Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо с учетом рекомендаций Прооп впо по специальности «Финансы и кредит»

Скачать 0.51 Mb.

Название	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо с учетом рекомендаций Прооп впо по специальности «Финансы и кредит»
страница	3/5
Дата публикации	21.11.2017
Размер	0.51 Mb.
Тип	Рабочая программа

100-bal.ru > Финансы > Рабочая программа

1 2 3 4 5

3. СОДЕРЖАНИЕ КУРСА
ТЕМА 1. Экономическая сущность срочного рынка

Понятие срочного рынка, его место и роль в финансовой системе государства. Рынок производных финансовых инструментов как один из сегментов финансового рынка. Возникновение и эволюция мирового и российского срочных рынков. Тенденции развития мирового рынка деривативов. Перспективы российского рынка производных финансовых инструментов.

Понятие и сущность производного финансового инструмента и производной ценной бумаги. Влияние срочного рынка на спотовый. Структура срочного рынка. Функции срочного рынка. Фундаментальные понятия срочного рынка: цена срочного рынка, длинная и короткая позиция, офсетная сделка, урегулирование позиций и др. Категории участников срочного рынка в зависимости от их отношения к риску. Понятие операций хеджирования, спекуляции и арбитража.

ТЕМА 2. Форвардный контракт как внебиржевой производный инструмент

Понятие форвардного контракта. Виды форвардных контрактов. Форвардная цена и цена форвардного контракта. Ожидания участников форвардных контрактов.

Сущность форвардного контракта на валюту. Форвардный валютный курс как форвардная цена валютного форварда. Котировки валютных форвардов. Определение величины премии и скидки. Принцип паритета процентных ставок и валютных курсов как основа определения соотношения между спотовым и форвардным курсами валюты. Кривые доходов продавцов и покупателей валютных форвардных контрактов. Исполнение валютных форвардов.

Процентные форвардные контракты или соглашения о будущей процентной ставке (FRA) как разновидность форвардных контрактов. Обязательства покупателя и продавца FRA. Исполнение FRA и расчеты по контракту. Согласованная процентная ставка – расчетная процентная ставка, принимаемая в качестве спотовой при расчете форвардных процентных ставок. Методики определения форвардного значения процентной ставки, основанные на моделях простых, сложных и непрерывно начисляемых процентов. Теории временной структуры процентных ставок: теория чистых ожиданий, теория предпочтения ликвидности, теория сегментации рынка. Сфера применения FRA.

Особенности форвардных контрактов на ценные бумаги. Исполнение форвардных контрактов на акции и облигации. Формулы расчета форвардной цены для акций и облигаций.

Группы форвардных контрактов на товары. Форвардная цена товаров: 1) приобретаемых для потребления, 2) используемых для инвестиционных целей.

Возможности использования форвардных контрактов хеджерами, спекулянтами и арбитражерами. Примеры операций с форвардными контрактами.
ТЕМА 3. Фьючерсный контракт как биржевой производный инструмент

Понятие и виды фьючерсных контрактов. Участвующие стороны фьючерсного контракта. Фьючерсная цена – цена, в которой отражаются ожидания участников срочного рынка относительно спотовой цены на актив фьючерсного контракта. Цена доставки. Базис. Состояния рынка в зависимости от соотношения фьючерсной и спотовой цен. Явление конвергенции и возможности совершения арбитражных операций. Сходства и отличия фьючерсных и форвардных контрактов.

Особенности валютного фьючерсного контракта. Валютный фьючерсный курс  фьючерсная цена. Доходы и убытки покупателей и продавцов валютного фьючерса. Валютные фьючерсы, торгуемые на российских фондовых биржах.

Краткосрочные процентные фьючерсы. Обязанности и ожидания держателей длинной и короткой позиции по краткосрочному процентному фьючерсу. Базовые активы краткосрочных процентных фьючерсов. Особенности котировки краткосрочного процентного фьючерса. Определение размера дохода (убытка) владельцев открытых позиций по краткосрочному фьючерсному контракту. Фьючерсный контракт на 3-х месячный стерлинговый депозит – классический краткосрочный процентный фьючерс. Процентные фьючерсы, обращающиеся на российских торговых площадках. Их достоинства и недостатки. Примеры использования краткосрочных процентных фьючерсов.

Долгосрочный процентный фьючерс – контракт, предусматривающий реальную поставку актива. Базовые активы долгосрочных процентных фьючерсов. Спецификации долгосрочных процентных фьючерсов торгуемых на крупнейших фондовых биржах мира. Котировка долгосрочных процентных фьючерсов. Шаг цены и его измерение. Коэффициент конверсии и способы его расчета в зависимости от величины купонных выплат и срока до погашения облигации. Котировочная цена контрактной облигации. Теоретическая фьючерсная цена и методика ее расчета. Примеры использования долгосрочных процентных фьючерсов.

Сущность фьючерсных контрактов на акции.
ТЕМА 4. Опционный контракт как финансовый инструмент срочного рынка

Понятие опционного контракта. Возможности, предоставляемые опционом участникам срочного рынка. Характерные особенности опционных контрактов и их основные параметры. Виды и типы опционов. Функции дохода (убытка) по длинным и коротким колл и пут опционам. Границы возможных доходов покупателей и продавцов колл и пут опционов. Риски покупателей и продавцов колл и пут опционов. Сравнение доходности инвестиций на спотовом и опционном рынках. Эффект финансового рычага.

Понятие опционной премии. Премия как цена опциона. Котировка опционов на бирже. Зависимость между опционной премией и страйком. Понятие опционов в деньгах, при деньгах и вне денег. Внутренняя и временная стоимости как слагаемые опционной премии. Определение величины внутренней стоимости. Факторы, влияющие на величину внутренней и временной ценности опциона.

Ценообразование на рынке опционных контрактов. Верхние и нижние границы премии европейского и американского опционов колл и пут. Основные принципы определения цены опционов. Формирование безрискового портфеля. Биномиальная модель оценки премии опционов. Логнормальное распределение как вероятностное распределение цены акции. Взаимосвязь биноминальной решетки и логнормального распределения. Стандартное отклонение – важнейший элемент модели оценки премии опциона. Внутреннее стандартное отклонение и «историческое» стандартное отклонение. Формулы Блэка-Шоулса для европейских опционов на акции, по которым не выплачиваются дивиденды. Особенности оценки американских колл и пут опционов. Паритет пут и колл опционов на акции.

Процентные внебиржевые опционы как опционы заемщиков и кредиторов. Обязательные параметры внебиржевого процентного опциона и техника осуществления сделок. Основные черты кэпов, флоров и колларов. Определение суммы компенсационного платежа.

Валютные опционы. Техника осуществления сделок с валютными опционами. Опционы на акции. Опционы на индекс. Опционы на фьючерс. Простые позиции. Опционы российских фондовых бирж. Хеджирование опционными контрактами. Возможности арбитража при несовпадении цен реального и синтетического опционов. Примеры расчетов.

Понятие и виды экзотических опционов. Азиатские опционы, опционы «лук-бэк». Возможности оценки этих опционов при помощи BOPM, BSOPM.

ТЕМА 5. Своп как финансовый инструмент срочного рынка

Концепция своппинга и сущность свопов. Цель свопа. Займы «бэк-ту-бэк», компенсационные (или параллельные) займы как предшественники современных сделок своп.

Понятие валютного свопа. Заключение валютного свопа на двух рынках – валютном и рынке капиталов. Открытие позиций и фиксирование курсовой прибыли. Сущность и механизм заключения межвалютных свопов: 1) «фиксированная ставка против фиксированной», 2) «плавающая ставка против фиксированной».

Сущность процентного свопа. Котировка свопов. База сделки и переход от одной базы к другой. Процентный своп с изменением базы начисления ставки и цель его заключения. Свопы LIBOR-LIBOR, прайм-LIBOR, CP-LIBOR, межвалютный своп LIBOR-LIBOR как разновидности процентного свопа с изменением базы начисления ставки. Достоинства и недостатки валютно-процентного свопа. Сущность и структура свопов с нулевым купоном и амортизационных свопов.

Особенности опционов на своп. Свопы на основе активов: создание синтетических активов с фиксированной и плавающей ставками. Свопы на основе обязательств: форвардные свопы и свопы с правом досрочного завершения. Достоинства и недостатки каждого вида свопов.
ТЕМА 6. Организация биржевой торговли срочными контрактами

Организация биржевых торгов срочными контрактами. Разработка и регистрация спецификации срочного контракта. Обеспечение биржей гарантии исполнения сделки. Вступительный и гарантийный взносы. Определение размеров начальной и вариационной маржи. Динамика маржевого счета участника торгов. Установление ценовых и позиционных лимитов.
ТЕМА 7.Механизм формирования сложных стратегий

Сложные фьючерсные стратегии как самостоятельные производные финансовые инструменты. Спрэд – классическая сложная фьючерсная стратегия. Стеллаж как особый вид спрэда. Короткий и длинный стеллаж. Размер стеллажа. Примеры использования короткого и длинного стеллажа. Спрэд «бабочка» как спрэд спрэдов. Использование спрэда «бабочка». Межконтрактные и межтоварные спрэды. Торговля базисом как сложная фьючерсная стратегия.

Комплексные стратегии использования опционов. Формирование сложных опционных стратегий. Синтетические опционные стратегии: синтетические длинные и короткие колл и пут опционы. Комбинации: длинные и короткие стеллажи и стрэнглы. Спрэды: вертикальные, горизонтальные, диагональные. Вертикальные спрэды, состоящие из двух опционных контрактов: спрэды быка и медведя, обратные спрэды быка и медведя. Вертикальные спрэды, состоящие из трех и более опционов: бэкспрэды и рейтио спрэды опционов колл и пут. Спрэд чайка. Стратегии, состоящие из четырех опционных позиций: длинные и короткие спрэды бабочка и кондор. Волатильные стратегии. Ожидания инвестора и выбор стратегии.
ТЕМА 8. Механизм операций хеджирования

Понятие рисков и их виды. Хеджирование как один из методов управления риском. Условия осуществления хеджирования. Группы операций хеджирования. Типы хеджа в зависимости от техники проводимой операции.

Хеджирование фьючерсными контрактами. Цель и техника проведения операций хеджирования покупкой и продажей фьючерсного контракта. Базисный риск и причины его возникновения. Хеджирование индексным фьючерсом. Число контрактов на основе коэффициента β. Коэффициент хеджирования – показатель числа срочных контрактов необходимых для хеджирования. Определение величины коэффициента хеджирования. Хеджирование облигационным фьючерсом. Хеджирование с использованием дюрации. Портфельное хеджирование. Хеджирование ценовой чувствительности. Техника хеджирования валютными фьючерсами.

Сущность хеджирования опционными контрактами. Применение сложных опционных стратегий. Хеджирование опционных позиций. Схема хеджирования верхней границы цены и дельта-хеджирование. Дельта как коэффициент хеджирования. Опционные показатели гамма, тета, вега, ро и их значение в хеджировании рисков.
ТЕМА 9. Финансовая инженерия: понятие, создание финансовых инструментов и стратегий

Понятие элементарных и гибридных финансовых инструментов. Виды гибридных инструментов.

Опционные характеристики различных активов. Конвертируемые облигации: понятие и виды. Коэффициент конверсии и его величина в зависимости от времени конвертации. Понятие и расчет конверсионной цены. Оптимальный момент конверсии для держателей облигаций и компании-эмитента. Различия интересов эмитента и инвестора. Характеристика встроенных опционов колл и пут у корпоративных облигаций.

Общая характеристика и стоимость варранта. Покрытые и непокрытые варранты. Сходства и различия между варрантами и колл опционами.

Понятие райтов. Сравнение райтов и варрантов. Обращающиеся и необращающиеся райты. Способы определения стоимости обращающихся райтов и анализ получаемых результатов.

Характеристика опциона эмитента.

Финансовая инженерия: понятие, необходимость. Использование гибридных финансовых инструментов в финансовом менеджменте. Сочетание гибридных финансовых инструментов и сложных стратегий. Структурированные продукты: понятие, характеристики, построение. Структурированные продукты зарубежных и российского финансовых рынков. Структурирование долгосрочной задолженности финансовых институтов и предприятий посредством деривативов.
4. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

ЗАНЯТИЕ 1. Экономическая сущность срочного рынка

Функционирование фиктивного капитала.
Понятия производного финансового инструмента и производной ценной бумаги.
Структура и участники срочного рынка.
Функции срочного рынка
Классификация производных финансовых инструментов по различным классификационным критериям
Современное состояние российского и мирового рынка деривативов и тенденции его развития

Вопросы для самопроверки:

Какова роль рынка производных финансовых инструментов в экономике государства? Взгляды Дж.М.Кейнса и современных ученых на данную проблему.
Раскройте содержание основных функций срочного рынка.
Проклассифицируйте инструменты срочного рынка по различным признакам.
Охарактеризуйте основные этапы развития российского срочного рынка. Выявите проблемы и перспективы функционирования современного рынка деривативов в нашей стране.
Оцените критически влияние срочных рынков развитых стран на развитие российского рынка производных инструментов.
Покажите особенности операций хеджеров, спекулянтов и арбитражеров на срочном рынке.
Каково соотношение понятий «производный финансовый инструмент» и «производная ценная бумага»?

ЗАНЯТИЕ 2. Форвардный контракт как внебиржевой производный инструмент

Общая характеристика форвардного контракта.
Особенности форвардных контрактов на валюту.
Форвардные процентные контракты. Соотношение структур форвардных и спотовых процентных ставок.
Форвардные контракты на ценные бумаги. Особенности определения форвардной цены акций и облигаций.
Основные операции с форвардными контрактами.
Решить задачи 1 и 2 в разделе «Задачи к семинарским занятиям».

Вопросы для самопроверки:

Сформулируйте понятие форвардного контракта и охарактеризуйте основные параметры форварда.
Каково соотношение между форвардной ценой и ценой поставки?
Изобразите функции дохода покупателей и продавцов форвардов. Покажите на графиках зоны убытка и прибыли для каждого участника сделки.
Объясните суть понятия «базовый актив котируется с премией».
Объясните суть понятия «базовый актив котируется со скидкой».
В чем заключается паритет процентных ставок и валютных курсов?
Рассмотрите механизм операций с валютными форвардами.
Раскройте механизм операции «форвард-форвард».
Охарактеризуйте основные параметры FRA. Изобразите графически механизмы фиксации процентных ставок по кредитам и депозитам.
Сформулируйте общий механизм определения форвардных цен активов. Продемонстрируйте формирование форвардных цен валюты, акций, процентных ставок и товаров. Сделайте выводы о сходстве и отличиях процедур ценообразования на рынке форвардов.
Рассмотрите методику определения стоимости форвардного контракта. Сравните два подхода определения цены форварда.

ЗАНЯТИЕ 3. Фьючерсный контракт как биржевой производный инструмент

Общая характеристика фьючерсного контракта.
Теория фьючерсных контрактов.
Характеристика краткосрочных и долгосрочных процентных фьючерсов, их сходства и отличия.
Фьючерсные контракты на акции как индексные контракты.
Модели ценообразования на рынке фьючерсов
Провести анализ динамики фьючерсных цен различных контрактов и сравнить ее с динамикой спотовых цен аналогичных активов. Сделать выводы. Проанализировать спецификации одноименных фьючерсных контрактов, обращающихся на этих двух торговых площадках. Выявить сходства и отличия. Определить сравнительные достоинства и недостатки фьючерсов на один и тот же базовый актив, обращающихся на различных биржах.

Вопросы для самопроверки:

Сформулируйте понятие фьючерсного контракта и охарактеризуйте основные параметры фьючерса.
Изобразите функции дохода покупателей и продавцов фьючерсов. Покажите на графиках зоны убытка и прибыли для каждого участника сделки.
Выявите основные сходства и отличия между форвардами и фьючерсами. Как они влияют на механизмы совершения сделок?
Охарактеризуйте следующие состояния фьючерсного рынка: контанго, нормальное контанго, бэквордейшн, нормальное бэквордейшн. Покажите на примерах возможности проведения арбитража при нарушении равновесного состояния фьючерсного рынка.
Продемонстрируйте явление конвергенции. Покажите на примерах возможности проведения арбитража при нарушении равновесного состояния фьючерсного рынка.
Сравните фьючерсные контракты на валюту, акции, фондовые индексы, облигации и сырую нефть, обращающиеся на российских и зарубежных фондовых биржах. Выявите сходства и отличия. Оцените критически выявленные различия.
Рассмотрите основные подходы к котировке фьючерсов на различные активы, применяемые на российских и зарубежных фондовых биржах.
Проведите сравнительный анализ моделей ценообразования на рынке фьючерсов. Сравните механизмы ценообразования на фьючерсном и форвардном рынках.

ЗАНЯТИЕ 4. Опционный контракт как финансовый инструмент срочного рынка

Опционы: основные понятия, параметры, виды и типы функции дохода.
Характеристика ванильных опционов.
Характеристика экзотических опционов.
Многопериодные опционы: кэп, флор и коллар.
Отличительные особенности ценообразования на рынке опционов. Основные модели определения опционной премии.

Решить задачу 3 в разделе «Задачи к семинарским занятиям».

Вопросы для самопроверки:

Сформулируйте понятие опционного контракта и охарактеризуйте основные параметры опциона.
Изобразите функции дохода покупателей и продавцов опционов. Покажите на графиках зоны убытка и прибыли для каждого участника сделки.
Проведите классификацию опционов по различным признакам. Сформулируйте особенности ванильных и экзотических опционов.
Охарактеризуйте различные ситуации при прохождении спотовой ценой базового актива триггера.
Изобразите функции дохода барьерных опционов нок-ин и нок-аут. Сравните их с функциями дохода ванильных опционов.
Охарактеризуйте механизм исполнения многопериодных опционов кэп и флор.
Покажите сходства и отличия FRA с кэпом, флором и колларом. Сравните методику расчета суммы компенсационного платежа по FRA и процентным внебиржевым опционам.
Опишите структуру опционной премии. Продемонстрируйте с использованием графиков влияние различных факторов на размер премии.
Рассмотрите логику биномиальной оценки стоимости опционов и границы применения данной модели ценообразования.
Рассмотрите логику модели Блэка-Шоулса и границы применения данной модели ценообразования.
Покажите сходства и различия BOPM и BSOPM.
Опишите и критически оцените подходы к определению исторической волатильности. Продемонстрируйте на примерах определение подразумеваемой волатильности.

ЗАНЯТИЕ 5. Своп как финансовый инструмент срочного рынка

Возникновение и сущность свопов.
Понятие и виды валютных свопов. Цели их заключения.
Процентные свопы: понятие, механизм заключения простого процентного свопа, особенности котировки свопов, виды свопов.
Характеристика свопов на основе активов и обязательств.

Вопросы для самопроверки:

Дайте понятие свопа. Объясните необходимость и закономерность развития рынка контрактов своп.
Рассмотрите риски, которым подвергаются участники свопов. Перечислите способы управления этими рисками.
Покажите на примере механизм займа «бэк-ту-бэк».
Проведите классификацию свопов по виду базового актива. Рассмотрите основные параметры различных видов свопов.
Рассмотрите понятие валютного свопа с различных позиций. Приведите примеры, объясняющие появление различных толкований валютного свопа.
Продемонстрируйте на примере механизм простого процентного свопа, а также выигрыши и проигрыши трех сторон соглашения.
Покажите сходства и отличия между простыми процентными свопами и процентными свопами с изменением базы начисления ставки.
Продемонстрируйте механизмы заключения и исполнения свопов на базе активов и на базе обязательств.
Дайте понятие свопциона. Покажите возможно данного инструмента для различных категорий участников срочного рынка.
Выделите основные тенденции развития рынка свопов на современном этапе. Укажите основные факторы, оказывающие влияние на направления развития рынка свопов за рубежом и в России.

ЗАНЯТИЕ 6. Организация биржевой торговли срочными контрактами

Особенности функционирования российских бирж, организующих торговлю срочными контрактами
Понятие и структура спецификации
Сравнительный анализ спецификаций фондовых бирж стран запада и российских бирж
Категории участников биржевых торговых собраний в срочных секциях российских фондовых бирж
Процедура маркировки по рынку
Брокерское обслуживание на срочном рынке
Правила участия в торгах в срочной секции Московской фондовой биржи (FORTS), правила клиринга в срочных секциях, правила поставки базового актива фьючерсов, краткие спецификации обращающихся фьючерсов и опционов.

Вопросы для самопроверки:

Перечислите и охарактеризуйте основные параметры спецификации фьючерсного и опционного контрактов.
Рассмотрите полные и краткие спецификации срочных контрактов, обращающихся на фондовых биржах РТС и ММВБ.
Перечислите категории участников торговых собраний в срочных секциях российских фондовых бирж. Какие отличительные черты в их деятельности можно выделить?
Назовите какие гарантийные взносы уплачивают различные участники биржевых срочных торгов.
Какие лимиты срочных торгов устанавливают российские биржи? Докажите необходимость их введения.
В чем заключается нетто- и брутто-маржирование при расчете размера первоначальной маржи?
Опишите методику определения размера вариационной маржи.
Раскройте необходимость и механизм процедуры маркировки по рынку.
Критически оцените правила торгов и клиринга в срочных секциях российских фондовых бирж.

ЗАНЯТИЕ 7. Механизм формирования сложных стратегий

Сложные стратегии как самостоятельный производный инструмент.
Виды фьючерсных стратегий и механизм их формирования.
Виды опционных стратегий и механизм их формирования.
Сфера применения сложных фьючерсных и опционных стратегий.
Решить задачи 4 и 5 в разделе «Задачи к семинарским занятиям».

Вопросы для самопроверки:

Дайте понятие сложных фьючерсных стратегий. Перечислите основные их виды.
Приведите примеры использования фьючерсных стеллажей на российском фьючерсном рынке.
Покажите на примерах использование спрэда бабочка для различных видов фьючерсов.
Дайте понятие сложных опционных стратегий. Выделите основные группы опционных стратегий.
Сформулируйте правила формирования синтетических опционных стратегий. Определите границы их применения.
Сформулируйте правила формирования комбинаций. Определите границы их применения.
Сформулируйте правила формирования спрэдов быка и медведя. Определите границы их применения.
Сформулируйте правила формирования бэкспрэдов и рейтио спрэдов Определите границы их применения.
Сформулируйте правила формирования опционных спрэдов бабочка и кондор. Определите границы их применения.
Сравните опционные стеллажи и бабочки. Выявите сходства и отличия.
Сравните опционные стрэнглы и кондоры. Выявите сходства и отличия.

ЗАНЯТИЕ 8. Механизм операций хеджирования

Понятие и виды операций хеджирования.
Особенности короткого и длинного хеджа на рынке фьючерсов и опционов.
Расчет коэффициента хеджирования для различных видов контрактов.
Решить задачи 6 и 7 в разделе «Задачи к семинарским занятиям».

Вопросы для самопроверки:

Сформулируйте основные правила хеджирования фьючерсами и опционами.
Дайте понятие прямого, перекрестного, полного и неполного хеджирования.
Приведите примеры длинного и короткого прямого хеджирования на российском фьючерсном рынке. Изобразите графически результат хеджирования при различных ситуациях на рынке в момент закрытия позиций.
Приведите примеры длинного и короткого перекрестного хеджирования на российском фьючерсном рынке (например, фьючерсом на индекс РТС или ММВБ). Изобразите графически результат хеджирования при различных ситуациях на рынке в момент закрытия позиций.
Покажите на примерах методику расчета коэффициентов хеджирования для различных видов базового актива.
Охарактеризуйте особенности длинного и короткого хеджирования опционами.
Приведите примеры хеджирования длинными опционными позициями на российском рынке.
Приведите примеры хеджирования корткими опционными позициями на российском рынке.
Продемонстрируйте методику расчета опционного коэффициента дельта как коэффициента хеджирования.

ЗАНЯТИЕ 9. Финансовая инженерия: понятие, создание финансовых инструментов и стратегий

Явно и неявно встроенные опционы.
Особенности конвертируемых облигаций.
Характеристика варрантов и райтов. Цели их выпуска и достоинства каждого инструмента.
Ценообразование на рынке гибридных инструментов.
Опционы эмитента как особые производные ценные бумаги.
Финансовая инженерия: понятие и принципы.
Структурированные продукты.
Сочетание гибридных инструментов и сложных стратегий в целях снижения рисков и повышения доходности бизнеса.

Вопросы для самопроверки:

Дайте понятие встроенного опциона. Охарактеризуйте явно встроенные и неявно встроенные опционы. Приведите примеры.
Сформулируйте понятие конвертируемой ценной бумаги и охарактеризуйте основные параметры конвертируемых облигации и привилегированных акций.
Рассмотрите на примере определение конверсионной стоимости.
Сформулируйте понятие райта. Критически оцените право льготной подписки, предоставляемое райтом.
В чем заключается сходство и различие райтов и опционов колл? В чем заключается сходство и различие райтов и варрантов?
Перечислите возможные способы использования райтов и покажите наиболее рациональный среди них. Продемонстрируйте эффект «размывания капитала» при выпуске райтов.
Рассмотрите способы определения стоимости райтов. Обоснуйте на примере наиболее предпочтительный вариант расчетов.
Сформулируйте понятие варранта. Критически оцените права, предоставляемые варрантами.
В чем заключается сходство и различие варрантов и опционов колл?
Продемонстрируйте методику определения временной стоимости варранта. Покажите ее недостатки.
Рассмотрите сущность и механизм обращения опциона эмитента. В чем заключается сходство и различие варрантов и опционов эмитента?
Объясните причины, по которым опционы эмитента не нашли применения на практике.
Сформулируйте основные подходы построения структурированных продуктов на российском рынке.
Продемонстрируйте подходы к сочетанию гибридных финансовых инструментов и сложных стратегий. Назовите цели их ичпользования.

ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ
Задача 1. Текущие процентные ставки в США и России 4,5% и 10,5% соответственно. Курсы покупки и продажи долларов США коммерческими банками представлены в таблице (в рублях за 1 долл.).

Банк	Курс
Банк	Покупка	Продажа
Запсибкомбанк	26,27	26,85
Гута банк	26,30	26,90
Газпромбанк	26,25	26,75
Альфа-банк	26,35	26,95
Банк «Дипломат»	26,30	26,80
Сбербанк	26,40	27,00
Сибнефтебанк	26,29	26,95

1 2 3 4 5

	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Учебно-методический комплекс рабочая программа для студентов специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Данкина Т. И. Финансовый менеджмент (продвинутый курс). Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности...		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Коренкова С. И., Скипин Д. Л. Экономический анализ. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности 080105....
	Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Рассмотрено на заседании кафедры математических методов, статистики и информационных технологий в экономике		Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо... Целью курса является формирование у студентов комплексного представления о функционировании банков на рынке ценных бумаг

Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями гос впо с учетом рекомендаций Прооп впо по специальности «Финансы и кредит»

Запсибкомбанк

Похожие: