Знание, богатство и сила на пороге XXI века
Скачать 7.63 Mb.
|
Но он просто брал то, что представлялось возможным взять. Он стратегически планировал и придавал форму эре "фабричных труб" в Соединенных Штатах, ускоряя переход политической и экономической власти от сельскохозяйственных к индустриальным интересам и от производства к финансам. Более того, говорили, что он "морганизировал" промышленность Соединенных Штатов, создав иерархически управляемую, движимую финансами систему и, как заявляют его критики, "денежный траст", который, по существу, управлял основными потоками капитала в стране. Когда Морган вежливо отрицал, что он обладает какой-либо властью, настал день карикатуристов: один изобразил его верхом на горе монет с надписью "Контроль над более чем 25 миллиардами долларов"; другой - суровым императором в короне и мантии с жезлом в одной руке и кошельком в другой. Если для Папы Пия X он был "великим и хорошим человеком", то для "Boston Commercial Bulletin" - "финансовым задирой, опьяненным богатством и властью, который орет свои приказы фондовым рынкам, директорам, судам, правительствам и странам". Морган концентрировал капитал. Он объединял маленькие компании в большие и далее в монополистические корпорации. Он занимался централизацией. Он считал команды сверху вниз священными, а вертикальную интеграцию - эффективной. Он понимал, что массовое производство не за горами, и хотел, чтобы 68 его капиталовложения были защищены "твердыми" активами - заводами, оборудованием, сырьем. Во всем этом он был практически совершенным отражением века "фабричных труб", который он же и помог создать. Чувствовал ли себя Морган "могущественным" или нет, но управление огромными суммами денег в период нехватки капитала давало ему широчайшие возможности поощрения и наказания других в глобальном масштабе1. СТОЛ В ФОРМЕ БУКВЫ "X" Когда его имя впервые замелькало в передовицах газет, Майкл Милкин2 представлял собой никогда не работавшего в государственном секторе мужчину сорока с небольшим лет от роду, номинально - старшего вице-президента Drexel Burnham Lambert, фирмы, занимавшейся инвестиционной банковской деятельностью, соучредителем которой, кстати, в 1871 г. выступил Морган3. Несмотря на этот громкий титул, Милкин был не простым рядовым вице-президентом. Он был архитектором нового порядка в американских финансах. Он был, как вскоре признали многие, Морганом нашего времени. В 80-е годы "Дрекслер" стала одной из самых "горячих" фирм, занимавшихся инвестиционной банковской деятельностью на Уоллстрит. Поскольку ее захватывающий дух взлет произошел во многом благодаря усилиям Милкина, ему было разрешено открыть свое собственное, практически независимое дело в 3000 милях от штаб-квартиры компании на Востоке. Его офис находился прямо напротив отеля "Беверли Вэлшир" в Беверли-Хиллз, Калифорния. Милкин прибывал в офис не позже 4.30-5.00 утра, чтобы успеть провести несколько встреч перед открытием Нью-йоркской фондовой биржи, удаленной на три часовых пояса. Главные исполнительные директора крупных корпораций, приехавшие из Нью-Йорка или Чикаго, тащились, не выспавшись, на эти конференции с протянутой рукой в поисках финансов для своих компаний. Один хотел денег на строительство нового завода; другой грезил о 69 расширении рынков сбыта; третий желал что-то приобрести. Они были там, потому что знали: Милкин может найти для них деньги. Изо дня в день Милкин сидел в центре огромного делового стола в форме буквы "X", шепча, крутясь, распределяя, крича, в окружении обезумевших служащих у телефонов и компьютеров. Именно из-за этого стола Милкин и его команда придали новую форму американской индустрии, как это сделал и Морган в свое время. Сравнение того, что каждый из них сделал, проясняет вопрос, как управление капиталом - а следовательно, и власть денег в обществе - трансформируется сегодня. А начинается это с личного. МИЛКИН ПРОТИВ МОРГАНА Морган с его брюшком и угрожающим видом производил сильное впечатление, а Милкин - высок, худощав, чисто выбрит, у него кудрявые черные волосы и взгляд испуганной лани. Морган родился "с серебряной ложкой во рту", а Милкин - сын сертифицированного бухгалтера*, и ему приходилось собирать грязные ложки со столов кофейни, когда он работал мальчиком на побегушках. Морган обретался между Уолл-стрит, центром Манхэттена, своими владениями на Гудзоне и дворцами, служившими ему европейскими резиденциями. Милкин все еще живет в совсем не похожем на дворец доме из дерева и кирпича в Энчино, не самом модном районе Лос-Анджелеса Сан-Фернандо Вэлли. Редко удаляясь от Тихого океана, он обращает свои взоры к Японии, Мексике и развивающимся странам на юге. Морган окружал себя уступчивыми молодыми леди, оставляя жену с семьей чахнуть в свое отсутствие; Милкин, судя по всему, - примерный семьянин. Морган не любил евреев; Милкин - сам еврей. Морган презирал профсоюзы; Милкин работал финансовым консультантом в железнодорожных, авиа- и морских профсоюзах4. * Сертифицированный бухгалтер - дипломированный специалист в области бухучета (имеющий сертификат). - Примеч. пер. 70 Мысль, что служащие могут владеть фирмами, где работают, казалась Моргану отъявленным проявлением коммунизма. Милкин приветствует эту форму собственности и верит, что за ней будущее американской промышленности. Оба аккумулировали огромную личную власть, стали известны в прессе, попали под правительственное расследование по поводу действительных и/или надуманных правонарушений. Но, что значительно важнее, они сместили структуру власти в Соединенных Штатах в диаметрально противоположных направлениях. ОТКРЫТИЕ ВОРОТ К моменту рождения Милкина, 4 июля 1946 г., в экономике Соединенных Штатов правили бал огромные компании, созданные по большей части в моргановскую эру, - JM и Jodyear Tires, Berlington Mills и Bethlehem Steels. Эти фирмы, опиравшиеся на "фабричные трубы", так называемые "голубые фишки"*, вместе с их лобби, политиками, оплаченными фондами и торговыми ассоциациями плюс организациями типа Национального союза производителей обладали огромным политическим и экономическим весом. Совместно они порой действовали так, будто страна принадлежала им. Корпоративная власть увеличивалась их влиянием на средства массовой информации через контроль необъятных рекламных бюджетов и их способностью, по крайней мере теоретически, остановить работу завода в районе непокорного конгрессмена и переместить капиталовложения и рабочие места в другое место, с более благоприятным политическим климатом. Часто им удавалось склонить профсоюзы, представлявшие промышленных рабочих, трудившихся на них, присоединиться к ним в вопросах лоббирования. Эта власть "фабричных труб" была защищена финансовой индустрией, поэтому конкурентам было трудно пошатнуть господ- * "Голубые фишки" - корпорации, выплачивающие хорошие стабильные дивиденды, обладающие сильным руководством и имеющие хорошие перспективы роста. - Примеч. пер. 71 ство "голубых фишек". В результате этого базовая структура промышленной власти в Соединенных Штатах оставалась, по большому счету, в середине столетия неизменной. Потом что-то произошло. Милкин еще учился в начальной школе (это был 1956 г.), когда впервые доля служащих и "белых воротничков" превысила в Соединенных Штатах долю "синих воротничков"5. И к тому времени, когда он начинал свою карьеру в качестве молодого банкира в сфере инвестиций, экономика уже начала свой переход к новой системе создания материальных ценностей. Компьютеры, спутники, многообразнейшее обслуживание, глобализация создавали в бизнесе совершенно новую, постоянно меняющуюся среду. Но финансовая индустрия, ограниченная и защищенная законодательством, создавала серьезные препятствия для изменений. До 70-х годов долгосрочные кредиты с готовностью предоставлялись корпорациям-динозаврам, "голубым фишкам", а фирмы поменьше, вводившие инновации, получали их с трудом. Уолл-стрит была финансовым Ватиканом мира, и в Соединенных Штатах две "рейтинговые службы", Moody's и Standart and Poor's, охраняли ворота в мир капитала. Эти частные фирмы проводили оценку риска* для облигаций, и лишь 5% американских компаний они относили к обладающим "инвестиционным качеством"**. Это перекрывало доступ на рынок долгосрочных кредитов тысячам компаний и отправляло их к банкам и страховым компаниям, а не к инвесторам на рынок облигаций. Будучи студентом сперва Калифорнийского университета в Беркли, затем Уортоновской школы в Пенсильвании, Милкин изучал инвестиционный риск. Он обнаружил, что многие небольшие фирмы, не вхожие на Уолл-стрит, имеют хорошие данные для выплаты своих долгов. Они редко не выполняли обязательств и были готовы платить больше обычного, если бы кто-то купил их облигации. * Оценка риска - систематический анализ ипотечного риска, который выражается в оценке точных относительных условий, обоснованности отдельных сделок. - Примеч. пер. ** Инвестиционное качество - инвестиционная ситуация, когда фирма-объект инвестирования имеет прочный баланс, хорошую капитализацию, постоянно выплачивает дивиденды и считается лидером в своей области. - Примеч. пер. 72 Из этого неинтуитивного предвидения появилась на свет так называемая высокодоходная, или "мусорная", облигация*, и Милкин, тогда мелкий чиновник "Дрекслера", принялся продавать их инвесторам с миссионерским рвением. Детали этой истории для нас значения не имеют. Суть в том, что успех Милкина превзошел самые смелые ожидания. Результатом же стало то, что он практически в одиночку прорвал финансовую изоляцию, в которой до тех пор пребывали второстепенные** фирмы. Это было сродни прорыву плотины. Поток капитала устремился в эти компании, проходя по пути через "Дрекслер". К 1983 г. рынок "мусорных" облигаций достиг астрономической суммы - 180 млрд. долл.6 Чем же все это лучше "денежного траста" Моргана? Милкин внес настоящую конкуренцию в мир финансов и лишил их монополии, открыл, так сказать, ворота и вывел тысячи фирм из зависимости от банков и страховых компаний. Эти фирмы обскакали высокомерные компании с Уолл-стрит, которые существовали, чтобы служить "голубым фишкам". Облигации Милкина позволили администраторам идти прямо к правительству или институциональным кредиторам***, таким как пенсионные фонды, за государственными деньгами на строительство новых заводов, расширение рынков, исследования и развитие - или для поглощения других фирм. Около 75% "мусорных" облигаций были использованы для инвестиций в новые технологии, новые рынки и прочие "обреченные на успех" начинания. Компания "Дрекслер" в своей рекламе придавала большое значение тому факту, что в то время, когда * "Мусорная" (или "бросовая") облигация - облигация, процентная ставка по которой обычно на 3-4 процентных пункта превышает ставки по казначейским бумагам. Высокие процентные ставки по этим облигациям служат компенсацией повышенного риска неуплаты по ним. ** "Второстепенные" - сленговое выражение, обозначающее небольшие компании, которые являются объектом внимания инвесторов. Они обычно связаны со значительным риском, но предоставляют и возможность получения больших доходов. - Примеч. пер. Институциональный кредитор - финансовый институт, который инвестирует средства, непосредственно предоставляя ипотечные кредиты либо покупая закладные и обеспеченные ипотекой ценные бумаги на вторичном рынке ипотек. - Примеч. пер. 73 трудовая занятость в "голубых фишках", старых гигантах не успевала за расширением экономики, рабочие места в меньших по размеру фирмах, которые она финансировала, увеличивались стремительнее, чем в экономике в целом. Некоторая часть денег, предоставленных Милкином, пошла на заранее подготовленные поглощения одних фирм другими. Это была полная драматизма открытая финансовая борьба. О ней сообщали выпуски новостей, она ошеломила фондовый рынок и всю страну. Цены на акции взлетали вверх и стремительно падали в зависимости от слухов, касающихся очередных поглощений и рейдов* на некоторые из самых известных компаний страны. Заключались сделки, которые уже не были обеспечены разумным балансом риска и вознаграждения для инвестора. Во время этой оргии спекуляций долги выстраивались в пирамиды**, в основании которых лежали необоснованные займы. Таксисты и официантки со знанием дела обсуждали последние новости и звонили своим биржевым брокерам, надеясь заработать на ожидаемых стать необычайно выгодными сделках, по мере того как "налетчики" повышали цены предложения*** на акции корпораций, которые могли быть поглощены. Поскольку и другие фирмы с Уолл-стрит вышли на рынок "бросовых" облигаций, денежная машина, созданная Милкином и "Дрекслер" и уже не находившаяся только в их руках, превратилась в вышедшую из-под контроля всесокрушающую силу. Такие насильственные перемены, часто включавшие в себя борьбу на личном уровне, вели к истреблению невинных. Компании "сокращались в размерах", рабочие безжалостно увольнялись, ряды администрации редели. Неудивительно, что массированная контратака была направлена в первую очередь против Милкина. * Рейд ("налет") - решительная попытка профессионалов, торговцев и прочих людей понизить рыночную цену акций. - Примеч. пер. ** Строительство пирамид - использование спекулятивной прибыли для дальнейших финансовых операций. - Примеч. пер. *** Повышение цены предложения покупателя - последовательное повышение покупателем цены предложения за ценные бумаги в связи с опасением, что его приказ о покупке не будет выполнен до начала подъема цен. - Примеч. пер. 74 КОНТРАТАКА Заставив открыться шлюзы ворот капитала, Милкин взволновал всю структуру власти фабричных труб в Америке. Обогащая "Дрекслер Бернхэм" (и зарабатывая свое собственное состояние, оцениваемое в 550 млн. долл. уже в 1987 г.), он нажил себе врагов в лице двух чрезвычайно могущественных групп. Одна состояла из фирм старого образца с Уолл-стрит, которые прежде мертвой хваткой держали движение денег к американским корпорациям; другая - из менеджеров высшего звена крупнейших фирм. У обеих групп были все основания уничтожить его, если бы они смогли. И у них имелись могущественные союзники в правительстве и средствах массовой информации. Сначала Милкина растоптала пресса, изобразившая его воплощением капиталистической неумеренности, затем против него было выдвинуто федеральное обвинение, насчитывавшее 98 пунктов, в том числе мошенничество с ценными бумагами, рыночные спекуляции и "парковка"* (о незаконном хранении акционерного капитала, принадлежавшего Ивану Боуски, арбитражеру**, заключенному в тюрьму за инсайдеровскую торговлю***)7. Побоявшись использовать силы закона, предназначенные для борьбы с мафией, а не с нарушениями на фондовом рынке, федеральное правительство вынудило "Дрекслер" порвать отношения с Милкином и выплатить сокрушительный штраф "Дяде Сэму"**** в размере 650 млн. долл. В то же самое время кое-что из выкупленного им, то, что было наименее надежно, стало распадаться на части, инвесторы запаниковали и упала стоимость большинства "мусорных" облигаций, как * "Парковка" (временное помещение средств) - помещение активов в безопасные инвестиции на то время, пока рассматриваются прочие инвестиционные альтернативы. - Примеч. пер. ** Арбитражер - лицо, занимающееся арбитражными операциями. - Примеч. пер. *** Торговля инсайдера - практика совершения сделок на основе обладания закрытой информацией, полученной в силу служебного положения лица. В тех случаях, когда подобные операции оказывают влияние на цены и обеспечивают торговцу нечестное преимущество, практика признается незаконной. - Примеч. пер. **** США. - Примеч. пер. 75 безопасных, так и нет. Вскоре "Дрекслер", борясь за собственную стабилизацию после штрафа в 650 млн. и имея 1 млрд. в "мусорных" облигациях, обнаружил, что бьется головой о стену. "Дрекслер" с треском обанкротился. Милкин, уже обсужденный и обвиненный в прессе, в конечном счете признал себя виновным в 6 правонарушениях в обмен на то, чтобы остальные криминальные обвинения были сняты. |
Похожие:
 | Шемятенков Большая Европа и западноевропейская интеграция Европейский союз на пороге XXI века: выбор стратегии развития. Под ред. Ю. Борко, О. Буториной. – М., 2000, сс. 11-25 | | Концепция «Третьей волны» О. Тоффлера Одним из основоположников и... Олвин1 Тоффлер (р. 1928), к основным сочинениям которого относятся: «Столкновение с будущим» (1970), «Футуршок» (1970,) «Доклад об... |
| Реферат по физике тема «пять сил природы» Существует пять сил природы: сила трения, сила всемирного тяготения, сила упругости, сила Архимеда и сила Ампера | | Рабочая программа учебного курса «Новейшая история XX -начала XXI века» Рабочая программа составлена на основе программы «Новейшая история зарубежных стран XX- начало XXI века» О. С. Сороко-Цюпа. – М.:... |
| Положение о студенческой научно-практической конференции «Молодежь... Гбоу спо «Оренбургский государственный колледж» проводит конференцию «Молодежь XXI века: проблемы, перспективы» учащихся и студентов... | | Программа история России. XX начало XXI века. 9 класс (68 ч) Рабочая программа составлена на основе Примерной программы по истории для 5-9 классов (М.: Просвещение, 2010) и адаптирована к учебнику:... |
| Образовательная программа: «Начальная школа XXI века» Предмет: русский... Цели урока: обобщить материал по теме, закрепить знание детьми алгоритма, совершенствовать умения подбирать проверочные слова |  | Загладина Н. В. и др., История России XX начала XXI века Н. В. Загладин, С. И. Козленко, С. Т. Минаков, Ю. А. Петров. (М. «Русское слово»,2009 г ) «Всеобщая история. Конец XIX- начало XXI... |
| Программа история России. XX начало XXI века. 9 класс (68 ч) Рабочая программа составлена на основе Примерной программы по истории для 5-9 классов (М.: Просвещение, 2010) и адаптирована к учебнику:... | | Рабочая программа по математике составлена на основе Федерального... В. Н. Рудницкой «Математика» (Образовательная система «Начальная школа XXI века». Сборник программ к комплекту учебников «Начальная... |
| Международный Фестиваль «Звезды Нового Века» Модель лексико-семантического поля fashion (на материале журналов Cosmopolitan и Glamour начала XXI века) | | Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... «Мы разные – в этом наше богатство, мы вместе – в этом наша сила» ко дню единства (4 ноября) |
| Конкурс «Урок XXI века» проводится Министерством образования и науки... Единая образовательная сеть «Дневник ру» объявляют о начале конкурса "Урок XXI века", который будет проходить с 20 мая по 24 июня... | | Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Курс физики XXI века. Базовый [Электронный ресурс] : [Обуч прогр.] / Л. Я. Боревский. М.: Медиахауз, 2002. 1 электрон опт диска (cd-rom).... |
| Темы рефератов: Силы в природе. (Гравитационная сила. Закон всемирного... Проводники в электрическом поле (Электрическая емкость уединенного проводника. Конденсаторы. Соединение конденсаторов) | | 1 «Начальная школа хх1 века» Характеристика ведущих идей учебно-методического... Характеристика ведущих идей учебно-методического комплекта «Начальная школа XXI века» для четырехлетней начальной школы |
