6Формы контроля знаний студентов
Тип контроля
|
Форма контроля
|
1 год
|
Параметры **
|
1
|
2
|
3
|
4
|
Промежуточный
|
Домашнее задание
|
|
|
|
*
|
Сквозной кейс, выполняемый в виде письменной работы (промежуточный)
|
Итоговый
|
Зачет
|
|
|
|
*
|
Сквозной кейс, выполняемый в виде письменной работы (промежуточный)
|
6.1Критерии оценки знаний, навыков
Для осуществления текущего контроля выполняется сквозной кейс в виде домашнего задания. Сквозной кейс представляет собой проект на запрос инвестиций, в котором согласно структуре инвестиционного предложения, включая финансовую часть, необходимо провести анализ и обоснование запрашиваемого объема инвестиций с использованием изучаемых в рамках дисциплины методик и инструментов.
Оценка выставляется по 10-ти балльной шкале.
Итоговый контроль осуществляется в форме зачета. Зачет проводится в устной форме. Билет содержит два теоретических вопроса и практическую задачу по тематике курса.
7Содержание дисциплины
8Раздел 1 Управление капиталом высокотехнологичной компании
Тема 1. Технологии в экономике развитых стран: доля в ВВП, экспорте, потреблении. Идея экономики, основанной на знаниях. История технологического бизнеса
(Лекция – 1час, семинары – 1час)
Создание экономической стоимости в технологиях, эволюция технологического бизнеса, необходимость стратегического и инновационного менеджмента.
“Знания” как новые технологии и сложные услуги в постиндустриальном обществе, влияние технологий на производительность труда. Фазы технологического бизнеса, перемещение производства из развитых стран, концентрация добавленной стоимости.
Технологическая компания. Организация, жизненный цикл и управление. Реформа корпоративного управления и ее влияние на технологический и венчурный бизнес.
Тема 2. Случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала
(Лекция – 1 час, семинары – 1 час)
Различие и сходство венчурного и технологического бизнеса, основные фазы: рання, роста, насыщения, выход.
Особенности потребностей в венчурном капитале на стадиях начала бизнеса, расширения бизнеса, M&A. Источники венчурного капитала, наиболее соответствующие стадиям развития бизнеса.
Тема 3. Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании
(Лекция – 1 час, семинары – 1 час)
Старт-ап и первый раунд финансирования; период развития или второй раунд; период экспансии или третий раунд; период роста или четвертый раунд; LBOs; ситуации, требующие реструктуризации и оздоровления фирмы (turnarounds); публичные предложения и первичные размещения акций (POs and IPO).
Тема 4. Отрасли, особо привлекательные для венчурного финансирования. Специфика продукта, привлекательного для венчурного финансирования
(Лекция – 2 часа, семинары – 2 часа)
Инвестиции в высокие технологии (high technology products), ориентация на продукцию для промышленности (В2В), а не для потребительского рынка (В2С). Особенности венчурных инвестиций в розничную и оптовую торговлю, в добывающую промышленнность, в индустрия развлечений. Сложность привлечения вкенчурного капитала в компании, продающие услуги. Венчурные фонды, специализирующиеся на LBOs и реструктуризации – как наиболее универсальные источники.
Предпочтительность продуктов перед услугами. Основные категории продуктов, которые предпочитают венчурные капиталисты: революционные, инновационные, эволюционные продукты и продукты-заменители, их с точки зрения привлекательности. Заинтересованность в рынках заметного размера.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы по разделу составляет 26 часов
Из них для выполнения заданий по текущему контролю – 12 часов.
для подготовки к семинарским и практическим занятиям 14 часов.
Основная литература:
Родионов И.И., Никконен А.И. Венчурный капитал и прямые инвестиции в инновационной экономике (в 4-х томах). - Ст.-П, РАВИ, 2011. – 1 - 176 с. + 2 - 169 с. +3 - 178 с. +4 - 116 с.
Родионов И.И., Семенов А.С. Предпринимательские финансы. - Ст-Петербург: Алия: 2013. – 360 с.
Рогова Е. М., Ткаченко Е. А., Фияксель Э. А. Венчурный менеджмент. Учебное пособие. – М.: ВШЭ, 2011. – 440 с. ISBN: 978-5-7598-0746-9.
Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России.— Москва: Вершина, 2007. — 320 с.
Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. С.-Петербург: Феникс, 2005. С. 31-94.
Кастельс М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура. М.: ГУ ВШЭ, 2000. С. 20-80.
От знаний к благосостоянию: преобразование российской науки и технологии с целью создания современной экономики, основанной на знаниях. Доклад Всемирного Банка. №4. 2002. http://www.opec.ru/library/article.asp?d_no=532&c_no=3&c1_no=
Гулькин П.Г. Венчурный капитал http://www.cfin.ru/investor/venture.shtml
Интернет-курс «Родионов И.И. Венчурный капитал в инновационной экономике».
Интернет курс «Родионов И.И. Венчурный капитал»
Джеральд Бенджамин А. Руководство для бизнес-ангелов: как получить прибыль, инвестируя в растущий бизнес. – М.: Вершина, 2007. – 285 с.
Гулькин П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России. Теория и десятилетие практики. С.-Петербург: Альпари СПб, 2003 С. 10-30.
Дополнительная литература:
Родионов И.И. Рост стоимости компании как основная задача компании, предлагаемой для инвестирования. - Ст.-П, Центр инновационного менеджмента, 2011.
Ворфоломеев А.. Влияние новой технологии на стоимость компаний // Рынок Ценных Бумаг. 2000. № 19.
Кэмпбелл. К. Венчурный бизнес: новые подходы. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 400 с.
Коллинз Д. От хорошего к великому. Почему одни компании совершают прорыв, а другие нет. 4-е изд. С.-Петербург: Стокгольмская школа экономики, 2005. ISBN: 5-315-00030-3.
Котельников В. Венчурное финансирование. - М.: Конгресс-Проминвест, 2007. – 144 с.
Факторы конкурентоспособности российской экономики: структурно-институциональный подход. М.: Институт “Восток-Запад”, 2005.
Хомутский Д. Управление идеями: как организовать процесс // Управление компанией. 2005. ¹8.
Perkins T., Perkins M. (2004), The Internet Bubble, 3rd ed. HarperBusiness.
Colecchia, Alessandra Guellec, Dominique Pilat, Dirk Schreyer, Paul Wyckoff, Andrew (2000), A New Economy? The Changing Role of Innovation and Information Technology in Growth – Paris: OECD.
Алипов С., Самохин В. Зарубежный венчурный капитал в России // Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. 2000. http://www.sbras.nsc.ru/np/vyp2002/kon01.htm
Wright, M., Robbie, K. (2000) Management buy-outs and venture capital : into the next millennium. - Cheltenham: Edward Elgar.
Волков А.С. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации. М.: Вершина, 2006.
Why and how to invest in private equity. – AVCAL, 01 October 2002. http://www.avcal.com.au
Why and how to Invest in Private Equity. – EVCA, originally published in 2002 - February 2004 update. http://www.evca.com/images/attachments/tmpl_9_art_34_att_104.pdf
European Buyout Success Stories. – EVCA, Oct 2001. http://www.evca.com/images/attachments/tmpl_9_art_27_att_10.pdf
Osnabrugge Van, M. (2000), Angel investing : matching start-up funds with start-up companies: the guide for entrepreneurs, individual investors, and venture capitalists. - San Francisco : Jossey-Bass Publishers.
Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России 2003-2013: Аналитический сборник. РАВИ. С.-Петербург: Феникс, 2013.
Формы и методы проведения занятий по разделу, применяемые учебные технологии: для освоения раздела предусмотрено проведение дискуссий и рассмотрение кейсов на семинарах.
9Раздел 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника
Тема 5. Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
(Лекция – 2 часа, семинары – 2 часа)
Публичные компании; частные компании; компании, связанные с банками; большие корпорации. Специфика подходов к инвестированию. Различия по типу капитала, собственности и аффилированность. Источники, которые используют долг, заимствованный у других частных источников или у правительства (leveraged) и источники, которые полностью состоят из акционерного капитала (pure equity or unleveraged). Семейные и институциональные источники.
Тема 6. Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
(Лекция – 2 часа, семинары – 2 часа)
Наличие венчурного капитала; возможности, доступные предпринимателю, в т.ч. в России; преимущества и возможности синдикации и со-инвестирования; доступность венчурного капитала; объемы, на которые можно рассчитывать и которые следует запрашивать.
Обыкновенные акции; привилегированные акции; конвертируемые долговые инструменты; комбинации нот и варрантов.
Тема 7. Подходы венчурного инвестора к повышению стоимости компании и управлению инвестициями. Отбор и анализ компании, предлагающей венчурный капитал
(Лекция – 2 часа, семинары – 2 часа)
Два основных подхода в работе венчурного инвестора с компанией: пассивный советник; активный директор. Различия и особенности каждого из подходов.
Отбор источника как выбор партнере, с которым придется сотрудничасть в течение длительного периода времени. Компании венчурного капитала предпочитают работать с компаниями, расположенными неподалеку. Причины, почему приходится искать капитал в других регионах: неготовность региональных источников венчурного капитала инвестировать в определенную отрасль, отсутствие в данном регионе специализированного источника. Составление списка потенциальных источников (short list). Выяснение вопросы деловой репутации и этики применительно к кандидатам: выполнение обязательств, судебные процессы, прибыльность, наличие денег деньги и т.п. Использование кредитных бюро и файлов судебных палат и т.п.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы по разделу составляет 20 часов.
Из них для выполнения заданий по текущему контролю – 8 часов.
для подготовки к семинарским и практическим занятиям. – 12 часов.
Основная литература:
Родионов И.И., Никконен А.И. Венчурный капитал и прямые инвестиции в инновационной экономике (в 4-х томах). - Ст.-П, РАВИ, 2011. – 1 - 176 с. + 2 - 169 с. +3 - 178 с. +4 - 116 с.
Родионов И.И., Семенов А.С. Предпринимательские финансы. - Ст-Петербург: Алия: 2013. – 360 с.
Рогова Е. М., Ткаченко Е. А., Фияксель Э. А. Венчурный менеджмент. Учебное пособие. – М.: ВШЭ, 2011. – 440 с. ISBN: 978-5-7598-0746-9.
Джеральд Бенджамин А. Руководство для бизнес-ангелов: как получить прибыль, инвестируя в растущий бизнес. – М.: Вершина, 2007. – 285 с.
Введение в венчурный бизнес. С.-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA, 2003 С.21-36.
Гулькин П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России. Теория и десятилетие практики. С.-Петербург.: Альпари СПб, 2003. С. 30-55.
Гулькин П.Г. Венчурный капитал. http://www.cfin.ru/investor/venture.shtml
Котельников В. Венчурное финансирование. - М.: Конгресс-Проминвест, 2007. – 144 с.
Интернет-курс «Родионов И.И. Венчурный капитал в инновационной экономике».
Интернет курс «Родионов И.И. Венчурный капитал»
Каржаув А. Т., Фоломьев А. Н. Национальная система венчурного инвестирования. - М.: Экономика, 2005. – 300 с.
Кэмпбелл. К. Венчурный бизнес: новые подходы. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 400 с.
Дополнительная литература:
Родионов И.И. Рост стоимости компании как основная задача компании, предлагаемой для инвестирования. - Ст.-П, Центр инновационного менеджмента, 2011.
|
