ежегодно становятся все более сложными, это касается глубоководного бурения, ведение разведки и добычи нефти и газа в Арктике. Политическая нестабильность отдельных регионов и стран, где проводятся разведка, добыча ресурсов, сопровождаемая определенными политическими рисками, также оказывает существенное влияние на деятельность и позиционирование компаний, как на внутреннем рынке, так и за рубежом. Более того, неизменно и присутствие экологического риска, так как постоянно изменяющийся и ужесточающийся объем требований по безопасному осуществлению производства и снижению пагубного воздействия на экологию, безусловно, способствует постоянному увеличению затрат для выполнния данных требований. По мнению руководителя группы «Ernst & Young» по оказанию услуг нефтегазовым компаниям региона EMEIA (Европа, Ближний Восток, Индия, Африка) Джона Авальдснес, сдерживание роста затрат всегда будет оставаться одной из приоритетных задач в такой отрасли, как нефтегазовая, характеризующаяся жесткой конкуренцией и нестабильным уровнем прибыли.22 Риск ухудшения финансовых условий деятельности компаний подразумевает риски изменения законодательства, ужесточения условий налогообложения, оказывающих негативное влияние на стимулирование объемов инвестиций в разработку добывающих секторов. Изменение финансовых условий зависит от ряда параметров, таких, как конкуренция в отрасли, объем инвестирования, сложность извлечения ресурсов, объем запасов месторождений. Более того, в последнее время правительства ряда стран проявляют тенденцию к использованию сервисных контрактов и режима соглашений о разделе продукции (режим СРП).23 Данное предполагает использование форму договорных отношений для разработки новых, как правило, труднодоступных месторождений со сложными горно-геологическими условиями. Процесс разработок основывается на применении определенных специальных технологий и навыков. В последнее время для предприятий нефтегазовой отрасли все больше возрастает актуальность вопросов охраны труда, техники безопасности и окружающей среды и, соответственно, возникающих в данной области. В этой связи, проявляется необходимость для компаний данной отрасли в предоставлении высшей степени надежности работы во избежание несчастных случаев на производстве, промышленных аварий и экологических катастроф, с точки зрения снижения зависимости от рисков человеческого фактора на производстве. Безусловно, помимо выявления, оценки, отслеживания рисков в области охраны труда, техники безопасности и охраны окружающей среды, участники отрасли должны принимать эффективные меры по снижению и минимизации возможных рисков. На шестой позиции обзора десяти рисков, с которыми сталкиваются нефтегазовые компании в процессе своей деятельности, располагается риск дефицита кадровых ресурсов. Два основных фактора возникновения данного риска – это нехватка кадров с необходимой профессиональной квалификацией и рост международной конкуренции за перспективных специалистов.24 Энергетическая сфера, в последнее время, является объектом колоссального внимания для экологических организаций, по причине частых периодически возникающих производственных аварий, что, в свою очередь, может негативно отразится на привлечении квалифицированных специалистов в данную отрасль. Риск нехватки кадровых ресурсов для компаний является актуальным ввиду того, что нефтегазовая отрасль постоянно развивается, увеличивает масштабы своей деятельности, внедряются новые технологии, требующие профессионального управления и использования, расширяется география проведения работ, осваиваются труднодоступные районы крупных месторождений, например, разведка и добыча нефти и газа на шельфе. Несомненно, для эффективного производства с обеспечением максимального уровня безопасности деятельности, необходимы профессиональная подготовка, знания и навыки для работы в данной отрасли. Освоенные месторождения постепенно истощаются и переходят в стадию падающей добычи. Для разведки и освоения новых месторождений энергетических ресурсов, нефтегазовые компании сталкиваются с рядом сложностей. Риск сложности операционного характера, в том числе связанный с работой в неизученных условиях25 был отмечен экспертами большинства компаний, участвующих в опросе. При ведении деятельности, участники отрасли, сталкиваются с политически нестабильными и небезопасными регионами, сложными экологическими и горно-геологическими условиями. Для успешной и эффективной деятельности на территории новых районов, для того, чтобы минимизировать риски возможных аварий, для устранения последствий возможной реализации данных рисков, требуется инвестирование, внедрение и профессиональное использование новых технологий. Но также необходимо понимать, что это потребует колоссальных затрат ресурсов, средств и времени. Нефтегазовая отрасль также подвержена риску изменения климата. Стратегии и политика компаний отрасли по минимизации рисков, связанных с проблемой изменения климата, постепенно становятся приоритетным объектом оценки деятельности самой компании и, соответственно, одним из ее основных конкурентных преимуществ.26 Риск неустойчивости цен постоянно присутствует в нефтегазовом секторе. Нефтегазовая отрасль крайне уязвима по отношению к резким колебаниям цен. Колебания цен могут быть вызваны как политическими причинами, причинами макроэкономического характера, так и вследствие изменения тенденций по разведке и добычи отдельных видов сырья. В последнее время все большее внимание уделяется внедрению в эксплуатацию добычи сланцевого газа. По мнению многих аналитиков, в долгосрочной перспективе рост предложения сланцевого газа на рынке может снизить степень зависимости цен на газ от цены на нефть, т.е. отказ от прежних схем ценообразования.27 Десятый риск для компаний нефтегазового сектора – риск конкуренции, вызванный появлением новых технологий.28 Источником данного риска, по мнению опрошенных экспертов, является неспособность создания и обеспечения корпоративной культуры, ориентированную на инновации29, а также низкая эффективность внедрения инноваций в производственный процесс компаний. Новые технологии, в этой связи, касаются не только использования передовых технологий в области разведки и добычи сырья, а также их возможного влияния на отдельные составляющие. Например, расширение сфер применения электроэнергии, альтернативных источников энергии, что в долгосрочной перспективе, естественным образом отразится на деятельности нефтегазовых компаний. Для минимизации данного вида риска необходимо постоянно осуществлять мониторинг новых технологий, проводить политику организации по постоянному инновационному обновлению производственных процессов, продуктов и осуществляемых услуг, инвестировать в приоритетные и ведущие технологии. Проанализировав десять наиболее характерных рисков для компаний нефтегазовой отрасли, можно сделать вывод, что данные риски в большей степени являются специфическими, так как характерны преимущественно для сферы энергетики. Данная отрасль подвержена большому количеству рисков разного уровня и масштаба. Также по итогам анализа, необходимо отметить, что большинство рисков связаны с экологической и технологической составляющими. Так как в настоящий момент, колоссальное внимание со стороны экологических организаций направлено именно на деятельность компаний энергетического сектора. Риски технологического характера затрагивают эффективность, а главное безопасность, уже используемых технологий, а также возможных технологических инноваций. Безусловно, для минимизации и последующей ликвидации возникающих в процессе деятельности рисков, компании инвестируют колоссальные средства для успешного и эффективного развития, для усиления конкурентных позиций на рынке, для повышения безопасности деятельности. 2. Влияние рисков на компании нефтегазового сектора России Данная глава посвящена оценке деятельности ведущих энергетических компаний России, таких как «Газпром», нефтяной компании «Лукойл» и нефтяной компании «Роснефть». Также выявлению уже существующих и потенциальных рисков для осуществления деятельности компаний, как на внутреннем, так и на зарубежном рынках. Прежде чем непосредственно перейти к рассмотрению самих компаний и оценке рисков, дается краткая характеристика состояния энергообеспечения России, а именно газовой и нефтяной отраслей в отдельности. 2.1 Обзор газовой отрасли России Газовая отрасль в России является неотъемлемой частью экономики страны. На долю России приходится более 18% мирового производства газа30. Крупнейший производитель газа - регион Западной Сибири. По состоянию на 2010 год 88,2% объемов добычи газа в России пришлось на данный регион.31 На Европейскую часть страны пришлось почти 7% добычи.31 Крупнейшими газодобывающими регионами этой части являются Оренбургская область – добыча в 2010г. составила 21,1 млрд. м3, Астраханская область – 11,8 млрд.м3, Республика Коми 3,3 млрд.м3.32 Добыча газа в России реализуется Группой «Газпром», независимыми производителями газа – компаниями «НОВАТЭК», «Сибнефтегаз», «Роспан Интернешионал», также крупными нефтяными компаниями такими, как «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», ТНК-ВР. Также существуют два крупных игрока в Сахалинской области - компания Sakhalin Energy и Exxon Neftegas Limited. В период с 2000 по 2010 гг., несмотря на колоссальный ресурсный потенциал, Группа «Газпром» проявляла тенденцию к потере своих позиций, ее доля по объемам добычи газа в России демонстрировала тенденцию к постепенному ежегодному сокращению – с 91% в 2000 году до 78% в 2010г.33, 77% в 2011 году.34 Можно выделить две ключевые причины уменьшения роли «Газпрома», прежде всего, это сокращение ресурсных мощностей, так как основные месторождения – Ямбургское, Уренгойское, Медвежье - постепенно исчерпываются и переходят в стадию падающей добычи, не обеспечивая прежних объемов. Вторая причина – это рост и расширение деятельности нефтяных компаний и независимых производителей газа. В 2010году нефтяные компании обеспечили порядка 10% добычи газа в России. Прирост по сравнению с предыдущим годом составил почти 5%.35 Глобальный финансово – экономический кризис 2008-2009гг. оказал существенное влияние на рынок газа в России, так как произошло резкое падение спроса на все виды энергоносителей в мире. На данный момент, объемы экспортных поставок газа из России намного ниже докризисного уровня. По итогам 2010года объемы экспорта в страны дальнего зарубежья сократились почти на 11%, но постепенное восстановление внутреннего рынка газа способствовало увеличению экспортных поставок в страны СНГ на 15%.36 Газовая промышленность России обладает значительными ресурсами, играет ключевую роль для развития страны, также является крупнейшим игроком на мировом рынке газа. Однако, несмотря на мощнейший потенциал, в последние годы Россия демонстрировала снижение своих доминирующих позиций. Прежде всего, несбалансированная ситуация на внутреннем рынке, которая с каждым годом набирает обороты за счет роста значимости независимых производителей. Основным растущим конкурентом для России являются страны СНГ, которые демонстрируют ежегодное стабильное увеличение добычи газа. В газовой сфере Россия заинтересована в реализации крупных проектов по добыче, переработке газа, газохимии, развитии технологий и повышении эффективности использования ресурсов для осуществления данных процессов. Газовая промышленность России является объектом пристального внимания как внутри страны, так и за ее пределами. Вероятность освоения и открытия новых месторождений преимущественно в зоне континентального шельфа в зоне Арктики. |
Похожие:
 | Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики... Самуэльсон П. А, Нордхауз В. Д. Экономика: Пер с англ. – М.: «Издательство бином», 1997 | | Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики... «Креативное письмо» универсальная разновозрастная технология для развития письменной речи |
| Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» Тюменской области «Тюменская государственная академия мировой экономики, управления и права» |  | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Факультет/отделение факультета/Подразделение: Мировой экономики и мировой политики, Кафедра Мировой экономики |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Факультет/отделение факультета/Подразделение Мировой экономики и мировой политики Кафедра Мировой экономики | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Факультет/отделение факультета/Подразделение: Мировой экономики и мировой политики Кафедра Мировой экономики |
| Факультет мировой экономики и мировой политики Программа дисциплины... Настоящая дисциплина предназначена для изучения студентами 3-го курса факультета мировой экономики и мировой политики | | Факультет мировой экономики и мировой политики Программа дисциплины Настоящая дисциплина предназначена для изучения студентами 1-го курса факультета мировой экономики и мировой политики, обучающихся... |
| Факультет мировой экономики и мировой политики Программа дисциплины Настоящая дисциплина предназначена для изучения студентами 1-го курса факультета мировой экономики и мировой политики, обучающихся... | | Государственный университет- высшая школа экономики «Регионоведение» и первого курса по направлению «Мировая экономика» факультета Мировой экономики и мировой политики. Задача этого... |
| Геополитические аспекты иранской ядерной программы Факультет Мировой Экономики и Мировой Политики отделение международные отношения Кафедра Мировой политики | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Факультет Мировой экономики и политики, направление «Экономика» Кафедра Мировой экономики |
| Российской Федерации Государственный университет- высшая школа экономики... «Международные отношения» факультета Мировой экономики и мировой политики. Курс является обязательным и читается во втором полугодии... | | Факультет мировой экономики и мировой политики «Международные отношения» факультета мировой экономики и мировой политики. Курс является обязательным и читается во втором полугодии... |
| Нижегородский филиал Федерального государственного автономного образовательного... Анооспо «Оренбургский колледж менеджмента, туризма и гостиничного сервиса» (техникум) | | Правительство Российской Федерации Государственное образовательное... Факультет мировой экономики и мировой политики Кафедра международных валютно-финансовых отношений |
