Министерство образования и науки РФ федеральное агентство по образованию
Скачать 1.53 Mb.
|
| Тема 5. Оценочная деятельность на несостоятельном предприятии Виды и стандарты стоимости, используемые при оценке предприятия. Обоснование оценки бизнеса. Обоснованная рыночная стоимость предприятия. Обоснованная стоимость предприятия. Инвестиционная стоимость. Внутренняя (фундаментальная) стоимость предприятия. Балансовая стоимость. Восстановительная стоимость. Залоговая стоимость. Ликвидационная стоимость. Цель оценки и вид стоимости, используемый на различных этапах процедуры банкротства. Факторы, влияющие на стоимость предприятий: организационно-правовая форма, степень контроля, дата оценки. Доходный подход к оценке предприятия. Методы капитализации дохода: метод капитализации чистого дохода, метод прямой капитализации, кумулятивный метод, метод мультипликаторов. Ставка дисконтирования. Метод дисконтирования денежного потока и этапы его реализации. Методика расчета денежного потока для собственного капитала. Методика расчета бездолгового денежного потока. Номинальные и реальные денежные потоки. Затратный (имущественный) подход к оценке предприятия. Методы оценки: накопления активов, расчета чистых активов, замещения. Сравнительный (рыночный) подход к оценке предприятия. Методика рынка капиталов. Технология реализации методики рынка капиталов: выбор предприятий-аналогов, финансовый анализ и сопоставление показателей, выбор расчетов и оценочных мультипликаторов, применение мультипликаторов к оцениваемому предприятию, внесение поправок к итоговой стоимости предприятия. Метод сделок (продаж). Отличие этих методов. Метод определения стоимости контрольного пакета акций для открытых акционерных обществ. Методика определения стоимости неконтрольного пакета акций для закрытых акционерных обществ. Определение ликвидационной стоимости предприятия. Упорядоченная ликвидация. Принудительная ликвидация. Этапы расчета упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия. Расчет затрат, связанных с ликвидацией предприятия. Определение величины ликвидационной стоимости предприятия. Контрольные вопросы
Основные понятия Аннуитет – денежный поток из равновеликих платежей за равные временные интервалы. Бизнес – экономическая деятельность по ведению выгодного дела, являющегося источником получения прибыли. Внутренняя (фундаментальная) стоимость предприятия – оценка стоимости предприятия на основе анализа существующего финансового и технико-экономического состояния предприятия и предполагаемых внутренних возможностей его развития в будущем. Гудвилл – условная целостная оценка имени, репутации предприятия (торговая марка) его деловых связей, внутрифирменного менеджмента. Инвестиционная стоимость – стоимость предприятия для конкретного покупателя. Отличается от обоснованной рыночной стоимости прогнозом оценки будущей доходности, степени риска, ставки налогообложения. Ликвидационная стоимость – чистая сумма, которую собственник предприятия или антикризисный управляющий может получить при ликвидации предприятия и раздельной распродаже активов. Ликвидация юридического лица – прекращение деятельности организации, осуществляемое как в добровольном порядке по инициативе учредителей, так и по решению суда. Ликвидация может быть инициирована судом по основаниям, предусмотренным гражданским законодательством (например, в случае неоднократного или грубого нарушения требований закона), или по основаниям, предусмотренным Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)». В любом случае при ликвидации юридического лица осуществляется погашение долгов перед кредиторами, возврат остатков имущества или его стоимости учредителям (участникам), внесение записи о прекращении существования организации в единый государственный реестр юридических лиц. Ликвидность организации – способность организации своевременно рассчитываться по своим долговым обязательствам. Зависит от соотношения между структурой источников средств (пассивов) и структурой направления средств (активов). При прочих равных условиях ликвидность организации будет тем выше, чем больший удельный вес занимают в пассивах собственные средства и долгосрочные обязательства, а в активах – денежные средства и быстро оборачиваемые вложения. Ликвидные активы – средства организации, которые могут быть использованы для скорейшего погашения ее платежных обязательств. Абсолютно ликвидными активами считаются денежные и другие платежные средства, обязательные для принятия к оплате на основании законодательства. Ликвидными активами считаются валютные средства, государственные и коммерческие ценные бумаги, материальные запасы, права требований по долгам (дебиторская задолженность) и другие активы, которые можно реализовать с наименьшими денежными потерями и в кратчайшие сроки. Остальные активы относятся к неликвидным. Это основные фонды, объекты незавершенного строительства, остатки незавершенного производства и нереализуемые остатки готовой продукции, ненадежные долги дебиторов и некотируемые ценные бумаги, некоторые виды нематериальных активов. Нематериальные активы – активы, существующие в форме интеллектуальной собственности (научно-техническая продукция, технические библиотеки, оригинальные технологии, компьютерные программы), а также в форме специальных прав (авторские права, патенты на изобретения, торговая марка, лицензии на отдельные виды деятельности, сертификаты,, аттестаты и т.п.). Нематериальные активы обязательно должны иметь денежную оценку, учитываться на балансе организации и использоваться для получения прибыли. Их стоимость погашается (списывается) путем начисления износа. Не учитываются в составе материальных активов такие важные компоненты бизнеса, как высококвалифицированный персонал, клиентура, деловые связи, хотя эти компоненты, безусловно, принимаются в расчет при оценке фирмы. Обоснованная рыночная стоимость предприятия – наиболее вероятная цена, по которой предприятие перешло из рук продавца в руки покупателя. Обоснованная стоимость предприятия – стоимость акций неконтрольного пакета акций. Оценка стоимости предприятия – комплекс расчетно-аналитических приемов, осуществляемых в рамках установленных законом процедур и направленных на определение обоснованной цены продажи (покупки) компании или фирмы. Основные подходы, используемые при оценке стоимости предприятия, - доходный (исходя из прогноза получаемых доходов), затратный (исходя из затрат на создание данного или аналогичного предприятия), сравнительный анализ продаж. При продаже (покупке) отдельных имущественных объектов применяются специфические приемы оценки. Различают оценку недвижимости, оценку машин и оборудования, оценку нематериальных активов. Стоимость действующего предприятия – стоимость функционирующего предприятия, имеющего активы, товарно-материальные запасы, постоянную рабочую силу, ведущего хозяйственную деятельность и не находящегося под угрозой несостоятельности. Раздел III. Стратегический менеджмент на несостоятельном предприятии Тема 6. Разработка плана финансового оздоровления предприятия Понятия «бизнес-план» и «план финансового оздоровления». Их сущность. Цели плана финансового оздоровления. Функции плана финансового оздоровления. Меры по финансовому оздоровлению на этапе досудебной санации: получение финансовой поддержки от кредиторов, привлечение инвестиций, поиск новых видов деятельности, закрытие нерентабельных производств. Цель финансового оздоровления на этом этапе – нормализовать кредиторскую задолженность. Содержание плана финансового оздоровления предприятия на этапе наблюдения. Анализ финансового состояния, разработка предложений по восстановлению платежеспособности предприятия. Меры по финансовому оздоровлению несостоятельного предприятия: реорганизация, акционирование, перепрофилирование, продажа неэффективных пакетов акций других предприятий и долей в уставном капитале других предприятий, повышение качества продукции, снижение себестоимости продукции. Цель разработки плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности. Порядок разработки и утверждения плана. Содержание графика погашения задолженности. Внесение изменений в график погашения задолженности. Досрочное окончание финансового оздоровления. Окончание финансового оздоровления. Особенности перехода к внешнему управлению на этапе финансового оздоровления. Цель и задачи разработки плана внешнего управления. Содержание плана финансового оздоровления на этапе внешнего управления. Мероприятия по реформированию предприятия и сроки их осуществления. Состав и структура плана финансового оздоровления. Параметры, характеризующие финансовое и технико-экономическое состояние предприятия. Цель и задачи плана финансового оздоровления несостоятельного предприятия. Основные разделы плана финансового оздоровления и их содержание. Описание предприятия. Финансовое и технико-экономическое состояние предприятия. Описание бизнеса предприятия и состояния рынка выпускаемой продукции. Маркетинговая стратегия. Мероприятия финансового оздоровления. План производства. Реструктуризация предприятия. Реструктуризация задолженности предприятия. Финансовый план. График погашения кредиторской задолженности. Программа реализации плана финансового оздоровления предприятия. Источники инвестиций на несостоятельном предприятии. Кредитование под залог. Ускоренная амортизация. Продажа активов предприятия и переуступка прав требования по дебиторской задолженности (факторинг счетов кредиторов). Контрольные вопросы
Основные понятия Меры по восстановлению платежеспособности организации-должника – предусмотренные Законом о несостоятельности (банкротстве) действия, направленные на устранение признаков банкротства и погашение долговых обязательств. К таким действиям относятся: перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, ликвидация дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, уступка прав требования должника, исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия, продажа предприятия (бизнеса) должника, иные способы восстановления платежеспособности должника. Тема 7. Антикризисный маркетинг на предприятии Маркетинговая стратегия предприятия в период осуществления финансового оздоровления. Главный принцип маркетинга в стратегии антикризисного управления. Суть антикризисной маркетинговой стратегии. Концепции, лежащие в основе маркетинговой стратегии. Стратегия выхода фирмы на рынок. Содержание маркетинговой антикризисной программы. Маркетинговый план. Приоритеты маркетинга в период замедления застойного рынка. Планирование ассортимента продукции. Обновление ассортимента продукции. Поиск идей новых рыночных продуктов. Изыскание путей удешевления уже выпускаемых изделий – основной фактор увеличения прибыльности производства продукции. Планирование товародвижения и сбыта продукции. Каналы товародвижения. Прямые каналы. Косвенные каналы. Смешанные каналы. Зависимые и независимые посредники. Выбор каналов сбыта. Факторы, влияющие на выбор каналов сбыта. Оптовая и розничная торговля. Ценовая политика предприятия. Алгоритм разработки цен. Равновесная цена. Комплекс маркетинга в плане финансового оздоровления предприятия. Задача разработки маркетинговой программы плана финансового оздоровления предприятия. Меры по предотвращению кризисных ситуаций. Контрольные вопросы
Основные понятия Канал распределения (сбыта) – совокупность предприятий или отдельных лиц, способствующих продаже товара. Комплекс маркетинга – набор контролируемых переменных, обеспечивающих заданную реакцию рынка. Маркетинг – формирование реальной величины спроса, воздействие на потребителя для побуждения его к приобретению товара, разработки реальных и гибких программ действий предприятия на конкретном рынке. Маркетинговая антикризисная программа – комплекс мероприятий, которые следует выполнить предприятию для стабилизации ситуации на рынке и выходу из кризиса неплатежеспособности. Планирование маркетинга – детализирование стратегического плана по срокам, исполнителям, стоимости и ожидаемому эффекту. Равновесная цена – цена в точке равновесия спроса и предложения. Рыночная конкуренция – соревнование между субъектами товарного предложения за лучшие возможности сбыта. Стимулирование сбыта – использование комплекса средств для ускорения ответной реакции рынка. Стратегическое планирование – управление, направленное на достижение соответствия между целями и возможностями предприятия. Тактика – формы и способы конкретных действий по реализации стратегии. Уровень запасов – отношение имеющихся запасов к ожидаемому обороту в предстоящем периоде. Исчисляется в днях товарооборота. Устойчивость предприятия на рынке определяется относительной стабильностью ее прибыли. |
Похожие:
 | Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное... Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию | | Министерство образования и науки российской федерации федеральное агентство по образованию |
| Программа по дисциплине «Концептуальные основы домоведения» Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию РФ | | Министерство образования и науки российской федерации федеральное агентство по образованию Методы обследования и функциональная диагностика в терапии (73 вопроса) |
| Министерство образования и науки федеральное агентство по образованию Учебно-методическое пособие для студентов гуманитарных и экономических специальностей | | Министерство образования и науки российской федерации федеральное агентство по образованию Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 – "Финансы, денежное обращение и кредит" |
 | Министерство образования и науки российской федерации федеральное агентство по образованию При разработке учебно – методического комплекса учебной дисциплины в основу положены | | Министерство образования и науки РФ федеральное агентство по образованию Гоу впо «башкирская академия государственной службы и управления при президенте республики башкортостан» |
| Министерство образования и науки российской федерации федеральное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Методические рекомендации: формирование у детей и подростков навыков... Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию |
| Методические указания разработаны кандидатом экономических наук,... Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение... | | Министерство образования и науки россиской федерации федеральное... Рабочая программа послевузовского профессионального образования по дисциплине «Типология» для специальности 10. 02. 20 – сравнительно-историческое,... |
| Министерство образования и науки федеральное агентство по образованию Трофимова О. В. Когнитивно-дискурсивный анализ сми. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов 2 курса одо (4... | | Министерство образования и науки российской федерации федеральное... М. М. Разумовской, доктора филологических наук, профессора П. А. Леканта, рекомендованного Министерством образования и науки Российской... |
| Министерство образования и науки федеральное агентство по образованию Л. В. Шилова, О. И. Радыгина. Немецкий язык. Учебно-методический комплекс. Рабочая учебная программа для студентов специальности... | | Информационное сообщение министерство образования и науки Российской... ... |
