Кодекс корпоративного управления защитит миноритариев и срежет "золотые парашюты" 19 VIII ежегодный форум «Квалифицированный инвестор-2014»
Скачать 0.62 Mb.
|
| Реформа листинга расширит возможности для инвестиций в акции РФ - Московская биржа Реформа листинга, проводимая на Московской бирже <MOEX>, расширит возможности для инвестирования в российские акции, заявила управляющий директор биржи по фондовому рынку Анна Кузнецова в статье, опубликованной на сайте Рабочей группы по созданию МФЦ 25 февраля. В результате реформы листинга система котировальных списков ценных бумаг будет упрощена и максимально приближена к международным стандартам. Вместо нынешних шести на бирже появятся три котировальных списка: листы А1 и А2 будут объединены в котировальный список первого (высшего) уровня, бумаги из списков Б, В, И войдут в котировальный список второго уровня, а третий уровень (так называемый некотировальный список) будет сформирован из ценных бумаг, допущенных к торгам, но не вошедших в первый и второй уровень листинга. ВОЗМОЖНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ Новые правила листинга, которые вступят в силу в начале мая, увеличат количество ценных бумаг в высшем котировальным списке на 25%, расширяя тем самым возможности для инвестирования. Это коснется, прежде всего, пенсионных фондов, имеющих жесткие ограничения по вложениям в ценные бумаги, отмечает Кузнецова. "Одновременно новые правила улучшают качество котировальных листов. При этом у эмитентов появится возможность включать ценные бумаги в любой уровень листинга уже на этапе первичного размещения", - говорится в статье. Одной из основных особенностей новых правил является введение критерия доли акций в свободном обращении (free float). Кроме того, вводится условие для включения в лист высшего уровня - эмитент должен в течение трех лет представлять отчетность по МСФО. Ранее для котировальных списков А1 и А2 (которые объединяются в лист высшего уровня) этот срок составлял один год. Новые правила листинга также повышают требования к качеству корпоративного управления эмитентов в соответствии с соответствующим Кодексом, разработанным Банком России. Для включения акций в высший уровень листинга эмитенты обязаны иметь не менее 20% (но не менее трех) независимых членов в составе совета директоров. При этом совет обязан сформировать комитеты по аудиту, вознаграждениям и кадрам, состоящие преимущественно из независимых директоров. ОБЛИГАЦИИ И ПИФы Условием включения облигаций в высший котировальный список, по новым правилам листинга, станет наличие кредитного рейтинга. Он может быть присвоен либо непосредственно эмитенту, либо поручителю, или же самому выпуску бумаг. При этом требования к рейтингу в новой системе листинга повысятся на две ступени. Минимальный объем эмиссии долговых бумаг теперь должен составлять не менее двух миллиардов рублей. Возможность включать облигации в котировальные списки на этапе первичного размещения позволит как минимум половине всех новых выпусков попадать в котировальные списки, что расширит потенциальный круг инвесторов в долговые бумаги. В настоящее время установлены определенные требования по объемам торгов, поэтому включение в котировальный список, например, высшего уровня возможно не ранее, чем через три месяца с момента размещения ценных бумаг. Облигации микрофинансовых организаций не смогут быть включены в высший котировальный список биржи. Для допуска к биржевым торгам паев паевых инвестиционных фондов (ПИФов) необходимо выполнить требование по минимальному размеру суммы чистых активов (СЧА), для включения паев в котировальные списки - еще и по ликвидности торгов паями. "По нашим оценкам, около трети ПИФов, паи которых обращаются в настоящее время на бирже, не соответствуют новым правилам листинга, поэтому управляющие должны предпринять определенные усилия для работы в новых условиях", - предупреждает Кузнецова. Управляющий директор биржи не исключила, что впоследствии к трем основным уровням листинга будет добавлен премиальный сегмент, в который будут входить эмитенты с самыми высокими оценками корпоративного управления, "чтобы показать, сколько стоит премия за открытость и соблюдение норм корпоративного управления". ЦБ может снять ограничения на размещение депозитарных расписок в 2016 г Центробанк РФ рассматривает возможность снятия ограничений для размещения депозитарных расписок на московской бирже с 2016 года или даже раньше, сообщил журналистам замглавы Банка России Сергей Швецов в кулуарах Красноярского экономического форума 1 марта. "Есть две модели, которые мы рассматриваем. Одна из них предполагает это делать в 2016 году, другая - возможно, раньше", - сказал Швецов. "Сейчас идет дискуссия, как повлияет допуск Euroclear и Clearstream на рынок и отдельные другие меры, которые мы уже приняли, направленные на повышение привлекательности инвестиций в акции", - отметил он, пояснив, что речь идет о пакете поправок по электронному голосованию и электронным корпоративным действиям, который должен быть принят Госдумой весной этого года. "Это позволит создать необходимые преимущества иностранным инвесторам держать активы в акциях против активов в расписках. И если мы получим хорошую динамику, то, возможно, не раньше (20)16 года отменим", - сказал он. "Но есть и другой вариант - отменить достаточно быстро, чтобы дать возможность выровняться ценам на акции и расписки и дать возможность иностранцам работать одновременно и с акциями, и с расписками на двух биржах, таким образом позволить ликвидности перетекать на ту биржу, где лучше ликвидность, тарифы, лучше условия доступа, лучше режим расчетов", - добавил Швецов. "Мы считаем, что Московская биржа достаточно хорошо подготовилась к лобовой конкуренции с коллегами и из Лондона", - заявил замглавы ЦБ. Московская биржа ждет роста объема торгов по паре юань/рубль в 6 раз к 2015 году Московская биржа прогнозирует увеличение объема операций по паре юань/рубль к 2015 году до 1 миллиарда юаней (5,8 миллиарда рублей) в день, сказала главный специалист управления развития департамента валютного рынка биржи Виктория Мишина (27 февраля). Средние объемы торгов по юаню в 2013 году составили 28,3 миллиона юаней в день, а в январе-феврале 2014 года увеличились до 160 миллионов юаней в день. Рекорд был установлен 18 февраля, когда дневной оборот по торгам юанями на валютном рынке Московской биржи достиг 450 миллионов юаней. "Исходя из тех темпов роста развития рынка, которые мы наблюдаем в настоящее время, мы ожидаем, что по паре юань/рубль к 2015 году объемы торгов вполне могут достигнуть 1 миллиарда юаней в день", - сказала она. Мишина напомнила, что Московская биржа в апреле 2013 года полностью изменила систему торговли юанем на биржевом рынке, выровняв условия торговли юанем с основными валютами. Это привело к бурному росту оборотов на валютном рынке по паре юань/рубль. По итогам прошлого года она выросли в 4,5 раза – до 37 миллиардов рублей. "Считаем, что проект валютной пары юань/рубль – это один из самых перспективных и успешных проектов, который валютный рынок Московской биржи реализовал за последнее время", - сказала Мишина. Московская биржа создаст группу по развитию алгоритмической торговли Биржевой совет Московской биржи <MOEX> на заседании в среду одобрил приоритетные проекты на 2014 год и принял решение о формировании рабочей группы по развитию алгоритмической торговли, говорится в сообщении биржи. Алгоритмическая торговля - формализованный процесс совершения торговых операций на финансовых рынках по заданному алгоритму с использованием специализированных компьютерных систем (торговых роботов). "В состав рабочей группы предполагается включить представителей Московской биржи, брокерских компаний и ведущих специалистов в области алгоритмической торговли", - добавляется в сообщении. Возглавит группу заместитель председателя биржевого совета биржи, начальник дилингового центра Металлинвестбанка <MEIN> Сергей Романчук. Первые результаты рабочей группы планируется представить на Биржевом совете в апреле. Биржевой совет также рекомендовал наблюдательному совету биржи в качестве приоритетных на текущий год проект по разработке системы единого обеспечения и маржирования на рынках Московской биржи и проект по созданию перспективной торгово-клиринговой платформы для всех рынков. Помимо этого, совет рекомендовал правлению биржи внести изменения в тарифы на фондовом рынке. В частности, планируется отменить премию по внутриброкерским сделкам с ценными бумагами, заключенными на основании заявки, поданной во исполнение обязательств маркет-мейкера. Московская биржа застраховала ответственность руководства и совета директоров на $50 млн Московская биржа <MOEX> застраховала ответственность членов совета директоров и должностных лиц на 50 миллионов долларов, следует из отчета об итогах голосования на внеочередном собрании акционеров биржи, имеющегося в распоряжении агентства "Прайм". Договор страхования ответственности D&O (directors and officers liability insurance) был заключен с ЗАО АИГ (AIG) на период с 14 февраля текущего года до 30 июня 2015 года. Совокупная дополнительная страховая сумма для независимых директоров составила 10 миллионов долларов. Размер страховой премии не превышает 145,9 тысячи долларов, говорится в отчете. Московская биржа в прошлом году страховала ответственность директоров в ОСАО "Ингосстрах" <INGS> сроком на один год, сумма покрытия составляла также 50 миллионов долларов, страховая премия - 135 тысяч долларов. Страхование ответственности D&O позволяет застраховать ответственность топ-менеджеров, членов совета директоров, членов правления от принятия решений, влекущих вред компании. Московская биржа завершила buy back 4,2% квазиказначейских акций, в марте их погасит Московская биржа <MOEX> завершила обратный выкуп 99,853 миллиона своих акций (4,2% акционерного капитала) у 100%-ной дочерней компании ООО "ММВБ-Финанс", погашение акций и внесение соответствующих изменений в устав биржи намечено на март, говорится в сообщении биржи от 21 февраля. Цена выкупа составляла 55 рублей за бумагу, что соответствует цене первичного размещения акций (IPO) Московской биржи, которое состоялось 15 февраля 2013 года. "Погашение акций увеличивает доли существующих акционеров в капитале и доход на вложенный капитал. Помимо этого, погашение квазиказначейских акций повышает качество корпоративного управления за счет исключения возможности голосования такими акциями", - поясняется в сообщении. Решение об уменьшении уставного капитала биржи было принято акционерами в ноябре прошлого года. После погашения акций уставный капитал Московской биржи уменьшится на 4,2%, до 2,278 миллиарда рублей с нынешних 2,378 миллиарда рублей. Московская биржа с 17 февраля отменяет вечернюю торговую сессию на рынке Standard Московская биржа <MOEX> с 17 февраля отменяет вечернюю торговую сессию на рынке Standard, говорилось в сообщении биржи от 10 февраля. Дополнительная торговая сессия в секторе Standard начинается в 19.00 мск, заканчивается в 23.50 мск. Таким образом, на указанном рынке будет осуществляться только основная торговая сессия с 10.00 мск по 18.45 мск. Продленный режим торгов позволял участникам биржи учитывать новости мировых рынков в актуальном режиме и получать максимальную эффективность как в рамках ранних утренних торгов (открытие российского валютного рынка и итоги работы азиатских рынков), так и вечерних торгов (новости европейских и американского рынков). Сектор рынка Standard Московской биржи - биржевой рынок акций и паев ПИФов с Центральным контрагентом. Московская биржа начала торги по ETF на индекс MSCI китайских акций Московская биржа <MOEX> начала в четверг 6 февраля торги биржевым инвестиционным фондом (ETF) на индекс акций китайских компаний MSCI China (FinEx MSCI China UCITS ETF), говорится в сообщении биржи. ETF – открытый инвестиционный фонд, динамика котировок паев которого соответствует изменению инвестиционных индексов, цен на товары или другие активы. ETF проходит листинг на бирже, и с этого момента его паи можно купить и продать точно так же, как акции. Фонд, торги по которому стартовали на Московской бирже, соответствует динамике индекса MSCI China, состоящего из ценных бумаг 138 китайских эмитентов. В качестве кастодиана и администратора фонда выбран BNY Mellon. Функции маркет-мейкера по акциям фонда на Московской бирже выполняет ЗАО "ФИНАМ". Торги акциями фонда проходят в российских рублях. ETF на индекс MSCI китайских акций стал 10-м фондом, который запущен на Московской бирже компанией FinEx. В прошлом году FinEx запустила торги ETF на физическое золото (FinEx Physically Held Gold ETF), а также ETF на индексы MSCI иностранных акций (FinEx MSCI USA Information Technology, FinEx MSCI Japan UCITS ETF, FinEx MSCI Australia UCITS ETF, FinEx MSCI USA UCITS ETF, FinEx MSCI United Kingdom UCITS ETF и FinEx MSCI Germany UCITS ETF). Все фонды первоначально прошли листинг на Ирландской фондовой бирже. Кроме того, FinEx в прошлом году выпустила на рынок два ETF на российские евробонды – с рублевым и долларовым классами активов. Фонды получили листинг на Ирландской фондовой бирже, а с долларовым классом - кросс-листинг на Лондонской фондовой бирже. Зампред правления Московской биржи Шеметов приобрел 0,105% акций биржи Заместитель председателя правления Московской биржи <MOEX> Андрей Шеметов приобрел 0,105% акций биржи, говорится в сообщении торговой площадки от 4 марта. Как следует из сообщения, ранее Шеметов не владел акциями Московской биржи. Однако с 3 марта его доля в уставном капитале увеличилась до 0,105%. Как пояснили "Прайму" в пресс-службе биржи, "операция по покупке бумаг совершена в рамках опционной программы, действующей на Московской бирже". В январе финансовый директор Московской биржи Евгений Фетисов увеличил свою долю в уставном капитале биржи в 1,5 раза - до 0,00046%. Таким образом, он владеет 11,7 тысячи акций биржи. Фетисов приобрел акции на рынке. В настоящее время уставный капитал Московской биржи составляет 2,378 миллиарда рублей, номинал акции - 1 рубль. Ранее Московская биржа запустила опционную программу для менеджмента, на которую направлено 2,4% акций биржи (порядка 58 миллионов акций). Она рассчитана на 4 года и охватывает порядка 50 человек. В соответствии с программой, каждый год у менеджера возникает право на покупку 1/3 общего количества акций, предназначенного под опцион, по цене 46,9 рубля за акцию. Исполнение программы стало возможным через 6 месяцев после IPO, состоявшегося в середине февраля прошлого года. Таким образом, возможность первой реализации акций по опционной программе наступила в августе 2013 года. анонс |
Похожие:
 | Обязанности совета директоров и роль заинтересованных лиц в области корпоративного управления Четвертое заседание круглого стола по вопросам корпоративного управления в России | | Проект кодекс корпоративного управления Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по направлению подготовки 230700 Прикладная... |
| Кодекс корпоративного поведения и деловой этики 1Общие положения... Кодекс предназначен также для адаптации новых сотрудников Банка к корпоративной культуре, трудовому распорядку, проявлению других... | | Дементьева А. Г., зам декана факультета Международного бизнеса и... Практика показывает, что наличие в компании эффективной системы корпоративного управления зачастую становится основной для привлечения... |
| Юрий Воробьевский. Путь к апокалипсису: стук в Золотые Врата Корпоративное право ядро предпринимательского права § Тенденции в развитии корпоративного права за рубежом и в России | | Вооруженных сил российской федерации В соответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2014 г. №614-р и указаниями Министра обороны Российской... |
| Самосудов М. В., к э. н., вице-президент Института корпоративного... На карточках написаны названия рыб, нужно за 1 минуту отобрать, карточки с названиями морских рыб, за правильный ответ 1 балл, неправильный... | | Методические указания по выполнению самостоятельной работы студентов по дисциплине Казахстан. Его основой служит Конституция Республики Казахстан, принятая 30 августа 1995 г., Конституционное право, Уголовный кодекс... |
| Развитие социальной ответственности бизнеса как инструмента совершенствования... Работа выполнена на кафедре социальной политики и управления социальными процессами Академии труда и социальных отношений | | Реферат отчета по нир на тему: «Кодекс и библиотека лучшей практики... Кодекс лучшей практики, библиотека лучшей практики, Муниципальное образование, городской округ, муниципальный район, поселение, Самарская... |
| Реферат называется «Кодекс Наполеона и современное право» Кодекс Наполеона кодекс гражданского права Франции, разработанный группой юристов в начале XIX века, во время правления Первого Консула... | | Шаблон Отделом корпоративного управления в январе-феврале 2012 года проведена следующая работа |
| Www e Отделом корпоративного управления в январе-феврале 2012 года проведена следующая работа | | Марджи Алипранди Отделом корпоративного управления в январе-феврале 2012 года проведена следующая работа |
| Сайт Mediactivist ru Отделом корпоративного управления в январе-феврале 2012 года проведена следующая работа | | Реферат по дисциплине «Проблемы корпоративного права» Одним из способов такого совершенствования может стать введение определенных стандартов, установленных на основе анализа наилучшей... |
