2.5. Задания по дисциплине «Производные финансовые инструменты»
Характеристика особенных свойств и функций производных включая свойства, роднящие их со всеми прочими финансовыми и товарными рыночными инструментами.
Общие принципы ценообразования для всех производных рыночных инструментов. Различия в подходах к ценообразованию производных при различных бизнесах.
Общее и особенное в математических моделях определения цен на каждый тип производного инструмента. Единицы измерения в этих моделях для каждого из типов производных.
Общее и особенное в сущности, функциях, способах использования опционов и фьючерсов.
Как и каким образом создаются и используются производные с базисом (основанием) в виде валютного курса.
Общего и особенное в премии опциона, вариационной и эквивалентной маржах фьючерса.
Создать несколько общих конструкций из разных сочетаний производных финансовых инструментов. Покажите их, продемонстрируйте их эффективность.
Свойства и характеристики свопов и опционов на свопы. присущие производным. Отличия свопа от иных производных инструментов.
Неопределенные производные: депозитарные расписки, займы катастроф.
Способы осуществления на биржах срочного рынка операций хеджирования, арбитража, спекуляций.
Инновационные процессы на рынках производных финансовых продуктов (инструментов).
История становления срочного рынка в мире. История срочного рынка в России.
История появления и развития рынков производных финансовых продуктов-инструментов. История появления и развития производных товарных продуктов-инструментов.
Понятие и определение производных финансовых продуктов-инструментов; то же относительно производных товарных инструментов.
Критическая оценка известных вам определений производных.
Нижний уровень признаков, предопределяющих производные продукты-инструменты.
Функции производных продуктов (инструментов).
Характеристика проявлений «срочности» и «производности» на финансовом и товарном рынках.
Формы организации рынков производных финансовых и товарных инструментов, характеристика биржевого и внебиржевого рынка производных
Особенности организации и ведения биржевой торговли производными финансовыми и товарными продуктами-инструментами.
Особенности механизма взаимодействия участников финансового и товарного рынков применительно к отдельным производным.
Определение опциона как производного продукта-инструмента.
Определение фьючерса как биржевого продукта-инструмента на финансовом и товарном рынках.
Механизм существования соглашения о будущей процентной ставке (FRA).
Определение и механизм существования опциона эмитента - производной именной эмиссионной ценной бумаги в РФ.
Связи производных финансовых инструментов и мировых финансовых кризисов 1987, 1997-1998гг.
Современные особенности бухгалтерского учета производных инструментов и сделок с ними на финансовом и товарном рынках в мире и РФ.
Главные базисные ценности, лежащие в основе современных биржевых производных финансовых инструментов. Соотношение (по удельным весам) финансовых инструментов с различными базисными ценностями на биржевом рынке.
Главные базисные ценности, лежащие в основе современных внебиржевых финансовых инструментов. Соотношение (по удельным весам) финансовых инструментов с различными базисными ценностями на внебиржевом рынке
2.6. Высшие финансовые вычисления на рынке ценных бумаг
Начисление простого и сложного процента.
Определение неизвестных процентных ставок. Связь с расчетами показателя доходности к погашению по беcкупонным облигациям на базе простого и сложного процента.
Декурсивные и антисипативные процентные ставки. Математический и банковский учет.
Учет векселей.
Эквивалентность процентных ставок.
Использование принципа эквивалентности процентных ставок при определении среднего уровня процентных ставок.
Номинальные и эффективные процентные ставки.
Непрерывное начисление процентных ставок. Сила роста как специфический вид процентных ставок.
Понятие настоящей и будущей стоимости. Учет инфляции при определении настоящей и будущей стоимости. Расчет показателя доходности к погашению с учетом темпов инфляции.
Понятие аннуитета. Настоящая и будущая стоимость потоков платежей. Определение неизвестных параметров аннуитетов.
Определение настоящей и будущей стоимости аннуитета при m – кратном начислении процентной ставки и p – кратном внесении платежа в год.
Конверсия аннуитетов. Анализ примеров использования теории аннуитетов для различных экономических приложений.
Статистические показатели риска инвестиций в проекты. Расчет ожидаемого значения чистой приведенной стоимости, дисперсии и среднеквадратического отклонения.
Вероятностный подход для оценки рискованности проектного инвестирования.
Изменение ставки дисконтирования денежных потоков как мера учета рискованности инвестиций.
Определение риска инвестиций при различной корреляции денежных потоков.
Анализ чувствительности проекта к факторам риска.
Определение теоретической стоимости купонной облигации. Зависимость стоимости купонной облигации от срока до погашения, размера купона, рыночной ставки.
Особенности расчета доходности к погашению различных типов облигаций: бескупонных, отзывных, «вечных».
Определение показателей доходности российских долговых ценных бумаг (ГКО, ОФЗ-ПК,ОФЗ-ПД, корпоративных облигаций).
Расчет показателей, характеризующих доходность облигаций с фондом погашения: продолжительность среднего и эквивалентного срока до погашения и доходности к эквивалентному сроку до погашения.
Методы оценки процентного риска вложений в облигации. Расчет средней продолжительности жизни облигации (дюрации) как меры риска изменения рыночной процентной ставки и риска реинвестирования.
Показатель модифицированной дюрации. Волатильность облигации и чувствительность облигации к изменению рыночной процентной ставки.
Временная структура процентных ставок. Кривые доходности.
Управление портфелем облигаций. Иммунизация портфеля.
Методы оценивания акций. Метод дисконтирования дивидендов. Анализ влияния движения дивидендов и уровня рыночной процентной ставки на цену акции.
Модель Гордона. Двухшаговые и трехшаговые модели.
Влияние прибыли на оценку акции.
Показатели доходности акции: дивидендная, совокупная доходность. Система показателей рынка акций.
Анализ показателей российского рынка акций.
Оценка рискованности вложений в акции на базе показателей среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации.
Определение альфа и бета-коэффициентов. Их использование для анализа рискованности инвестиций.
Фондовые индексы в международной практике. Методы, используемые при формировании фондовых индексов. Цели создания фондовых индексов.
Индексы акций. Отборные акции для включения в индекс. Российские индексы акций.
Индексы облигаций. Методы расчета индексов облигаций. Российские индексы облигаций.
Особенности расчета международных индексов. Отражение современных тенденций в развитии фондовых индексов.
2.7. Задания по дисциплине «Государство на рынке ценных бумаг»
Цели государственного регулирования рынка ценных бумаг. Определение целей Международной организацией комиссий по ценным бумагам.
Элементы регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг.
Модели регулятивной инфраструктуры, используемые в международной практике (по субъекту регулирования)
Модели регулятивной инфраструктуры, используемые в международной практике (по объекту регулирования)
Концепция мегарегулятора и дискуссия о его создании в России: аргументы “за” и “против”
Международная практика создания мегарегуляторов
Функции государства в процессе регулирования рынка ценных бумаг
Международно признанные принципы регулирования рынков ценных бумаг (стандарты IOSCO)
Организационное устройство Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг
Функции Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в области установления правил деятельности на рынке ценных бумаг, допуска на рынок (лицензирования, аттестации, регистрации)
Функции Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в области защиты инвесторов, раскрытия информации, контроля и надзора за деятельностью на рынке ценных бумаг
Функции Министерства финансов РФ в области регулирования рынка ценных бумаг
Функции Министерства по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства в области регулирования рынка ценных бумаг
Концепция раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Цели, необходимость и модели раскрытия информации.
Система раскрытия информации эмитентами на первичном рынке ценных бумаг
Общедоступные базы данных в системе раскрытия информации на российском рынке ценных бумаг
Система раскрытия информации эмитентами на вторичном рынке ценных бумаг
Функции рынка государственных ценных бумаг
Ретроспектива развития рынка государственных ценных бумаг в России
Правовой статус государственных ценных бумаг в России. Взаимодействие Минфина РФ и Банка России в процессе организации выпуска и обращения государственных ценных бумаг
Виды государственных ценных бумаг и условия их выпуска в России
Характеристика видов облигаций федеральных займов и условий их выпуска
Функции Министерства финансов РФ на рынке государственных ценных бумаг
Функции Банка России на рынке государственных ценных бумаг
Функции и требования к дилеру на рынке государственных ценных бумаг
Торгово – клиринговая система рынка ГКО – ОФЗ
Депозитарная и расчетная инфраструктура рынка ГКО – ОФЗ
Региональная инфраструктура рынка ГКО – ОФЗ
Государственное регулирование организаторов торговли (фондовых бирж)
Организация текущего надзора за рынком ценных бумаг (зарубежный опыт)
Организация текущего надзора за рынком ценных бумаг (российский опыт)
Операции на рынке ценных бумаг как инструмент денежно-кредитной политики государства
Налоговое стимулирование развития фондового рынка (по книге “Основы государственного регулирования финансового рынка”)
Антикризисное регулирование рынка ценных бумаг (по книге “Основы государственного регулирования финансового рынка”)
Регулирование манипулятивной практики на рынке ценных бумаг: зарубежный опыт (по книге “Основы государственного регулирования финансового рынка”)
Регулирование манипулятивной практики на рынке ценных бумаг: российский опыт (по книге “Основы государственного регулирования финансового рынка”)
Регулирование торговли с использованием служебной информации (инсайдерской торговли) (по книге “Основы государственного регулирования финансового рынка”)
2.8. Задания по дисциплине «Моделирование на рынке ценных бумаг»
Гипотеза эффективности фондовых рынков.
Влияние психология на принятие инвестиционных решений.
Вероятностное прогнозирование – метод оценки ценных бумаг.
Доходность ценной бумаги как случайная величина. Ее статистические характеристики: ожидаемая доходность и стандартное отклонение. Ковариация доходностей ценных бумаг.
Статистические характеристики доходности портфеля ценных бумаг (ожидаемая доходность, стандартное отклонение и матрица ковариации).
Графическое представление предпочтений инвестора относительно риска и доходности (кривые безразличия).
Модель Марковица определения оптимального инвестиционного портфеля (обобщенный подход).
Эффективное множество портфелей ценных бумаг и методы его построения (с использованием рыночной модели и согласно оригинальному подходу Марковица).
Рыночная модель определения доходности обыкновенной акции.
Общий, рыночный и собственный риски ценной бумаги и портфеля для рыночной модели.
Модель оценки финансовых активов (CAPM) и возможности ее практического применения.
Факторная модель определения доходности ценной бумаги и ее практическое применение.
Теория арбитражного ценообразования (APT) и ее практическое применение.
Процесс принятия инвестиционного решения и его этапы.
Основные подходы к моделирования в рамках теории микроструктуры фондового рынка.
Основные концепции, положенные в основу построения торговых стратегий.
Возможности применения моделей при принятия инвестиционных решений на российском рынке ценных бумаг.
Арбитраж на российском рынке ценных бумаг: возможности и границы применения.
Спекулятивные операции на российском рынке ценных бумаг.
Формирование и управление портфелем на российском рынке ценных бумаг.
2.9. Задания по дисциплине «Организация деятельности коммерческого банка»
1. Активные операции коммерческих банков. Оценка структуры активных операций банка с позиции ликвидности, доходности и риска банка.
2. Валютный рынок: понятие, принципы функционирования. Операции коммерческих банков на валютном рынке в современных условиях.
3. Гарантии и поручительства как формы обеспечения возвратности кредита, оценка их с точки зрения реальной возвратности кредита.
4. Залог как форма обеспечения возвратности кредита; виды залога. Оценка современного залогового механизма.
5. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг: статус, операции, сферы конкуренции с небанковскими профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
6. Коммерческие банки: функции, операции, виды. Современное состояние российских коммерческих банков.
7. Кредитная политика: понятие, структура и значение для коммерческих банков.
8. Кредитный договор как основа отношений банка и его заемщика.
9. Кредитоспособность заемщиков, показатели и их оценка. Методы оценки кредитоспособности.
10. Ликвидность и платежеспособность банка. Современные методы их определения и оценки.
11. Лизинговые операции коммерческого банка.
12. Операции коммерческого банка на межбанковском рынке: кредитование, корреспондентские отношения.
13. Оценка уровня прибыльности коммерческого банка. Уровень прибыльности коммерческих банков в современных условиях.
14. Пассивные операции коммерческих банков. Оценка с позиции формирования ликвидной структуры пассивов.
Понятие кредитного портфеля банка. Критерии оценки качества ссуд, составляющих кредитный портфель.
Порядок лицензирования банковской деятельности. Виды банковских лицензий.
Правовое регулирование создания и ликвидации банков. Требования к капиталу, участникам и руководителям банка.
Принципы организации безналичных расчетов, нормативное регулирование и инструменты безналичных расчетов.
Современная организация кредитного процесса в российских коммерческих банках.
Содержание экономической работы банка по обеспечению возвратности ссуд.
Структура доходов и расходов коммерческого банка. Методы оценки доходности коммерческого банка. Способы повышения доходности коммерческих банков в современных условиях.
Трастовые операции коммерческого банка.
Факторинговые и форфейтинговые операции коммерческого банка.
Функции собственного капитала банка. Методы оценки его достаточности.
Характеристика основных видов ссуд, предоставляемых российскими коммерческими банками юридическим лицам.
3.МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ПРОЦЕДУРУ ПОДГОТОВКИ И ПРОВЕДЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ИТОГОВОГО МЕЖДИСЦИПЛИНАРНОГО ЭКЗАМЕНА ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ», СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ «ЦЕННЫЕ БУМАГИ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО»
3.1. Методические указания по подготовке к государственному итоговому междисциплинарному экзамену по специальности «Финансы и кредит», специализация «Ценные бумаги и биржевое дело»
|
