Программа дисциплины «Управление государственным долгом» для направления 080100. 68 «Экономика» подготовки магистра Автор преподаватель Н. В. Ракута

Государственный университет-

Высшая школа экономики

• 
  систематическое изложение основных теоретических положений;
  
• 
  анализ динамики долговой ситуации в разных странах;
  
• 
  анализ воздействия государственного долга на экономику страны;
  
• 
  рассмотрение причин и последствий долговых кризисов;
  
• 
  формирование у студентов навыков анализа долговой ситуации;
  
• 
  организация самостоятельной работы студента по изучению основных вопросов, связанных с государственным долгом.
  

• 
  лекции;
  
• 
  консультации преподавателя;
  
• 
  самостоятельная подготовка (в том числе решение задач, подготовка докладов);
  
• 
  написание реферата.
  

0. 
   владеть основными понятиями, связанными с государственным долгом;
   
1. 
   знать основные теоретические подходы к формированию государственного долга, основные источники финансирования долга и их воздействие на экономику страны;
   
2. 
   уметь анализировать воздействие долга на экономику и возникающие в связи с этим проблемы, решать типовые задачи и выполнять практические задания, связанные с вопросами управления государственным долгом;
   
3. 
   иметь представление о реальной ситуации в области управления долгом в разных странах и особой специфике, связанной с переходным характером экономик;
   
4. 
   обладать навыками анализа долговой ситуации в стране.
   

• 
  письменная работа – реферат (максимум 20 баллов);
  
• 
  оценка за презентацию реферата (максимум 10 баллов).
  

• 
  зачет – письменная работа (максимум 70 баллов).
  

Базовые учебники

1. 
   Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика. СПб.: Судостроение, 1998.
   
2. 
   Вавилов А. П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец, 2001.
   
3. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002.
   
4. 
   Dornbush R. and M. Draghi (eds.) (1991), Public Debt Management: Theory and History, Cambridge University Press.
   

1. 
   Государственный бюджет как инструмент экономической политики.
   
2. 
   Теоретические подходы к балансированию бюджета.
   
3. 
   Бюджетный дефицит - определение, причины существования.
   
4. 
   Способы финансирования бюджетного дефицита.
   
5. 
   Понятие государственного долга.
   
6. 
   Взаимное воздействие бюджетного дефицита и государственного долга.
   
7. 
   Структура государственного долга.
   

1. 
   Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика. СПб.: Судостроение, 1998. Гл. 15 (1-3).
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 1.
   

1. 
   Аткинсон Э.Б., Стиглиц Дж. Э. Лекции по экономической теории государственного сектора. Москва: Аспект-пресс, 1995. Гл. 8.
   
2. 
   Бюджетный кодекс Российской Федерации.
   
3. 
   Arrow K. and M. Boskin (eds.) (1988), The Economics of Public Debt, Macmillan Press.
   
4. 
   Barro, R.J. (1979), On the Determination of Public Debt, Journal of Political Economy, 87, No. 5, p. 940-971.
   
5. 
   Grossman H.I., T. Han (1999), Sovereign Debt and Consumption Smoothing, Journal of Monetary Economics, 44, No. 1, p. 149-158.
   
6. 
   Houghton R.W. (ed.) (1970), Public Finance, Penguin Books.
   

1. 
   Долг в условиях экономического роста и инфляции.
   
2. 
   Модель перекрывающихся поколений.
   
3. 
   Теорема Рикардо о нейтральности долга.
   
4. 
   Схема Понци.
   
5. 
   Долговая кривая Лаффера.
   
6. 
   Способы стабилизации государственного долга.
   
7. 
   Теоретические подходы к оценке бремени государственного долга.
   

1. 
   Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика. СПб.: Судостроение, 1998. Гл. 15 (4-6).
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 3, 4.
   

1. 
   Аткинсон Э.Б., Стиглиц Дж. Э. Лекции по экономической теории государственного сектора. Москва: Аспект-пресс, 1995. Гл. 8.
   
2. 
   Гальперин В.Н., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика. Спб.: 1997. Гл. 11.
   
3. 
   Красс М., Цвирко С. Модель управления динамикой государственного долга. // МЭиМО. 2002. № 4. С. 45-54.
   
4. 
   Трофимов Г. Был ли российский государственный долг "финансовой пирамидой"? // Вопросы экономики. 1999. № 5. С. 27-40.
   
5. 
   Andrés J., and R. Doménech (2006), “Automatic stabilizers, fiscal rules and macroeconomic stability” European Journal of Economics, 50, No. 6, p. 1487-1506.
   
6. 
   Arrow K. and M. Boskin (eds.) (1988), The Economics of Public Debt, Macmillan Press.
   
7. 
   Barro, R.J. (1974), Are Government Bonds Net Wealth?, Journal of Political Economy, 82, No. 6, p. 1095-1117.
   
8. 
   Buiter W.H., K.M. Kletzer (1992), Government Solvency, Ponzi Finance and the Redundancy and Usefulness of Public Debt, NBER Working Paper №4076.
   
9. 
   Palley T.I. (1996), Inside Debt, Aggregate Demand, and the Cambridge Theory of Distribution, Cambridge Journal of Economics, 20, No. 4, p. 465-475.
   
10. 
    Palley T.I. (1999), "General Disequilibrium Analysis with Inside Debt" Journal of Macroeconomics, 21, No. 4, p. 785-803.
    

1. 
   Воздействие долга на реальный сектор.
   
2. 
   Воздействие долга на финансовый сектор.
   
3. 
   Воздействие долга на сектор домашних хозяйств.
   
4. 
   Основные проблемы, связанные с существованием государственного долга.
   
5. 
   Эффект вытеснения.
   
6. 
   Государственный долг и инфляция.
   
7. 
   Максимально допустимый размер долга.
   
8. 
   Источники обслуживания долга и их воздействие на экономику.
   

1. 
   Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика. СПб.: Судостроение, 1998. Гл. 15.
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 2.
   
3. 
   Dornbush R. and M. Draghi (eds.) (1991), Public Debt Management: Theory and History, Cambridge University Press. Гл. 1-2.
   

1. 
   Аткинсон Э.Б., Стиглиц Дж. Э. Лекции по экономической теории государственного сектора. Москва: Аспект-пресс, 1995. Гл. 8, 14 (4), 15 (4).
   
2. 
   Arrow K. and M. Boskin (eds.) (1988), The Economics of Public Debt, Macmillan Press.
   
3. 
   Cavanaugh F.X. (1996), The Truth about the National Debt: Five Myths and One Reality, Harvard Business School Press.
   
4. 
   Greiner A. (2008), “Human capital formation, public debt and economic growth”, Journal of Macroeconomics, 30, No. 1, p. 415-427.
   
5. 
   Modigliani, F. & A. Sterling (1986), Government Debt, Government Spending and Private Sector Behavior: Comment, American Economic Review, 76, No. 5, p.1168-1179.
   
6. 
   Wolff J. de (1997), The political Economy of Fiscal Decisions. The strategic Role of Public Debt, Physica-Verlag.
   

1. 
   Подсистемы управления долгом.
   
2. 
   Институциональная подсистема. Участники рынка государственных ценных бумаг:
   
   1. 
      Эмитенты государственных ценных бумаг.
      
   2. 
      Агенты государства.
      
   3. 
      Первичные дилеры и андеррайтеры.
      
   4. 
      Контролирующие, регулирующие и надзирающие органы.
      
   5. 
      Другие участники.
      
3. 
   Размещение государственных ценных бумаг.
   
4. 
   Подсистема регулирования параметров долга и заимствований. Структурное управление.
   
   1. 
      Внешний и внутренний долг.
      
   2. 
      Инструментная структура долга.
      
   3. 
      Временная структура долга.
      
   4. 
      Доходность и срочность, их соотношение.
      

1. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 11 – 14.
   

1. 
   Иванова М. Государственные заимствования на современном этапе // Финансы и кредит. № 226 (14). С. 28-30.
   
2. 
   Стахович Л., Шахназарян Г. Инструменты рынка государственных ценных бумаг зарубежных стран // Финансы и кредит. 2005. №21. С. 72-79.
   
3. 
   Arrow K. and M. Boskin (eds.) (1988), The Economics of Public Debt, Macmillan Press.
   
4. 
   Bullard J., Russell S. (1999), An Empirically Plausible Model of Low real Interest Rates and Unbacked Government debt, Journal of Monetary Economics, 44, No. 3, p. 473-508.
   
5. 
   Cassard M. And D. Folkerts-Landau (1997), Sovereign Debt: Managing the risks, Finance &Development, 34, No. 4, p. 12-16.
   
6. 
   Missale A.(2000), Public Debt Management, Oxford University Press.
   

1. 
   Цели долговой политики.
   
2. 
   Манипулирование долговыми инструментами, оптимизация структуры долга.
   
3. 
   Управление процентными ставками.
   
4. 
   Деятельность агентств по управлению долгом.
   

1. 
   Вавилов А. П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец, 2001. Гл. 3.
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 5, 7 – 10.
   
3. 
   Arrow K. and M. Boskin (eds.) (1988), The Economics of Public Debt, Macmillan Press. Гл. 4.
   
4. 
   Dornbush R. and M. Draghi (eds.) (1991), Public Debt Management: Theory and History, Cambridge University Press. Гл. 3.
   

1. 
   Воронин Ю., Кабашкин В. Управление государственным долгом // Экономист 2006. №1. С. 58-67.
   
2. 
   Стахович Л., Рыжановская Л. Необходимость и сущность управления государственным внутренним долгом // Финансы и кредит. 2006. №15. С. 56-63.
   
3. 
   Demmel R. (1999), Fiscal Policy, Public Debt and the Term Structure of Interest Rates, Springer.
   
4. 
   Linnemann L. (2006), “Interest rate policy, debt, and indeterminacy with distortionary taxation” Journal of Economic Dynamics and Control, 30, No. 3, p. 487-510.
   
5. 
   Masson, Mussa (1995), Long-Term Tendencies in Budget Deficits and Debt, IMF working paper.
   
6. 
   Missale A.(2000), Public Debt Management, Oxford University Press.
   
7. 
   Trogen P.C. (2000), Uncovering Patterns of State Short-Term Debt Financing, Journal of Public Budgeting, Accounting & Financial Management, 12, No. 3; p. 370-399.
   

1. 
   Основные виды долговых обязательств в развитых странах.
   
2. 
   Характеристика долговых рынков стран–членов ОЭСР.
   
3. 
   Новые черты и тенденции развития долговых рынков.
   
4. 
   Влияние интеграции на государственный долг в странах ЕС.
   

1. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 3-5.
   
2. 
   Dornbush R. and M. Draghi (eds.) (1991), Public Debt Management: Theory and History, Cambridge University Press. Гл. 2.
   

1. 
   Роговский Е. Удастся ли Соединенным Штатам глобализировать свои долги? // США и Канада: экономика, политика, культура. 2006. №7. С. 55-72.
   
2. 
   Arghyrou M. G. and K.B. Luintel (2007), “Government solvency: Revisiting some EMU countries”, Journal of Macroeconomics, 29, No. 2, p. 387-410.
   
3. 
   Frenkel J.A. & Razin A. (1987), Fiscal Policies and the World Economy, The MIT Press.
   
4. 
   Greiner A. and G. Kauermann (2007), “Sustainability of US public debt: Estimating smoothing spline regressions”, Economic Modelling, 24, No. 2, p. 350-364.
   
5. 
   Hallerberg M. and R. Strauch, J. von Hagen (2007), “The design of fiscal rules and forms of governance in European Union countries”, European Journal of Political Economy, 23, No. 2, p. 338-359.
   
6. 
   Jonas J. (2006), “Euro adoption and Maastricht criteria: Rules or discretion?” Economic Systems, 30, No. 4, p. 328-345.
   

1. 
   Международный рынок долгов.
   
2. 
   Внешний долг как источник развития страны.
   
3. 
   История накопления внешнего долга развивающихся стран.
   
   1. 
      Обоснование международной помощи. Теория У. Ростоу.
      
   2. 
      Формы международной помощи.
      
4. 
   Внешний долг в развивающихся странах. Особенности формирования и функционирования.
   
5. 
   Развитие страны за счет внутренних сбережений.
   

1. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 3-5
   
2. 
   Саркисянц А. Г. Система международных долгов. М.: ИКК "ДеКА", 1999. Раздел 2.
   

1. 
   Бердсолл Н. Усиление неравенства в новой глобальной экономике // Вопросы экономики. 2006. № 4. С. 84-89.
   
2. 
   Звонова Е. Внешнее финансирование и экономический рост: проблемы взаимодействия в развивающихся и «переходных» странах // Вестник финансовой академии. 2000. №3. С. 55-65.
   
3. 
   Кудрин А. Стабилизационный фонд: зарубежный и российский опыт // Вопросы экономики. 2006. № 2. С. 28-45.
   
4. 
   Debt and Development Co-operation: Debt Relief Actions by DAC Members (1997), OECD Working Paper Vol. V, №71; Paris.
   
5. 
   Gelinas J. (1998), Freedom from Debt: The Reappropriation of Development through Financial Self-reliance, Zed Books.
   
6. 
   Ghatak S. (1995), Monetary Economics in Developing Countries, Macmillan Press.
   
7. 
   Lora E., M. Olivera (2007), “Public debt and social expenditure: Friends or foes?”, Emerging Markets Review, 8, No. 4, p. 299-310.
   

1. 
   История долговых кризисов.
   
2. 
   Кризис внешней задолженности развивающихся стран в 80-х годах ХХ века.
   
   1. 
      Экономические характеристики развития стран перед кризисом.
      
   2. 
      Причины кризиса.
      
   3. 
      Применение модели дефолта к кризису 1982 года.
      
   4. 
      Протекание кризиса.
      
3. 
   Становление вторичного рынка долгов.
   
4. 
   Меры по сокращению долгов.
   
5. 
   Принципы долговой реструктуризации.
   
6. 
   Кризис в Юго-Восточной Азии, 1997 год.
   

1. 
   Вавилов А. П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец, 2001. Гл. 4.
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 2 (4), 20.
   

1. 
   Boot A.W.A. and G. Kanatas (1995), Rescheduling of Sovereign Debt: Forgiveness, Precommitment, and New Money, Journal of Money, Credit, and Banking, 27, No. 2, p. 363-378.
   
2. 
   Chang R. (2007), “Financial crises and political crises” Journal of Monetary Economics, 54, No. 8, p. 2409-2420.
   
3. 
   Issler J.V., L.R. Lima (2000), Public Debt sustainability and Endogenous Seigniorage in Brazil: time-series evidence from 1947-1992, Journal of Development Economics, 62, No. 1, p. 131-147.
   
4. 
   Mathienson D.J., Richards A., and Sharma S. (1998), Financial Crises in Emerging Markets, Finance & Development, 35, No. 4, p. 28-32.
   

1. 
   Особенности переходной экономики и их воздействие на накопление государственного долга.
   
2. 
   Бремя государственного долга в переходной экономике, его воздействие на различные секторы экономики.
   
3. 
   Максимально допустимый размер долга.
   
4. 
   Источники обслуживания долга в переходной экономике.
   

1. 
   Вавилов А. П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец, 2001. Гл. 2-4.
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 3-5.
   

1. 
   Государственный долг России и Польши. Под общей редакцией д.э.н. Т.Е. Кузнецовой, к.э.н. Р.И. Ширяевой, с.н.с. М.Б. Гусевой. М.: Ин-т экономики РАН, 1999.
   
2. 
   Кудров В. Страны Центральной и Восточной Европы: опыт системной трансформации // Вопросы экономики. 2006. № 5. С. 97-114.
   
3. 
   Buckley R.P. (1999), Emerging Markets Debt. An Analysis of the Secondary Market, Kluwer Law International.
   
4. 
   Desinflation with High Public Debt in the Transition to EMU (1992), Center for European Policy Studies.
   
5. 
   Kiss J. (1994), Debt Management in Eastern Europe, Eastern European Economics, 32, No. 3, p. 52-76.
   
6. 
   Sen S. (ed.) (1996), Financial Fragility, Debt and Economic Reforms, Macmillan Press.
   
7. 
   Wijnbergen S. van, Budina N. (1998), Inflation Stabilization, Fiscal deficits and Public Debt Management in Poland, Tinbergen Institute.
   

1. 
   Структура государственного долга России.
   
2. 
   Становление рынка государственных ценных бумаг.
   
3. 
   Государственный долг России и кризис 1998 года.
   
4. 
   Послекризисная долговая ситуация.
   

1. 
   Вавилов А. П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. М.: Городец, 2001. Гл. 1.
   
2. 
   Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ-ВШЭ, 2002. Гл. 1, 2, 17-20.
   

1. 
   Агапова Т.А. Проблемы бюджетно - налогового регулирования в переходной экономике: макроэкономический аспект. М.: МГУ, Издательство: Ассоциация преподавателей гуманитарных наук, 1998.
   
2. 
   Алехин Б. И. «Государственный долг». М. ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
   
3. 
   Афанасьев Мст., Кривогов И. Управление сбалансированностью федерального бюджета: иностранный долг перед Россией // Вопросы экономики. 2005. № 4. С. 4-22.
   
4. 
   Peresetsky A. and A. Ivanter (2000), Interaction of the Russian Financial Markets, Economics of Planning, 33, No. 1-2, p. 103-140.
   

1. 
   Анализ законодательства РФ в области государственного долга
   
2. 
   Структура государственного долга России
   
3. 
   Преимущества и недостатки основных инструментов государственного долга
   
4. 
   Финансирование бюджетного дефицита - внешнее или внутреннее?
   
5. 
   Воздействие азиатского кризиса 1997 года на российский рынок государственного долга.
   
6. 
   Предпосылки долгового кризиса 1998 года
   
7. 
   Был ли неизбежен долговой кризис 1998 года?
   
8. 
   Анализ направлений долговой политики после августа 1998 года.
   
9. 
   Воздействие государственного долга на экономику России.
   
10. 
    Взаимосвязь государственного долга и инфляции в России.
    
11. 
    Существует ли эффект вытеснения в российской экономике?
    
12. 
    Определение границ государственных заимствований в российской экономике.
    
13. 
    Перемещение бремени долга на будущие поколения на примере России.
    
14. 
    Возможные источники сокращения государственного долга России.
    
15. 
    Факторы, влияющие на возможность экономики обслуживать долг (сравнительный анализ развитых и развивающихся стран и стран с переходной экономикой).
    
16. 
    Взаимодействие России с международными клубами кредиторов.
    
17. 
    Особенности переходной экономики и государственного долга России.
    
18. 
    Государственный долг и экономическая безопасность страны.
    
19. 
    Проблемы, возникающие в связи с обслуживанием государственного долга и пути их решения.
    
20. 
    Кризис 1998 года в России и долговые кризисы развивающихся стран. Сравнительный анализ.
    
21. 
    Государственный долг в странах с переходной экономикой (на примере стран Восточной Европы).
    
22. 
    Сходство и различия долговой ситуации в России и других странах с переходной экономикой.
    
23. 
    Государственный долг развивающихся стран Латинской Америки.
    
24. 
    Способы преодоления долгового кризиса (на примере развивающихся стран).
    
25. 
    Последствия долговых кризисов для развивающихся стран.
    
26. 
    Управление государственным долгом в развитых странах (на примере США, Канады, Великобритании, Франции, Италии, Японии, Новой Зеландии и др.)
    
27. 
    Структура органов государственного регулирования долга в развитых странах.
    
28. 
    Воздействие процесса глобализации на национальные рынки государственного долга.
    
29. 
    Новые тенденции в развитии мировой финансовой системы и долговые кризисы.
    
30. 
    Необходимо ли установление верхней границы государственного долга?
    

1. 
   Государственный бюджет как инструмент экономической политики.
   
2. 
   Способы финансирования бюджетного дефицита.
   
3. 
   Роль бюджетного дефицита в накоплении государственного долга.
   
4. 
   Государственный долг. Определение, структура.
   
5. 
   Основные модели накопления государственного долга.
   
6. 
   Модели оценки бремени государственного долга.
   
7. 
   Способы стабилизации государственного долга.
   
8. 
   Теоретические подходы к оценке бремени государственного долга.
   
9. 
   Воздействие государственного долга на различные секторы экономики.
   
10. 
    Основные проблемы, связанные с существованием государственного долга.
    
11. 
    Источники обслуживания долга и их воздействие на экономику.
    
12. 
    Система управления государственным долгом.
    
13. 
    Институциональная подсистема.
    
14. 
    Структурное управление долгом.
    
15. 
    Доходность и срочность долга.
    
16. 
    Роль внешнего долга в развитии страны.
    
17. 
    Особенности формирования и функционирования внешнего долга в развивающихся странах.
    
18. 
    Предпосылки долгового кризиса в развивающихся странах в 80-х годах ХХ века.
    
19. 
    Способы урегулирования долгового кризиса.
    
20. 
    Роль международных организаций в преодолении долгового кризиса.
    
21. 
    Особенности переходной экономики и их воздействие на накопление государственного долга.
    
22. 
    Бремя государственного долга в переходной экономике, его воздействие на различные секторы экономики.
    
23. 
    Источники обслуживания долга в переходной экономике.
    
24. 
    Государственный долг России.
    
25. 
    Долговой кризис в России в 1998 году. Причины и последствия.
    

1. 
   Предположим, что соотношение долг-ВВП составляет 100%, экономический рост – 3% в год, а реальная процентная ставка – 5%. а) Каким должен быть излишек первичного государственного бюджета (% от ВВП), чтобы стабилизировать соотношение долг-ВВП? б) Как изменится величина этого излишка, если процентные ставки упадут до 2%? в) Если темп экономического роста упадет до 1%?
   

2. 
   Перечислите основные «мифы», связанные с государственным внутренним долгом страны. Как они обосновываются? Какие контраргументы вы можете привести?
   

3. 
   Охарактеризуйте структуру государственного долга в развитых и развивающихся странах. Перечислите основные различия. К каким экономическим последствиям приводит наличие большой задолженности в этих странах?