Цель 5. Оптимизация управления государственным долгом и финансовыми активами
За последние несколько лет уровень государственного долга Российской Федерации был значительно снижен. Тем не менее цель оптимизации управления государственным долгом и финансовыми активами является крайне актуальной.
Ее достижение предполагает решение ряда задач: обеспечение приемлемого и экономически обоснованного объема и структуры государственного долга России, сокращение стоимости обслуживания и совершенствование механизмов управления государственным долгом, повышение эффективности управления зарубежными финансовыми активами Российской Федерации.
Конечным результатом достижения данной цели к 2010 году должно стать снижение уровня государственного долга Российской Федерации до 8,7% к ВВП, присвоение ведущими рейтинговыми агентствами кредитного рейтинга Российской Федерации на инвестиционном уровне, а также повышение позиции России по классификации стран-заемщиков, используемой странами-участниками Соглашения ОЭСР по экспортным кредитам, пользующимся государственной поддержкой.
В своей регулятивной деятельности по достижению данной цели Минфин России руководствуется принципами 2.1- 2.3 эффективного и ответственного управления общественными финансами (Таблица 24).
Административная деятельность по достижению данной цели состоит в организации обслуживания и погашения государственного долга, размещении долговых обязательств.
Таблица 24. Внедрение принципов ответственного управления общественными финансами в рамках достижения стратегической цели 5 "Оптимизация управления государственным долгом и финансовыми активами"
Задачи (Принципы)
|
1999-2003 гг.
|
2004-2007 гг.
|
2008-2010 гг.
|
2. Стабильность и долгосрочная устойчивость бюджетов
|
2.1 Прогнозирование основных бюджетных параметров на средне - (до 3 лет) и долгосрочную (свыше 3 лет) перспективу в рамках единой макроэкономической и денежно-кредитной политики
|
Разрабатывается перспективный финансовый план, однако он носит информационный характер и не увязан с макроэкономической и денежно-кредитной политикой
|
Перспективный финансовый увязан с макроэкономической и денежно-кредитной политикой на среднесрочную перспективу
|
Разрабатываются долгосрочные (на период до 10-15 лет) прогнозы основных параметров бюджетной системы в увязке с макроэкономической и денежно-кредитной политикой
|
2.2 Реалистичность и надежность экономических прогнозов и предпосылок, положенных в основу бюджетного планирования
|
Требования не установлены.
|
1) Правительством РФ утвержден состав основных показателей прогноза
2) Для прогноза законодательно установлен принцип «скользящей трехлетки»
|
1) Прогнозы составляются в установленном на постоянной основе порядке с соблюдением принципа «скользящей трехлетки»
2) Основные параметры прогноза, положенные в основу федерального бюджета, указываются в законе о федеральном бюджете
3) На федеральном уровне разрабатываются долгосрочные прогнозы и сводный финансовый баланс РФ
|
2.3 Наличие и соблюдение при выработке средне- и долгосрочной бюджетной политики критериев (показателей) реалистичности и устойчивости бюджетов, а также приемлемости (допустимости) налоговой и долговой нагрузки
|
Не применяются (за исключением формальных ограничений на размер дефицита, а также долга субъектов Российской Федерации и муниципальных образований)
|
Прогнозирование основных параметров федерального бюджета на 3 года в увязке с налоговой и долговой политикой на среднесрочную перспективу
|
1) Соблюдение законодательно установленных (в том числе – на переходный период) параметров использования нефтегазовых доходов и ограничений на дефицит федерального бюджета
2) Использование показателей реалистичности и устойчивости бюджета при разработке долгосрочных прогнозов основных параметров бюджетной системы
|
Задача 5.1. Обеспечение экономически обоснованного объема и структуры государственного долга Российской Федерации
Успешная реализация положений Долговой стратегии Российской Федерации на среднесрочную перспективу в сочетании с благоприятной для России внешнеэкономической конъюнктурой и устойчивым экономическим ростом позволили существенно снизить объем государственного долга по отношению к ВВП, уровень которого в настоящее время находится на значительно меньшем уровне, чем в странах со схожими условиями развития. Необходимо продолжать политику ограничения внешних заимствований и оптимизации структуры государственного долга.
Конечным результатом решения данной задачи должно стать снижение к 2010 году объема государственного долга Российской Федерации до 33% к уровню 2004 года, а также повышение доли внутреннего долга в государственном долге Российской Федерации с 53,8% в 2007 году к 72,8% к концу 2010 года (Таблица 25).
Регулятивная деятельность Минфина России по достижению этих результатов состоит в подготовке и экспертизе нормативных правовых актов, предполагающих внутренние и внешние заимствования.
В рамках администрирования Минфин России на основе основных параметров федерального бюджета, а также в соответствии с основными направлениями бюджетной и налоговой политики определяет и обосновывает оптимальную долговую нагрузку.
Таблица 25. Основные характеристики решения задачи 5.1 "Обеспечение экономически обоснованного объема и структуры государственного долга Российской Федерации"
Конечный результат
|
Объем государственного долга Российской Федерации экономически обоснован и в 2010 году не превысит 33% к уровню 2004 года
Повышение доли внутреннего долга в государственном долге Российской Федерации до 72,8% к 2010 году
|
Непосредственный результат
|
Регулирование
|
Администрирование
|
Соблюдение принципов 2.1, 2.2 и 2.3 ответственного управления общественными финансами (в части прогнозирования долговой нагрузки):
2.1 Прогнозирование основных бюджетных параметров (в том числе долговой нагрузки) на средне - (до 3 лет) и долгосрочную (свыше 3 лет) перспективу в рамках единой макроэкономической и денежно-кредитной политики
2.2 Реалистичность и надежность экономических прогнозов (в том числе уровня доходов и долговой нагрузки) и предпосылок, положенных в основу бюджетного планирования
2.3 Наличие и соблюдение при выработке средне- и долгосрочной бюджетной политики критериев (показателей) реалистичности и устойчивости бюджетов, а также приемлемости (допустимости) налоговой и долговой нагрузки
|
Долговая стратегия Российской Федерации соответствует основным параметрам бюджетной системы, а также основным направлениям бюджетной и налоговой политики и одобрена Правительством Российской Федерации
|
Деятельность
|
Подготовка и экспертиза проектов нормативные правовые акты, регулирующих внешние или внутренние заимствования
|
Разработка Долговой стратегии
Планирование объема и структуры государственного долга РФ
|
Задача 5.2. Сокращение стоимости обслуживания и совершенствование механизмов управления государственным долгом
В Российской Федерации исторически сложилась сравнительно высокая стоимость обслуживания государственного долга, прежде всего, за счет внешнего долга. Консервативная политика заимствований и улучшение экономической ситуации привели к существенному сокращению процентной нагрузки на бюджет и снижению стоимости обслуживания новых займов. Устойчивый экономический рост и инвестиционный рейтинг Российской Федерации создают предпосылки для дальнейшего снижения стоимости обслуживания государственного долга.
Результатом решения данной задачи является экономически обоснованная стоимость обслуживания долга, которая в 2008-2010 годах не превысит 6% от расходов федерального бюджета (Таблица 26).
Регулятивная деятельность Минфина России обеспечивает следование принципам ответственного управления общественными финансами в части регулирования долговой нагрузки. Для этого Минфин России осуществляет разработку и экспертизу нормативных правовых актов, предполагающих внутренние и внешние заимствования.
В рамках функции администрирования Минфин России помимо управления государственным долгом (привлечение и погашение заемных средств), осуществляет ведение долговой книги Российской Федерации, разрабатывает программы внутренних и внешних заимствований, программу государственных гарантий.
Важным направлением совершенствования системы управления государственным долгом является переход к современным методам активного управления долговыми обязательствами, призванными минимизировать стоимость обслуживания и сопряженные с ними риски, а также способствовать проведению государственной заемной и долговой политики. Кроме того, необходимо продолжить работу по разработке и совершенствованию долговых инструментов.
Таблица 26. Основные характеристики решения задачи 5.2 "Сокращение стоимости обслуживания и совершенствование механизмов управления государственным долгом"
Конечный результат
|
Расходы на обслуживание долга не превышают 6% от расходов федерального бюджета
|
Непосредственный результат
|
Регулирование
|
Администрирование
|
Соблюдение принципов 2.1, 2.2 и 2.3 ответственного управления общественными финансами (в части прогнозирования долговой нагрузки):
2.1 Прогнозирование основных бюджетных параметров (в том числе долговой нагрузки) на средне - (до 3 лет) и долгосрочную (свыше 3 лет) перспективу в рамках единой макроэкономической и денежно-кредитной политики
2.2 Реалистичность и надежность экономических прогнозов (в том числе уровня доходов и долговой нагрузки) и предпосылок, положенных в основу бюджетного планирования
2.3 Наличие и соблюдение при выработке средне- и долгосрочной бюджетной политики критериев (показателей) реалистичности и устойчивости бюджетов, а также приемлемости (допустимости) налоговой и долговой нагрузки
|
Отчет о состоянии государственного долга представлен Правительством РФ в рамках годового отчета об исполнении федерального бюджета и утвержден Государственной Думой
Выполнение программы внешних и внутренних заимствований
|
Деятельность
|
Разработка нормативных правовых актов в рамках реализации положений Бюджетного кодекса в государственных части гарантий
Экспертиза проектов нормативных правовых актов, предусматривающих внешние или внутренние заимствования в части оптимизации расходов на обслуживание займов
|
Ведение государственной долговой книги РФ
Подготовка программы государственных внешних и внутренних заимствований на очередной финансовый год и плановый период
Подготовка программы государственных гарантий РФ
Погашение (в том числе досрочное) государственного долга и осуществление выплат доходов по государственным долговым обязательствам в виде процентов по ним
|
Задача 5.3. Повышение эффективности управления зарубежными финансовыми активами Российской Федерации
Р оссийская Федерация унаследовала от Советского Союза значительные финансовые активы за рубежом. Однако их основная часть связана с кредитами, предоставленными бывшим СССР исходя из политических соображений, на льготных условиях и без учета возможностей дебитора полностью и своевременно выполнять свои обязательства по долгу. Подавляющее число стран, которым бывший СССР предоставлял кредиты, относится к беднейшим государствам.
В 2006 году из 50 государств, к которым у Российской Федерации имелись долговые требования, только 29 стран осуществляли погашение задолженности по государственным кредитам. В ряде случаев это объясняется неготовностью руководства стран-дебиторов признать долговые обязательства перед Российской Федерацией по кредитам бывшего СССР и, как следствие, отсутствием двусторонних договоренностей по урегулированию долговых обязательств перед Российской Федерацией.
В этих условиях Министерству финансов Российской Федерации необходимо продолжать линию на инициирование переговорного процесса с государствами – должниками, обеспечение возвратности предоставленных развивающимся странам кредитов и совершенствование процедуры формирования новых государственных внешних активов.
Конечным результатом решения этой задачи должно стать сокращение к 2010 году стран-дебиторов, имеющих перед Российской Федерацией неурегулированные долговые обязательства (Таблица 27).
Регулятивная функция Минфина России заключается в подготовке и экспертизе нормативных правовых актов, устанавливающих долговые обязательства иностранных государств перед Российской Федерацией.
В рамках исполнения административных функций Минфин России ведет переговоры и заключает соглашения о погашении (реструктуризации) задолженности с государствами-должниками Российской Федерации.
Таблица 27. Основные характеристики решения задачи 5.3 "Повышение эффективности управления зарубежными финансовыми активами Российской Федерации"
Конечный результат
|
Сокращение числа стран, к которым у Российской Федерации имеются неурегулированные долговые обязательства,
до 3 в 2010 году
|
Непосредственный результат
|
Регулирование
|
Администрирование
|
Международные соглашения устанавливают четкий порядок и сроки погашения задолженности перед Российской Федерацией
|
Сведения о размере и структуре долга иностранных государств перед Российской Федерацией представлены в составе материалов к проекту федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период на рассмотрение Государственной Думой
|
Деятельность
|
Экспертиза нормативных правовых актов и международных соглашений, регулирующих долговые обязательства иностранных государств перед Российской Федерацией
|
Ведение переговоров об урегулировании задолженности перед Российской Федерацией
Подписание соглашений с государствами-должниками о погашении (реструктуризации)
| |
