|
Т орговля фьючерсами и опционами на рынке энергоносителей
Автор(ы): Стивен Эррера, Стюарт Л. Браун
Год издания: 2003
Издательство: Олимп-Бизнес
Актуальная книга с учетом того, что в 2006 году РТС запустила в обращение фьючерс на нефть. Тем, кто захотят попробовать себя в торговле нефтяными фьючесами (точнее, "войти в тему" торговли производными на нефть), эта книга может оказаться полезной.
Я бы назвал эту книгу "Рынок фьючерсов и опционов", ибо это название точнее определяет теоретический уклон книги. В ней неплохо разъясняется хеджирование, торговля со спредом, теория и стратегии опционной торговли.
Что же касается непосредственно тактики торговли, принципов принятия решений, то этого в книге вы не найдете (а так хотелось узнать, как принимают решение трейдеры на этом интереснейшем рынке!). Ведь авторы не практики (один - бывший вице-президент Нью-Йоркской товарной биржи, другой - профессор университета во Флориде). Зато в книге подробно освещены вопросы организации торговли производными на нефть.
|
|
И нвестирование. Последнее свободное искусство
Автор(ы): Роберт Хэгстром
Год издания: 2005
Издательство: Олимп-Бизнес
Роберт Хэгстром - автор популярной книги "Путь Уоррена Баффета". На этот раз Хэгстром написал книгу, идею которой ему подсказал партнер Баффета по фонду - Чарлз Мангер. А идея книги такова. Рынок - это сложная адаптивная система, т.е. "система, состоящая из множества взаимодействующих элементов, которые постоянно изменяют свое поведение в ответ на изменение окружающей среды". Хэгстром подвергает сомнению теорию экономического равновесия и теорию эффективных рынков, поскольку участники рынка иррациональны - они неизбежно неправильно определяют цены на акции и создают возможности для разработки прибыльных стратегий.
Как объясняет в своей книге Хэгстром, до Галилео Галилея люди когда-то считали, что вселенная и солнце крутятся вокруг земли. Теперь пришло время изменить и наши представления о фондовом рынке. Автор предлагает взглянуть на фондовый рынок шире. Для этого он прибегает к сравнению фондового рынка с другими науками - физикой, биологией, социологией, психологией, философией и даже литературой. Эти сферы способны значительно расширить сознание человека и в том числе его представления о фондовом рынке.
Что можно сказать о самой книге? Да, вначале идеи Хэгстрома кажутся оригинальными - интересный подход к пониманию рынка. Ближе к концу книги ощущаешь, что "Остапа понесло". Доводы стали куда менее убедительными, а повествование более размазанным и оторванным от темы. Тут и критика современного высшего образования (в Америке), и о том, как правильно нужно читатать книги и т.п. Видимо, под конец автор совсем забыл, что изначально речь-то шла о фондовом рынке! Как говорится, недостатки стали продолжением достоинств.
Становитесь более эрудированными, не замыкайтесь на чем-то одном, изучайте опыт людей в самых разных областях, широко раскройте глаза на мир вокруг! И тогда вы поймете, что есть фондовый рынок! Примерно на такой мысли заканчивается книга. И кто бы мог поспорить с такими утверждениями? Жаль, что автору не удалось из своих оригинальных идей выстроить новую цельную теорию о фондовом рынке.
|
И скусный инвестор
Автор(ы): Марк Харрисон
Год издания: 2005
Издательство: Олимп-Бизнес
Это одна из немногих книг, написанная не американцем - автор англичанин. Пожалуй, трудно назвать причину прочитать книгу, если в ней нет того, чего бы не было в других книгах. Это пересказ практически одних и тех же вещей другими словами. В сотый раз вы узнаете про коэффициент p/e или фигуру "голова и плечи" (к сожалению, никто так и не может сказать, когда и при каких условиях работает эта фигура, но все продолжают рассказывать о ней начинающим инвесторам). Из книги в книгу кочуют объяснения основ технического и фундаментального анализа. В сотый раз вы прочтете историю про Уоррена Баффета и Питера Линча, историю про тюльпаноманию или крах 1929 года.
Конечно, эта книга ориентирована на начинающих инвесторов. Если вы еще не успели прочитать достаточно литературы о фондовом рынке, возможно, эта книга как раз подойдет вам в качестве начальной подготовки.
|
М аги фондового рынка. Интервью с ведущими трейдерами рынка акций
Автор(ы): Джек Д. Швагер
Год издания: 2004
Издательство: Альпина Бизнес Букс
Это третья книга из замечательной серии «Магов» Дж. Швагера. Не путайте эту книгу с первой частью, которая называется «Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами». Третья часть посвящена трейдерам, работающим исключительно на рынке акций. Надо отметить, что понятие трейдер здесь довольно растяжимое, – в книге представлены не только краткосрочные спекулянты, но и относительно долгосрочные инвесторы, использующие только фундаментальный анализ. Вот почему эта книга будет интересна самому широкому кругу читателей-инвесторов – и краткосрочным трейдерам, и тем, кто выбирает акции на основе анализа финансовой деятельности компаний.
Книга достаточно нова по сравнению с предыдущими двумя книгами – большинство интервью взято в 1999 году, на сильнейшем бычьем рынке. С каждым трейдером Швагер побеседовал дважды – второй раз в 2002 году, уже после крупнейшего падения рынка акций США. Поэтому читатель имеет возможность оценить стратегии топ-трейдеров как на бычьем, так и на медвежьем рынке, что делает книгу вдвойне интересной.
Примечательно, что почти все топ-трейдеры, представленные в книге, - сверхновые звезды фондового рынка, многие начали торговать только в 90-х годах. К примеру, один из трейдеров – Стив Лескарбо – прочитал в «Новых магах» (2-я часть) интервью с Джилом Блейком и повторил описанную им стратегию. Благодаря второй книге и достигнутым феноменальным результатам Лескарбо попал в третью часть «Магов»! И этот случай еще раз свидетельствует о том, что информация, содержащаяся в этих книгах, имеет большое практическое значение.
Кстати, Швагер в своих книгах все-таки открыл «секрет» успеха топ-трейдеров. И он сам, и трейдеры в интервью неоднократно объясняют причины успеха, практически слово в слово повторяя одну и ту же мысль.
Все три книги «Магов» обязательны к прочтению – и тем, кто только делает первые шаги на рынке, и даже самым опытным инвесторам.
|
|
Т еория и практика работы на российском рынке акций
Автор(ы): В.В. Рычков
Год издания: 2005
Издательство: Олимп-Бизнес
Информация из этой книги является тем минимумом, который необходимо знать начинающему инвестору. Как устроен рынок ценных бумаг, его участники, инструменты. Основы фундаментального и технического анализа, принципы управления риском. Конечно, на эти темы написано десятки толстых книг. Но начинать проще с одной книги, которая дает общее представление об основных подходах в анализе рынка акций. Эта книга из той же "серии", что и книга Ивана Закаряна "Особенности национальных спекуляций, или Как играть на российских биржах" (см. рецензии ниже). Они похожи по содержанию и рассчитаны на одного и того же читателя.
В книге Рычкова, кроме всего прочего, вы найдете информацию о создании механических торговых систем (МТС) с примерами автора, инструкции по пользованию популярными программами (Метасток, TradeStation и др.), а также готовые программные коды для создания МТС. В книге автор дает ссылки на полезные программы в Экселе для расчета риска по разным методикам (VaR, Оптимальное F, по методу Мартингейла). Ссылка немного изменилась с момента издания книги: http://www.pfc.ru/training-unit/method/
Для начинающего книга самое то. Но, вероятно, после прочтения книги у вас возникнет много новых вопросов. Ответы на них можно найти только в тех книгах, которые глубоко исследуют все эти сложные темы, которые поверхностно освещены в книге.
|
В оспоминания биржевого спекулянта
Автор(ы): Эдвин Лефевр
Год издания: 2004
Издательство: Олимп-Бизнес
"Воспоминания биржевого спекулянта" считаются художественной книгой, (написана писателем-журналистом). Но в ней нет ни захватывающего сюжета, в котором борются герой и антигерой, нет там ни кульминации, ни развязки (и слава богу). Теперь я понял, почему эта книга так всеми цитируется! Это действительно великолепная книга о торговле на бирже! Она дает настоящее понимание того, что есть биржевые спекуляции. Безусловно, книга на 100% написана автором со слов очень опытного спекулянта (Джесси Ливермора). Невозможно писателю знать те вещи, которые написаны в книге о сути биржевой торговли. Чувствуется огромный опыт реального инвестора.
Трудно поверить, что эта книга была написана в 1923 году, кажется, она нисколько не устарела. Когда вы будете читать книгу, вы удивитесь, насколько она повторяет те вещи, о которых пишут в современных учебниках по биржевой торговле. Восемьдесят лет назад уже было всем известно, что торговать на бирже нужно по своей системе (!), что биржевая торговля - это отражение психологии человека, который борется со своими страхами, жадностью и надеждами. Во многих местах книга слово в слово повторяет современных авторов-трейдеров (или кто кого повторяет?). В книге уделено внимание даже таким вещам, как управление риском, наращивание размера позиции, выбор акций, чтение настроений рынка и пр. Также интересно будет почитать про разводку публики на бирже, про манипуляции ценами и дезинформацию, выпуск новых акций на биржу, торговлю на слухах и новостях.
Как сказал герой книги, Игра остается столь же неизменной, как и сама природа человека.
|
|
И нвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России
Автор(ы): Абрамов А.Е.
Год издания: 2005
Издательство: Альпина Бизнес Букс
Сугубо научная и теоретическая книга об инвестиционных фондах. Как и любая научная работа, книга изобилует всевозможными данными и ссылками на различные источники, что делает ее более солидной и толстой, но не более ценной по содержанию. Вся книга представляет из себя исследование деятельности инвестиционных фондов у нас в России, часто в сравнении с зарубежными фондами. Рассматриваются всевозможные аспекты функционирования фондов - от классификации фондов до вопросов аудита в инвестиционных фондах.
Немало в книге и теоретической "воды", от которой она (книга) нисколько не выигрывает. Например, в одном из разделов обсуждается, "эффективен ли российский фондовый рынок": "С одной стороны, на фондовом рынке работает масса аналитиков, специализирующихся на составлении прогнозов по ценным бумагам; их услуги являются дорогостоящими для инвесторов, которые в свою очередь вряд ли стали бы платить за бесполезные советы. С другой стороны, если бы большинство участников фондового рынка подозревали, что в процессе биржевых торгов они устойчиво проигрывают группе участников, то их доверию к рынку ценных бумаг пришел бы конец". Вопрос эффективности рынков настолько далек от реальности, что те успешные трейдеры, которые сделали миллионы на бирже, только смеются в своих сочинениях над теми профессорами, которые все еще придерживаются теории эффективности рынков, а сами понятия не имеют, как действуют рынки в реальности.
Книга бесполезна для частных инвесторов, но, возможно, будет местами полезна для специалистов - например, в книге неплохо расписаны такие моменты, как биржевое обращение паев. Книга будет крайне интересна тем, кто изучает паевые фонды - студентам, аспирантам. Книга даже рекомендована в качестве учебного пособия для студентов.
|
Н овые маги рынка. Беседы с лучшими трейдерами Америки
Автор(ы): Джек Д. Швагер
Год издания: 2005
Издательство: Альпина Бизнес Букс
Эта книга является продолжением книги "Биржевые маги: интервью с топ-трейдерами".
Хотели бы вы в личной беседе спросить у лучших трейдеров, как они достигли больших успехов в торговле акциями, валютой или фьючерсами? Эта книга и есть запись таких интервью, которые взял Джек Швагер, не менее известный специалист в биржевых инвестициях. "Новые маги" - книга, которая содержит огромный объем трейдерского опыта. Практически в каждом интервью можно найти ценнейшие рекомендации и советы по инвестициям, которые нужно подчеркивать или даже выписывать.
Надо отдать должное Д. Швагеру - он умело задает вопросы, буквально докапываясь до самой сути принятия решений трейдерами (чувствуется, как автору самому хочется узнать как можно больше о стратегиях этих выдающихся инвесторов). Если Швагеру кажется что-то непонятным, он обязательно переспросит, чтобы получить как можно более конкретный и прямой ответ. Без таких грамотных вопросов книга была бы куда менее полезной.
Возможно, некоторый минус книги в том, что оригинал издан в далеком 1992 году, в книге часто рассматриваются такие события, как операция "Буря в пустыне" или падение рынка в 1987 году. Впрочем, опыт тех трейдеров не становится менее ценным для изучения.
Книга читается залпом - удивительные истории, которые рассказывают трейдеры из своей трейдерской жизни просто захватывают. Биллу Липшуцу потребовалось четыре года, чтобы 12 тыс. долларов превратить на рынке валют в 250 тыс. долларов, и всего несколько дней, чтобы потерять все деньги в результате одной ошибки. Фирма Стэнли Дракенмиллера была на грани банкротства, тогда он весь свой капитал вложил во фьючерсы на казначейские векселя, чтобы сыграть на падении процентных ставок. За четыре дня он потерял все. Рэнди Маккей за первый год работы на рынке превратил свои первоначальные 2000 долларов в 70000 долларов. Таких историй о фантастических выигрышах и потерях в книге вы найдете массу. Трейдеры достаточно откровенно делятся в книге как своими успехами, так и неудачами. Как будто вместе с ними заново переживаешь то, что они чувствовали во время гигантских потерь или гигантских выигрышей.
Книга получилась захватывающая, и что более важно, весьма ценная с точки зрения обучения опыту успешных трейдеров.
| |
