Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах и улицах «Добрая дорога детства» 2
Скачать 1.63 Mb.
|
Литература
1.6. Программа по дисциплине «Высшие финансовые вычисления на рынке ценных бумаг» 1. Теория процентных ставок Виды процентов и процентных ставок. Декурсивные и антисипативные проценты. Учетная ставка и ставка процента. Наращение и учет. Наращение по простым и сложным процентам. Математическое дисконтирование и банковский учет по простым и сложным процентам. Номинальная и эффективная ставки процентов. Непрерывные проценты. Сила роста как специфический вид процентной ставки. Способы ее представления. Методы определения срока ссуды, частоты начисления (учета) процентов, величины процентной ставки. Особенности высших финансовых вычислений при инфляции. Эквивалентность процентных ставок. Способы расчета средних ставок. Финансовая эквивалентность обязательств. Изменение условий контракта. 2. Временная стоимость денег. Теория аннуитетов Потоки платежей. Настоящая и будущая стоимость денег. Аннуитет как вид потока платежей. Классификация аннуитета в зависимости от типа его параметров. Параметры аннуитета. Обычный аннуитет. Определение будущей и настоящей стоимости аннуитетов постнумерандо и пренумерандо. Определение будущей и настоящей стоимости аннуитетов при р-кратном внесении платежа и m-кратном начислении процентов. Нахождение параметров аннуитета. Анализ других видов постоянных аннуитетов. Конверсия аннуитетов. Анализ переменных потоков платежей. Аннуитет с переменным размером платежа. Определение параметров аннуитетов с постоянным и относительным изменением платежей. Методы количественного анализа непрерывных постоянных и переменных потоков платежей как общего случая в теории аннуитетов. Определение настоящей и будущей стоимости непрерывных аннуитетов. Оценка будущих и настоящих стоимостей нерегулярных потоков платежей. 3. Методы погашения долга Количественные методы разработки планов погашения задолженности. Годовые расходы по погашению долга. Срочная уплата. Погашение долга разовым платежом с созданием погасительного фонда. Погашение займа в рассрочку. Погашение займа с использованием постоянных и переменных срочных уплат. Особенности планирования погашения льготных ссуд потребительских и ипотечных задолженностей. 4. Анализ финансовой эффективности инвестиций Методы определения доходности (финансовой эффективности) денежно-кредитной операции. Сравнение условий коммерческих соглашений. Система показателей оценки эффективности инвестиций. Дисконтирование при исчислении чистого приведенного дохода. Расчеты срока окупаемости, внутренняя ставка доходности, рентабельности. Множественность внутренней ставки доходности. Статистические методы определения риска инвестиций в проекты. Показатели рискованности инвестиций в проекты. Анализ динамики ставки дисконтирования при определении чистой приведенной стоимости. Анализ чувствительности проекта к факторам риска. Количественные методы выбора инвестиционных проектов по уровню доходности и риска. 5. Оценка ценных бумаг Оценка облигаций. Методы высших финансовых вычислений для расчета теоретической цены купонной облигации. Исследование воздействия уровня рыночной процентной ставки на теоретическую оценку облигации. Премия и дисконт по облигации. Расчет показателей доходности к погашению, текущей доходности, купонной доходности. Особенности расчета доходности к погашению различных типов облигаций: бескупонных, отзывных, "вечных". Определение показателей доходности российских долговых ценных бумаг. Кривая доходности. Методы прогнозирования динамики цен рынка облигаций. Оценка доходности портфельных инвестиций. Методы оценки процентного риска вложений в облигации. Расчет показателей дюрации и модифицированной дюрации. Оценка акций. Особенности оценки долевых ценных бумаг. Методы оценивания акций. Показатели доходности акций: дивидендная доходность, совокупная доходность. Статистический анализ влияния движения дивидендов и уровня рыночной процентной ставки на цену акции. Система показателей рынка акций. Анализ показателей российского рынка акций. Оценка векселей. Вексельный курс. Депозитный и сберегательный сертификаты. Оценка депозитных и сберегательных сертификатов. 6. Биржевая статистика. Статистическое изучение внебиржевых рынков Цена: понятие и виды. Биржевые цены и курсы как предмет статистического изучения. Котировки, стартовые и типичные цены. Методология расчета индексов цен. Индексы биржевых котировок. Статистика операций на фондовой бирже. Цены открытия, исполнения, закрытия. Цены спроса и предложения: текущая, низшая, высшая. Статистические методы исчисления уровня, среднего уровня, динамики финансовых показателей, характеризующих фондовый биржевой рынок. Анализ факторов, влияющих на уровень и изменение котировок ценных бумаг на фондовой бирже. Расчетная цена публикаций информации о результатах торгов на фондовой бирже. Прогнозирование спроса, предложения, цены сделки. Статистическое изучение внебиржевых рынков ценных бумаг. Статистические показатели рынка ценных бумаг, фондовые индексы в международной практике. Основные статистические методы, используемые при формировании фондовых индексов. Цели создания фондовых индексов. Страновые фондовые индексы; международные индексы; индексы, используемые на российском фондовом рынке. Публикация результатов сделок на фондовых биржах России и за рубежом. Статистика операций на валютной бирже. Курс валют. Сущность валютной котировки на бирже. Официальные и реальные курсы валют. Статистические показатели уровней и динамики валютных курсов на бирже. Средняя цена валютного курса одной биржи, ряда бирж. Исчисление среднего уровня динамического ряда по результатам торгов валютных бирж. Публикация результатов сделок на валютных биржах России и за рубежом. Статистика операций на организованных рынках межбанковских кредитов. Основные показатели уровня и динамики цены кредитов. Публикация итогов сделок по рынку межбанковских кредитов. Прогнозирование спроса, предложения, цены сделки. Статистическое изучение внебиржевых рынков ценных бумаг. Литература
1.7. Программа по дисциплине «Государство на рынке ценных бумаг» 1. Предмет, метод и основные понятия курса. Предмет курса. Место государства и рынка ценных бумаг в организации экономического оборота общества. Специфика РЦБ с позиций функционирования современного государства. Изучение основ деятельности государства на РЦБ как общая задача курса. Экономический, макроэкономический и операционный аспекты деятельности государства на РЦБ, характер их взаимосвязи (субординация, координация). Функции государства на РЦБ, общее и особенное в функциональной деятельности. 2. Задачи государства на РЦБ и общие подходы к их решению. Общая характеристика задач и режимов их решения. Материальные (финансовые) и регулятивные задачи. Макро- и микрорегулирование. Операционный и надзорно-правовой режим регулирования. Задачи и режимы их решения в реальном функционировании государства на РЦБ. Финансовые задачи. Объективная основа. Целевая установка. Условия решения. Стабильность рынка как фактор решения финансовых задач. Причины дестабилизации (риски стабильности) рынка. Краткосрочный и долгосрочный аспекты проблемы. Микрорегулирование. Объективная основа. Целевые установки. Условия решения. Понятие приемлемого риска применительно к профессиональным и непрофессиональным участникам фондового рынка. Методы обеспечения приемлемого уровня риска. Макрорегулирование. Объективная основа. Общие (стратегические) и частные (тактические) целевые установки. Условия решения. Фондовый рынок как инструмент макрорегулирования. Противоречивость финансовых и макрорегулятивных задач государства. 3. Особенности функционирования государства на РЦБ в условиях переходной экономики. Целевые установки переходного периода и место РЦБ в общей системе целеполагания. Особенности РЦБ в переходной экономике по структуре, характеристикам экстенсивного и интенсивного развития, состоянию правового регулирования. Особенности государства переходного периода в сфере идеологии, организации и финансового обеспечения реформ. РЦБ и приватизация собственности. Элементы некоординированности, несбалансированности неурегулированности РЦБ как следствие общих процессов в экономике и социально-политической сфере. 4. Государство – заемщик на рынке ценных бумаг. Вопросы методологии Обшие и частные причины появления государства на рынке капиталов в качестве заемщика. Проблема "дефицитной спирали". Способы привлечения заемных средств, их преимущества и недостатки с позиций государства. Виды эмиссионного финансирования государственных расходов. Вопрос допустимости эмиссионного финансирования бюджетного дефицита. Эмиссионное финансирование и инфляция. Заемное финансирование государственных расходов. Заемное финансирование и инфляция. Концепция "неприятной монетаристской арифметики". Внешнее заимствование и концепция усиления долгового бремени на будущие поколения. Заемное финансирование и инвестиции. Концепция "вытеснения инвестиций" и ее критика ("рикардианская школа равенства"). Альтернативные возможности в рамках заемного способа финансирования. Проблема емкости рынка государственных ценных бумаг. Подходы к оценке абсолютной и относительной емкости РГЦБ. Проблема устойчивости "пирамиды" госзаймов: социально-экономические и технические аспекты, вопросы динамики, меры поддержки. 5. Практическая организация деятельности Классификационные признаки госзаймов. Оптимальные параметры займов с позиций кредиторов и заемщика (государства). Объективный оптимум. Виды государственных федеральных ценных бумаг. Основные признаки и характеристики соответствующих сегментов рынка: эмитент, способ эмиссии, форма, тип ценной бумаги (именная или на предъявителя), номинал, период обращения, инвесторы, посредники, организация и характеристики первичного рынка, организация и характеристики вторичного рынка ~обращение ценных бумаг). Доход и расчет доходности. Техника проведения одностороннего аукциона. Особенности "американского" и "голландского" аукционов. Техника проведения двухстороннего аукциона. Конкурентные и неконкурентные заявки. Характеристики рынка ГКО и ОФЗ. Факторы роста и снижения доходности бумаг. Цели и методы поддержки рынка. Макроэкономические аспекты рынка ГКО и ОФЗ. Перспективы развития организационной схемы функционирования рынка: деление дилеров на категории, двойная котировка займов, изменение механизмов поддержки рынка. Облигации государственного сберегательного займа. Причины появления финансового продукта, его возможности и создаваемые проблемы. Общие перспективы развития рынка ценных бумаг федерального правительства. Рынок государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг: виды, особенности организации, состояние, перспективы развития. 6. Государственное регулирование выпуска и обращения корпоративных ценных бумаг Необходимость, задачи и механизмы регулирования. Государственные органы контроля за рынком корпоративных ценных бумаг и их функции. Рынок корпоративных ценных бумаг и требования валютного регулирования. Акции. Общая правовая регламентация выпуска акций акционерными обществами. Порядок принятия решений о выпуске акций. Особенности первичного размещения и обращения акций: права и обязанности владельцев, обязательные ценовые параметры. Требования к проспекту ценных бумаг и отчету об эмиссии. Реестр акционеров и регламент его ведения. Условия дополнительного выпуска акций. Динамика и текущие характеристики рынка акций. Подходы к определению доходности акций. Особенности регулирования выпуска и обращения банковских акций. Облигации. Общая правовая регламентация выпуска облигаций. Условия и ограничения на объем выпуска. Динамика и текущие характеристики рынка корпоративных облигаций. Подходы к расчету доходности облигаций. Депозитные и сберегательные сертификаты банков. Правовая регламентация. Требования к выпуску и обращению. Динамика и параметры рынка сертификатов. Подходы к расчету доходности. Корпоративные векселя. Регулирование выпуска и обращения векселей в современной российской экономике. 7. Деятельности профессиональных участников РЦБ Виды профессиональной деятельности и профессиональных участников РЦБ. Объективная потребность, цели и задачи государства в процессе регулирования. Законодательство. Лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ. Особенности регулирования профессиональной деятельности различных участников. Профессиональные участники РЦБ (брокерско-дилерские компании). Фондовые биржи. Депозитарии. Условия создания, принципы организации и деятельности. Проблемы устойчивости. История и перспективы развития. Кредитные организации как профессиональные участники фондового рынка. 8. Операции на рынке ценных бумаг как инструмент проведения государственной денежно-кредитной политики (ДКП) Причины использования РЦБ как инструмента ДКП. Стратегические и тактические цели государственной политики, решаемые посредством операций на РЦБ. Законодательное обеспечение операций Банка России на РЦБ. Виды операций. Непосредственные (прямые) и опосредованные (косвенные) операции с ценными бумагами. Методологическое и организационное обеспечение прямых операций с пенными бумагами. Характеристика операций на открытом рынке. Процедура купли-продажи ценных бумаг. Сделки РЕПО. Методологическое и организационное обеспечение косвенных операций с ценными бумагами. Процедура кредитования банков под залог ценных бумаг. Зарубежный и отечественный опыт операций центральных банков с ценными бумагами. Перспективы развития данного типа операций. |
